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바이낸스 블로그
세계를 선도하는 암호화폐 거래소의 뉴스와 업데이트들
자금 요율에 대한 초보자 안내서
2020-10-13

중요한 이유와 거래자에게 미치는 영향에 대한 이해

전통적인 선물거래 vs. 영구적인 선물거래

전통적인 선물 계약에서는 계약 사양에 따라 월별 또는 분기별로 결제가 이루어집니다. 정산시 계약 가격이 일반/스팟 가격과 수렴하고 모든 오픈 포지션이 만료됩니다. 

영구 계약은 암호화폐 파생상품 거래소에서 광범위하게 제공되며 전통적인 선물 계약과 유사하게 설계되었습니다. 그럼에도 불구하고 영구 계약은 중요한 차이점을 제공합니다. 

기존의 선물거래와 달리 거래자는 만기일 없이 포지션을 보유 할 수 있으며 다양한 만기 기한을 추적 할 필요가 없습니다. 예를 들어, 거래자는 청산되지 않으면 숏 포지션을 영구적으로 유지할 수 있습니다. 결과적으로, 영구적인 선물거래는 현물거래 시장의 거래쌍과 매우 유사합니다. 

즉, 영구적인 계약은 전통적인 측면과는 차이가 있습니다. 이와 같이, 암호화폐 거래소는 계약 가격이 지수와 일치하도록하는 메커니즘을 만들었습니다. 이를 자금 요율이라고 합니다.

자금 요율이 뭔가요?

자금 요율은 영구 계약 시장과 현물 시장 가격의 차이에 따라 롱 혹은 숏 거래자에게 정기적으로 차감되는 금액입니다. 따라서 오픈 포지션에 따라 거래자는 자금을 받거나 지불합니다. 

자금 요율은 두 시장의 가격에서 지속적인 차이를 방지합니다. 하루에 여러번 재 계산됩니다-바이낸스 선물거래는 8 시간마다 이 작업을 수행합니다. 

저희 바이낸스 선물거래 플랫폼 자금 요율(빨간색으로 표시)과 다음의 자금 카운트 다운(흰색으로 표시)을 다음과 같이 표시합니다 : 

이미지 1 - 바이낸스 선물 플랫폼의 자금 요율 표시

출처: 바이낸스 선물거래

 바이낸스 선물거래 자금 요율은 시장 상황에 관계없이 최대 0.5 %로 제한됩니다.

자금 요율은 어떻게 결정되나요?

자금 요율은 이자율 과 프리미엄의 두 가지 구성 요소로 구성 됩니다. 

바이낸스 선물거래의 경우 이자율은 0 % 인 LINKUSDT 및 LTCUSDT와 같은 계약을 제외하고 매일 0.03 %(자금 간격 당 0.01 %)로 고정됩니다. 한편, 프리미엄은 영구 계약과 일반 가격의 가격 차이에 따라 다릅니다.

변동성이 높은 기간에는 영구 계약과 일반 가격 간의 가격이 다를 수 있습니다. 그러한 경우, 그에 따라 프리미엄이 증가 또는 감소합니다. 

높은 가격 갭은 높은 프리미엄을 의미합니다. 반대로, 낮은 프리미엄은 두 가격 사이의 낮은 가격 갭을 나타냅니다. 

자금 요율이 양수이면 영구 계약 가격이 일반 가격보다 높으므로 롱 포지션은 숏 포지션에 지불하게 됩니다. 반대로, 마이너스 자금 요율은 영구 계약 가격이 일반 가격보다 낮음을 나타냅니다. 즉, 숏 포지션은 롱에 지불합니다. 

자금 요율은 P2P로 지불됩니다. 따라서 사용자간에 직접 발생하므로 바이낸스는 자금 요율에서 수수료를 받지 않습니다.

트레이더에게 어떤 영향을 미치나요?

자금 계산에서 레버리지의 양을 고려하기 때문에 자금 요율은 손익에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 높은 레버리지를 통해 자금을 지불하는 거래자는 변동성이 적은 시장에서도 손실을 입거나 청산 될 수 있습니다. 

반면에 자금 요율은 특히 범위가 넓은 시장에서 매우 수익성이 높습니다.

따라서 거래자는 변동성이 낮은 시장에서도 자금 요율 속도와 수익을 활용할 수 있는 거래 전략을 개발할 수 있습니다.

기본적으로 자금 요율은 거래자들이 현물 시장과 영구 계약 가격을 유지하는 포지션을 취하는 것을 장려하기 위해 고안되었습니다.

