结论先说：11月1日稳定币供给仍在3000亿美元下方，尚不支持资金大规模回流的判断。
1. 反弹幅度有限。11月1日总供给约2985亿美元，较10月30日约2966亿美元回升约19亿美元，但较10月28日仍低约31亿美元、较年初约3037亿美元低约52亿美元，尚未补回此前回落。
2. 年内高点仍远。2026年峰值为5月17日约3155亿美元，当前较峰值低约170亿美元，全年方向仍是收缩。
3. 结构集中度未变。DeFiLlama 11月1日快照中，$USDT 约1797亿美元、占比约60.67%，$USDC 约718.67亿美元，资金仍集中在头部稳定币。
4. 对照去年走势。2025年供给从约2032亿美元增至约3037亿美元，增幅约49%；2026年至今反而低于年初，节奏已经反转。
判断上，供给能否重新站回3000亿美元上方，是观察资金是否回流的先行指标之一，当前数据只说明回落放缓，尚未构成趋势反转的证据。
#稳定币 #资金面
仅个人看法，不构成任何投资建议
1. 反弹幅度有限。11月1日总供给约2985亿美元，较10月30日约2966亿美元回升约19亿美元，但较10月28日仍低约31亿美元、较年初约3037亿美元低约52亿美元，尚未补回此前回落。
2. 年内高点仍远。2026年峰值为5月17日约3155亿美元，当前较峰值低约170亿美元，全年方向仍是收缩。
3. 结构集中度未变。DeFiLlama 11月1日快照中，$USDT 约1797亿美元、占比约60.67%，$USDC 约718.67亿美元，资金仍集中在头部稳定币。
4. 对照去年走势。2025年供给从约2032亿美元增至约3037亿美元，增幅约49%；2026年至今反而低于年初，节奏已经反转。
判断上，供给能否重新站回3000亿美元上方，是观察资金是否回流的先行指标之一，当前数据只说明回落放缓，尚未构成趋势反转的证据。
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