Stablecoin ir kriptovalūta, kuras vērtība ir piesaistīta vienam vai vairākiem citiem salīdzinoši stabiliem aktīviem, piemēram, ASV dolāriem, eiro, zeltu vai citiem digitāliem aktīviem, lai izvairītos no tirgus svārstībām. crypto.
1. Kas ir Stablecoin?
Stablecoin ir kriptovalūtas veids, kas izstrādāts, izmantojot blokķēdes tehnoloģiju un kura radīta ar mērķi nodrošināt stabilitāti, piesaistīta un garantēta ar vairākiem aktīviem, piemēram, tradicionālām valūtām (ASV dolāriem, eiro,…), zeltu, obligācijām vai citiem digitāliem aktīviem.
Pašlaik tirgū ir vairākas populāras stabilas monētas, tostarp: USDT, USDC, DAI, BUSD, TUSD,...
2. Kāda ir Stablecoins loma kriptovalūtā?
Tilts, lai padarītu web2 lietotājus pieejamākus tīmekļa 3: Iesācējs investors iegulda un pērk kriptovalūtas, stabilās monētas darbojas kā apmaiņas līdzeklis, palīdzot lietotājiem vieglāk veikt darījumus. Piemēram, ja lietotājs vēlas iegādāties ETH, ETH/USDT pāra tirdzniecība vienmēr palīdz lietotājiem vieglāk vizualizēt ETH vērtību nekā ETH/BTC.
Vērtības glabāšana: pateicoties stabilajām īpašībām, stabilās monētas tiek izmantotas arī vērtības glabāšanai, neuztraucoties par kriptovalūtu nepastāvību. Piemēram, kad A nopērk monētu un gūst peļņu, ja A ienes peļņu citā žetonā, gadījumā, ja šī žetona cena samazināsies, A zaudēs visu savu peļņu un var pat zaudēt naudu. Bet, ja jūs ņemat peļņu stabilā monētā, šī vērtība tiks saglabāta.
Vērtības apmaiņas līdzekļi: tiek uzskatīts, ka stabilām monētām ir diezgan līdzvērtīgas fiat valūtām, tās radās kā līdzeklis vērtības apmaiņai vai aktīvu un pakalpojumu novērtēšanai kriptovalūtā. Viens no stabilo monētu izmantošanas gadījumiem ir viegli pārvērst nepastāvīgākus kriptovalūtus stabilākā kriptovalūtā, lai izvairītos no kriptovalūtas korekcijām vai avārijām. Tā vietā, lai pārvērstu šīs kriptovalūtas fiat valūtās, varat pārvērst savus digitālos aktīvus stabilās monētās un paturēt tos, lai pēc vajadzības viegli atpirktu citas kriptovalūtas.
Pamatojoties uz iepriekš minētajiem faktoriem, mēs varam redzēt, ka stabilām monētām ir ārkārtīgi svarīga loma kriptovalūtu pasaulē.
3. Stabilo monētu klasifikācija
Ir 4 galvenie stabilo monētu veidi:
Stabilas monētas ar Fiat
Ar precēm nodrošinātas stabilas monētas
Stabilas monētas ar kriptovalūtu
Algoritmiskās stabilās monētas
Stabilu monētu klasifikācija saskaņā ar Binance Research
Stabilas monētas ar Fiat
Šis ir līdz šim populārākais stabilo monētu veids – tā vērtība ir nodrošināta ar fiat valūtas rezervēm, piemēram, ASV dolāriem, eiro u.c., ko pārvalda finanšu institūcijas, piemēram, bankas. Atšķirībā no citām kriptovalūtām, šīs stabilās monētas vērtība ir saistīta ar bāzes aktīva cenu, nevis piedāvājumu un pieprasījumu.
