Một hội đồng nhất trí của Tòa phúc thẩm Liên bang Khu vực 9 đã bác lập luận của Kalshi rằng các cơ quan quản lý Nevada không thể giám sát các hợp đồng sự kiện thể thao của công ty. Hội đồng cho rằng trong vụ việc này, Đạo luật Sàn giao dịch Hàng hóa nhiều khả năng không ngăn Nevada áp dụng các quy định về cờ bạc của bang. Phán quyết nêu rằng các hợp đồng này không phải là hoán đổi vì chúng là các khoản cược thể thao.