Bitcoin (BTC) cena no 13. augusta līdz 14. augustam piedzīvoja 5% pieaugumu, sasniedzot 61 791 USD, pēc tam ātri mainot visu kustību, samazinoties līdz 58 914 USD mazāk nekā divu stundu laikā. Šī pēkšņā lejupslīde notika pēc tam, kad ASV ziņoja par inflācijas rādītāju, kas nedaudz samazināja analītiķu cerības. Sākotnējo cenu pieaugumu noteica nozīmīgi paziņojumi par tūlītējiem Bitcoin biržā tirgotajiem fondiem (ETF) un MicroStrategy (MSTR) turējumiem, taču makroekonomiskie apstākļi galu galā izrādījās izšķiroši 14. augustā.
Smagajiem spēlētājiem, kas pievienoja Bitcoin ETF un MicroStrategy pozīcijas, bija ierobežota ietekme
Goldman Sachs, vadošā globālā finanšu iestāde, atklāja jaunus vietas Bitcoin ETF turējumus, kuru kopējais apjoms ir 418 miljoni ASV dolāru, atspoguļojot pozīcijas 30. jūnijā. Piešķīrums aptvēra vairākus pakalpojumu sniedzējus, tostarp BlackRock, Fidelity, Invesco un Grayscale. Lai gan joprojām nav skaidrs, vai šos ieguldījumus ir veikuši ārējie fondu pārvaldnieki vai Goldman iekšējā aktīvu pārvaldības komanda, tas ir nozīmīgs pavērsiens, jo uzņēmums pārrauga 2,81 triljonu USD aktīvus.
Ne visi līdzekļu pārvaldītāji ir pieņēmuši šādus ieguldījumus. Saskaņā ar CNBC teikto, JPMorgan, Bank of America un Wells Fargo turpina ierobežot savus finanšu padomdevējus ieteikt tūlītējus Bitcoin ETF. Tikmēr Morgan Stanley, viena no pasaules lielākajām bagātības pārvaldīšanas firmām, tikai 7. augustā apstiprināja tūlītējo Bitcoin ETF izplatīšanu un pārdošanu ar savu 15 000 finanšu konsultantu starpniecību. Līdz ar to Goldmana piešķīrums varētu radīt precedentu, kas mudina tā konkurentus sekot piemēram.
Turklāt 13-F iesniegumi, kas tika izlaisti 14. augustā, pievērsa papildu uzmanību Bitcoin, izmantojot nozīmīgas pozīcijas MicroStrategy (MSTR) akcijās. Norvēģijas centrālā banka Norges Bank ziņoja, ka tai pieder 1 123 930 akcijas, kuru vērtība ir 152,2 miljoni ASV dolāru, savukārt Šveices Nacionālā banka atklāja 466 000 akciju 63,1 miljonu ASV dolāru vērtībā. Turklāt Dienvidkorejas Nacionālais pensiju dienests paziņoja par 245 000 akciju iegādi 33,2 miljonu ASV dolāru vērtībā.
Šķiet, ka galvenais Bitcoin turpmākā krituma faktors ir ASV Darba departamenta ziņojums, kas atklāja patēriņa cenu indeksa (PCI) pieaugumu par 2,9% pēdējo 12 mēnešu laikā, kas iezīmē zemāko pieaugumu kopš 2021. gada marta. Īpaši veicināja patvēruma izmaksas. līdz 90% no kopējā rādītāja, pastiprinot investoru pārliecību, ka ASV Federālo rezervju sistēma (Fed) 2024. gadā, visticamāk, samazinās procentu likmes.
Globālās recesijas bailes atgrūž investorus no Bitcoin
Ekspansīvas monetārās politikas vide kopumā nāk par labu akciju tirgum, jo samazinās uzņēmumu finansēšanas izmaksas un samazinās investīciju pievilcība ar fiksētu ienākumu. Lai gan Bitcoin tieši nekonkurē ar S&P 500, ievērojama daļa tā pievilcības izriet no tā riska ierobežošanas lomas, īpaši nekontrolētas inflācijas periodos. Līdz ar to jaunākās makroekonomikas tendences nav bijušas labvēlīgas Bitcoin darbībai.
Tomēr būtu vienkārši saistīt Bitcoin cenas vājumu tikai ar nelielu pārsteigumu ASV PCI datos. Jāatzīmē, ka pēdējo reizi Bitcoin saglabāja cenu virs 62 000 USD 2. augustā. Galvenais katalizators korekcijai no 70 000 USD maksimuma 29. jūlijā bija akciju tirgus lejupslīde, ko izraisīja Japānas Bankas lēmums paaugstināt procentu likmes. Šis solis pastiprināja investoru izvairīšanos no riska, kā rezultātā ASV 5 gadu Valsts kases ienesīgums 5. augustā tika slēgts zemākajā līmenī kopš 2023. gada maija.
Tāpēc Bitcoin negatīvais sniegums 14. augustā, šķiet, atspoguļo investoru bažas par globālās ekonomikas lejupslīdes iespējamību. Lai sniegtu kontekstu, zelts, kas tradicionāli tiek uzskatīts par riska ierobežošanu, tirgojas par mazāk nekā 2% zem visu laiku augstākā līmeņa. Tas ir pretstatā nesenajiem 5.7% kāpumiem deviņās dienās S&P 500 indeksā, kas var būt maldinošs, jo lielā mērā atspoguļo īslaicīgu ASV Fed darbību īstermiņa ietekmi.
Viens no iespējamiem sudraba aspektiem ir tāds, ka Bitcoin var kļūt par vērtīgu aktīvu, ja pasaules ekonomika nespēs saglabāt savu impulsu neatkarīgi no inflācijas tendencēm. Piemēram, lejupslīdes periodos parasti ir samazināts pieprasījums pēc kredītiem un mazāki patēriņa izdevumi, kas var izraisīt inflācijas samazināšanos. Šāds scenārijs, kas pazīstams kā stagflācija, varētu būt pārliecinošs pierādījums Bitcoin bullish potenciālam 2025. gadā, lai gan vēl ir pāragri novērtēt šī iznākuma iespējamību.
Šis raksts nesatur ieguldījumu padomus vai ieteikumus. Katrs ieguldījums un tirdzniecības gājiens ir saistīts ar risku, un lasītājiem, pieņemot lēmumu, jāveic savs pētījums.
