ବିଟକଏନ୍ର ଏକ ମିନିଟ୍ର ମାଧ୍ୟମରେ ମୂଲ୍ୟ: ପନ୍ଦର ଲକ୍ଷ ପାଞ୍ଚ ହଜାର ଡଲାର୍।
ସ୍ପଟ୍ ଏପ୍ରାୟ ৮୫,୦୦୦ ଡଲାର୍ ଚାରିପାଖରେ ଥିବା ବେଳେ, Bitfinex ଉପରେ ଗୋଟିଏ ପର୍ପେଚୁଆଲ୍ କନ୍ଟ୍ରାକ୍ଟର ମୂଲ୍ୟ ମୁହୂର୍ତ୍ତରେ ১৫০,৩৯৬০ ଡଲାର୍କୁ ଚମକିଲା। କିଛି ସେକେଣ୍ଡ୍ ପରେ ଏହା ବଜାର ମୂଲ୍ୟକୁ ଫେରିଲା—ଏବେ କନ୍ଟ୍ରାକ୍ଟର ମୂଲ୍ୟ ପ୍ରାୟ ৮୫,୦୩୮ ଡଲାର୍, ଦିନଭରିରେ ବୃଦ୍ଧି ৫.৫৫%। ସେହି ସମୟରେ, ଏହି ଏକ୍ସଚେଞ୍ଜର ସ୍ପଟ୍ ଇଣ୍ଡେକ୍ସ ৮୪,୪୪,୨୦୬ ଡଲାର୍କୁ ଛୁଇଁନାହିଁ।
ସମ୍ଭାବତଃ କାରଣ ହେଉଛି ଫୋର୍ସଡ୍ ଲିକ୍ୱିଡେସନ୍ (ଲିକ୍) । ପିଛଲା ୨୪ ଘଣ୍ଟାରେ, ସମଗ୍ର ବଜାରରେ ১,১৭১১১৬ ଜଣ ଟ୍ରେଡର୍ଙ୍କର ପୋଜିସନ୍ ସ୍ପଟ୍ ହୋଇଗଲା, ମୋଟ ৬୮୮,୮୦,୮୦୭ ମିଲିୟନ୍ ଡଲାର୍। ସେଥିରେ ଶର୍ଟ୍ (ବିୟର୍) ମାନେ ৫୯୮,୨୨,୭ ମିଲିୟନ୍ ଡଲାର୍ ନେଇଥିଲେ—ଏବଂ ବିଟକଏନ୍ ଏକାକି ৩৫୪,৯৯৩ ମିଲିୟନ୍ ଡଲାର୍।
ଯେତେବେଳେ ସେଇ ଏକେ ମୁହୂର୍ତ୍ତରେ ଶର୍ଟ୍ମାନଙ୍କର ସୁରକ୍ଷାମୂଳକ ବାଇଂ ଅର୍ଡର୍ଗୁଡିକ ହଠାତ୍ ଭରିଯାଏ, ଆଉ ଅର୍ଡର୍ ବୁକ୍ ଯଦି ପର୍ଯ୍ୟାପ୍ତ ପତଳା ହୋଇଥାଏ, ତେବେ ମୂଲ୍ୟକୁ “ଖାଲି ସ୍ଥାନ” ପରି ଛାଡ଼ି ଆଗକୁ ଠେଲି ଦିଆଯାଏ। ସମୁଦାୟ ପ୍ରକ୍ରିୟା ଏକ ମିନିଟ୍ରୁ କମ୍ ସମୟ ନେଇଥାଏ; ତାପରେ ଆର୍ବିଟ୍ରାଜ୍ ପ୍ରୋଗ୍ରାମ୍ ଆସି ମୂଲ୍ୟ ତଫାତକୁ ସମତୁଳିତ କରିଦେଇଥାଏ।
