Kriptovalūtu tirgus ir nepastāvības kalniņi, ko raksturo pēkšņas un bieži vien neizskaidrojamas cenu svārstības. Atšķirībā no tradicionālajiem finanšu tirgiem, kurus ietekmē virkne samērā labi saprotamu faktoru, piemēram, ekonomiskie rādītāji un korporatīvā darbība, kriptovalūtu tirgus ir ļoti neprognozējams. Šī neparedzamība nav tikai iezīme; tā ir kriptovalūtu tirdzniecības ainavas būtība.
Tēze: Šī raksta mērķis ir iedziļināties vēsturiskajās un pašreizējās tendencēs, kas liecina par kriptovalūtu maksimumu un kritumu neparedzamo raksturu. Mēs izpētīsim dažādus gadījumu izpēti, lai ilustrētu, kā šīs tirgus augstākās un zemākās vērtības ir konsekventi pārkāpušas cerības. Turklāt mēs pārbaudīsim faktorus, kas veicina šo neparedzamību, lai saprastu, kāpēc nākamais tirgus maksimums vai zemākais punkts varētu mūs visus pārsteigt.
1. sadaļa: Negaidītu virsotņu vēsturisks pārskats
1. gadījuma izpēte: Bitcoin's 2017 Surge
2017. gadā Bitcoin piedzīvoja nepieredzētu pieaugumu, kas aizrāva pat pieredzējušus investorus. Gadu sākot ar aptuveni 1000 USD, decembrī tas pieauga līdz gandrīz 20 000 USD. Šo negaidīto maksimumu veicināja vairāki faktori:
Vispārējā pieņemšana: Bitcoin sāka iekarot galveno investoru vidū un pat atrada ceļu fjūčeru tirdzniecībā.
Plašsaziņas līdzekļu ažiotāža: plašsaziņas līdzekļiem bija nozīmīga loma intereses veicināšanā, izraisot FOMO (bailes no izlaišanas) efektu privāto investoru vidū.
Spekulatīvie ieguldījumi: daudzi cilvēki ieguldīja Bitcoin, pilnībā neizprotot tehnoloģiju, veicinot tās nepastāvīgo cenu kustību.
2. gadījuma izpēte: Ethereum pieaugums 2020. gadā
Ethereum, vēl viena vadošā kriptovalūta, 2020. gadā piedzīvoja ievērojamu pieaugumu. Gadu sākot ar aptuveni 130 ASV dolāriem, gada beigās tas sasniedza augstāko līmeni, pārsniedzot 700 $. Šo negaidīto pieaugumu var saistīt ar:
DeFi uzplaukums: Ethereum tīklā izveidoto decentralizēto finanšu (DeFi) lietojumprogrammu pieaugums ievērojami palielināja pieprasījumu pēc Ether.
Tīkla jauninājumi: sākās Ethereum 2.0 pakāpeniskā izlaišana, solot mērogojamības un efektivitātes uzlabojumus.
Institucionālā interese: liela mēroga investori sāka diversificēt savus portfeļus, pievienojot Ethereum, vēl vairāk palielinot tā cenu.
3. gadījuma izpēte: Dogecoin negaidītā popularitāte 2021. gadā
Dogecoin, kas sākotnēji tika izveidots kā joks, visus pārsteidza, kad 2021. gadā tā cena strauji pieauga. Gadu sākot ar mazāk nekā centu, maijā tas sasniedza aptuveni 73 centus. Šīs negaidītās pīķa pamatā ir šādi faktori:
Ietekme uz sociālajiem medijiem: Dogecoin pēkšņo popularitāti veicināja slavenību, piemēram, Elona Maska, un interneta mēmu augsta profila ieteikumi.
Mazumtirdzniecības investoru neprāts: Dogecoin tirdzniecības vienkāršība populārās platformās izraisīja mazumtirdzniecības investīciju pieaugumu.
Kultūras fenomens: Dogecoin kļuva par vairāk nekā kriptovalūtu; tā pārvērtās par kultūras fenomenu, vēl vairāk veicinot tās negaidīto pieaugumu.
Katrā no šiem gadījumu pētījumiem kopīgais pavediens ir neparedzamība. Neraugoties uz dažādiem rādītājiem un ekspertu viedokļiem, tirgus neļāva cerībām, pastiprinot kriptovalūtu nepastāvīgo un neprognozējamo raksturu.
2. sadaļa: vēsturisks pārskats par negaidītām siles
1. gadījuma izpēte: Bitcoin avārija 2018. gada sākumā
Sasniedzot visu laiku augstāko līmeni gandrīz 20 000 USD 2017. gada decembrī, Bitcoin piedzīvoja dramatisku avāriju 2018. gada sākumā, līdz februārim samazinoties līdz aptuveni 6000 USD. Šo negaidīto lejupslīdi var saistīt ar:
Normatīvā pārkāpšana: valdības visā pasaulē sāka pastiprināt kriptovalūtu noteikumus, izraisot panikas pārdošanu.
