Ang pamumuhunan sa futures ay matatagpuan sa iba’t ibang merkado, tulad ng mga stock at komoditi, pero hindi ito para sa mga baguhan.
Mga nakakatuwang takeaways
Ang futures ay mga derivative contract para bumili o magbenta ng isang asset sa hinaharap na petsa sa isang napagkasunduang presyo.
Ipinapahintulot ng futures contracts sa mga manlalaro na ma-secure ang isang tiyak na presyo at maprotektahan laban sa mga pagbabago sa presyo sa hinaharap.
Maaari kang bumili ng futures sa mga komoditi tulad ng kape, sa mga stock index gaya ng S&P 500, o sa mga cryptocurrency tulad ng Bitcoin.
Ang leverage at mga problemang may margin ay mga panganib ng pangangalakal sa futures, na mas kaunti ang regulasyon kaysa sa pangangalakal ng stock.
Ano ang futures?
Ang futures ay mga derivative contract para bumili o magbenta ng isang asset sa hinaharap sa napagkasunduang presyo.
Maaaring ang asset na iyon ay soybean, kape, langis, mga indibidwal na stocks, exchange-traded funds, cryptocurrencies o iba pang kategorya. Ang mga futures contract ay maaaring gamitin ng maraming uri ng financial players, kabilang ang mga investor at speculators, pati na rin ang mga kumpanyang talagang gustong kumuha ng physical delivery ng commodity o ibigay ito.
Halimbawa, ang langis ay isang commodity na maaaring i-trade sa mga futures contract. Maaari rin ng mga investor na mag-trade ng S&P 500 futures contract—isang halimbawa ng pag-iinvest sa stock futures.
Ano ang futures market?
Ang futures market ay isang exchange kung saan maaaring bumili at magbenta ang mga investor ng mga futures contract. Sa mga tipikal na futures contract, ang isang partido ay sumasang-ayon na bumili ng isang tiyak na dami ng securities o commodity, at tumanggap ng delivery sa isang partikular na petsa. Ang nagbebentang partido ay sumasang-ayon na ibigay iyon. Karamihan sa mga kalahok sa futures market ay mga consumer, o mga komersyal o institusyonal na producer ng commodities, ayon sa Commodity Futures Trading Commission. Ang commodity futures at options ay kailangang i-trade sa pamamagitan ng exchange ng mga taong at kumpanyang nakarehistro sa CFTC.
Para magpasya kung karapat-dapat ang futures na mailagay sa investment portfolio mo, isaalang-alang ang sumusunod.
Paggamit ng futures
Pinapahintulutan ng futures contract ang mga kalahok na ma-secure ang isang tiyak na presyo at maprotektahan laban sa posibilidad ng matinding pagbabago sa presyo (pataas o pababa) sa mga darating na panahon. Para ilarawan kung paano gumagana ang futures, isaalang-alang ang jet fuel:
Ang isang airline company na gustong ma-lock ang mga presyo ng jet fuel para maiwasan ang hindi inaasahang pagtaas ay maaaring bumili ng futures contract na sumasang-ayon na bumili ng itinakdang dami ng jet fuel para ma-deliver sa hinaharap sa isang tinukoy na presyo.
Maaaring magbenta ang isang fuel distributor ng futures contract para matiyak na may matatag na market para sa fuel at maprotektahan laban sa hindi inaasahang pagbaba ng presyo.
Magkasundo ang magkabilang panig sa mga tiyak na termino: Para bumili (o magbenta) ng 1 milyong galon ng fuel, i-deliver ito sa loob ng 90 araw, sa presyo na $3 kada galon.
Sa halimbawang ito, parehong hedgers ang dalawang partido—mga tunay na kumpanya na kailangang mag-trade ng pinagbabatayan na commodity dahil iyon ang pundasyon ng kanilang negosyo. Ginagamit nila ang futures market para pamahalaan ang kanilang exposure sa panganib ng mga pagbabago sa presyo.
Ngunit hindi lahat sa futures market ay gustong ipagpalit ang isang produkto sa hinaharap. Ang mga taong ito ay mga futures investors o speculators, na gustong kumita mula sa mga pagbabago sa presyo mismo sa loob ng contract. Kung tataas ang presyo ng jet fuel, mas magiging mahalaga ang futures contract mismo, at ang may-ari ng contract na iyon ay maaaring ibenta ito nang mas mataas sa futures market. Ang mga ganitong uri ng trader ay maaaring bumili at magbenta ng futures contract, nang walang intensyong kumuha ng delivery ng pinagbabatayan na commodity; nakatambay lang sila sa market para tumaya sa galaw ng presyo.
Sa mga speculators, investors, hedgers at iba pa na bumibili at nagbebenta araw-araw, may masigla at medyo liquid na market para sa mga kontratang ito.
Pag-iinvest sa stock futures
Malaki ang bahagi ng commodities sa mundo ng futures trading, pero hindi lang ito tungkol sa baboy, mais at soybean. Ang pag-iinvest sa stock futures ay nagbibigay-daan sa iyong mag-trade ng futures ng mga indibidwal na kumpanya at shares ng ETF.
May futures contract din para sa mga bond at maging sa bitcoin. May ilang trader na gusto ang pag-trade ng futures dahil maaari silang kumuha ng malaking posisyon (ang halagang ipinuhunan) habang naglalagay lang ng medyo maliit na halaga ng cash. Nagbibigay iyon sa kanila ng mas malaking potensyal para sa leverage kumpara sa direktang pagmamay-ari lamang ng mga securities.