ଏହି ଘଟଣାଟି ଟ୍ରେଣ୍ଡକୁ ପ୍ରଭାବିତ କରେନାହିଁ, କିନ୍ତୁ ଗୋଟିଏ ସାଧାରଣ ଜ୍ଞାନକୁ ପୁଣିଥରେ ମୁହଁ ସାମନାରେ ଆଣିଦିଏ। ଯେଉଁ ମୂହୂର୍ତ୍ତରେ କନ୍ଟ୍ରାକ୍ଟର ଦର ଦିଆଯାଏ, ସେଇ ସମୟରେ କେହି ତାହାକୁ ନେବାକୁ ଇଚ୍ଛୁକ କି ନୁହେଁ—ସେଥିପରି ଦର ନିର୍ଭର କରେ। ଡେରିଭେଟିଭ୍ସ୍ ମଧ୍ୟରେ ଏହି ପ୍ରକାର ଗଠନଗତ ସମସ୍ୟାଗୁଡିକୁ ଆଉ ଦେଖିବାକୁ ଚାହୁଁଥିଲେ, ଶେଷରେ ଥିବା ଚିତ୍ରରେ ଥିବା ଗ୍ରୁପ୍ QR କୋଡ୍ ଦେଖନ୍ତୁ।
ମାର୍କେଟ୍-ମେକର୍ମାନଙ୍କ ପାଇଁ, ଅର୍ଡର୍ ବୁକ୍ ପତଳା ହେବାର ଅର୍ଥ ହେଉଛି କୋଟ୍ ପ୍ରସ୍ତୁତ କରିବା ସମୟରେ ଅଧିକ ଚଉଡ଼ା ରେଞ୍ଜର “ବଫର୍” ରଖିବାକୁ ପଡ଼ିବ; ଏହି ଖର୍ଚ୍ଚ ଶେଷରେ ମଧ୍ୟ ଲେଭରେଜ୍ ବ୍ୟବହାର କରୁଥିବା ଲୋକମାନେ ଭରିବେ।
ଲେଭରେଜ୍ କେବେ ଦିଗକୁ ବଢ଼ାଇନାହିଁ—ସେମାନେ କେବଳ ଗଭୀରତାର ଅଭାବକୁ ବଡ଼ କରେ।
#比特币 #ଡେରିଭେଟିଭ୍ସ୍
ସ୍ପଟ୍ ଏପ୍ରାୟ ৮୫,୦୦୦ ଡଲାର୍ ଚାରିପାଖରେ ଥିବା ବେଳେ, Bitfinex ଉପରେ ଗୋଟିଏ ପର୍ପେଚୁଆଲ୍ କନ୍ଟ୍ରାକ୍ଟର ମୂଲ୍ୟ ମୁହୂର୍ତ୍ତରେ ১৫০,৩৯৬০ ଡଲାର୍କୁ ଚମକିଲା। କିଛି ସେକେଣ୍ଡ୍ ପରେ ଏହା ବଜାର ମୂଲ୍ୟକୁ ଫେରିଲା—ଏବେ କନ୍ଟ୍ରାକ୍ଟର ମୂଲ୍ୟ ପ୍ରାୟ ৮୫,୦୩୮ ଡଲାର୍, ଦିନଭରିରେ ବୃଦ୍ଧି ৫.৫৫%। ସେହି ସମୟରେ, ଏହି ଏକ୍ସଚେଞ୍ଜର ସ୍ପଟ୍ ଇଣ୍ଡେକ୍ସ ৮୪,୪୪,୨୦୬ ଡଲାର୍କୁ ଛୁଇଁନାହିଁ।
ସମ୍ଭାବତଃ କାରଣ ହେଉଛି ଫୋର୍ସଡ୍ ଲିକ୍ୱିଡେସନ୍ (ଲିକ୍) । ପିଛଲା ୨୪ ଘଣ୍ଟାରେ, ସମଗ୍ର ବଜାରରେ ১,১৭১১১৬ ଜଣ ଟ୍ରେଡର୍ଙ୍କର ପୋଜିସନ୍ ସ୍ପଟ୍ ହୋଇଗଲା, ମୋଟ ৬୮୮,୮୦,୮୦୭ ମିଲିୟନ୍ ଡଲାର୍। ସେଥିରେ ଶର୍ଟ୍ (ବିୟର୍) ମାନେ ৫୯୮,୨୨,୭ ମିଲିୟନ୍ ଡଲାର୍ ନେଇଥିଲେ—ଏବଂ ବିଟକଏନ୍ ଏକାକି ৩৫୪,৯৯৩ ମିଲିୟନ୍ ଡଲାର୍।
