ຫລັງຈາກທໍ່ລຳລຽງນ້ຳມັນສຳຄັນຂອງ Saudi Arabia ປະສົບກັບການໂຈມດ້ວຍໂດຣນ ແລ້ວເສຍຫາຍ, ລ່າສຸດ Saudi Aramco ກຳລັງຈັດປັບເສັ້ນທາງຂົນສົ່ງນ້ຳມັນດິບຢ່າງດ່ວນ. ອີງຕາມຂໍ້ມູນອຸດສາຫະກຳລ່າສຸດ ແລະການຕິດຕາມການຂົນສົ່ງທາງທະເລ, ຊາອຸດີກຳລັງສົ່ງຜ່ານການໂອນສົ່ງຈາກເຮືອຫາເຮືອ ນອກຊາຍຝັ່ງທ່າເຮືອ Sohar ໃນໂອມານ, ເພື່ອຮັບປະກັນໃຫ້ການສະໜອງ Arab Light, ນ້ຳມັນກາງ ແລະນ້ຳມັນໜັກ ໃຫ້ແກ່ໂຮງກັ່ນນ້ຳມັນໃນອາຊີ. ການຕິດຕາມດາວທຽມຂອງ Energy Aspects ຊີ້ວ່າ ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ ປະລິມານການໂຫຼດປະຈຳວັນຂອງ Ras Tanura ແລະທ່າເຮືອ Juaymah ເພີ່ມຂຶ້ນເທົ່າຕົວ ໄປຢູ່ທີ່ 4 ລ້ານບາເຣວ/ມື້ (ເທົ່າກັບ VLCC ຂະໜາດໃຫຍ່ສຸດ 2 ລຳ), ແລະ Kpler ກໍກວດພົບວ່າ ວັນພຸດມີ VLCC 4 ລຳ ພ້ອມກັນໂຫຼດຢູ່ Ras Tanura ພາລະກຳລັງລວມທັງໝົດ 8 ລ້ານບາເຣວ.
ການປັບໂຕ້ການຂົນສົ່ງຢ່າງດ່ວນນີ້ ບໍ່ແມ່ນພຽງການຈັດປັບລະບົບແຫຼ່ງທີ່ເປັນປົກກະຕິ, ແຕ່ເປັນຫຼັກຖານຢ່າງຈິງຂອງການຄຸກຄາມດ້ານຄວາມປອດໄພຕໍ່ໂຄງລ້າງພະລັງງານຂັ້ນສຳຄັນຂອງຕາເວັນກາງ. ຊາອຸດີຕ້ອງຫລີກທາງ ເພື່ອໂອນສົ່ງຢ່າງມີຕົ້ນທຶນສູງ ໃນເຂດນ່ານນ້ຳຂອງໂອມານນອກຊາຍແດນທະເລອ່າວ Hormuz, ຊຶ່ງສະແດງວ່າ ຄວາມສ່ຽງດ້ານຄວາມປອດໄພຂອງເສັ້ນທາງຫຼັກໃນທະເລແດງ ແລະໂດຍສະເພາະທົ່ວອ່າວ/ອ່າວກັນຍາ ໄດ້ຂຶ້ນມາຮອດຈຸດວິກິດ. ບໍ່ພຽງແຕ່ຈະຍົກສູງຕົ້ນທຶນຄ່າຂົນສົ່ງທາງທະເລ ແລະຄ່າປະກັນໄພຂອງນ້ຳມັນດິບຢ່າງຊັດເຈນ, ແຕ່ຍັງສົ່ງສັນຍານເຕືອນທີ່ອັນອັນຕະລາຍກ່ຽວກັບຄວາມອ່ອນແອຂອງການສະໜອງພະລັງງານຂອງໂລກ ທີ່ພຸ່ງສູງຂຶ້ນຢ່າງກະທັນຫັນ; ຫາກສະຖານະການບໍ່ສາມາດຄວບຄຸມໄດ້, ກຳລັງຂົນສົ່ງສຳຮອງຈະຂຶ້ນເຕັມໄວຢ່າງຮວດເລັດ.
