合约盘口日报｜11/11 热通胀压价，杠杆未退

美国通胀数据超预期后，$BTC一度跌破74,000美元，当前标记价73,740.2美元，跌幅1.2%。
但持仓量反而增加0.2%至73.94亿美元，多头占比达到75%，资金费率仍为+0.01%。
恐贪值只有29，杠杆多头却没有退场，这是午间最需要防的背离。
主动买卖比1.1说明下跌中仍有买盘承接，但价格未能收回74,000美元前，只能视为接跌而非反转。
若价格重新站回74,000美元，同时持仓量和多头占比下降，这组拥挤风险才会缓和。

$ETH跌幅达到2.57%，标记价2,062.38美元，资金费率转为-0.001%。
Tom Lee上周买入约2,016万美元ETH，Strategy也增持1,036枚BTC，但机构增持暂时没有扭转合约端弱势。
ETH的负资金费率说明空头和套保需求正在增加。
只有价格止跌回升且资金费率转正，这条偏空信号才算失效。

午间定价更偏向机构增持的大币叙事，但盘口目前只确认了承接，没有确认反转。

尾部合约的拥挤程度更极端，INIT资金费率低至-0.909%，空头挤压风险居首。
另一侧CEG资金费率达到+0.233%，多头拥挤同样可能触发反向清算。
这些极值只代表仓位失衡，不代表价格必然朝拥挤方向的反面运行。
绝对资金费率若快速回落、持仓量同步收缩，挤压风险才会解除。

由 Claude Fable 5 协助整理合约数据，仅供信息参考，请自行复核。