시장 정서와의 상관 관계

역사적으로 보면 자금 요율 속도는 기초 자산의 일반적인 추세와 상관 관계가 있습니다. 이 상관 관계는 자금 요율 금리가 현물 시장을 대표한다는 것을 나타내지는 않으며 오히려 그 반대입니다. 아래 차트는 30 일 기간동안 BTC 가격과 자금 요율의 상관 관계를 보여주는 차트

- 자금 요율과 BTC 가격의 변화 사이의 상관 관계도표 1

바이낸스 선물거래 자료: 데이터 2019 년 12 월 20 일부터 2020 년 1 월 20 일

자료에 나타낸 바와 같이 차트 1, 연초 이후 BTC 가격이 상승함에 따라 자금 요율 속도가 두 배로 증가했습니다. 자금 요율 속도가 높아짐에 따라 거래자들은 오래 지속되는 계약을 체결하여 가격을 현물 시장에 맞추었습니다. 

암호화폐 파생 상품 플랫폼 간의 과거 자금 요율 비교

현재 7 개의 주요 거래소에서 영구 계약을 제공합니다. 일반적으로 거래자는 수익과 손실에 큰 영향을 줄 수 있는 가장 낮은 자금 요율을 제공하는 플랫폼을 선호합니다. 주요 거래소에 대한 자금 요율 금리에 대한 빠른 비교는 다음과 같습니다.

차트 2-주요 플랫폼에 대한 30 일 간의 과거 자금 요율 비율

출처 : Skew.com, 2019 년 12 월 21 일부터 2020 년 1 월 21 일 기준 데이터

2019 년 일반적으로 주요 거래소의 자금 요율 평균 환율은 0.015 %입니다. 언급한 바와 같이 이 요율은 기초 자산의 가격 변동에 따라 다릅니다. 

스큐(Skew)에 따르면, 바이낸스 선물거래의 과거 자금 요율은 업계 평균보다 낮으며 평균 0.0094 %입니다. 예를 들어, 거래자는 바이낸스 선물거래에서 $ 100,000의 포지션에 대해 9.4 달러를 지불하는 반면, 다른 플랫폼에서는 자금 요율이 10-20 % 더 높을 수 있습니다.

바이낸스 선물거래는 어떻게 저금리를 유지하나요?

바이낸스 선물거래가 저금리를 유지할 수 있었던 주요 이유 중 하나는 현물 시장과 선물 시장 간의 중재가 용이하기 때문입니다. 

암호화폐 시장은 절대 잠들지 않습니다. 따라서 차익 거래 기회는 지속적으로 존재합니다. 바이낸스 선물거래를 통해 거래자는 현물 시장과 선물 시장을 쉽고 빠르게 전환할 수 있으므로 이러한 기회를 활용할 수 있습니다. 

따라서 영구 계약과 일반 가격 사이의 비효율성이 중재되어 두 가격 사이의 격차가 좁아집니다. 극단적인 변동성으로 인해 때때로 자금 요율 금리가 급등할 수 있지만, 중재인은 이러한 기회를 빠르게 포착할 것입니다. 따라서 자금 요율 속도는 결국 평균으로 돌아갑니다.   

중재가 더 제한적인 다른 거래소에서는 자금 요율 속도가 높은 경향이 있습니다. 이는 현물 시장과 선물 시장 사이의 제한적인 전환이 있기 때문입니다. 예를 들어, 일부 거래소는 하루에 수행할 수 있는 전송 횟수가 제한되어 있습니다. 

결론

자금 요율 금리는 영구 선물 시장에서 중요한 역할을 합니다. 대부분의 암호화폐 파생 상품 거래소는 자금 가격 메커니즘을 사용하여 계약 가격을 항상 지수와 일치시킵니다. 이 요율은 자산 가격이 강세 또는 약세로 바뀌고 시장 세력에 의해 결정됩니다. 

또한 자금 요율 금리도 각 거래소마다 다릅니다. 일부 거래소에서는 이러한 요율이 지속적으로 높습니다. 반면, 바이 낸스 선물거래와 같은 곳은 낮은 자금 요율 비율을 유지합니다. 이는 주로 거래소마다 거래 플랫폼 기능의 차이로 인한 것입니다. 현물 시장과 선물 시장 간의 원활한 전환을 가능하게 하는 거래소에서는 거래자가 차익 거래를 보다 쉽게 수행할 수 있습니다. 따라서 비효율성이 빠르게 제거됩니다. 

[위험고지/이용약관/면책조항]

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- 선물 거래는 큰 이익과 큰 손실이라는 양면적 성격을 지니고 있는 거래 형태입니다. 가격 변동이 심할 경우 선물 지갑의 모든 마진 잔액이 청산될 수 있다는 점에 유의 부탁드립니다.