ଯେତେବେଳେ ସେଇ ଏକେ ମୁହୂର୍ତ୍ତରେ ଶର୍ଟ୍ମାନଙ୍କର ସୁରକ୍ଷାମୂଳକ ବାଇଂ ଅର୍ଡର୍ଗୁଡିକ ହଠାତ୍ ଭରିଯାଏ, ଆଉ ଅର୍ଡର୍ ବୁକ୍ ଯଦି ପର୍ଯ୍ୟାପ୍ତ ପତଳା ହୋଇଥାଏ, ତେବେ ମୂଲ୍ୟକୁ “ଖାଲି ସ୍ଥାନ” ପରି ଛାଡ଼ି ଆଗକୁ ଠେଲି ଦିଆଯାଏ। ସମୁଦାୟ ପ୍ରକ୍ରିୟା ଏକ ମିନିଟ୍ରୁ କମ୍ ସମୟ ନେଇଥାଏ; ତାପରେ ଆର୍ବିଟ୍ରାଜ୍ ପ୍ରୋଗ୍ରାମ୍ ଆସି ମୂଲ୍ୟ ତଫାତକୁ ସମତୁଳିତ କରିଦେଇଥାଏ।
ଏହି ଘଟଣାଟି ଟ୍ରେଣ୍ଡକୁ ପ୍ରଭାବିତ କରେନାହିଁ, କିନ୍ତୁ ଗୋଟିଏ ସାଧାରଣ ଜ୍ଞାନକୁ ପୁଣିଥରେ ମୁହଁ ସାମନାରେ ଆଣିଦିଏ। ଯେଉଁ ମୂହୂର୍ତ୍ତରେ କନ୍ଟ୍ରାକ୍ଟର ଦର ଦିଆଯାଏ, ସେଇ ସମୟରେ କେହି ତାହାକୁ ନେବାକୁ ଇଚ୍ଛୁକ କି ନୁହେଁ—ସେଥିପରି ଦର ନିର୍ଭର କରେ। ଡେରିଭେଟିଭ୍ସ୍ ମଧ୍ୟରେ ଏହି ପ୍ରକାର ଗଠନଗତ ସମସ୍ୟାଗୁଡିକୁ ଆଉ ଦେଖିବାକୁ ଚାହୁଁଥିଲେ, ଶେଷରେ ଥିବା ଚିତ୍ରରେ ଥିବା ଗ୍ରୁପ୍ QR କୋଡ୍ ଦେଖନ୍ତୁ।
ମାର୍କେଟ୍-ମେକର୍ମାନଙ୍କ ପାଇଁ, ଅର୍ଡର୍ ବୁକ୍ ପତଳା ହେବାର ଅର୍ଥ ହେଉଛି କୋଟ୍ ପ୍ରସ୍ତୁତ କରିବା ସମୟରେ ଅଧିକ ଚଉଡ଼ା ରେଞ୍ଜର “ବଫର୍” ରଖିବାକୁ ପଡ଼ିବ; ଏହି ଖର୍ଚ୍ଚ ଶେଷରେ ମଧ୍ୟ ଲେଭରେଜ୍ ବ୍ୟବହାର କରୁଥିବା ଲୋକମାନେ ଭରିବେ।
ଲେଭରେଜ୍ କେବେ ଦିଗକୁ ବଢ଼ାଇନାହିଁ—ସେମାନେ କେବଳ ଗଭୀରତାର ଅଭାବକୁ ବଡ଼ କରେ।
#比特币 #ଡେରିଭେଟିଭ୍ସ୍
