fons

"Kriptovalūtu pasaule ir maza, bet finanšu pasaule ir ļoti liela, jo vairāk līdzekļu no tradicionālajām jomām ieplūst kriptovalūtā, kriptovalūtu darījumu apjoms un dziļums turpinās pieaugt, un tam būs nepieciešama vadošo tirgus veidojošo institūciju, piemēram, Citadel Security, līdzdalība." tajā pašā laikā pilnībā spēlēt Robinhood un Citadel Security ir klientu resursi tradicionālajā finanšu jomā, lai paplašinātu savu kriptovalūtu klientu bāzi;

Organizācijas ievads

Citadele Securities ir vadošā tirgus veidošanas iestāde, ko 2002. gadā dibināja slavenais Volstrītas investors Kenets K. Grifins. Turklāt Kenetam K. Grifinam pieder arī Citadel LLC, vairāku stratēģiju riska ieguldījumu fonds, kura pārvaldības apjoms ir aptuveni 50 miljardi ASV dolāru;

Kā Volstrītas lielākais vairāku stratēģiju riska ieguldījumu fonds Citadel LLC formulē ieguldījumu stratēģijas piecām galvenajām aktīvu klasēm: akciju, fiksētā ienākuma un makro, preču, kredītu un kvantitatīvās vērtības.

Pēdējo 31 gadu laikā Citadeles fondu darbības rādītāji ir samazinājušies tikai divu gadu laikā, nodrošinot investoriem vidējo gada atdevi 19% apmērā;

Citadele Securities kā lielākais tirgus veidotājs Volstrītā un lielākais izraudzītais tirgus veidotājs Ņujorkas fondu biržā

1) 30% tirgus daļas piederība ASV akciju opciju tirgū;

2) nodrošināt aptuveni 47% no mazumtirdzniecības klientu tirdzniecības apjoma ASV tirgū;

3) veido 26% no kopējā biržas un ārpusbiržas akciju tirdzniecības apjoma ASV;

4) Sniegt tirgus veidošanas pakalpojumus vairāk nekā 11 000 biržā tirgotu vērtspapīru, 16 000 ārpusbiržas vērtspapīru un vairāk nekā 4 000 opciju līgumu.

Vēsture

1990. gads (institūcijas izveide): 1990. gadā ar sava bijušā priekšnieka Frenka Meijera atbalstu Grifins nodibināja Wellington Financial Group (Citadeles priekšteci). Tajā pašā gadā viņš nodibināja vairāku stratēģiju fondu Wellington Fund, kas pirmajos divos gados sasniedza 43% un 40% peļņu. 1998. gadā Citadeles pārvaldītie aktīvi pārsniedza 1 miljardu ASV dolāru;

2002. gads (dibināta tirgus veidošanas nodaļa): 2002. gadā Citadele izveidoja tirgus veidošanas nodaļu, lai izmantotu izaugsmes iespējas automatizētajā tirdzniecībā, daļēji tāpēc, ka Grifins nebija apmierināts ar augstajām komisijām, ko iekasē par viņa opciju tirdzniecību atbildīgie tirgus veidotāji. Tas bija slavenās Citadeles vērtspapīru priekštecis.

2008. gads (finanšu krīze): Citadele ir viens no visvairāk piesaistītajiem riska ieguldījumu fondiem pasaulē. 2008. gadā Citadele izmantoja sviras koeficientu 8:1. Tā divu vadošo fondu, Wellington Fund un Kensington Fund, tirgus vērtība samazinājās par gandrīz 55%, zaudējot 8 miljardus ASV dolāru. Tā savulaik bija spiesta iesaldēt investoru izpirkšanu uz 10 mēnešiem.

2015. gads (tirgus manipulācija ar A-akciju): 2015. gadā Ķīnas Vērtspapīru regulējošā komisija sodīja Citadeles ieguldījumu vienību Ķīnā Sidu Investment par "manipulāciju ar tirgus cenām un ļaunprātīgu īsās pozīcijas pārdošanu", un galu galā samaksāja naudas sodu 100 miljonu ASV dolāru apmērā, lai norēķinātos;

2021. gads (Robinhood incidents): 2021. gadā "GME incidents" un "maksājuma par pasūtījumu plūsmas (PFOF)" modelis izvirzīja Citadel Securities priekšplānā, lai gan Grifins publiski apstiprināja, ka viņam nav nekāda sakara ar Robinhood, spriežot pēc Citadel Securities pasūtījumu plūsmas maksājuma proporcijas starp abiem Robinhood ieņēmumiem. Saskaņā ar ASV regulatoru datiem 2019. gada otrajā pusē Robinhood pārdeva 39% no NYSE pasūtījumu plūsmas informācijas savā platformā Citadel, 25% Wolverine un 14% Virtu. Bloomberg dati liecina, ka Citadel Securities samaksāja Robinhood 1,1 miljardu dolāru par pirkšanas pasūtījumu plūsmu 2021. gada pirmajos deviņos mēnešos.