ດ້ານຕະຫລາດການເງິນມະຫາພາກ, ການຕິດຂັດຂອງສາຍການສະໜອງພະລັງງານ ຈະສ້າງແຮງกົດດັນຂຶ້ນຂອງລາຄານ້ຳມັນ (oil price) ໂດຍກົງ, ຊຶ່ງຈະຕຳຊັດແກ່ຄວາມຫວັງທີ່ວ່າອັດຕາເງິນແພງ (inflation) ຈະຫຼຸດລົງໄດ້ຢ່າງລຽບງ່າຍ. ຖ້າຄ່າແຜ່ງດ້ານພູມລັດສາດ (geopolitical risk premium) ຖືກປັກຖານໄວ້ໃນໄລຍະຍາວ, ວົງຈອນການຜ່ອນຄາຍ (monetary easing) ຂອງທະນາຄານກາງຫຼັກ ອາດຈະຖືກຂັດຂວາງຢ່າງໜັກ, ແລະອາດຈະເຮັດໃຫ້ຕະຫລາດກັບມາມີຄວາມກັງວົນອີກຄັ້ງກ່ຽວກັບ “stagnation-inflation/滞胀 (滞胀)” ທີ່ອາດຈະກັບມາ. ໃນບັນຍາກາດນີ້, ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງພັນທະບັດສະຫະລັດ (US Treasuries) ແລະດັດຊີແມ່ນເງິນໂດລາ (US dollar index) ອາດຈະໄດ້ຮັບການຄ້ຳຈາກທ່າທີ່ເພື່ອປ້ອງກັນ; ຕະຫລາດຫຸ້ນໂລກ ແລະຊັບສິນມູນຄ່າສູງ ຈະຖືກກົດດັນໃຫ້ປັບລົງຂອງການປະເມີນມູນຄ່າ (valuation compression) ຢ່າງມີນັຍສຳຄັນ.
ສຳລັບຕະຫລາດ crypto, ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງການຂັດແຍ້ງດ້ານພູມລັດໃນຕາເວັນກາງ ແລະການກັບມາຂອງອັດຕາເງິນແພງດ້ານພະລັງງານ ມັກຈະເປັນ “ຜູ້ລ່າບ່າຍຊ້ອນ” ຂອງການຄ່ອງຄືນສະມົດສະເພາະສະພາບຄ່ອງແຄ້ວ (liquidity). ໃນສະພາບທີ່ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນທາງມະຫາພາກເພີ່ມສູງຂຶ້ນ, ຄວາມກ້າຮັບຄວາມສ່ຽງຂອງຕະຫລາດມັກຈະຫົດຕົວຢ່າງໄວ; ທຶນຂອງສະຖາບັນມັກຈະຫັນໄປຖອນຈາກຊັບສິນທີ່ beta ສູງ ເພື່ອຄວບຄຸມຂອບເຂດຄວາມເສຍຫາຍ. $BTC ແລະຊັບສິນ crypto ອື່ນໆ ສາມາດຖືກກະທົບຢ່າງຫນັກໃນໄລຍະສັ້ນ ຈາກທັງຄວາມຮູ້ສຶກກ່ຽວກັບການຫລີກຄວາມສ່ຽງ (risk-avoidance) ແລະການຖອນຄວາມຄ່ອງຄືນ (liquidity outflow), ນັກລົງທຶນຈຶ່ງຕ້ອງຮູ້ຕົວສູງກ່ອນກັບຄວາມສ່ຽງດ້ານຂາຂອງຄວາມຄາດບໍ່ເຖິງ (macro black swan) ທີ່ອາດຈະນຳພາການລົງລວງ.
#CrudeOil #Geopolitics #EnergyCrisis
ການປັບໂຕ້ການຂົນສົ່ງຢ່າງດ່ວນນີ້ ບໍ່ແມ່ນພຽງການຈັດປັບລະບົບແຫຼ່ງທີ່ເປັນປົກກະຕິ, ແຕ່ເປັນຫຼັກຖານຢ່າງຈິງຂອງການຄຸກຄາມດ້ານຄວາມປອດໄພຕໍ່ໂຄງລ້າງພະລັງງານຂັ້ນສຳຄັນຂອງຕາເວັນກາງ. ຊາອຸດີຕ້ອງຫລີກທາງ ເພື່ອໂອນສົ່ງຢ່າງມີຕົ້ນທຶນສູງ ໃນເຂດນ່ານນ້ຳຂອງໂອມານນອກຊາຍແດນທະເລອ່າວ Hormuz, ຊຶ່ງສະແດງວ່າ ຄວາມສ່ຽງດ້ານຄວາມປອດໄພຂອງເສັ້ນທາງຫຼັກໃນທະເລແດງ ແລະໂດຍສະເພາະທົ່ວອ່າວ/ອ່າວກັນຍາ ໄດ້ຂຶ້ນມາຮອດຈຸດວິກິດ. ບໍ່ພຽງແຕ່ຈະຍົກສູງຕົ້ນທຶນຄ່າຂົນສົ່ງທາງທະເລ ແລະຄ່າປະກັນໄພຂອງນ້ຳມັນດິບຢ່າງຊັດເຈນ, ແຕ່ຍັງສົ່ງສັນຍານເຕືອນທີ່ອັນອັນຕະລາຍກ່ຽວກັບຄວາມອ່ອນແອຂອງການສະໜອງພະລັງງານຂອງໂລກ ທີ່ພຸ່ງສູງຂຶ້ນຢ່າງກະທັນຫັນ; ຫາກສະຖານະການບໍ່ສາມາດຄວບຄຸມໄດ້, ກຳລັງຂົນສົ່ງສຳຮອງຈະຂຶ້ນເຕັມໄວຢ່າງຮວດເລັດ.
