BTC 跌破 7.5 万美元后，Strategy 的比特币持仓跌破成本基准。

Crypto Briefing 的 John Chen 把这一定位描述为未实现亏损，并指出这暴露了高度依赖单一波动资产所固有的财务风险。

· 浮亏是按成本基准计算的账面结果，不等同于已实现亏损，也不代表已经卖出。
· 关键变量是 BTC 价格相对其持仓成本的位置，而不是持仓规模本身。

你会先看它的平均成本，还是看 BTC 能否收回 7.5 万美元？