Պատկերացրեք սա․ ինքնիշխան երկիրը ծանրորեն խաղադրույք է անում Bitcoin-ի վրա, բայց փակ դռների հետևում միջազգային վարկատուները հանգիստ կերպով ստիպում են, որ կանոնագիրքը վերաշարադրվի։
Շատ մանր ներդրողներ ինքնիշխան ընդունումը դիտարկում են որպես միայն աճի պոտենցիալ՝ անտեսելով, թե ինչպես է ինքնիշխան հաշվեկշռի սահմանափակումներն ու արտաքին պարտքի բանակցությունները իրականում որոշում իրացվելիությունը։ Երբ պատմվածքը փոխվում է «անվերահսկելի պետական գնումներից» դեպի խիստ ֆինանսական սահմանագծեր, դուրս գալու դռները շատ արագ դառնում են շատ մարդաշատ։
Էլ Սալվադորի և ԱՄՀ-ի շուրջ վերջին զարգացումները ընդգծում են շուկաների կողմից կայուն թերագնահատվող կարևոր շփման կետ։ Թեև վերնագրերը ոգևորությամբ էին նշում $BTC -ի կուտակումը պետական մակարդակով, գլոբալ պարտքի վերաֆինանսավորման մանրատառերը հիմա պահանջում են, որ հանրային միջոցները մնան անմիջական ազդեցությունից մեկուսացված։ Սա ընդհանրապես դարձնում է գանձապետարանի ավելի լայն ռազմավարությունը կախված՝ արտասահմանյան կառուցվածքներից և $USDT-ի նման ստաբիլքոյններից՝ որպեսզի պահպանվի գործարքային կիրառելիությունը՝ առանց ինստիտուցիոնալ դեֆոլտի «թրիգերներ» ակտիվացնելու։
Տրեյդերների համար, ովքեր հետևում են մակրոտնտեսական ազդեցությանը դեպի շերտ-2 հաշվարկներ, ինչպես նաև $ARB և ինքնիշխան պահուստների մոդելներ, դասը պարզ է։ Պետական ընդունումը չի վերացնում հակակողմ ռիսկը կամ կարգավորող լծակները․ այն պարզապես մարտադաշտը տեղափոխում է ինքնիշխան պարտքի կովենանտների (պայմանագրային պարտավորությունների) ոլորտ։ Եթե հանրային կապիտալը կարող է գիշերվա ընթացքում պատնեշվել վարկատուների ճնշման տակ, ապա ինքնիշխան պետություններից ստացվող ենթադրյալ հավերժական գնման (bid) վստահությունը շատ ավելի փխրուն է, քան շուկան է կարծում։
Ի՞նչ եք կարծում՝ ուր է գնում ինքնիշխան կրիպտո-ն ընդունումը հետո, երբ գլոբալ վարկատուները սկսեն կիրառել այս խիստ սահմանափակումները?
#IMFSaysElSalvadorBTCNoPublicFunds #LiquidNetworkSuffers
Շատ մանր ներդրողներ ինքնիշխան ընդունումը դիտարկում են որպես միայն աճի պոտենցիալ՝ անտեսելով, թե ինչպես է ինքնիշխան հաշվեկշռի սահմանափակումներն ու արտաքին պարտքի բանակցությունները իրականում որոշում իրացվելիությունը։ Երբ պատմվածքը փոխվում է «անվերահսկելի պետական գնումներից» դեպի խիստ ֆինանսական սահմանագծեր, դուրս գալու դռները շատ արագ դառնում են շատ մարդաշատ։
Էլ Սալվադորի և ԱՄՀ-ի շուրջ վերջին զարգացումները ընդգծում են շուկաների կողմից կայուն թերագնահատվող կարևոր շփման կետ։ Թեև վերնագրերը ոգևորությամբ էին նշում $BTC -ի կուտակումը պետական մակարդակով, գլոբալ պարտքի վերաֆինանսավորման մանրատառերը հիմա պահանջում են, որ հանրային միջոցները մնան անմիջական ազդեցությունից մեկուսացված։ Սա ընդհանրապես դարձնում է գանձապետարանի ավելի լայն ռազմավարությունը կախված՝ արտասահմանյան կառուցվածքներից և $USDT-ի նման ստաբիլքոյններից՝ որպեսզի պահպանվի գործարքային կիրառելիությունը՝ առանց ինստիտուցիոնալ դեֆոլտի «թրիգերներ» ակտիվացնելու։
Տրեյդերների համար, ովքեր հետևում են մակրոտնտեսական ազդեցությանը դեպի շերտ-2 հաշվարկներ, ինչպես նաև $ARB և ինքնիշխան պահուստների մոդելներ, դասը պարզ է։ Պետական ընդունումը չի վերացնում հակակողմ ռիսկը կամ կարգավորող լծակները․ այն պարզապես մարտադաշտը տեղափոխում է ինքնիշխան պարտքի կովենանտների (պայմանագրային պարտավորությունների) ոլորտ։ Եթե հանրային կապիտալը կարող է գիշերվա ընթացքում պատնեշվել վարկատուների ճնշման տակ, ապա ինքնիշխան պետություններից ստացվող ենթադրյալ հավերժական գնման (bid) վստահությունը շատ ավելի փխրուն է, քան շուկան է կարծում։
Ի՞նչ եք կարծում՝ ուր է գնում ինքնիշխան կրիպտո-ն ընդունումը հետո, երբ գլոբալ վարկատուները սկսեն կիրառել այս խիստ սահմանափակումները?
#IMFSaysElSalvadorBTCNoPublicFunds #LiquidNetworkSuffers