- 암호화폐 매매나 보유는 높은 시장 변동성으로 자산의 대량 손실을 초래할 - 수도 있으나 Binance.com에서는 귀하가 암호화폐를 구매, 판매, 보유할 때 가격 변동으로 인해 발생하는 손실에 대해 책임을 지지 않습니다.

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Oct 13
2020
자금 요율에 대한 초보자 안내서

중요한 이유와 거래자에게 미치는 영향에 대한 이해

전통적인 선물거래 vs. 영구적인 선물거래

전통적인 선물 계약에서는 계약 사양에 따라 월별 또는 분기별로 결제가 이루어집니다. 정산시 계약 가격이 일반/스팟 가격과 수렴하고 모든 오픈 포지션이 만료됩니다. 

영구 계약은 암호화폐 파생상품 거래소에서 광범위하게 제공되며 전통적인 선물 계약과 유사하게 설계되었습니다. 그럼에도 불구하고 영구 계약은 중요한 차이점을 제공합니다. 

기존의 선물거래와 달리 거래자는 만기일 없이 포지션을 보유 할 수 있으며 다양한 만기 기한을 추적 할 필요가 없습니다. 예를 들어, 거래자는 청산되지 않으면 숏 포지션을 영구적으로 유지할 수 있습니다. 결과적으로, 영구적인 선물거래는 현물거래 시장의 거래쌍과 매우 유사합니다. 

즉, 영구적인 계약은 전통적인 측면과는 차이가 있습니다. 이와 같이, 암호화폐 거래소는 계약 가격이 지수와 일치하도록하는 메커니즘을 만들었습니다. 이를 자금 요율이라고 합니다.

자금 요율이 뭔가요?

자금 요율은 영구 계약 시장과 현물 시장 가격의 차이에 따라 롱 혹은 숏 거래자에게 정기적으로 차감되는 금액입니다. 따라서 오픈 포지션에 따라 거래자는 자금을 받거나 지불합니다. 

자금 요율은 두 시장의 가격에서 지속적인 차이를 방지합니다. 하루에 여러번 재 계산됩니다-바이낸스 선물거래는 8 시간마다 이 작업을 수행합니다. 

저희 바이낸스 선물거래 플랫폼 자금 요율(빨간색으로 표시)과 다음의 자금 카운트 다운(흰색으로 표시)을 다음과 같이 표시합니다 : 

이미지 1 - 바이낸스 선물 플랫폼의 자금 요율 표시

출처: 바이낸스 선물거래

 바이낸스 선물거래 자금 요율은 시장 상황에 관계없이 최대 0.5 %로 제한됩니다.

자금 요율은 어떻게 결정되나요?

자금 요율은 이자율 과 프리미엄의 두 가지 구성 요소로 구성 됩니다. 

바이낸스 선물거래의 경우 이자율은 0 % 인 LINKUSDT 및 LTCUSDT와 같은 계약을 제외하고 매일 0.03 %(자금 간격 당 0.01 %)로 고정됩니다. 한편, 프리미엄은 영구 계약과 일반 가격의 가격 차이에 따라 다릅니다.

변동성이 높은 기간에는 영구 계약과 일반 가격 간의 가격이 다를 수 있습니다. 그러한 경우, 그에 따라 프리미엄이 증가 또는 감소합니다. 

높은 가격 갭은 높은 프리미엄을 의미합니다. 반대로, 낮은 프리미엄은 두 가격 사이의 낮은 가격 갭을 나타냅니다. 

자금 요율이 양수이면 영구 계약 가격이 일반 가격보다 높으므로 롱 포지션은 숏 포지션에 지불하게 됩니다. 반대로, 마이너스 자금 요율은 영구 계약 가격이 일반 가격보다 낮음을 나타냅니다. 즉, 숏 포지션은 롱에 지불합니다. 

자금 요율은 P2P로 지불됩니다. 따라서 사용자간에 직접 발생하므로 바이낸스는 자금 요율에서 수수료를 받지 않습니다.

트레이더에게 어떤 영향을 미치나요?

자금 계산에서 레버리지의 양을 고려하기 때문에 자금 요율은 손익에 큰 영향을 줄 수 있습니다. 높은 레버리지를 통해 자금을 지불하는 거래자는 변동성이 적은 시장에서도 손실을 입거나 청산 될 수 있습니다. 

반면에 자금 요율은 특히 범위가 넓은 시장에서 매우 수익성이 높습니다.

따라서 거래자는 변동성이 낮은 시장에서도 자금 요율 속도와 수익을 활용할 수 있는 거래 전략을 개발할 수 있습니다.

