ከትናንት ማታ ጀምሮ የአሜሪካ የአክሲዮን ገበያ ይህ ድንገተኛ መውደቅ—በገጽ ላይ 8 ኛው ወር PPI ወጥቶ ተጎድቶ ያስመስላል፣ ነገር ግን በእውነቱ ኃይል እና የቦንድ ገበያ በተመሳሳይ ጊዜ ያለማቋረጥ ገንዘብ እየወጡ ነው የሚል ነገር ነው።
8 ኛው ወር የታወቀው PPI አጠቃላይ በዓመታዊ መጠን 5.4% ደርሷል፣ ከተጠበቀው 5.3% በትንሹ ከፍ ብሏል፣ በወር ወር 0.4% ጨምሯል እና እንደተጠበቀው ነው። ነገር ግን ምግብና ኃይልን ካስወገድን ውጤቱ ኮር PPI በወር ወር 0.2% ብቻ ነው፣ እንኳን ከተጠበቀው 0.3% ይቀንሳል።
ይህ ማለት፣ በመረቡ ላይ ሁሉም የሚጮህለት የኢንፍሌሽን መነሳት—በእውነቱ በአጠቃላይ የሁሉን ኢንዱስትሪ እያንዳንዱን የሚያበዛ ሰፊ ኢንፍሌሽን አይደለም፤ በሙሉ የሚታጠቅ ነው የኃይል አንድ ነገር ብቻ በግዴታ ሲጎትተው ስለሆነ።
8 ኛው ወር የዕቃ ዋጋዎች 1.1% ከፍ ብለዋል፣ ከዚህ ውስጥ ኃይል በቀጥታ 4.2% በጣም አድጓል። በጣም አስደናቂው የነዳጅ ምድጃ (ዲዝል) ነው—በአንድ ወር ውስጥ 24.1% ዝላይ አድርጎታል፣ እሱ ብቻ የዕቃ እድገቱን ሶስተኛ ክፍል በላይ ያበረከተ ነው። በሌላ በኩል ግን የአገልግሎት ዘርፍ ዋጋ 0.1% ብቻ ነው ያደገው። ዲዝል ይህን ከፍ ስትያደርግ በቀጥታ መካከለኛው ዘርፍ—ማጓጓዣ እና ማከማቻ—የወጪ ጫና ይጎትታል፤ የጭነት መኪና ጭነት ዋጋ 2% እንዲጨምር ይመራል፣ በአቅርቦት-ሰንሰለት የላይኛ ክፍል ያለው ጫና ከመጓጓዣ ሰንሰለት ተከትሎ ወደ ታች ዘርፎች መግባት ይጀምራል።
ግን ትናንት ማታ ያለውን የመውደቅ መጠን በPPI ብቻ መናቅ ብቻ ነገር ነው። ከመረጃው መውጣት በፊት ሳውዲ አረቢያ ለ OPEC የነዳጅ ምርት 1990 ከዚህ በኋላ ያልተመዘገበ በጣም ዝቅተኛ ደረጃ መውረድ እንደደረሰ ሪፖርት አድርጋለች፤ የብራንት ነዳጅ (Brent) በቀጥታ ወደ 105 ዶላር ተንቀሳቅሷል፣ WTI ደግሞ 100 ዶላር የሚያልፍ አሻግሮ አልፏል። የነዳጅ ዋጋ በጣም መውጣት የረጅም ጊዜ የአሜሪካ መንግስታዊ ቦንድ ውጤት ብቻ አስነሳ—የ30 ዓመት የአሜሪካ ቦንድ ውጤት 5.35% ላይ ደርሶ ከሪል ክስተት/ሞርጌጅ ቀውስ በኋላ ከፍተኛውን አዲስ መዝገብ አደረገ፤ 10 ዓመት ቦንድም ወደ 5% የአደጋ መጠን መስመር እየተቃረበ ነው። ረጅሙ የወለድ መጠን ብዙ እየተጎተተ መጣ ስለሆነ፣ የእሴት ገበያ እና የአደጋ ንብረቶች እንዳይጫኑ አይቻልም።
