Katra mēneša pirmajā piektdienā globālie investori pievērš īpašu uzmanību galvenajam ziņojumam no Amerikas Savienotajām Valstīm: ne-lauku algu saraksta (NFP) ziņojumam. Ziņojums, kas aptver vairākus darba tirgus rādītājus, varētu liecināt par pagrieziena punktu ASV ekonomikas vispārējā veselībā, kas ietekmēs Volstrītas cerības attiecībā uz Fed pieņemto monetāro politiku.
Runājot par izdošanas laiku, izņemot dažus izņēmumus saistībā ar tirgus brīvdienām, ar lauksaimniecību nesaistīto algu sarakstu izdod katra mēneša pirmajā piektdienā plkst. 8:30 pēc Austrumu laika, ja pārvērš Pekinas laikā, tas atbilst vasaras laikam 20 pēc Pekinas laika: 30, ziemas laiks ir 21:30. Ar lauksaimniecību nesaistītie algu dati par jūniju tiks publiskoti 5.jūlija vakarā plkst.20:30.
2024. gada grafiks, kas nav saistīts ar lauksaimniecību
Ko aplūkot datos, kas nav saistīti ar lauksaimniecību?
Pārskatā par algām, kas nav saistītas ar lauksaimniecību, ir daudz informācijas par ASV darba tirgu, un lielākā daļa tirgotāju un investoru koncentrēsies uz šādiem galvenajiem datiem.
Pirmkārt, jauna ar lauksaimniecību nesaistīta nodarbinātība: tieši atspoguļo stāvokli darba tirgū. Augstāks nekā gaidīts parasti liecina par veselīgu ekonomiku, kas var virzīt augšup akciju tirgu un stiprināt ASV dolāru; zemāks, nekā gaidīts, var liecināt par vāju ekonomiku, izraisot akciju tirgus kritumu un ASV dolāra pavājināšanos.
Otrkārt, pārskatītās vērtības: iepriekšējā mēneša dati bieži tiek pārskatīti, kas būtiski ietekmē tirgu. Ja iepriekšējie dati tiek pārskatīti ievērojami uz augšu, tas var kompensēt negatīvo ietekmi, ko rada pašreizējā mēneša dati, kas ir zemāki par gaidīto, un otrādi.
Treškārt, bezdarba līmenis: zemāks bezdarba līmenis parasti norāda, ka ekonomika ir labā stāvoklī, savukārt augstāks bezdarba līmenis var norādīt, ka ekonomika saskaras ar problēmām. Izmaiņas šajā skaitā ir salīdzinoši nelielas, salīdzinot ar jaunajiem algu sarakstiem ārpus lauksaimniecības uzņēmumiem, un 0,2% svārstības abos virzienos var uzskatīt par lielām izmaiņām.
Ceturtkārt, algu dati: svarīgs inflācijas priekštecis. Straujš algu pieaugums var izraisīt pieaugošu inflācijas spiedienu, mudinot Federālo rezervju sistēmu paaugstināt procentu likmes; lēns algu pieaugums var mazināt inflācijas spiedienu. Tirgotāji uzmanīgi vēro datus, lai novērtētu monetārās politikas turpmāko virzību.
Piektkārt, darbaspēka līdzdalības rādītājs: to iedzīvotāju īpatsvars, kuri ir tiesīgi strādāt un vēlas strādāt, pret kopējo darbspējīgo iedzīvotāju skaitu, ko izmanto, lai novērtētu patieso darba tirgus situāciju. Pat ja bezdarba līmenis samazinās, ja samazinās arī darbaspēka līdzdalības līmenis, tas var liecināt par to, ka arvien vairāk cilvēku pamet darbaspēku, kas ne vienmēr liecina par ekonomisko veselību.
Kā Fed skatās uz algām, kas nav saistītas ar lauksaimniecību
Fed ir dubults mandāts: sasniegt maksimālu nodarbinātību un cenu stabilitāti, no kuriem pēdējais attiecas uz 2% inflāciju. Tomēr ironiskā kārtā šie divi Fed uzdevumi bieži ir pretrunīgi. Karstais darba tirgus izraisīs inflācijas pieaugumu un strauju cenu kāpumu, savukārt inflācijas samazināšanas politika bieži novedīs pie situācijas pasliktināšanās darba tirgū. Abi var viegli nonākt apburtā lokā, un nav viegli panākt līdzsvaru.
