Autors: Artūrs Hejs
Sastādītāja: Mary Ma Wu Shuo Blockchain
Jautājums ir par to, vai Bitcoin pašreizējā cena ir sasniegusi “apakšu”. Bitcoin ir tīrākais un pārbaudītākais kriptovalūtas veids, un, lai gan tā var nebūt vissliktākā kriptovalūta, tā kā kriptovalūtas rezerves aktīva loma nodrošinās, ka Bitcoin izvedīs mūs no tumšajām ēnām. Tāpēc mums ir jāpievērš uzmanība Bitcoin cenu darbībai, lai noteiktu, vai šis tirgus ir sasniedzis zemāko punktu.
Ir trīs grupas, kas ir spiestas nodot savu Bitcoin patiesi ticīgo rokās: centralizētas aizdevumu biržas, Bitcoin ieguves uzņēmumi un parastie spekulanti. Katrā gadījumā likvidācijas iemesls bija sviras līdzekļu ļaunprātīga izmantošana neatkarīgi no tā, vai tas tiek izmantots uzņēmējdarbības modelī vai piesaistīto līdzekļu izmantošana darījumu finansēšanai. Tā kā ASV īstermiņa valsts kases ienesīgums pieaug no 0% 2021. gada trešajā ceturksnī līdz 5% pašlaik, ikviens ir cietis milzīgus zaudējumus, pamatojoties uz viņu īpaši bullish pārliecību.
Pārskatot, kā piesaistītie līdzekļi iznīcina katras grupas pozīcijas, pieaugot procentu likmēm, es paskaidrošu, kāpēc, manuprāt, viņiem nav vairāk Bitcoin, ko pārdot, un kāpēc ilgtermiņā mēs jau varam būt nesenā FTX/Alameda vidū. katastrofa sasniedza šī cikla zemākos punktus.
Šī ieraksta pēdējā daļā es uzskaitīšu veidus, kā es plānoju tirgoties ar šo iespējamo dibenu. Šajā nolūkā es nesen apmeklēju sava makro elka Fēliksa Zulaufa vebināru. Raidījuma beigās viņš pateica kaut ko, kas man iekrita. Viņš teica, ka investoriem un tirgotājiem ir jāpievērš uzmanība augšējo un apakšējo daļu identificēšanai, taču lielākā daļa cilvēku koncentrējas uz troksni vidū, un spriest par apakšu parasti ir veltīgi. Tagad, kad esmu veicis šo muļķīgo uzdevumu, es mēģināšu to nosaukt tā, lai aizsargātu manu portfeli, lai palielinātu savu spilvenu pret kļūdām cenā un/vai laika ziņā.
Paturot prātā šo ideju, ieskatīsimies dziļāk.
Lielākā daļa no mums, iespējams, nav tik apdāvināti kā Alameda izpilddirektors, tāpēc mums ir jāmācās matemātika smagā veidā. Vai atceries PEMDAS? Tas ir akronīms, kas apraksta darbību secību, risinot vienādojumus.
●P — iekavas
●E — eksponentu indekss
●M — reizināšana
●D — divīzijas nodaļa
●A — papildinājuma pievienošana
●S — atņemšana
Fakts, ka es joprojām atceros saīsinājumu gadu desmitiem pēc tā pirmās apguves, liecina par tā lipīgumu.
Taču vienādojumi nav vienīgās lietas, kurām ir statiska darbību secība: arī bankroti (un turpmākās infekcijas) notiek ļoti noteiktā secībā. Vispirms paskaidrošu, kā šī secība izskatās un kāpēc tā notiek.
Bet pirms es to daru, ļaujiet man atzīt, ka neviens nevēlas un neplāno bankrotēt. Tāpēc jau iepriekš atvainojos, ja aizvainoju kādu, kurš cietis zaudējumus SBF ļauno darbu dēļ. Bet melis tikai atvēra muti un runāja stulbas lietas, kuras vajadzēja pateikt. Tāpēc pārējā šī ieraksta daļa tiks papildināta ar skumju melodrāmu par SBF un viņa apsūdzībām. Tagad atgriezīsimies pie lietas.