ገበያው ለፌዴሬሽኑ በሚቀጥለው ሳምንት እንደሚያደርግ የጭነት መጠን እድገት (加息) ዕድል ከ61% ወደ 74% በአንድ ሌሊት ውስጥ በጣም ከፍ ብሏል።
ነገር ግን የእኔ አስተያየት ይህ ነው፦ ፌዴሬሽኑ አሁን ፊት የሚጋጥመው የፍላጎት መጨናነቅ ምክንያት ያስከተለ ኢንፍሌሽን አይደለም፣ ነገር ግን ከአቅርቦት የሚመጣ የጂኦፖለቲካ እና የኃይል ቅነሳ የተገነባ ከባድ ወጪ ነው። እንዲህ ዓይነት “ወጪ-ተኮር” ኢንፍሌሽን ነገርን በጭነት መጠን በማሳነስ ፍላጎት ላይ ለመጨቆን ተጨማሪ ጥንካሬ የሚኖረው እንደሚቀንስ የሚሄድ ነው፤ ይልቁንም የእውነተኛ ኢኮኖሚ መዳከም አደጋን ሊያፋጥን ይችላል።
በዛሬ ምሽት የሚወጣው ሲፒአይ (CPI) ምርጫ ብዙ እድል ይኖረዋል ይህን እርምጃ እንደሚደግም፦ አጠቃላይ CPI እንዲያስቀይም የነዳጅ ዋጋ ብቻ እየተጠቀሰ መጥፎ ይመስላል፣ ግን ኮር CPI ቀስ በቀስ መረጋጋቱ ይቀጥላል።
ፌዴሬሽኑ ከአቅርቦት የሚመጣ የheadline መረጃ ብቻ ምክንያት ከፍተኛ የመጠን አቋም በመቀጠል ከወሰነ ገበያው ሊያስቆጥር የሚገባው የኢንፍሌሽን ጫና ሳይሆን፣ የሚመጣ የፈሳሽነት ድንጋጤ (liquidity shock) ነው። $BTC
#美国8月ppi涨幅低于预期 #美国续请失业金人数177.4万
8 ኛው ወር የታወቀው PPI አጠቃላይ በዓመታዊ መጠን 5.4% ደርሷል፣ ከተጠበቀው 5.3% በትንሹ ከፍ ብሏል፣ በወር ወር 0.4% ጨምሯል እና እንደተጠበቀው ነው። ነገር ግን ምግብና ኃይልን ካስወገድን ውጤቱ ኮር PPI በወር ወር 0.2% ብቻ ነው፣ እንኳን ከተጠበቀው 0.3% ይቀንሳል።
ይህ ማለት፣ በመረቡ ላይ ሁሉም የሚጮህለት የኢንፍሌሽን መነሳት—በእውነቱ በአጠቃላይ የሁሉን ኢንዱስትሪ እያንዳንዱን የሚያበዛ ሰፊ ኢንፍሌሽን አይደለም፤ በሙሉ የሚታጠቅ ነው የኃይል አንድ ነገር ብቻ በግዴታ ሲጎትተው ስለሆነ።
8 ኛው ወር የዕቃ ዋጋዎች 1.1% ከፍ ብለዋል፣ ከዚህ ውስጥ ኃይል በቀጥታ 4.2% በጣም አድጓል። በጣም አስደናቂው የነዳጅ ምድጃ (ዲዝል) ነው—በአንድ ወር ውስጥ 24.1% ዝላይ አድርጎታል፣ እሱ ብቻ የዕቃ እድገቱን ሶስተኛ ክፍል በላይ ያበረከተ ነው። በሌላ በኩል ግን የአገልግሎት ዘርፍ ዋጋ 0.1% ብቻ ነው ያደገው። ዲዝል ይህን ከፍ ስትያደርግ በቀጥታ መካከለኛው ዘርፍ—ማጓጓዣ እና ማከማቻ—የወጪ ጫና ይጎትታል፤ የጭነት መኪና ጭነት ዋጋ 2% እንዲጨምር ይመራል፣ በአቅርቦት-ሰንሰለት የላይኛ ክፍል ያለው ጫና ከመጓጓዣ ሰንሰለት ተከትሎ ወደ ታች ዘርፎች መግባት ይጀምራል።