2022. gads (kriptogēna ievadīšana): 2022. gadā uzņēmums Citadel Securities pabeidza finansējumu 1,15 miljardu dolāru apmērā no Sequoia Capital un Paradigm, novērtējot 22 miljardus ASV dolāru. Turklāt Grifins martā intervijā Bloomberg Wealth mainīja savu nostāju pret kriptovalūtu un plānoja gada laikā paplašināt kriptovalūtu tirgus veidošanas biznesu.

Darbības modelis un galvenā komanda

Citadeles personāla vadības sistēmu var raksturot kā "ļoti uz sniegumu orientētu, strauju virzību un atgriezenisko saiti, kā arī augstu likvidēšanas mehānismu", un tā ir pazīstama kā "Čikāgas virpuļdurvis";

Citadeles biroja bizness izmanto vairāku vadītāju platformu, kas nozīmē, ka ir jāpieņem darbā vairāki pētnieki, lai izveidotu nelielu komandu atbilstoši pieprasījumam. Komandas ir salīdzinoši neatkarīgas, konkurē un izdzīvo, pamatojoties uz atdevi.

Uzņēmumam ir vairāk nekā 100 portfeļa pārvaldnieku, un katra PM komanda koncentrējas tikai uz vienu virzienu, un ieguldījumu mērķus var izvēlēties tikai šajā virzienā. Stratēģijas stabilitāti neietekmēs viena vai divu PM aiziešana, un komandas dalībniekiem būs iespēja tikt pakļautam visam investīciju procesam un ātrāk nobriest;

Pamata dalībnieki Kens Grifins un Džao Pens

Citedal LLC dibinātājs

Citedal LLC un Citedal Securities dibinātājs, labi pazīstams Volstrītas investors, 2021. gadā iegādājās Amerikas Savienoto Valstu (Konstitūcijas) kopiju par augstu cenu 43,2 miljonu ASV dolāru apmērā, pārspējot Constitution Dao.

Citedal Securities izpilddirektors

Viņam ir bakalaura grāds lietišķajā matemātikā Pekinas Universitātē un doktora grāds statistikā UB Berkeley. Pēc skolas beigšanas viņš pievienojās Citadel Securities un bija viens no Citadel Securities pirmajiem arhitektiem.

Citadeles galvenajā kvantitatīvo pētījumu nodaļā vairāk nekā 80 bijušie matemātikas profesori, olimpiskie medaļnieki un astrofiziķi no prestižām universitātēm kopīgi izstrādā matemātiskos modeļus, lai nodrošinātu stratēģijas un attīstības atbalstu tirgotājiem;

Citadele par savu monetārās politikas padomnieku nolīga atvaļināto Federālo rezervju sistēmas priekšsēdētāju Benu Bernanki. Papildus tam, ka viņš izmanto savu ietekmi un politiskos sakarus, viņa izpratne par makro stratēģijām var palīdzēt Citadelei izstrādāt vairākas stratēģijas.

Finansēšanas vēsture

2022. gada janvārī Citadel Securities pabeidza 1,15 miljardu dolāru finansējumu no Sequoia Capital un Paradigm, novērtējot 22 miljardus USD. Šis bija arī pirmais Citadel Securities ārējais finansējums kopš tās dibināšanas 2002. gadā. Sequoia Capital partneris Alfrēds Lins pievienosies direktoru padomei. Alfrēds Lins vadīja Sequoia Capital B sērijas un B-1 ieguldījumus FTX 2021. gadā. Pēc B-1 finansēšanas kārtas pabeigšanas (vērtība ir 25 miljardi USD) atbilstība, inovācijas, starpfinanšu pakalpojumi un pilnas kategorijas aktīvu apmaiņa pakāpeniski kļuva par FTX jaunajām etiķetēm.

Šis finansējums vērtēšanai izmanto uzņēmuma vērtības daudzkārtējo metodi (EV/EBITDA). Saskaņā ar Citadel Security 2021. gada finanšu pārskata datiem, uzņēmuma Citadel Security EBITDA 2021. gadā bija gandrīz tāda pati kā 2021. gadā, aptuveni 4,2 miljardi ASV dolāru.

Piedaloties daudziem universitāšu fondiem, valsts fondiem, pensiju fondiem un pasaulē atzītām ieguldījumu institūcijām, parādīsies arī jauni FTX Exchange un Citadel Security kotēšanas plāni.

par Mums

JZL Capital ir profesionāla iestāde, kas reģistrēta ārzemēs un koncentrējas uz blokķēdes ekosistēmu izpēti un investīcijām. Dibinātājam ir liela darba pieredze. Viņš ir bijis izpilddirektors un izpilddirektors daudzos ārvalstu biržā kotētos uzņēmumos, kā arī vadījis un piedalījies eToro globālajos ieguldījumos. Komandas dalībnieki nāk no labākajām universitātēm, piemēram, Čikāgas Universitātes, Kolumbijas Universitātes, Vašingtonas Universitātes, Kārnegija Melona universitātes, Ilinoisas Universitātes Urbana-Champaign un Nanyang Tehnoloģiskās universitātes, un ir apkalpojuši starptautiski pazīstamus uzņēmumus, piemēram, Morgan Stanley, Barclays Bank, Ernst & Young, KPMG, HNA Group un Bank of America.