Centralizētie kreditēšanas uzņēmumi (CEL) bieži bankrotē, jo tie vai nu aizdod naudu struktūrām, kuras nevar to atmaksāt, vai arī to aizdevumu portfelī ir nesakritības termiņi. Termiņu nesakritības iemesls ir tas, ka bankas saņem noguldījumus, kurus noguldītāji var atsaukt īsā laika periodā, bet izmanto šos noguldījumus, lai izsniegtu kredītus ilgākā laika periodā. Ja noguldītāji vēlētos atgūt savu naudu vai pieprasītu augstākas procentu likmes mainīgo tirgus apstākļu dēļ, CEL būtu maksātnespējīga bez kādas balto bruņinieku kompānijas injekcijas un drīz bankrotētu.
Pirms CEL kļūst maksātnespējīga vai bankrotējusi, viņi mēģinās piesaistīt līdzekļus situācijas uzlabošanai. Pirmā lieta, kas viņiem jādara, ir savākt pēc iespējas vairāk aizdevuma. Tas galvenokārt skar tos, kuri no viņiem aizņemas naudu īstermiņā.
Iedomājieties, ka esat tirdzniecības uzņēmums, kas aizņemas naudu no Celsija, bet nedēļas laikā Celsius pieprasa naudu atpakaļ, un jums tas ir jāizpilda. Kā tirdzniecības uzņēmumam atzvanīšana buļļu tirgū nav liela problēma. Ir daudz citu CEL, kas aizdos jums līdzekļus, lai jums nebūtu jālikvidē esošās pozīcijas. Tomēr, kad buļļu tirgus izzūd un visā tirgū iestājas kredītu krīze, visi CEL parasti vienlaikus atgriež savus aizdevumus. Tā kā nebija neviena, pie kā vērsties pēc papildu kredīta, tirdzniecības uzņēmumi bija spiesti likvidēt savas pozīcijas, lai izpildītu kapitāla prasības. Viņi vispirms likvidēs savus likvīdākos aktīvus (t.i., BTC un ETH), cerot, ka viņu portfelī nebūs pārāk daudz nelikvīdu crapcoin, piemēram, Serum, MAPS un Oxygen (piemēram, Alameda un 3AC).
Pēc tam, kad CEL iekasēs visus īstermiņa aizdevumus, ko tā var iekasēt, tā sāks likvidēt nodrošinājumu, kas bija tā aizdevumu pamatā (pieņemot, ka tai tiešām ir vajadzīgs nodrošinājums, ņemiet vērā: mājiens, ka Voyager var kreditēt bez ķīlas). Kriptovalūtu tirgū pirms nesenā sabrukuma lielākā hipotēku kategorija bija aizdevumi, kas nodrošināti ar Bitcoin un Bitcoin kalnračiem. Tātad, kad lietas sāka virzīties uz dienvidiem, CEL sāka pārdot Bitcoin, jo tas ir aktīvi, ko visbiežāk izmanto kā nodrošinājumu, un tā ir likvīdākā kriptovalūta. Viņi arī vēršas pie kalnrūpniecības uzņēmumiem, kuriem aizdod naudu, lūdzot nodrošināt Bitcoin vai to ieguves platformas, taču, ja šie CEL nedarbina datu centru ar lētu elektroenerģiju, kalnrūpniecības iekārtas ir tikpat noderīgas kā SBF grāmatvedības prasmes (piezīme: ironija un mājiens).
Tātad, neskatoties uz notiekošo kredītu krīzi, mēs redzam milzīgu Bitcoin tūlītēju pārdošanu, kas skar gan centralizētās, gan decentralizētās biržas:
1. CEL cenšas izvairīties no bankrota, pārdodot Bitcoin kā nodrošinājumu
2. Tirdzniecības uzņēmumi redz, ka viņu aizdevumi tiek atsaukti, un tiem ir jāslēdz savas pozīcijas. Tāpēc Bitcoin cena strauji kritās, pirms CEL bankrotēja. Tas ir liels solis. Otro kritumu, ja tāds ir, izraisa bailes, ka uzņēmumi, kas kādreiz tika uzskatīti par neaizskaramiem, pēkšņi sāk ieņemt zombiju pozu un gatavojas likvidēt savus īpašumus. Tas mēdz būt mazāks solis, jo jebkurš uzņēmums, kuram draud bankrots, jau cenšas likvidēt Bitcoin, lai izdzīvotu pēc sabrukuma.
Iepriekš redzamā Binance BTC/BUSD tirdzniecības apjoma diagramma ilustrē tirdzniecības apjoma pieaugumu divu 2022. gada kredītkrīžu laikā. Šajā laika posmā visi šie kādreiz leģendārie uzņēmumi sagrieza zobus.
