Divu gadu valsts obligāciju likme: Federālo rezervju likmju priekšnoteikums
Pols (Powell) domā, ka viņš vada federālo likmju automašīnu, bet patiesībā viņš tikai sēž blakus sēdeklī.🚗🤡 Patiesais vadītājs ir 2 gadu valsts obligāciju ienesīgums (US02Y).
Paskatieties uz šo attēlu baltajā līnijā, vēsturiskā uzvaru likme 100%: tirgus vienmēr rīkojas pirmais (K līnija), Federālās rezervju sistēmas vienmēr tiek spiesta sekot (oranžā līnija), Federālo rezervju rīcība vienmēr ir novēlota (Lagging novēlota).
Tagad šis "patiesais vadītājs" jau ir nospiedis gāzi (ienesīgums pazeminās un saskaras ar caurumi), cik ilgi Federālās rezervju sistēmas varēs izturēt?🧵Makro "spoileris" nāk👇
1/ Daudzi skatās Federālās rezervju sistēmas sanāksmes protokolus, bet patiesībā šis attēls ir pietiekams.
Oranžā līnija = Federālās rezervju sistēmas federālās fonda likme (novēlotais indikators). K līnija = 2 gadu valsts obligāciju ienesīgums (priekšnosacījumu indikators/ gudrā nauda).
Kad K līnija nokrīt zem oranžās līnijas un turpina samazināties, tas ir signāls Federālajai rezervju sistēmai: "Tu esi pārāk stingrs, steidzies samazināt likmes, darbība ir pārāk lēna (Lagging)!"
Katru reizi Federālajai rezervju sistēmai galu galā ir jāpakļaujas. Nav izņēmumu.
2/ Pārvietojiet savu uzmanību uz attēla labāko pusi.👉US02Y veido grāmatu līmeņa krituma turpinājuma formu (purpura līnija).
Augstumi pastāvīgi samazinās, smaguma centrs pazeminās. Tagad tas testē zemāko robežu, ja tas efektīvi nokrīt, ienesīgums piedzīvos dramatiski strauju kritumu.
Tas nozīmē, ka tirgus sagaida samazinājumu, kas ir daudz lielāks nekā Federālā rezervju sistēma šobrīd atzīst.
3/ Secinājums ir vienkāršs:
Neklausieties, ko saka Federālā rezervju sistēma par "ilgstoši augstām likmēm (Higher for Longer)", tas ir domāts mazajiem investoriem. Jāskatās, ko dara obligāciju tirgus.
Vai esi gatavs sagaidīt nākamo likviditātes injekciju? Komentāru sadaļā dalieties ar savu pozīciju konfigurāciju!
Sekojiet man
@Andy in Crypto , lai saprastu, kas šajā tirgū patiešām nosaka datus.
#Rate #US02Y #美联储 #宏观经济 #Bitcoin