◆ Morning Briefing · 09月27日
Bonjour. Welcome to Wall Street High Wealth Invest Channel.
早上好。
【核心结论】
S&P 500 与 Nasdaq 上一交易日小幅收高，VIX 回落至 14.9，属于低 volatility 下的温和 Risk-on。我们的立场：不追高，维持仓位，让盈利奔跑但不再加 Leverage。
【隔夜市场】
上一交易日（2026-09-25）S&P 500 收于 7,743.4，+0.51%，近一周 +1.21%；Nasdaq 收于 27,068.7，+0.48%，近一周 +2.06%，近一月 +3.59%，明显强于 S&P 500。VIX 收于 14.9，单日 -5.11%，近一月 -3.75%，Fear & Greed Index 处于 Greed 区间。DXY 回落至 101.0，-0.32%，但近一月仍 +1.82%。10-Year Treasury Yield 升至 5.184%，较上一日 +2.2 个基点。亚洲市场与美股方向一致，risk appetite 同步修复。
【今日要闻】
利率市场目前给 Fed 10 月 Rate Hike 25 个基点的概率为 64.2%。这与我们的判断一致：Inflation 尚未回到目标，Fed 保持 Hawkish 是纪律，而非敌意。10-Year Treasury Yield 站上 5.18%，说明市场正在为更高的实际利率定价，这对长久期成长股是持续的压力测试。我们对任何 Rate Cut 预期都不抱期待——靠 QE 与放水堆出来的估值，最终都要还回去。Ethena 宣布本月底起停止 USDe 相关的代币激励与通胀安排，是 crypto 内部 deleveraging 的又一例证，这类结构性收缩通常先于价格见底。
【聪明钱动向】
· Berkshire Hathaway：09-23~09-25 买入 LEN 168 万股，均价 $81.19，持股增至 2,538 万股（Form 4，09-25 申报）
· ARK（木头姐）：ARKK 减仓 GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST 468 -42%，约 $45.4M（09-25 持仓）
· ARK（木头姐）：ARKG 减仓 GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST 468 -77%，约 $6.4M（09-25 持仓）
我们的解读：Berkshire 在 $81 附近增持 LEN 至 2,538 万股，属于在利率与地产周期承压处的逆向配置，而非追逐动能；ARK 在 ARKK、ARKG 同步削减现金类持仓，更像组合再平衡而非方向性判断。这些是滞后的公开申报——Form 4 两个工作日内、13F 按季度、议员报告最多 45 天——是参考，不是跟单信号。
【持仓汇报】
此前公开的 7 个位置，目前均未触及挂单价。我们维持原计划，不做追价。
【对加密的影响】
BTC 现价 84,404 美元，24 小时 -0.03%，基本没有动。10-Year Treasury Yield 升至 5.184%，实际利率抬高的环境下，无息资产的持有成本仍在上升，这是当前最直接的一条传导。Ethena 收缩 USDe 激励，属于 crypto 内部 deleveraging 的延续。我们对杠杆仓位保持审慎，不在此处增加 Leverage。
【今日立场】
今天我们对风险偏好的判断是中性偏谨慎：指数在低 volatility 中 Consolation 越久，向上突破的蓄力越足，但 Nasdaq 近一月 +3.59% 已透支部分预期，短期 Pullback 属正常。相对占优的是现金流稳定、对利率不敏感的资产。仓位维持现有水平，不新增 Leverage，Long 端设好 Stop Loss，等待更清晰的 trend reversal 信号。
$BTC $XAU $XAG #BTC #Macro
Your private advisor on Wall Street.
Bonne journée.
Bonjour. Welcome to Wall Street High Wealth Invest Channel.
早上好。
【核心结论】
S&P 500 与 Nasdaq 上一交易日小幅收高，VIX 回落至 14.9，属于低 volatility 下的温和 Risk-on。我们的立场：不追高，维持仓位，让盈利奔跑但不再加 Leverage。
【隔夜市场】
上一交易日（2026-09-25）S&P 500 收于 7,743.4，+0.51%，近一周 +1.21%；Nasdaq 收于 27,068.7，+0.48%，近一周 +2.06%，近一月 +3.59%，明显强于 S&P 500。VIX 收于 14.9，单日 -5.11%，近一月 -3.75%，Fear & Greed Index 处于 Greed 区间。DXY 回落至 101.0，-0.32%，但近一月仍 +1.82%。10-Year Treasury Yield 升至 5.184%，较上一日 +2.2 个基点。亚洲市场与美股方向一致，risk appetite 同步修复。
【今日要闻】
利率市场目前给 Fed 10 月 Rate Hike 25 个基点的概率为 64.2%。这与我们的判断一致：Inflation 尚未回到目标，Fed 保持 Hawkish 是纪律，而非敌意。10-Year Treasury Yield 站上 5.18%，说明市场正在为更高的实际利率定价，这对长久期成长股是持续的压力测试。我们对任何 Rate Cut 预期都不抱期待——靠 QE 与放水堆出来的估值，最终都要还回去。Ethena 宣布本月底起停止 USDe 相关的代币激励与通胀安排，是 crypto 内部 deleveraging 的又一例证，这类结构性收缩通常先于价格见底。
【聪明钱动向】
· Berkshire Hathaway：09-23~09-25 买入 LEN 168 万股，均价 $81.19，持股增至 2,538 万股（Form 4，09-25 申报）
· ARK（木头姐）：ARKK 减仓 GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST 468 -42%，约 $45.4M（09-25 持仓）
· ARK（木头姐）：ARKG 减仓 GOLDMAN FS TRSY OBLIG INST 468 -77%，约 $6.4M（09-25 持仓）
我们的解读：Berkshire 在 $81 附近增持 LEN 至 2,538 万股，属于在利率与地产周期承压处的逆向配置，而非追逐动能；ARK 在 ARKK、ARKG 同步削减现金类持仓，更像组合再平衡而非方向性判断。这些是滞后的公开申报——Form 4 两个工作日内、13F 按季度、议员报告最多 45 天——是参考，不是跟单信号。
【持仓汇报】
此前公开的 7 个位置，目前均未触及挂单价。我们维持原计划，不做追价。
【对加密的影响】
BTC 现价 84,404 美元，24 小时 -0.03%，基本没有动。10-Year Treasury Yield 升至 5.184%，实际利率抬高的环境下，无息资产的持有成本仍在上升，这是当前最直接的一条传导。Ethena 收缩 USDe 激励，属于 crypto 内部 deleveraging 的延续。我们对杠杆仓位保持审慎，不在此处增加 Leverage。
【今日立场】
今天我们对风险偏好的判断是中性偏谨慎：指数在低 volatility 中 Consolation 越久，向上突破的蓄力越足，但 Nasdaq 近一月 +3.59% 已透支部分预期，短期 Pullback 属正常。相对占优的是现金流稳定、对利率不敏感的资产。仓位维持现有水平，不新增 Leverage，Long 端设好 Stop Loss，等待更清晰的 trend reversal 信号。
$BTC $XAU $XAG #BTC #Macro
Your private advisor on Wall Street.
Bonne journée.
