ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，Web3 通信网络 SendingNetwork 完成 750 万美元种子轮扩展融资，Nomad Capital、Symbolic Capital、Web3.com Ventures、Galxe、SWC Global、Balaji Srinivasan 和 Yield Guild Games 联合创始人 Gabby Dizon 等参投。

据悉，SendingNetwork 正在构建一个去中心化通信网络，旨在通过区块链重建 TCP/IP 模型，利用去中心化路由器连接钱包地址，构建基于钱包地址的点对点通信，重塑互联网基础设施，以实现更好的安全性、隐私性和用户控制权。

作者：Hedy Bi，欧科云链研究院

 

比特币现货 ETF 获批，已不是新鲜事。据路透社昨日消息，至少三家离岸中国资产管理公司将很快推出香港虚拟资产现货 ETF （比特币现货和以太坊现货 ETF ）。香港政府对 Web3 的大力支持以及政策利好频出已成了行业的预期共识。欧科云链研究院观察到此次香港比特币、以太坊现货 ETF 获批并未像美国比特币现货 ETF 获批时在市场上引起很大轰动，但我们在接受媒体问询时，了解到大家关注更多的问题是其背后所带来多少资金量以及更深远的意义，笔者通过本文从“港股交易员”的角度探讨以下几个问题：

1. 在测算流入资金规模时，为何各机构对南向资金如此看重？

自 2022 年 7 月， ETF 首次被纳入 "股票通"。该计划允许中国内地和中国香港的投资者通过本国市场的证券交易所和结算所买卖和结算在对方市场上市的股票，也因此有了南向资金（中国大陆至中国香港）和北向资金（中国香港至中国大陆）两个类别。

若南向资金被获批，比特币代表的虚拟资产市场将会成为中美两个国家的新金融市场。据证监会公开数据，截至 2023 年 12 月 31 日，尽管只有 8 只南向合格 ETF 可供大陆投资者选择，但它们每日交易量高达 1083 亿元人民币（约合 150 亿美元），也就是说5% 的可被南向资金交易的合资格 ETF 吸引了香港交易所 16% 的资金流入（人民币通道）。

然而，我们也注意到，通过沪港通 / 深港通渠道进入香港 ETF 市场的合格 ETF 数量相当有限。此外，香港证监会在 2024 年的展望中提出通过「互换通」、「港币－人民币双柜模式」以及双柜台庄家机制来巩固香港作为全球领先离岸人民币中心的地位。考虑到目前大陆对虚拟资产交易的态度，经过与上海和香港的相关金融市场以及 Web3 业内人士沟通后，欧科云链研究院得出结论：短期内香港比特币和以太坊现货 ETF 获批向大陆投资者开放的可能性极低。根据各监管机构和业内人士的综合意见，我们认为在目前的情况下，大陆居民无法通过沪港通 / 深港通方式投资比特币和以太坊的现货 ETF 。

不过，使用沪 / 深港通套现后的资金只能在本地结算系统沿原路返回，即通过沪 / 深港通的人民币资金进出，而不会以其他资产形式留存在香港市场，这也就意味着离岸人民币不在沪 / 深港通的通道内。

2. 美国比特币 ETF vs 香港 ETF ，香港是否还具有吸引力？

我们留意到彭博社的 ETF 资深分析师 Eric Balchunas 认为 5 亿美元将是一个相当乐观的数字。然而，我们坚信香港虚拟资产 ETF 市场的潜力远远超过了这个数字。本文将从香港 ETF 投资者的风险偏好、香港虚拟资产市场在消息公布之前的情况，以及两地 ETF 设定三个方面展开分析：

Eric Balchunas 用 ETF 市场规模进行比较，确实香港 ETF 市场整体规模比美国小得多，但我们也发现了一个有趣的现象。在香港排名前十的 ETF 中，按 AUM 排名第一的 ETF 占总 AUM 的 54%，而美国为 20%。这也就意味着香港 ETF 市场投资者分布不均，超过 50% 的投资集中在头部。

此外，香港市场上 AUM 排名第一的 ETF 也是被比特币投资者用作比较的黄金为标的物 ETF（SPDR GOLD TRUST），AUM 约为 698 亿美元，而美国 ETP 市场排名第一的 ETF 是以 S&P500 为标的物，AUM 约为 5187 亿美元，SPDR GOLD TRUST AUM 占美国第一的 13.5%。也因此可以得出香港 ETF 市场头部效应更为显著的结论，并且对比美国 ETF 投资者更会想要投资美股（例如 S&P500 为标的），香港投资者投资黄金的兴趣更大。这说明两个市场的投资者对于风险偏好以及经济周期的理解会存在一定不同。香港市场对于作为“数字黄金”的比特币将会有更大的接受度。