Iniisip ng karamihan ng mamumuhunan ang pagbili ng isang asset na inaasahang tataas ang presyo nito sa hinaharap. Ngunit ang short-selling ay nagbibigay-daan sa kabaligtaran—manghihiram ng pera para tumaya na bababa ang presyo ng isang asset para makabili sa paglaon sa mas mababang presyo.
Ang isa sa mga karaniwang aplikasyon ng futures ay kaugnay sa U.S. stock market. Ang isang taong gustong i-hedge ang exposure sa mga stock ay maaaring mag-short-sell ng futures contract sa Standard & Poor’s 500. Kung babagsak ang mga stock, kikita sila sa short, na magbabalansi sa kanilang exposure sa index. Sa kabaligtaran, ang parehong mamumuhunan ay maaaring maging kumpiyansa sa hinaharap at bumili ng long contract—na makakakuha ng malaking upside kung umakyat ang mga stock.
Ano ang mga futures contract?
Ang futures contracts, na madali mong mabibili at maibebenta sa mga exchange, ay standardized. Karaniwan, bawat futures contract ay tumutukoy ng lahat ng iba’t ibang contract parameters:
Ang yunit ng pagsukat.
Paano aayos ang trade—alinman sa physical delivery ng isang tiyak na dami ng mga produkto, o sa cash settlement.
Ang dami ng mga produkto na ida-deliver o sasaklawin sa ilalim ng contract.
Ang yunit ng salaping kung saan denominated ang contract.
Ang salaping kung saan naka-quote ang futures contract.
Pagsasaalang-alang sa grado o kalidad, kung naaangkop. Halimbawa, maaaring ito ang tiyak na octane ng gasolina o tiyak na kadalisayan ng metal.
Kung balak mong simulan ang pag-trade ng futures, mag-ingat dahil ayaw mong mapilitang kumuha ng physical delivery. Karamihan sa mga casual trader ay ayaw na obligadong pumirma para sa pagtanggap ng kargamento ng hayop kapag nag-expire ang contract at saka pa isipin kung ano ang gagawin dito.
Mga panganib ng futures trading: margin at leverage
Maraming speculator ang nanghihiram ng malaking halaga ng pera para laruin ang futures market dahil ito ang pangunahing paraan para palakihin ang medyo maliliit na galaw ng presyo at posibleng lumikha ng mga profit na makatuwiran sa oras at pagsisikap.
Ngunit ang paghiram ng pera ay nakapagpapataas din ng risk: Kung kumilos ang market laban sa iyo, at mas dramatiko kaysa sa inaasahan mo, maaari kang mawalan ng mas maraming pera kaysa sa ipinuhunan mo. Binalaan ng CFTC na ang futures ay komplikado at pabagu-bago, at hindi inirerekomenda para sa mga indibidwal na mamumuhunan.
Mas liberal ang mga tuntunin sa leverage at margin sa mundo ng futures at commodities kaysa sa mundo ng securities trading. Maaaring payagan ka ng isang commodities broker na gumamit ng leverage na 10:1 o kahit 20:1, depende sa contract, na mas mataas kaysa sa makukuha mo sa mundo ng stock. Ang exchange ang nagtatakda ng mga patakaran.
Mas malaki ang leverage, mas malaki ang mga kita, pero mas malaki rin ang posibleng pagkalugi—halimbawa: Ang pagbabago ng 5% sa presyo ay maaaring magpataas o magpababa ng 50 porsiyento ng puhunan ng isang mamumuhunan na naka-leverage na 10:1. Dahil sa pagkabaling na ito, kailangan ng mga speculator ang disiplina na iwasang ma-overexpose ang sarili sa anumang di-inaasahang panganib kapag namumuhunan sa futures.
Kung mukhang sobra ang ganitong risk at naghahanap ka ng paraan para i-reshake ang iyong investment strategy, isaalang-alang na mag-trade ng options sa halip.
Paano magsimulang mag-trade ng futures
Medyo madali lang magsimulang mag-trade ng futures. Magbukas ng account sa isang broker na sumusuporta sa mga pamilihang gusto mong ipag-trade. Malamang na tatanungin ng isang futures broker ang tungkol sa iyong karanasan sa pamumuhunan, kita, at net worth. Ang mga tanong na ito ay idinisenyo para matukoy kung gaano karaming panganib ang papayagan ka ng broker na gawin, batay sa margin at mga posisyon.
Walang industry standard para sa mga komisyon at fee structure sa futures trading. Bawat broker ay nagbibigay ng magkaibang serbisyo. May ilan na nagbibigay ng magandang pananaliksik at payo, habang ang iba ay simpleng nagbibigay lang ng quote at chart.
May ilang site na magbibigay-daan sa iyong magbukas ng paper trading account. Maaari mong magsanay sa pag-trade gamit ang “paper money” bago mo ipangako ang tunay na dolyar sa unang trade mo. Napakahalaga nitong paraan para ma-check ang pag-unawa mo sa mga futures market at kung paano nagkakaugnay ang mga market, leverage at commissions sa iyong portfolio.
Kung nagsisimula ka pa lang, lubos naming inirerekomenda na maglaan muna ng oras sa pag-trade gamit ang virtual account hanggang sa sigurado ka na kaya mo na itong gawin.
Kahit ang mga may karanasang mamumuhunan ay madalas gumamit ng paper trading account para subukan ang bagong estratehiya. Maaaring payagan ng ilang broker na ma-access mo ang buong hanay ng kanilang mga analytic service sa paper trading account.