Tāpēc papildus ar lauksaimniecību nesaistītiem iedzīvotājiem un bezdarba līmenim Federālās rezerves īpašu uzmanību pievērš arī algu datiem, jo tie ir cieši saistīti ar inflāciju. Kad algas pieaug pārāk strauji, ekonomikai draud pārmērīgs paātrinājums, īpaši izvirzot nepieciešamību pēc augstākām procentu likmēm. Augstākas procentu likmes var negatīvi ietekmēt ekonomiku, paaugstinot uzņēmējdarbības izmaksas. Ja darbības izmaksas ir augstākas, paplašināšanās būs mazāka, un mazāka paplašināšanās nozīmē mazāku pieprasījumu pēc darbiniekiem un mazāku inflācijas spiedienu uz algām.
Algu pieauguma palēnināšanās ir lejupslīdes priekštecis. Algu pieaugums palēninās, jo uzņēmumiem ir pārāk daudz darbinieku, no kuriem izvēlēties. Viņi var atļauties maksāt mazāk par vienu un to pašu darbu, jo neatkarīgi no tā, cik zema ir alga, kāds to vienmēr paņems. Šajā vidē Fed saskaras ar dubultproblēmām, proti, ekonomiskās aktivitātes palēnināšanos un vāju darba tirgu – problēmām, kuras tā parasti risinātu ar likmju samazināšanu. Zemākas procentu likmes padara uzņēmējdarbību lētāku un ir stimuls ekonomikas paplašināšanai.
Ar lauksaimniecību nesaistīto algu saraksta ietekme uz tirgu
Finanšu tirgi ātri un vardarbīgi reaģē uz ar lauksaimniecību nesaistītu algu sarakstu datu publiskošanu, tāpēc tirgotājiem ir jāsaprot tirgus iespējamā reakcija uz datiem. Ja faktiskā publicētā vērtība ir tālu no ekonomistu vienprātības, tas var izraisīt būtiskas svārstības finanšu tirgos. Tāpēc tirgus ir ļoti jutīgs pret datiem, kas nav saistīti ar lauksaimniecību, un tirgotājiem vajadzētu būt uzmanīgākiem, ja viņiem ir atvērtas pozīcijas jebkuros finanšu aktīvos, kas var tikt ietekmēti. Tālāk ir sniegta ar lauksaimniecību nesaistītā pārskata teorētiskā ietekme uz galvenajiem finanšu aktīviem:
1. Valūtas tirgus
USD: Spēcīgi ar lauksaimniecību nesaistīti algu saraksti (t.i., lielāka darba vietu radīšana, nekā gaidīts) parasti kāpina dolāru, jo tas nozīmē, ka ekonomikai klājas labi, un tas var mudināt Federālo rezervju sistēmu paaugstināt procentu likmes. Un otrādi, vāji dati var novest pie vājāka dolāra.
Galvenie valūtu pāri (piemēram, EUR/USD, GBP/USD): ar lauksaimniecību nesaistītu datu ietekmē, ja ASV dolārs nostiprināsies, valūtu pāri, piemēram, EUR/USD un GBP/USD, samazināsies; ja ASV dolārs vājinās, šie valūtu pāri pieaugs.
2. Akciju tirgus
ASV akciju tirgus (piemēram, S&P 500, Dow Jones Industrial Average): spēcīgi ar lauksaimniecību nesaistīti dati var liecināt par spēcīgu ekonomikas izaugsmi, tādējādi veicinot akciju tirgu. Tomēr pārāk spēcīgi dati varētu arī radīt bažas par procentu likmju paaugstināšanu, tādējādi ierobežojot akciju pieaugumu. Vājiem datiem parasti būtu negatīva ietekme uz akcijām, taču tie varētu arī rosināt cerības uz vieglāku Federālo rezervju sistēmas politiku, palielinot krājumus īstermiņā.
