leverageishell

$BTC Vēlreiz es tiku pieķerts, turot maisu. Bitcoin mirkšķināja, un $110 miljardu vienkārši iztvaikoja. Viena neglīta sesija. Vienpadsmit dienas pēc kārtas nauda plūda no šiem spīdīgajiem jauniem ETF. Un pēkšņi viss tirgus izskatījās mazāks, nekā kad es pārbaudīju savu portfeli brokastīs.

Tas nevis sabruka, bet slīdēja — lēni, tad viss reizē. Kopējā tirgus kapitalizācija nokrita no $2.5 triljoniem līdz $2.39 triljoniem vienā dienā. Bitcoin zaudēja 5%, noslīdēja augstajā $60,000 diapazonā, un es skatījos, kā tirgotāji viena otru tramdīja, skrienot uz izejām. Apjoms eksplodēja pāri $110 miljardiem. Gandrīz $800 miljoni garajās pozīcijās tika iznīcināti. Leverage? Sadedzināti. Es pat nebiju šajās garajās pozīcijās, un es joprojām jutu karstumu.

11 dienas pēc kārtas nauda iznāca no ASV spot Bitcoin ETF — $3.4 līdz $3.5 miljardu neto atpirkšanas. Vienā dienā vien redzēja ~ $480 miljonus iznākam. Maijs jau bija grūts — vissliktākais izplūdes mēnesis kopš 2025. gada beigām, un pat BlackRock's IBIT vadīja izejas.

Šeit es gandrīz atmetu roku vēlreiz. Tad es izlasīju, ka šie ETF joprojām sēž apmēram $105 miljardu aktīvos. Trīs miljardi ārā? Tas ir mazāk par 3%. Bloomberg's ETF čalis to nosauca par "pilnīgi bezjēdzīgu" attiecībā uz normālo plūsmu troksni. Sāpīgi? Hell jā. Institucionāla iznākšana? Pat tuvu.

Tādēļ es pārtraucu panikas pārdošanu. Tas bija leverage izplūde un noskaņojuma maiņa — nevis strukturāla pārtraukšana. Trīs lietas pasaka nākamo nodaļu: vai ETF plūsmas pārstās asiņot, vai BTC noturēs augsto $60,000 diapazonu, un vai makro spiediens atvieglos pietiekami, lai atgrieztos rotācija.

Vēsture saka, ka šāda liela izplūdes sērija bieži iezīmē vietējo grunti, kad tās apgriežas. Jautājums ir, vai esmu pietiekami gudrs, lai gaidītu, vai būšu atkal gaļas gabals uz griešanas bloka.
#Bitcoin #ETF #LeverageIsHell