Vanguard转向开放5000万客户购买加密ETF

全球资管巨头Vanguard管理资产规模达11万亿美元 此前坚决拒绝比特币ETF并公开批评其为投机性资产 然而12月19日突然宣布将为5000万客户开放比特币 以太坊 Solana和XRP现货ETF的交易通道 这一180度转向震惊业界 标志着主流金融机构对加密资产态度的根本性转变 讽刺的是Vanguard客户其实早已通过持有MicroStrategy股票间接持有大量BTC 如今直接开放ETF反而显得姗姗来迟 但象征意义重大 意味着退休金和长期投资者可名正言顺配置加密资产

Vanguard的开放将带来数千亿美元的潜在资金流入 目前BTC ETF年初至今净流入627000枚 ETH ETF流入337万枚 均主要来自散户和中小机构 Vanguard的5000万客户中若仅有5%配置1%资产到加密ETF 即可带来550亿美元新增需求 远超当前日均10亿美元的ETF净流入 这也解释了花旗为何敢于给出14.3万美元的BTC目标价 机构化进程一旦开启将形成正反馈循环 价格上涨吸引更多配置 配置增加推高价格 直至渗透率达到黄金ETF的10-15%水平

对投资者启示在于加密市场正从投机驱动转向配置驱动 这意味着波动率将逐步下降 但长期趋势更加确定 Vanguard客户群体以保守型长期投资者为主 他们买入后很少短期交易 将锁定大量流通供应 结合MicroStrategy等公司囤币 以及机构DATs持仓 可流通BTC正在快速减少 供需失衡将推动价格上行 建议持币者降低交易频率 采取长期持有策略 波段操作的风险收益比在机构化时代已不再有吸引力