Tirgus korekcija: straujā augšupeja 2017. gadā izraisīja neizbēgamu korekciju, jo tirgotāji guva peļņu, izraisot izpārdošanu.
Sabiedrības noskaņojums: plašsaziņas līdzekļi, kas iepriekš bija veicinājuši vēršu skrējienu, sāka ziņot par riskiem un nepastāvību, veicinot negatīvu noskaņojumu.
2. gadījuma izpēte: 2018.–2019. gada kriptoziema
Pēc 2018. gada sākumā notikušās avārijas kriptovalūtu tirgū iestājās ilgstošs stagnācijas un lejupslīdes periods, kas pazīstams kā "Kripto ziema". Šajā periodā Bitcoin cena svārstījās ap $ 3000 līdz $ 4000, un daudzas citas kriptovalūtas zaudēja vairāk nekā 90% no savas vērtības. Faktori, kas veicina šo periodu, ir:
Investoru nogurums: pēc 2017. gada satraukuma daudzi investori kļuva vīlušies un pameta tirgu.
Regulējošā nenoteiktība: regulārās uzraudzības iestādes, piemēram, SEC, radīja vēsu ietekmi uz jauniem ieguldījumiem.
Projekta neveiksmes: daudzas ICO (sākotnējie monētu piedāvājumi) un projekti nepildīja savus solījumus, kā rezultātā tika zaudēta investoru uzticība.
3. gadījuma izpēte: tirgus sabrukums COVID-19 pandēmijas laikā
Covid-19 pandēmijas sākums 2020. gada sākumā izraisīja globālu finanšu krīzi, un kriptovalūtu tirgus netika saudzēts. 2020. gada martā Bitcoin cena nedēļas laikā nokritās no aptuveni 9000 USD līdz 5000 USD. Šīs avārijas pamatā ir šādi faktori:
Likviditātes krīze: pandēmijai izjaucot globālos tirgus, investori pārdeva dažādus aktīvus, tostarp kriptovalūtas, lai piesaistītu skaidru naudu.
Ekonomiskā nenoteiktība: nenoteiktā ekonomikas ainava samazināja riska apetīti, ietekmējot ieguldījumus kriptovalūtās.
Globālās tirgus tendences: kriptovalūtu tirgus nebija izolēts, bet sekoja citu finanšu tirgu tendencēm, kas arī piedzīvoja lejupslīdi.
Katrs no šiem gadījumu pētījumiem kalpo kā apliecinājums neparedzamajiem zemākajiem līmeņiem, ko var piedzīvot kriptovalūtu tirgus, bieži vien krasā pretstatā iepriekšējiem maksimumiem. Šīs lejupslīdes, tāpat kā virsotnes, bieži vien rodas tad, kad tas ir vismazāk gaidīts, uzsverot kriptovalūtu ainavas nepastāvīgo raksturu.
3. sadaļa: Neprognozējamības psiholoģiskie faktori
FOMO (bailes nepalaist garām)
FOMO ir spēcīgs psiholoģisks virzītājspēks, kas bieži vien veicina negaidītus kāpumus kriptovalūtu tirgū. Kad cenas sāk augt, investorus pārņem uztraukuma vilnis, kas liek daudziem steigā pirkt, baidoties zaudēt iespējamos ieguvumus. Tas rada atgriezeniskās saites cilpu, kur pieaugošās cenas veicina vairāk pirkumu, paaugstinot cenas vēl augstāk. Tomēr FOMO var veicināt arī strauju izpārdošanu, kad tirgus sāk kristies, jo investori steidzas iziet no pozīcijām, lai izvairītos no zaudējumiem.
Piemērs: Bitcoin kāpumu 2017. gada beigās daļēji noteica FOMO, jo ziņas par strauji augošām cenām lika vairāk cilvēku ieguldīt bez pienācīgas rūpības.
Tirgus noskaņojums un ganāmpulka uzvedība
Tirgus noskaņojums bieži nosaka virzienu, kādā virzās kriptovalūtu tirgus, un šo noskaņojumu bieži nosaka ganāmpulka uzvedība. Kad investoru kritiskā masa virzās noteiktā virzienā — vai nu pērk, vai pārdod —, citi mēdz sekot šim piemēram, bieži vien pilnībā neizprotot pamatā esošos faktorus. Šāda ganāmpulka uzvedība var izraisīt negaidītas virsotnes un kritumus, jo tas pastiprina cenu izmaiņas abos virzienos.
