🚨⚡ TIRGUS RĀDA UZ MĀKSLĪGO DEGVIELU ⚡🚨
Vakar notika kaut kas, ko daudzi patiešām nesaprot: tika biržā apmainīti 2,6 triljoni dolāru call opcijās uz S&P 500 vienā dienā.
Vēsturiskais rekords kopš 1999. gada.
Tas nav parasts rādītājs, tas ir ekstrēms anomālija.
Vienkārši izsakoties: call ir likme uz pieaugumu.
Kad tirgus masveidā pērk call, tirgus veidotāji — tie, kuri tās pārdod — ir spiesti segt risku, iegādājoties reālās akcijas. Šis mehānisms rada mākslīgu spiedienu uz augšu.
Jo augstāk cenas, jo vairāk call tiek iegādātas, un jo vairāk tirgus veidotāji ir spiesti pirkt.
Tas ir pašpietiekams cikls.
Rezultāts?
Tirgus aug nevis tāpēc, ka pamati to attaisno, bet gan tīri mehāniskās spēka dēļ.
Skaitļi runā paši par sevi: 60% no vakar tirgotajām opcijām bija call.
Goldman Sachs šo posmu ir nodēvējusi par “pussaprātīgu izsekošanas režīmu”, elegants veids, kā teikt, ka tirgus neapdomīgi seko pieaugumam.
Tikmēr Filadelfijas pusvadītāju indekss ir sasniedzis RSI līmeņus, kādus neesam redzējuši kopš 1999. gada, pilnīgā dot-com burbulī. Tas nenozīmē, ka mēs esam tieši tur, bet paralēles ir acīmredzamas.
Īstais risks?
Kad šīs pozīcijas tiks slēgtas vai beigsies, mākslīgais spiediens izzudīs.
Un tas var pagriezt virzienu ar tādu pašu ātrumu, ar kādu tas ir pieaudzis.
Rallijs ir īsts.
Vēsturiskie maksimumi ir īsti.
Bet 2,6 triljoni vienā dienā stāsta neērtu patiesību: šis tirgus skrien uz spekulatīvu degvielu.
Jautājums ir viens: kas notiek, kad tas beidzas?
#BREAKING #S&P500
#options #MarketImpact