Rezumējot, CEL pārejot no maksātnespējīgiem uz maksātnespējīgiem uz bankrotu, tiek ietekmēti arī citi ekosistēmu dalībnieki:
1. Tirdzniecības uzņēmumi, kas aizņēmās īstermiņa līdzekļus no CEL, redzēja, ka viņu aizdevumi tika atsaukti.
2. Bitcoin ieguves uzņēmumi, kas parasti izmanto Bitcoins savās bilancēs, Bitcoins, kas tiks iegūti nākotnē, un/vai Bitcoin ieguves iekārtas kā nodrošinājumu.
Divas no nezinošākajām kriptovalūtu tirdzniecības kompānijām Alameda un 3AC izauga līdz tik milzīgam izmēram lētu aizņēmumu dēļ. Alamedas gadījumā pieklājīgs veids ir tas, ka viņi to "aizņēmās" no FTX klienta, lai gan citi to varētu saukt par zādzību. 3AC gadījumā viņi mānīja lētticīgos un izmisušos CEL, aizdodot viņiem naudu bez ķīlas vai bez tā. Abos gadījumos bankas apgalvoja, ka šie un citi tirdzniecības uzņēmumi iesaistījās īpaši gudros arbitrāžas darījumos, kas izolēja uzņēmumus no tirgus izmaiņām. Tomēr tagad mēs zinām, ka šie uzņēmumi bija tikai izvirtušu, ilgu laiku tikai azartisku spēlētāju bars. Vienīgā atšķirība starp viņiem un masām ir tā, ka viņiem ir jāspēlējas miljardiem dolāru.
Ko mēs redzējām, kad šiem diviem uzņēmumiem bija problēmas? Mēs redzam masveida likvīdāko kriptovalūtu Bitcoin (WBTC in DeFi) un Ethereum (WETH in DeFi) pāreju uz centralizētām un decentralizētām biržām, kur tās pēc tam tiek pārdotas. Tas notiek lielu kritumu laikā. Kad putekļi nosēžas un neviens uzņēmums nespēj pacelt bilances aktīvu daļu virs pasīvu daļas, tiem paliek gandrīz tikai visnelikvīdākie naudas līdzekļi. Aplūkojot centralizēto aizdevēju un biržu bankrota pieteikumus, nav pilnīgi skaidrs, kādi kriptovalūtu aktīvi ir palikuši. Faili satur visu kopā. Tāpēc es nevaru pierādīt, ka viss šo bankrotējušo iestāžu rīcībā esošais Bitcoin tika pārdots vairākās avārijās, taču šķiet, ka viņi darīja visu iespējamo, lai likvidētu vislikvīdāko kriptovalūtu nodrošinājumu pirms bankrota.
CEL un visas lielās tirdzniecības firmas ir pārdevušas lielāko daļu savu Bitcoin. Tagad ir palikuši tikai nelikvīdi shitcoini, privātais kapitāls kriptovalūtu uzņēmumos un bloķēti pirmspārdošanas žetoni. Tam, kā bankrota tiesas galu galā rīkojas ar šiem aktīviem, nav nozīmes kriptovalūtu tirgus attīstībai. Esmu atvieglots, ka šīm vienībām gandrīz nav liekā Bitcoin, ko pārdot. Tālāk apskatīsim Bitcoin kalnračus.
Bitcoin ieguves uzņēmums
Elektrības cena tiek noteikta un pārdota fiat valūtā, un tā ir galvenā ievade jebkurai Bitcoin ieguves darbībai. Tātad, ja kalnrūpniecības uzņēmums vēlas palielināt apjomu, viņiem ir jāaizņemas fiat vai jāpārdod Bitcoin savā bilancē apmaiņā pret fiat, lai apmaksātu elektrības rēķinus. Lielākā daļa kalnraču vēlas izvairīties no Bitcoin pārdošanas par katru cenu un tāpēc ņem fiat aizdevumus pret Bitcoin savā bilancē, Bitcoin, kas vēl nav ražots, vai Bitcoin ieguves iekārtām.