Piemērs: 2018.–2019. gada "Kriptoziemas" laikā negatīvais tirgus noskaņojums izraisīja ganāmpulka pārdošanu, saasinot tirgus lejupslīdi.
Ziņu un sociālo mediju loma
Tūlītējas informācijas laikmetā ziņām un sociālajiem medijiem ir nozīmīga loma tirgus uzvedības veidošanā. Atsevišķs tvīts no augsta profila indivīda vai jaunākās ziņas var izraisīt cenu kāpumu vai kritumu dažu minūšu laikā. Lai gan tradicionālie tirgi arī reaģē uz jaunumiem, efekts bieži vien ir izteiktāks kriptovalūtu tirgū tā salīdzinoši mazākā izmēra un lielākas nepastāvības dēļ.
Piemērs: Dogecoin negaidīto popularitāti 2021. gadā var lielā mērā saistīt ar sociālo mediju tendencēm un tādu publisku personu kā Elona Maska atbalstu.
Šo psiholoģisko faktoru izpratne ir ļoti svarīga ikvienam, kas iesaistīts kriptovalūtu tirgū, jo tie bieži kalpo kā tirgus neparedzamo kustību katalizatori. Lai gan šie faktori nevar nodrošināt nepārprotamu prognozēšanas metodi, tie sniedz ieskatu tirgus bieži neracionālajā uzvedībā.
4. sadaļa: Ekonomiskie faktori, kas veicina neparedzamību
Tirgus likviditāte
Tirgus likviditāte attiecas uz spēju ātri pirkt vai pārdot aktīvus, būtiski neietekmējot to cenu. Kriptovalūtu tirgū likviditāte var ievērojami atšķirties starp dažādām kriptovalūtām un tirdzniecības platformām. Zema likviditāte var izraisīt ārkārtēju cenu nepastāvību, jo pat nelieli darījumi var izraisīt būtiskas cenu izmaiņas. Un otrādi, augsta likviditāte dažkārt var mazināt ārkārtēju nepastāvību, bet var arī veicināt straujas cenu izmaiņas, ja ātri tiek tirgoti lieli apjomi.
Piemērs: Mazāk zināmo kriptovalūtu straujo kāpumu un kritumu bieži var saistīt ar zemu tirgus likviditāti, kur pat mēreni tirdzniecības apjomi var izraisīt ievērojamas cenu svārstības.
Normatīvās izmaiņas
Kriptofondu tirgus ir ļoti jutīgs pret regulējuma izmaiņām, jo valdības un finanšu iestādes visā pasaulē joprojām cīnās ar to, kā klasificēt un regulēt digitālos aktīvus. Paziņojumi par jauniem noteikumiem vai valdības rīcība var izraisīt tūlītēju un bieži vien negaidītu tirgus reakciju. Lai gan dažas regulatīvās ziņas var radīt pozitīvu noskaņojumu un tirgus augšupeju, biežāk regulējuma represijas vai neskaidrības izraisa strauju tirgus lejupslīdi.
Piemērs: Bitcoin avāriju 2018. gada sākumā būtiski ietekmēja regulējuma izmaiņas, tostarp pastiprināta valdību kontrole visā pasaulē.
Tehnoloģiskie sasniegumi
Tehnoloģiskās izmaiņas var kalpot arī kā katalizators negaidītām tirgus kustībām. Inovācijas, piemēram, 2. slāņa risinājumi, blokķēdes dakšas vai jaunu konsensa algoritmu ieviešana var būtiski ietekmēt kriptovalūtas cenu. Turklāt plašāka blokķēdes tehnoloģijas ieviešana dažādās nozarēs var pozitīvi ietekmēt tirgus noskaņojumu.
Piemērs: Ethereum pieaugumu 2020. gadā daļēji izraisīja tehnoloģiskie sasniegumi un Ethereum 2.0 ieviešana, kas solīja atrisināt daudzas tīkla mērogojamības un efektivitātes problēmas.
Šie ekonomiskie faktori, bieži vien kopā ar iepriekš apspriestajiem psiholoģiskajiem faktoriem, veicina kriptovalūtu tirgus neparedzamo raksturu. Lai gan katrs no šiem faktoriem atsevišķi var ietekmēt cenu, to mijiedarbība var izraisīt ļoti nepastāvīgas un negaidītas tirgus izmaiņas. Šo ekonomisko aspektu izpratne ir ļoti svarīga gan privātajiem, gan institucionālajiem investoriem, lai efektīvi orientētos kriptovalūtu tirgus sarežģītībā.
