17 سپتامبر｜ការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ម្ដងទៀតរបស់ Fed បន្ទាប់ពីរយៈពេល៣ឆ្នាំ កំពុងនាំឱ្យទីផ្សាររងការបក់សំឡេងជាប់ស្លាប

កិច្ចប្រជុំ FOMC របស់ Fed បានអនុម័តការដំឡើងអត្រាការប្រាក់ 25 ចំណុចមូលដ្ឋាន ដោយសម្លេងគាំទ្រពេញលេញ។ ចំណុចគោលនៃអត្រាការប្រាក់លក្ខខណ្ឌនៃមូលនិធិសហព័ន្ធ (Federal funds) បានឡើងដល់ចន្លោះ 3.75%‑4.00% ដែលជាការដំឡើងអត្រាលើកដំបូងបន្ទាប់ពីខែកក្កដា ឆ្នាំ2023។

សញ្ញាចេញពីក្រាហ្វអត្រា (dot plot) ថ្មីៗ៖ សមាជិក 16 នាក់ជឿថា នៅក្នុងឆ្នាំ 2026 មានទំនងថានឹងត្រូវដំឡើងអត្រាការប្រាក់បន្ថែមម្តងទៀត។ ការរំពឹងមធ្យមសម្រាប់អត្រាការប្រាក់នៅឆ្នាំ 2026 និង 2027 ត្រូវបានរក្សាទុកនៅ 4.1%។

ក្រោយការប្រកាស លោកប្រធាន Fed វ៉ូស បានថ្លែងថា ស្ថានភាពសេដ្ឋកិច្ច និងទីផ្សារការងាររបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅតែរឹងមាំខ្លាំង ប៉ុន្តែបញ្ហាអតិផរណានៅតែមិនទាន់ដោះស្រាយបាន។ គណៈកម្មការ នៅមិនទាន់ឃើញភស្តុតាងច្បាស់លាស់ថា អតិផរណាកំពុងធ្លាក់ចុះជាប្រចាំទៅកាន់គោលដៅ 2% នៅឡើយ។ លោកក៏បាននិយាយច្បាស់ៗថា អំពីវិវាទចម្បងនៅពេលនេះ មិនមែនជាការរីកចម្រើនសេដ្ឋកិច្ចទេ តែជាអតិផរណាដែលនៅខ្ពស់។

ពេលនិយាយអំពីការឡើងខ្ពស់នៃអត្រាទទួលផលលើបំណុលរដ្ឋអាមេរិក (US Treasury yields) វ៉ូស បានចាត់ចែងមូលហេតុធំៗ 3 ប្រភេទ៖ សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកខ្លាំង, ការប្រកួតប្រជែងដ៏តឹងតែងក្នុងការបែងចែកដើមទុន និងហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ។ ទោះបីជាមិនបានផ្តល់យោបល់ផ្ទាល់លើជម្លោះអាមេរិក-អ៊ីរ៉ង់ក្តី លោកបានទទួលស្គាល់ថា ស្ថានភាពភូមិសាស្ត្រកំពុងប្តូររបៀបវាយតម្លៃសេដ្ឋកិច្ច។

នៅដំណាក់កាលសេចក្តីសម្រេចចិត្ត + សន្និសីទសារព័ត៌មាន ការឆ្លើយតបរបស់ទីផ្សារខ្លាំងយ៉ាងខ្លាំង៖ មាសសាច់ប្រាក់ធ្លាក់ចុះរហូតជិត 100 ដុល្លារ; សន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារ (US dollar index) កើនឡើង 40 ពិន្ទុ ហើយឡើងលើកម្រិត 100; អត្រាទទួលផលលើបំណុលរដ្ឋអាមេរិកអាយុ 2 ឆ្នាំកើនឡើង 10bp ខណៈអត្រា 10 ឆ្នាំកើនឡើង 5bp; ភាគហ៊ុនអាមេរិកទាំងមូលបានប្តូរទិសចុះ។

ការកំណត់តម្លៃឡើងវិញសម្រាប់ប្រាក់អនាគត (interest rate futures)៖ ទីផ្សាររំពឹងថានៅក្នុងឆ្នាំ 2026 នឹងបន្តដំឡើងអត្រារួមសរុបប្រហែល 33bp។ បើប្រៀបធៀបទៅនឹងមុនពេលសេចក្តីសម្រេចចិត្ត វា​បានកែឡើង 6bp។ ដល់ខែមិថុនាឆ្នាំក្រោយ ទីផ្សារចាត់ទុកថានឹងមានទំហំសម្រាប់ការដំឡើងអត្រាបន្ថែមរួមសរុប 75bp ទៀត ដែលស្មើនឹងការដំឡើង 3 ដង (25bp ក្នុងម្តង)។