Nozares nozares: ja ar lauksaimniecību nesaistīti dati darbojas labi, cikliskās nozares (piemēram, finanses un rūpniecība) parasti gūst labumu; gluži pretēji, aizsardzības nozares (piemēram, komunālie pakalpojumi un patēriņa preces) var darboties viduvēji.
3. Obligāciju tirgus
ASV Valsts kases ienesīgums: spēcīgi dati, kas nav saistīti ar lauksaimniecību, parasti rada augstāku Valsts kases ienesīgumu, jo tirgus sagaida, ka Federālo rezervju sistēma var paaugstināt procentu likmes, lai novērstu ekonomikas pārkaršanu. Un otrādi, vāji dati varētu novest pie zemākas ASV Valsts kases ienesīguma.
Obligāciju cenas: virzīties pretējā virzienā ienesīgumam; kad ienesīgums pieaug, obligāciju cenas krītas un otrādi.
4. Preces
Zelts: kā drošs aktīvs zelts parasti pieaug, ja vāji ar lauksaimniecību nesaistīti dati liecina par ekonomikas vājumu vai paaugstinātiem riskiem. Un, ja dati ir spēcīgi (norāda uz veselīgu ekonomiku un pieaugošām likmju paaugstināšanas cerībām), zelta cenas parasti samazinās.
Nafta: Naftas cenas reaģēja sarežģītāk uz ar lauksaimniecību nesaistītu algu saraksta datiem. Spēcīgi dati varētu paaugstināt naftas cenas, jo ekonomikas izaugsmi parasti pavada palielināts pieprasījums pēc enerģijas; bet cenas varētu kristies, ja spēcīgie dati veicinās cerības par augstākām procentu likmēm, kas novedīs pie spēcīgāka dolāra, jo spēcīgāka atmaksāšanās parasti nomāc dolāros denominēto preču cenas.
5. Citi aktīvi
Kriptovalūta: kriptovalūtu tirgus netiešāk reaģē uz ziņojumu, kas nav saistīts ar saimniecību, taču, tā kā institucionālie investori piedalās vairāk, šis tirgus var sākt rādīt līdzīgus reakcijas modeļus tradicionālajiem tirgiem. Spēcīgi ar lauksaimniecību nesaistīti algu saraksti var negatīvi ietekmēt galvenās kriptovalūtas, piemēram, Bitcoin, jo tās bieži tiek uzskatītas par nodrošinājumu pret inflāciju vai ekonomisko nenoteiktību.
Galvenie apsvērumi
Kopumā ziņojumam, kas nav saistīts ar lauksaimniecību, ir plaša un tālejoša ietekme uz galvenajām aktīvu klasēm, ietekmējot investoru cerības attiecībā uz ekonomisko veselību un Federālo rezervju sistēmu. Tomēr, ņemot vērā to, ka finanšu tirgus vienlaikus ietekmē vairāki kāpuma un lāču faktori, tirgus tendences ne vienmēr var atbilst teorijai. Arī sākotnējā tirgus reakcija mēdz būt ļoti nepastāvīga, jo to nosaka virsraksta NFP dati. Dažas minūtes vēlāk finanšu tirgi mēģina pilnībā sagremot visu ar saimniecību nesaistīto ziņojumu, kas dažkārt var izraisīt jauktas tirgus reakcijas.
Piemēram, 2023. gada oktobrī ASV ar lauksaimniecību nesaistītie dati par septembri krietni pārsniedza gaidīto, un dati par iepriekšējiem diviem mēnešiem tika būtiski pārskatīti, palielinot investoru cerības uz Fed procentu likmju paaugstināšanu, un tirgū savulaik notika "akciju un obligāciju dubultā nogalināšana". Taču pēc tam tirgus dramatiski mainījās, ASV Valsts kases ienesīgumam pakāpeniski atkāpjoties vairāk nekā pusei no saviem ieguvumiem, trīs galvenajiem ASV fondu indeksiem dienas tirdzniecības laikā kļūstot pozitīviem un tehnoloģiju akcijām pieaugot visā pasaulē.
Tāpēc tirgotājiem un investoriem būtu jāpievērš lielāka uzmanība risku vadībai pirms un pēc datu publiskošanas, lai izvairītos no nevajadzīgiem un negaidītiem zaudējumiem, ko rada straujas tirgus svārstības.