数据来源：HKEX，ETFdatabase

对于比特币的热情，香港民众似乎也有更高的热情。在去年年底欧科云链研究院深入香港虚拟资产 OTC 市场进行实地调研时发现，香港虚拟资产市场截至今年 1 月，至少有 200 家实体加密 OTC 找换店（exchange shop）。据我们测算，就找换店这一渠道，年平均交易额在 100 亿美元以上。在没有 ETF 这个渠道之前，Chainalysis 也对香港市场进行了估算：尽管香港人口对比美国少很多，但去年熊市行情（2022 年 6 月至 2023 年 6 月）下，香港活跃的场外加密货币市场推动了 640 亿美元的交易量。与亚洲其他地区相比，香港在大型机构加密货币交易中占据主导地位。在香港每年的虚拟资产交易中，46.8% 是超过 1 千万美元的机构交易，高于全球同类型交易的平均水平。

数据来源： Chainalysis

此外，在赎回机制上，由于香港在虚拟资产市场方面有全面的监管体系，实物赎回机制会更加利好「Crypto-native」的投资者。币进钱出、币进币出、钱进币出和钱进钱出四种方式是比美国的现金赎回机制（最后一种）要更为灵活，也存在套利空间。此外，我们认为对于已经持有 BTC 和 ETH 的香港投资者，更大程度上减少了用比特币兑换法币时获得非法资金的概率，从而保护投资者的资产。

而对于以太坊现货 ETF 来说，尽管目前以太坊市值为 3717 亿美元，相比市值为 1.25 万亿的比特币市场，作为发行方来说更有动力去推动。因为以太坊现货 ETF 除了价格涨幅所带来的收益外，还有质押带来的额外收益率。早在当地时间 2024 年 2 月 7 日，Ark Invest 提交了一份更新的 S-1 修订申请表中新增“发起人可能会不时地将信托资产的一部分质押于一个或者更多的可信第三方质押平台”。

对于香港合格投资者来说，尤其是大额交易投资者，目前为止据我们了解香港的管理费并不占优势。不过对于资金流入情况，还有其他因素需要考量。对于当前基金费率为 0 的 FBTC 在资金流入情况下并不是排名第一的，这也许与 FBTC 选用的是自托管形式，而非第三方（ coinbase ， gemini ）托管形式有关。

数据来源： The Block , Public Info

而香港布局 Web3，并开放大众更为熟知的 ETF 通道更有深意，这不仅是对金融机构因整体资产“缩水”的资产负债表一次利好调整，更是留在“牌桌”甚至是组局新金融牌桌的主导者战略之策。伴随着比特币减半等基本面的利好，就香港此次虚拟资产现货 ETF 的未来潜力，我们拭目以待！

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，本周的 Bitfinex Alpha 报告指出，比特币长期持有者要么继续减持其持有量，要么将资产从交易平台转移出去，这导致了一年内未动的比特币供应量显著减少。

Bitfinex 分析师表示：“比特币价格动态的基础是本周的减半，随着减半临近，看到了比特币从中心化交易平台流出的显著增加，以及一年内未动的比特币供应量下降至 18 个月低点。”

报告还补充说，比特币持有者当前的行动与 2020 年 12 月看到的行动相似，那是比特币市场显著上涨之前的时期。分析师补充说：“这种模式表明我们可能正在进入类似的增长阶段。”

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，TON 基金会投资总监 Justin Hyun 表示，基于 Toncoin (TON) 的经济开始在消息应用程序 Telegram 中扎根，这解释了该代币最近在更广泛的加密货币市场中表现优异的原因。数据显示，本月 TON 上涨 15%，创历史新高，突破 7 美元，而比特币下跌 11%。

在电子邮件采访中，Hyun 表示：“Telegram 推出了广告平台，该平台只接受 Toncoin 而非法定货币，遵循 Web3 的原则，并将他们从广告中获得的收入的 50% 支付给 Telegram 频道所有者。此举意味着频道所有者可以向他们的受众分发 Toncoin 作为赠品，进一步提高 TON 生态系统的知名度，并随着时间的推移，将代币供应分配给 Telegram 最优秀、最聪明的创作者。”