Piemēram: USDT (Tether), USDC, BUSD (Binance USD), GUSD (Dvīņu dolārs), CUSD (Coin98),…
Pamatojoties uz Coingecko datiem, mēs varam redzēt, ka lielākā daļa no vadošajām stabilajām monētām kapitalizācijas ziņā ir stabilās monētas ar fiat atbalstu. Tā kā to vērtību garantē atbilstošs nekustamo īpašumu apjoms, tas nodrošinās visaugstāko stabilitāti.
Piesiešana (USDT)
Pašlaik Tether marķieris (USDT) ir monēta ar lielāko kapitalizācijas vērtību. Tas tika laists klajā 2014. gadā, un tiek uzskatīts arī par novatorisko stabilo monētu šajā jomā, un to izmanto lielākā daļa kriptogrāfijas spēlētāju. Pašlaik USDT kapitalizācija ir līdz 83 miljardiem USD, kas nozīmē, ka to rezerves aktīvu vērtībai ir jābūt līdzvērtīgai šim līmenim.
Rezerves vērtību tabula Tether stabilajai monētai
USD monēta (USDC)
Kā norāda nosaukums, tās ir Circle izdotās stabilās monētas, un to uzkrāto vērtību pārvalda vadošās ASV finanšu institūcijas, piemēram, BlackRock un BNY Mellon. Šī ir otrā lielākā stabilā monēta pēc kapitalizācijas, tieši aiz Tether (USDT) ar 26 miljardiem ASV dolāru.
Tomēr pagājušā gada martā USDC zaudēja piesaisti, jo liels USDC aktīvu apjoms tika noguldīts Silīcija ielejas bankā (SVB), un šī banka atradās uz bankrota sliekšņa. Tas ir licis lielam skaitam lietotāju nepārtraukti pārdot USDC USDT, baidoties, ka USDC var sabrukt.
Tomēr Circle izpilddirektors vēlāk runāja par spēju garantēt USDC vērtību, un SEC lēmums atbalstīt noguldītājus SVB lika USDC vērtībai ātri atgriezties pie USD 1.
USDC stabilo monētu rezervju pārskats
Ar precēm nodrošinātas stabilas monētas
Šīs stabilās monētas ir nodrošinātas ar tādām vērtībām kā dārgmetāli (zelts, sudrabs) vai tādas preces kā jēlnafta un nekustamais īpašums. Tostarp zelts ir vispopulārākais veids, ko izmanto kā nodrošinājuma aktīvu, Tether Gold (XAUT) un Paxos Gold (PAXG) ir divas no likvīdākajām stabilajām monētām ar zeltu. Turklāt jāatzīmē, ka šīs preces joprojām ir pakļautas diezgan lielām cenu svārstībām. Tomēr interesanti ir tas, ka šo stabilo monētu turētāji var ne tikai konvertēt valūtā, bet arī konvertēt uz šāda veida aktīviem, ja vien viņiem ir minimālā konvertēšanas summa saskaņā ar noteikumiem ( Piemēram, vismaz 430 PAXG, ko var apmainīt pret 1 unci zelta)
Piemēram: XAUT, PAXG,…
Šī ir vismazāk populāra no stabilajām monētām.
Stabilas monētas ar kriptovalūtu
Tās ir stabilas monētas, kas radītas, ieķīlājot citas kriptovalūtas (ETH, BTC,…). Tomēr rezervju turēšana kriptovalūtā var izraisīt ārkārtēju rezerves aktīva nepastāvību, tāpēc ar kriptovalūtu nodrošinātās stabilās monētas ir jātur rezervē, kas pārsniedz stabilās monētas vērtību, ko var kalt. Turklāt, nodrošinot šāda veida monētu stabilitāti. stabila monēta. Pārmērīgs nodrošinājums nozīmē, ka aktīvi, kas nodrošina stabilu monētu, ir vērtīgāki par apgrozībā esošo stabilo monētu vērtību.