ດ້ານຕະຫລາດການເງິນມະຫາພາກ, ການຕິດຂັດຂອງສາຍການສະໜອງພະລັງງານ ຈະສ້າງແຮງกົດດັນຂຶ້ນຂອງລາຄານ້ຳມັນ (oil price) ໂດຍກົງ, ຊຶ່ງຈະຕຳຊັດແກ່ຄວາມຫວັງທີ່ວ່າອັດຕາເງິນແພງ (inflation) ຈະຫຼຸດລົງໄດ້ຢ່າງລຽບງ່າຍ. ຖ້າຄ່າແຜ່ງດ້ານພູມລັດສາດ (geopolitical risk premium) ຖືກປັກຖານໄວ້ໃນໄລຍະຍາວ, ວົງຈອນການຜ່ອນຄາຍ (monetary easing) ຂອງທະນາຄານກາງຫຼັກ ອາດຈະຖືກຂັດຂວາງຢ່າງໜັກ, ແລະອາດຈະເຮັດໃຫ້ຕະຫລາດກັບມາມີຄວາມກັງວົນອີກຄັ້ງກ່ຽວກັບ “stagnation-inflation/滞胀 (滞胀)” ທີ່ອາດຈະກັບມາ. ໃນບັນຍາກາດນີ້, ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງພັນທະບັດສະຫະລັດ (US Treasuries) ແລະດັດຊີແມ່ນເງິນໂດລາ (US dollar index) ອາດຈະໄດ້ຮັບການຄ້ຳຈາກທ່າທີ່ເພື່ອປ້ອງກັນ; ຕະຫລາດຫຸ້ນໂລກ ແລະຊັບສິນມູນຄ່າສູງ ຈະຖືກກົດດັນໃຫ້ປັບລົງຂອງການປະເມີນມູນຄ່າ (valuation compression) ຢ່າງມີນັຍສຳຄັນ.
ສຳລັບຕະຫລາດ crypto, ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງການຂັດແຍ້ງດ້ານພູມລັດໃນຕາເວັນກາງ ແລະການກັບມາຂອງອັດຕາເງິນແພງດ້ານພະລັງງານ ມັກຈະເປັນ “ຜູ້ລ່າບ່າຍຊ້ອນ” ຂອງການຄ່ອງຄືນສະມົດສະເພາະສະພາບຄ່ອງແຄ້ວ (liquidity). ໃນສະພາບທີ່ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນທາງມະຫາພາກເພີ່ມສູງຂຶ້ນ, ຄວາມກ້າຮັບຄວາມສ່ຽງຂອງຕະຫລາດມັກຈະຫົດຕົວຢ່າງໄວ; ທຶນຂອງສະຖາບັນມັກຈະຫັນໄປຖອນຈາກຊັບສິນທີ່ beta ສູງ ເພື່ອຄວບຄຸມຂອບເຂດຄວາມເສຍຫາຍ. $BTC ແລະຊັບສິນ crypto ອື່ນໆ ສາມາດຖືກກະທົບຢ່າງຫນັກໃນໄລຍະສັ້ນ ຈາກທັງຄວາມຮູ້ສຶກກ່ຽວກັບການຫລີກຄວາມສ່ຽງ (risk-avoidance) ແລະການຖອນຄວາມຄ່ອງຄືນ (liquidity outflow), ນັກລົງທຶນຈຶ່ງຕ້ອງຮູ້ຕົວສູງກ່ອນກັບຄວາມສ່ຽງດ້ານຂາຂອງຄວາມຄາດບໍ່ເຖິງ (macro black swan) ທີ່ອາດຈະນຳພາການລົງລວງ.
#CrudeOil #Geopolitics #EnergyCrisis