5. sadaļa: Kāpēc nākotnes tops var būt negaidīts
Institucionālo investoru loma
Institucionālie investori, piemēram, riska ieguldījumu fondi, pensiju fondi un investīciju bankas, arvien vairāk ir ienākuši kriptovalūtu tirgū. Viņu iesaistīšanās ienes gan ievērojamu kapitālu, gan atšķirīgu ieguldījumu pieeju salīdzinājumā ar privātajiem investoriem. Lai gan institucionālie ieguldījumi var nodrošināt leģitimitātes un stabilitātes sajūtu, tie var izraisīt arī negaidītus tirgus maksimumus, jo tie var pārvietot milzīgo kapitāla apjomu.
Piemērs: Institucionālo investoru pieaugošā interese par Bitcoin 2020. un 2021. gadā ir minēta kā viens no faktoriem, kas noveda tā cenu līdz jauniem maksimumiem, bieži pārsteidzot privātos investorus.
Potenciālie tehnoloģiskie sasniegumi
Kripto tirgus joprojām ir sākuma stadijā tehnoloģiju attīstības ziņā. Nākotnes sasniegumi, piemēram, kvantu izturīgi algoritmi, efektīvāki vienprātības mehānismi vai inovācijas viedo līgumu tehnoloģijā, var izraisīt negaidītus tirgus maksimumus. Šie sasniegumi varētu atrisināt esošās problēmas, piemēram, mērogojamību, drošību vai energoefektivitāti, tādējādi piesaistot ievērojamas investīcijas.
Piemērs. Ja 2. slāņa risinājumu izrāviens efektīvi atrisina mērogojamības problēmas lielai kriptovalūtai, piemēram, Ethereum, tas var izraisīt ievērojamu un negaidītu tirgus maksimumu.
Ģeopolitiskie faktori
Kripto tirgus nedarbojas vakuumā; to ietekmē ģeopolitiskie notikumi, tostarp tirdzniecības kari, ekonomiskās sankcijas un politiskā nestabilitāte. Šie faktori var izraisīt negaidītus maksimumus, jo investori var uzskatīt kriptovalūtas par drošu patvērumu vai līdzekli, lai apietu finanšu ierobežojumus.
Piemērs: politiskā nestabilitāte vai ekonomiskā lejupslīde noteiktās valstīs dažkārt ir izraisījusi palielinātu vietējo pieprasījumu pēc kriptovalūtām, kas neparedzamā veidā ietekmē pasaules tirgu.
Kriptogrāfijas tirgus nākotne joprojām ir neskaidra, un, lai gan dažādi rādītāji un modeļi mēģina paredzēt cenu izmaiņas, realitāte bieži vien neatbilst cerībām. Institucionālo investoru iesaistīšanās, iespējamie tehnoloģiskie sasniegumi un ģeopolitiskie faktori ir tikai daži no mainīgajiem lielumiem, kas varētu novest pie nākamā negaidītā tirgus maksimuma. Tirgū nobriest, šo un citu faktoru izpratne būs ļoti svarīga investoriem, kuri orientējas šajā nestabilajā vidē.
Secinājums
Kripto tirgus ir sarežģīta ekosistēma, ko virza neskaitāmi psiholoģiski un ekonomiski faktori. Sākot no FOMO un ganāmpulka uzvedības līdz tirgus likviditātei un regulējuma izmaiņām, šie elementi bieži mijiedarbojas neparedzamā veidā, radot pēkšņus un negaidītus tirgus maksimumus un kritumus. Vēsturiskie gadījumu pētījumi, piemēram, Bitcoin 2017. gada pieaugums un 2018.–2019. gada kriptogrāfijas ziema, kalpo kā spilgti atgādinājumi par tirgus nepastāvīgo raksturu.
Raugoties nākotnē, ir ļoti svarīgi atzīt, ka tāda pati neparedzamība, visticamāk, turpināsies. Pieaugošā institucionālo investoru loma, iespējamie tehnoloģiskie sasniegumi un pastāvīgi mainīgās ģeopolitiskās ainavas rada sarežģītības slāņus, kas ļoti labi var novest pie nākamā negaidītā tirgus maksimuma. Lai gan dažādi modeļi un rādītāji mēģina prognozēt tirgus kustības, raksturīgā nepastāvība un daudzpusīgās ietekmes padara jebkuru prognozēšanu par izaicinājumu.
Rezumējot, vienīgā konstante kriptovalūtu tirgū ir tā neparedzamība. Investoriem, gan mazumtirdzniecības, gan institucionālajiem, ir jābūt gataviem pārsteigumiem, kad viņi pārvietojas šajā nestabilajā, taču aizraujošajā finanšu vidē. Nākamais tirgus tops, tāpat kā tie, kas ir bijuši iepriekš, varētu mūs visus ļoti labi noķert, pastiprinot vajadzību pēc rūpības, dažādošanas un dziļas izpratnes par neskaitāmajiem faktoriem.
