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선물 계약
시장 평균가 및 미실현 PnL
Binance
2020-06-29 11:49

시장 평균 가격의 계산은 펀딩 금리와 복잡하게 연계되며 그 반대도 마찬가지입니다. 시스템 작동 방식에 대한 전체 그림을 보기 위해 두 섹션을 모두 읽어보는 것을 권장합니다.

미실현 PnL은 청산의 주요 요인이며 무기한 계약이 레버리지가 높은 (125배) 포지션을 허용하므로 불필요한 청산을 방지하기 위해 미실현 PnL을 정확하게 계산되는지 확인하는 것이 중요합니다. 무기한 계약의 기본 계약은 계약의 ‘진정한’ 가치이며 주요 시장의 평균 가격이 시장 평균가의 주요 구성 요소인 “인덱스 가격”을 구성합니다. 

인덱스 가격은 주요 현물 시장 거래소의 가격으로 상대적 거래량에 따라 가중됩니다. 사용되는 거래소는 다음과 같습니다: 

- 비트파이넥스
- 바이낸스 
- 후오비
- 오케이엑스
- 비트렉스
- 힛빗 

현물 거래소가 점검 중이거나 연결 문제가 발생하는 동안 저조한 시장 실적을 방지하기 위한 추가 보호 기능이 있습니다. 이러한 보호 기능은 다음과 같습니다:

  1. 일 가격 편차: 특정 거래소의 최신 가격이 모든 가격과 비교하여 중간 가격에서 5% 이상 벗어나면 거래소의 가중치가 0으로 설정됩니다.
  2. 다중 가격 편차: 1개 이상의 거래소가 5% 이상의 편차를 나타내는 경우 가중 평균을 사용하는 대신 모든 가격의 중간 가격이 인덱스 값으로 사용됩니다.
  3. 거래소 연결 문제: 거래소에 대한 데이터 피드에 접근할 수 없고 거래소가 지난 10초 동안 업데이트된 거래가 있는 경우 우리는 마지막 결과에서 가격 데이터를 가져와 인덱스 계산에 사용합니다. 

만약에 한 거래소에서 10초 동안 업데이트가 없을 경우 가중 평균을 계산할 때 이 거래소는 가중치가 0이 됩니다. 

“현물 가격”으로 간주될 수 있는 인덱스 가격을 계산했으므로 이제 더 나아가 모든 미실현 PnL 계산에 사용되는 시장 평균가를 계산할 수 있습니다. 실현된 PnL은 여전히 실제 실행된 시장 가격을 기반으로 합니다. 

지난 세션에서 소개했듯이 펀딩은 매 8시간 마다 발생합니다. 펀딩 금리는 그 시간에 계산되며 공식의 펀딩 금리는 이전의 가장 최근 펀딩 금리입니다. 

기본=펀딩 금리×(펀딩까지 남은 시간/8) 

시장 평균가=인덱스 가격∗(1+기본) 

예를 들자면: 

- 펀딩 금리 = 0.03%
- 펀딩까지 남은 시간 = 4
- 인덱스 가격 = 10,000

기본=펀딩 금리×(펀딩까지 남은 시간/8)=0.03%×4/8=0.015%
시장 평균가=인덱스 가격×(1+기본)=10,000×(1+0.015%)=10001.5 

시장 평균가는 단기적으로 변동성이 큰 무기한 선물 가격에 비해 계약의 ‘진정한’ 가치를 더 잘 추정합니다. 우리는 이 가격을 사용하여 트레이더에게 불필요한 청산을 방지하고 부정한 행동을 통해 시장 조작을 하려는 자들을 막을 수 있습니다. 

미실현 PnL은 다음과 같이 계산됩니다 (모든 단위는 USDT):

  • 순 네거티브 포지션: 미실현PnL = (진입 가격-시장 평균가)×S
  • 순 포지티브 포지션: 미실현PnL=(시장 평균가-초기 매수가)×포지션
  • 증거금과 청산 목적의 총 담보: 담보=초기담보+실현PnL+미실현PnL

담보 > (초기 증거금 + 차용 금액)인 경우 담보의 최대 금액을 계정에서 출금할 수 있습니다.


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