Pieaugot Bitcoin cenai, aizdevēji jūtas drosmīgi un aizdod arvien vairāk fiat valūtas kalnrūpniecības uzņēmumiem. Kalnrači ir pelnoši, un viņiem ir grūti aizdot. Tomēr pastāvīgā aizdevumu kvalitāte ir tieši saistīta ar Bitcoin cenu līmeni. Ja Bitcoin cena strauji samazināsies, aizdevumi pārsniegs minimālās peļņas normas, pirms kalnrūpniecības uzņēmumi varēs gūt pietiekami daudz ieņēmumu, lai atmaksātu aizdevumus. Un, ja tas notiks, aizdevēji iesaistīsies un likvidēs kalnraču nodrošinājumu (kā es paskaidroju iepriekšējā sadaļā).
Cik mums zināms, tas notika tāpēc, ka masveida aktīvu cenu kritums, īpaši kriptovalūtu tirgū, apvienojumā ar enerģijas cenu pieaugumu saspieda kalnračus visā nozarē. Iris Energy saskaras ar saistību neizpildes prasībām no kreditoriem par 103 miljonu ASV dolāru aprīkojuma aizdevumu. Septembrī Compute North bija pirmais lielākais spēlētājs, kurš iesniedza bankrota aizsardzību, un citi lielākie spēlētāji, tostarp Argo Blockchain (ARBK), šķiet, balansēja uz maksātspējas robežas.
Bet apskatīsim dažas diagrammas, lai redzētu, kā šie kriptovalūtas kredītu krīzes viļņi ietekmē kalnračus un kā viņi reaģē.
Glassnode ievietoja jauku diagrammu, kurā parādītas kalnraču 30 dienu neto izmaiņas Bitcoin.
Mēs redzam, ka kalnrači ir pārdevuši lielus Bitcoin daudzumus kopš pirmās kredītu krīzes vasarā. Viņiem tas ir jādara, lai mēģinātu saglabāt savu lielo fiat parādu slodzi. Un, ja viņiem nav parādu, viņiem joprojām ir jāmaksā elektrības rēķini, un, tā kā Bitcoin cena ir tik zema, viņiem ir jāpārdod vairāk Bitcoin, lai nodrošinātu savu iekārtu darbību.
Lai gan mēs nezinām un nekad neuzzināsim, vai ir sasniegts maksimālais neto pārdošanas apjoms, vismaz mēs varam redzēt, ka ieguves uzņēmumi rīkojās tā, kā mēs šajā situācijā varētu gaidīt.
Dažiem kalnračiem neveicās, vai arī viņiem nācās samazināt savu darbību. Tas ir acīmredzams skaitļošanas jaudas izmaiņās. Es paņēmu skaitļošanas jaudu un vispirms aprēķināju slīdošo 30 dienu vidējo rādītāju. Pēc tam es paņēmu šo slīdošo vidējo rādītāju un aplūkoju 30 dienu izmaiņas. Es to daru, jo hashrate ir diezgan nestabila, un tam ir nepieciešama izlīdzināšana.
Vispārīgi runājot, skaitļošanas jauda laika gaitā pieaug. Tomēr ir arī periodi, kad 30 dienu pieaugums ir negatīvs. Hashrate kritās pēc avārijas vasarā un pēc tam nesen strauji kritās FTX/Alameda nokrišņu dēļ. Tas vēlreiz apstiprina mūsu teoriju, ka kalnrači samazina savu darbību, ja vairs nav pieejams kredīts elektrības rēķinu segšanai.
Mēs arī zinām, ka dažiem dārgajiem kalnračiem bija jāpārtrauc darbība, jo viņi nepildīja savus aizdevumus. Ikvienam aizdevējam, kas tur kalnrūpniecības platformas kā nodrošinājumu, var būt grūti tos izmantot, jo tie nav uzņēmumi, kas pārvalda datu centrus. Un, tā kā viņiem nav piekļuves automātiem, aizdevējiem tie ir jāpārdod otrreizējā tirgū, kas prasa laiku. Tas ir arī iemesls, kāpēc skaitļošanas jauda ir samazinājusies laika periodā.
