Strategy 这周花掉 2.049 亿美元，一枚 $BTC 都没买。
SEC 文件显示，10 月 19 日至 25 日，公司没有买卖任何比特币，也没通过 ATM 计划卖股票，钱全部用于回购 2,068,xxx 股优先股。持仓停在 84.85 万枚不变。市场习惯了把 Strategy 当比特币的边际买盘，这次它把钱花在了资产负债表另一侧。
优先股回购压的是融资成本和股息负担。对一家靠持续融资堆比特币的公司来说，先把高成本资本结构理顺，比再添几千枚 $BTC 更能稳住账面。代价是短期内少了一个公开市场的增量买家，这个信号比持仓数字本身更值得看。
84.85 万枚没动，说明策略没转向，只是节奏从“买币”切到“修结构”。后续要盯的是 ATM 计划会不会重启，那才决定它还能不能继续当买盘。
#Strategy #比特币
#SEC
SEC 文件显示，10 月 19 日至 25 日，公司没有买卖任何比特币，也没通过 ATM 计划卖股票，钱全部用于回购 2,068,xxx 股优先股。持仓停在 84.85 万枚不变。市场习惯了把 Strategy 当比特币的边际买盘，这次它把钱花在了资产负债表另一侧。
优先股回购压的是融资成本和股息负担。对一家靠持续融资堆比特币的公司来说，先把高成本资本结构理顺，比再添几千枚 $BTC 更能稳住账面。代价是短期内少了一个公开市场的增量买家，这个信号比持仓数字本身更值得看。
84.85 万枚没动，说明策略没转向，只是节奏从“买币”切到“修结构”。后续要盯的是 ATM 计划会不会重启，那才决定它还能不能继续当买盘。
#Strategy #比特币
#SEC