기본적으로 자금 요율은 거래자들이 현물 시장과 영구 계약 가격을 유지하는 포지션을 취하는 것을 장려하기 위해 고안되었습니다.

시장 정서와의 상관 관계

역사적으로 보면 자금 요율 속도는 기초 자산의 일반적인 추세와 상관 관계가 있습니다. 이 상관 관계는 자금 요율 금리가 현물 시장을 대표한다는 것을 나타내지는 않으며 오히려 그 반대입니다. 아래 차트는 30 일 기간동안 BTC 가격과 자금 요율의 상관 관계를 보여주는 차트

- 자금 요율과 BTC 가격의 변화 사이의 상관 관계도표 1

바이낸스 선물거래 자료: 데이터 2019 년 12 월 20 일부터 2020 년 1 월 20 일

자료에 나타낸 바와 같이 차트 1, 연초 이후 BTC 가격이 상승함에 따라 자금 요율 속도가 두 배로 증가했습니다. 자금 요율 속도가 높아짐에 따라 거래자들은 오래 지속되는 계약을 체결하여 가격을 현물 시장에 맞추었습니다. 

암호화폐 파생 상품 플랫폼 간의 과거 자금 요율 비교

현재 7 개의 주요 거래소에서 영구 계약을 제공합니다. 일반적으로 거래자는 수익과 손실에 큰 영향을 줄 수 있는 가장 낮은 자금 요율을 제공하는 플랫폼을 선호합니다. 주요 거래소에 대한 자금 요율 금리에 대한 빠른 비교는 다음과 같습니다.

차트 2-주요 플랫폼에 대한 30 일 간의 과거 자금 요율 비율

출처 : Skew.com, 2019 년 12 월 21 일부터 2020 년 1 월 21 일 기준 데이터

2019 년 일반적으로 주요 거래소의 자금 요율 평균 환율은 0.015 %입니다. 언급한 바와 같이 이 요율은 기초 자산의 가격 변동에 따라 다릅니다. 

스큐(Skew)에 따르면, 바이낸스 선물거래의 과거 자금 요율은 업계 평균보다 낮으며 평균 0.0094 %입니다. 예를 들어, 거래자는 바이낸스 선물거래에서 $ 100,000의 포지션에 대해 9.4 달러를 지불하는 반면, 다른 플랫폼에서는 자금 요율이 10-20 % 더 높을 수 있습니다.

바이낸스 선물거래는 어떻게 저금리를 유지하나요?

바이낸스 선물거래가 저금리를 유지할 수 있었던 주요 이유 중 하나는 현물 시장과 선물 시장 간의 중재가 용이하기 때문입니다. 

암호화폐 시장은 절대 잠들지 않습니다. 따라서 차익 거래 기회는 지속적으로 존재합니다. 바이낸스 선물거래를 통해 거래자는 현물 시장과 선물 시장을 쉽고 빠르게 전환할 수 있으므로 이러한 기회를 활용할 수 있습니다. 

따라서 영구 계약과 일반 가격 사이의 비효율성이 중재되어 두 가격 사이의 격차가 좁아집니다. 극단적인 변동성으로 인해 때때로 자금 요율 금리가 급등할 수 있지만, 중재인은 이러한 기회를 빠르게 포착할 것입니다. 따라서 자금 요율 속도는 결국 평균으로 돌아갑니다.   

중재가 더 제한적인 다른 거래소에서는 자금 요율 속도가 높은 경향이 있습니다. 이는 현물 시장과 선물 시장 사이의 제한적인 전환이 있기 때문입니다. 예를 들어, 일부 거래소는 하루에 수행할 수 있는 전송 횟수가 제한되어 있습니다. 

결론

자금 요율 금리는 영구 선물 시장에서 중요한 역할을 합니다. 대부분의 암호화폐 파생 상품 거래소는 자금 가격 메커니즘을 사용하여 계약 가격을 항상 지수와 일치시킵니다. 이 요율은 자산 가격이 강세 또는 약세로 바뀌고 시장 세력에 의해 결정됩니다. 

또한 자금 요율 금리도 각 거래소마다 다릅니다. 일부 거래소에서는 이러한 요율이 지속적으로 높습니다. 반면, 바이 낸스 선물거래와 같은 곳은 낮은 자금 요율 비율을 유지합니다. 이는 주로 거래소마다 거래 플랫폼 기능의 차이로 인한 것입니다. 현물 시장과 선물 시장 간의 원활한 전환을 가능하게 하는 거래소에서는 거래자가 차익 거래를 보다 쉽게 수행할 수 있습니다. 따라서 비효율성이 빠르게 제거됩니다. 

[위험고지/이용약관/면책조항]

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