ግን ትናንት ማታ ያለውን የመውደቅ መጠን በPPI ብቻ መናቅ ብቻ ነገር ነው። ከመረጃው መውጣት በፊት ሳውዲ አረቢያ ለ OPEC የነዳጅ ምርት 1990 ከዚህ በኋላ ያልተመዘገበ በጣም ዝቅተኛ ደረጃ መውረድ እንደደረሰ ሪፖርት አድርጋለች፤ የብራንት ነዳጅ (Brent) በቀጥታ ወደ 105 ዶላር ተንቀሳቅሷል፣ WTI ደግሞ 100 ዶላር የሚያልፍ አሻግሮ አልፏል። የነዳጅ ዋጋ በጣም መውጣት የረጅም ጊዜ የአሜሪካ መንግስታዊ ቦንድ ውጤት ብቻ አስነሳ—የ30 ዓመት የአሜሪካ ቦንድ ውጤት 5.35% ላይ ደርሶ ከሪል ክስተት/ሞርጌጅ ቀውስ በኋላ ከፍተኛውን አዲስ መዝገብ አደረገ፤ 10 ዓመት ቦንድም ወደ 5% የአደጋ መጠን መስመር እየተቃረበ ነው። ረጅሙ የወለድ መጠን ብዙ እየተጎተተ መጣ ስለሆነ፣ የእሴት ገበያ እና የአደጋ ንብረቶች እንዳይጫኑ አይቻልም።
ገበያው ለፌዴሬሽኑ በሚቀጥለው ሳምንት እንደሚያደርግ የጭነት መጠን እድገት (加息) ዕድል ከ61% ወደ 74% በአንድ ሌሊት ውስጥ በጣም ከፍ ብሏል።
ነገር ግን የእኔ አስተያየት ይህ ነው፦ ፌዴሬሽኑ አሁን ፊት የሚጋጥመው የፍላጎት መጨናነቅ ምክንያት ያስከተለ ኢንፍሌሽን አይደለም፣ ነገር ግን ከአቅርቦት የሚመጣ የጂኦፖለቲካ እና የኃይል ቅነሳ የተገነባ ከባድ ወጪ ነው። እንዲህ ዓይነት “ወጪ-ተኮር” ኢንፍሌሽን ነገርን በጭነት መጠን በማሳነስ ፍላጎት ላይ ለመጨቆን ተጨማሪ ጥንካሬ የሚኖረው እንደሚቀንስ የሚሄድ ነው፤ ይልቁንም የእውነተኛ ኢኮኖሚ መዳከም አደጋን ሊያፋጥን ይችላል።
በዛሬ ምሽት የሚወጣው ሲፒአይ (CPI) ምርጫ ብዙ እድል ይኖረዋል ይህን እርምጃ እንደሚደግም፦ አጠቃላይ CPI እንዲያስቀይም የነዳጅ ዋጋ ብቻ እየተጠቀሰ መጥፎ ይመስላል፣ ግን ኮር CPI ቀስ በቀስ መረጋጋቱ ይቀጥላል።
ፌዴሬሽኑ ከአቅርቦት የሚመጣ የheadline መረጃ ብቻ ምክንያት ከፍተኛ የመጠን አቋም በመቀጠል ከወሰነ ገበያው ሊያስቆጥር የሚገባው የኢንፍሌሽን ጫና ሳይሆን፣ የሚመጣ የፈሳሽነት ድንጋጤ (liquidity shock) ነው። $BTC
#美国8月ppi涨幅低于预期 #美国续请失业金人数177.4万