Šeit ir cenu diagramma Bitmain S19 vai citam līdzīgam kalnračam, kura efektivitāte ir mazāka par 38 džouliem (J) / Terahash (TH). Kā redzam, S19 nodrošinājuma vērtība strauji samazinājās līdz ar Bitcoin cenu. Iedomājieties, ka izmantojat šos kalnračus kā nodrošinājumu, lai aizdotu dolārus. Kalnracis, kuram jūs aizdodat, mēģina pārdot Bitcoin, lai nodrošinātu vairāk naudas aizdevuma atmaksai, taču galu galā tas nespēj to izdarīt, jo peļņas norma samazinās. Pēc tam kalnrači nepildīja savus aizdevumus un atmaksā nodeva savas kalnrūpniecības iekārtas, kuru vērtība tagad ir gandrīz par 80% mazāka nekā tad, kad viņi ņēma aizdevumus. Varam nojaust, ka trakākais kredītu izsniegšanas punkts atrodas netālu no tirgus augšgala. Nezinoši aizdevēji vienmēr pērk augšējo daļu un pārdod apakšējo daļu, katru reizi!
Tagad, kad CEL ir liels kalnrūpniecības iekārtu daudzums, ko tie nevar viegli pārdot un ekspluatēt, viņi var mēģināt pārdot aprīkojumu un atgūt naudu, taču tas būs viencipara skaitlis, jo jaunas kalnrūpniecības iekārtas tiek tirgotas par 80% zemākas nekā pirms gada. Viņi nevar vadīt kalnrūpniecības fermas, jo viņiem trūkst datu centra ar lētu elektroenerģiju. Tāpēc hashrate pazūd, jo kalnračus nevar restartēt.
Ja mēs pieņemam, ka lielākā daļa kalnrūpniecības aizdevumu ir pazuduši un nav jauna kapitāla, ko aizdot kalnračiem, mēs varam sagaidīt, ka kalnrači pārdos lielāko daļu saņemto atlīdzību.
Kā liecina iepriekš redzamā tabula, ja kalnrači pārdotu visu katru dienu saražoto Bitcoin, tas gandrīz neietekmētu tirgu. Tāpēc mēs varam ignorēt šo nepārtraukto pārdošanas spiedienu, jo tirgus to viegli absorbēs.
Es uzskatu, ka CEL un kalnraču piespiedu pārdošana Bitcoin ir beigusies. Ja jums bija jāpārdod, jūs to jau izdarījāt. Ja jums ir steidzami nepieciešama fiat valūta, nav iemesla to turēt, lai turpinātu attīstību. Ņemot vērā, ka gandrīz katrs lielākais CEL ir pārtraucis izņemšanu vai bankrotējis, vairs nav jālikvidē kalnraču kredīti vai ķīlas.
maza mēroga spekulants
Šie spēlmaņi ir parasti tirgotāji. Lai gan daudzas no šīm personām un uzņēmumiem noteikti sabruks, nav paredzams, ka šo vienību neveiksmei būs liela mēroga negatīva ietekme visā ekosistēmā. To sakot, viņu uzvedība joprojām var mums palīdzēt uzminēt, kur atrodas dibens.
Bitcoin/USD pastāvīgajam līgumam (izgudroja BitMEX) ir lielākais tirdzniecības apjoms no visiem kriptovalūtu instrumentiem. Atvērto garo un īso līgumu skaitu sauc par atvērto procentu (OI), un tas parāda, cik spekulatīvs ir tirgus. Jo augstāks ir spekulāciju līmenis, jo vairāk tiek izmantots sviras efekts. Kā zināms, strauji mainoties cenām, tas noved pie liela apjoma likvidācijas. Šajā gadījumā OI visu laiku augstākais līmenis sakrīt ar Bitcoin visu laiku augstāko līmeni. Tirgum krītot, tiek atcelti vai likvidēti margin longs, kas arī izraisa OI kritumu.
Aplūkojot OI summu visās lielākajās centralizētajās kriptovalūtas atvasinājumu biržās, mēs varam redzēt, ka vietējais OI minimums pirmdien, 14. novembrī, sakrita arī ar Bitcoin adatu zem 16 000 USD. Tagad OI ir atgriezies tur, kur tas ir bijis kopš 2021. gada sākuma.
OI samazināšanas laiks un apjoms liek man domāt, ka lielākā daļa pārmērīgi piesaistīto garo pozīciju ir dzēstas. Atliek tirgotāji, kuri izmanto atvasinātos instrumentus kā riska ierobežošanu, un tie, kas izmanto ļoti zemu kredītplecu. Tas dod mums celtniecības bloku, lai virzītos augstāk.
Vai ir iespējams, ka OI varētu vēl vairāk samazināties, kad mēs ieejam sāniski, nepastāvīgajā lāču tirgus daļā? protams. Tomēr OI izmaiņu temps palēnināsies, kas nozīmē, ka haotiski tirdzniecības periodi, kam raksturīgi masveida likvidācijas, īpaši garajā pusē, visticamāk, nenotiks.
