美国政府要借钱，AI公司搞建设需要钱也要借钱。一个个都需要投资者拿出资金来承接这些债务。

债券市场是可以扩容的，但扩容有代价，代价就是利率上升。债券收益率变有吸引力时，会有更多投资者愿意把钱拿出来买债券。

美国政府和AI企业同时大量发债的时候，如果投资者觉得收益率不够高了，就会要求你给更高的利率我才愿意买你的债券。

结果就是整体的融资成本上升，新融资会更贵。

美国政府本来就有很大的债务负担。利率越高，未来需要支付的利息就可能越多，财政赤字也更难处理。

与此同时债券收益率上升的话，股票的吸引力会相对下降，投资者会重新权衡是把钱放在高收益的债券里更划算，还是继续持有股票，结果就是会间接压低股票的价格。

股票的价值本质上是公司未来能赚到的利润，折算成现在的钱。折现时用的利率越高，未来同样一笔钱，折算到今天就越不值钱。

假设有一家公司，未来每年都能稳赚100块。你现在要决定：为了拿到这家公司未来每年赚的100块，你今天愿意花多少钱买它的股票。这里的关键是，钱有时间价值。
未来的100块，没有现在的100块值钱，因为债券收益率高的话你现在把钱拿去买债券还能赚利息。