Piemēram: DAI (MakerDAO), USDS (Sperax)
Šobrīd DAI ir lielākā un populārākā stabilā monēta šāda veida stablemonētās ar kapitalizācijas rangu pirmajā 3 tirgū, sasniedzot vairāk nekā 4 miljardus ASV dolāru. Tas ir tāpēc, ka DAI tiek izmantota MakerDAO ekosistēmā ar desmitiem dažādu projektu un tiek atbalstīta un integrēta daudzās citās platformās, lai palielinātu peļņas gūšanu (piemēram, Binance , OKX, Kucoin utt.)
Algoritmiskās stabilās monētas
Algoritmiskās stabilās monētas izmanto algoritmus un viedos līgumu mehānismus, lai regulētu to stabilitāti. Ja pieprasījums ir liels, katras stabilās monētas cena pārsniedz paredzēto enkuru, un programmatūra palielina piedāvājumu. Turklāt, ja pieprasījums ir zems, piedāvājums samazināsies.
Šīs stabilās monētas šobrīd tiek uzskatītas par visriskantākajām, un kriptovēsturē ir bijuši arī gadījumi, kad to vērtība nokrita līdz nullei, iznīcinot miljardu dolāru vērtību.
Piemēram, UST (Stablecoin on Terra) gadījumā, kad UST tika masveidā izpārdots un zaudēja savu piesaisti, mehānisms automātiski izkala LUNA (platformas monētu), lai kompensētu UST vērtību. Tomēr kopējais LUNA piedāvājums nav ierobežots, izraisot domino efektu, izraisot Terra ekosistēmas, kas kapitalizācijas ziņā ieņem 4. vietu tirgū, pilnīgu sabrukumu jau pēc dažām dienām. Tas ir arī viens no spilgtākajiem algoritmisko stabilo monētu piemēriem.
Piemēram: UST, FRAX, USDD,….
4. Stabilu monētu riski
Caurspīdīgums: lai gan tiek apgalvots, ka stabilām monētām ir rezerves, kas līdzvērtīgas to apgrozības vērtībai. Taču, ja šīs rezerves glabā un pārvalda vairākas bankas un citas trešās puses, kas notiks, ja šīm pusēm radīsies problēmas? (Līdzīgi kā gadījumā, kad USDC zaudēja piesaisti daļai SVB pārvaldīto rezervju un SVB atradās uz bankrota sliekšņa). Turklāt rodas vēl viens liels jautājums: "Vai šie rezerves fondi glabā tādu nodrošinājuma aktīvu apjomu, kāds ir deklarēts?". To neviens nevar pārbaudīt.
Pretēji kriptovalūtu decentralizētajam raksturam: lielāko daļu stabilo monētu kontrolē centralizēti uzņēmumi, kuru rokās ir pilna lēmumu pieņemšanas vara. Piemēram, USDC ir publiski paziņojis, ka to var apturēt, ja līdzekļi tiek izmantoti nelikumīgi. Un tas notika arī 2020. gadā, Circle (uzņēmums, kas atrodas aiz USDC) pēc tiesībaizsardzības iestāžu pieprasījuma iesaldēja USD 100 000 USDC.
Depeg risks. Stabilās monētas, kas nav tieši nodrošinātas ar rezerves aktīviem, visticamāk, zaudēs piesaisti, jo īpaši algoritmiskās stabilās monētas. Parasti stabilas monētas ar nepietiekamu nodrošinājumu vienmēr būs pakļautas lielākam riskam nekā ar pārmērīgu nodrošinājumu vai līdzvērtīgi nodrošinātām stabilām monētām.
5. Secinājums
Stabilās monētas ir viens no decentralizētā finanšu tirgus pamatelementiem, un tas ir pierādīts gandrīz 10 gadu laikā kopš pirmās stabilās monētas laišanas tirgū. Arī stabilo monētu izmantošana maksājumos pamazām tiek pieņemta un paplašināta daudzās dažādās valstīs. Tomēr lietotājiem ir jāapzinās arī iespējamie riski, kas var rasties ar stabilām monētām, lai lielākā daļa aktīvu netiktu glabātas stabilu monētu veidā, lai gan to svārstīgums pašlaik ir diezgan zems.
Avots: Theblock101.com