Laiks atgriezties tirgū
ko es nezinu
Es nezinu, vai 15 900 USD ir šī cikla apakšā. Tomēr esmu pārliecināts, ka piespiedu pārdošana kredītu krīzes dēļ ir apstājusies.
Es nezinu, kad un vai Fed atsāks drukāt naudu. Tomēr es uzskatu, ka Valsts kases tirgus kļūs disfunkcionāls kādā brīdī 2023. gadā, jo Fed pastiprinās monetāro politiku. Tajā brīdī es sagaidu, ka Fed atkal sūknēs ūdeni, un tad pieaugs uzplaukums, Bitcoin un visi citi riska aktīvi.
viss, ko es zinu
Viss ir ciklisks. Kas iet uz leju, tas atkal iet uz augšu.
Man patīk nopelnīt gandrīz 5%, ieguldot ASV valsts iekšējā aizņēmuma parādzīmēs, kuru dzēšanas termiņš ir īsāks par 12 mēnešiem. Tāpēc es ceru gūt zināmu peļņu, kamēr gaidīšu kriptovalūtu tirgus atgriešanos.
Ko darīt?
Manam ideālajam kriptogrāfijas aktīvam būtu jāpārspēj Bitcoin un mazākā mērā Ethereum. Tie ir kriptovalūtu rezerves aktīvi. Ja tie pieaug, manam īpašumam vajadzētu pieaugt vismaz par tādu pašu summu, ko sauc par kriptogrāfijas beta versiju. Aktīvam ir jārada ienākumi, uz kuriem es varu pretendēt kā Token īpašnieks. Šis ienesīgums noteikti ir daudz lielāks par 5%, ko es varētu iegūt, pērkot 6 vai 12 mēnešu parādzīmes.
Manā portfelī ir daži īpaši spēcīgi aktīvi, piemēram, GMX un LOOKS. Šajā rakstā es nepaskaidrošu, kāpēc es oportūnistiski pārdošu savas Valsts kases obligācijas un iegādāšos tās tuvāko mēnešu laikā. Bet, ja vēlaties sākt meklēt īstos aktīvus, lai piedalītos kāpumā un gūtu ienākumus, gaidot buļļu tirgus atgriešanos, atveriet tādu vietni kā Token Terminal un skatiet, kuri protokoli rada reālus ienākumus. Pēc tam jums ir jāizpēta, kuriem protokoliem ir pievilcīga ekonomija. Daži var gūt lielus ieņēmumus, taču žetonu īpašniekiem būs grūti izņemt savu ieņēmumu daļu savos makos. Daži protokoli lielāko daļu ieņēmumu pastāvīgi maksā tieši tokenu īpašniekiem.
Labākā daļa par dažiem no šiem projektiem ir tā, ka DeFi tika sagrauts divu 2022. gada kriptokreditēšanas krīzes lejupslīdes viļņu laikā. Investori izmet labus projektus kopā ar sliktiem, jo viņi vēlas iegūt legālus līdzekļus kredītu atmaksai. Tāpēc daudzu šo projektu cenas un maksas attiecība (P/F) ir patiešām sabojāta.
Ja es varu nopelnīt 5% no valsts kasēm, tad, pērkot šos žetonus, man vajadzētu nopelnīt vismaz 4x jeb 20%. 20% gada atdeve nozīmē, ka man vajadzētu ieguldīt tikai projektos, kuru P/F attiecība ir 5x vai mazāka. Katram ir atšķirīga paredzamā likme, bet tas ir mans.
Es varētu nopirkt Bitcoin vai Ethereum, taču neviena kriptovalūta man nenestu pietiekami daudz naudas. Ja man nebūs pietiekami daudz, es ceru, ka tad, kad tirgus pagriezīsies, cena fiat izteiksmē ievērojami pieaugs. Lai gan es uzskatu, ka tas notiks, ja būtu lēts protokols, ar kuru es varētu saņemt atlīdzību Bitcoin un Ethereum, kā arī ieguvumus no pakalpojuma izmantošanas, tas būtu lieliski!
Ieguldīt, kad jūs domājat, ka apakšā noteikti ir riskanti. Nebaidies, drosmīgais un taisnais karotājs, jo kara laupījums nonāks ticīgo rokās.