Hyun 补充说，4 月 1 日宣布的 Open League 计划正在将大量用户带入链上。该计划是一种奖励策略，旨在鼓励用户参与生态系统的开发。根据该计划，TON 基金会将通过任务、空投和 TON 去中心化交易所的流动性池向社区成员分发 3000 万枚 TON。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，投资银行 Canaccord Genuity 在其数字资产研讨会上表示，比特币 ETF 正在推动对 BTC 现货本身的额外需求，从而能产生重大乘数效应。很多散户和机构投资者将发现基础 BTC 现货比 ETF 更具吸引力，因为随着资产类别的成熟，可能有更多方式对冲并产生 HODL 收益。

Canaccord 表示，在接下来几个月中，比特币现货 ETF 将被添加到多个注册投资顾问（RIA）平台和大型经纪商公司中，特别是主权财富基金，可能已经投资了比特币，预计将在未来几个月内看到此类投资者的公告。随者新的 FASB 会计标准，再加上持续的通胀担忧，可能会促使更多企业效仿 MicroStrategy 的做法，开始购买比特币。

撰文：Lao Bai

 

最近在一级市场，最火热的赛道无疑是 AI，其次是 BTC，每天聊的项目 80% 都集中在这两个赛道，我个人最多的时候一天可以聊 5、6 个 AI 项目。

 

可以预见的是 AI 泡沫会在明后年达到顶峰，随着数以百计的 AI 新项目上线，AI 赛道市值攀向巅峰，在最终泡沫破裂，一地鸡毛的同时，也会诞生出真正找到 AI X Crypto 契合点的独角兽，把这个赛道以及整个行业继续向前推进。

 

所以在当前 AI 过热的环境下，静下心来，看看近几个月在基础设施层面，尤其是公链基础设施这个赛道发生了哪些变化？其中有些新的东西还是值得一说。 

 

ETH，或者说单片链的进一步解构

 

当年 Celestia 第一次提出模块化概念以及 DA 层这个概念的时候，市场其实花了不少时间去消化和理解，现在这个概念早已深入人心，各种 RaaS 基础设施已经泛滥到基建数量>应用数量>用户数量这么一个夸张的阶段。（RaaS：Rollup-as-a-Service 的缩写，是指提供现成的 Rollup 产品和服务，帮助应用开发者快速启动 Rollup）

 

执行层、DA 层、结算层在过去几个月里分别发生了一些不同技术上的进展，每层都衍生出新的技术方案，甚至结算层的概念也不再是 ETH 专有。我们每个层挑代表性的技术来简单说下。

 

执行层

 

执行层最火热的概念无疑是并行 EVM，以 Monad、Sei、MegaETH 为代表，FTM、Canto 等一些现有项目也开始计划往这个方向升级。不过正如不是所有 ZK 项目都会保护隐私一样，被并行 EVM 标签的项目其实在技术路线和最终目标上面都各有不同。 

 

拿 Sei 的一张图来做个直观的展示，很明显在乐观的情况下，由现有的顺序处理改成并行处理对性能的提升还是非常明显的。

 

 

并行 EVM 里面其实又可以分成几个不同的技术路线：

 

1）从交易如何并行的角度 - 太阳底下无新鲜事，无非先验与后验的区别

 

先验以 Solana 和 Sui 为代表，要求交易明确声明他们修改了链状态的哪些部分，这样在打包区块之前事先检测是否有状态冲突（比如对同一个 AMM 池的访问），有的话就丢弃这些造成冲突的交易。

 

后验也叫乐观并行，以 Aptos BlockSTM 为代表，即先假设大家都没有冲突把交易收进来再说，执行完了再检测。发现冲突的交易就宣布这个交易无效，结果刷新，重新执行，重复这个步骤直到区块中的所有交易都被执行。Sei，Monad，MegaETH，Canto 使用了类似的解决方案。

 

我们在一级市场还有看到针对状态冲突情境下（像上文说的同一 AMM 池访问）做并行的解决方案，但看上去工程会相对复杂，不确定商业上是否可行，还在评估中。

 

2）从对并行 EVM 重视的程度 - 也可以分成两个流派

 

一个是 Monad，Sei 为代表，把如何交易并行作为主要扩容思路，即并行为主叙事，比如 Monad 除了乐观的并行处理，还有专门开发的 MonadDB，异步 I/O 专门配合并行处理。

 

另一个是 Fantom, Solana, MegaETH 的思路，并行是扩容方案之一，但也只是之一，并行是个辅助叙事，性能提升更多依赖于其他的技术方案。

 

比如 Fantom 的 Sonic 升级，主打的是 FVM 虚拟机 + 与优化过的 Lachesis 共识机制。Solana 下一阶段主打的是 Firedancer 新客户端的模块化架构，优化的网络通信机制和签名验证等等。

 

MegaETH 的目标是实现 Realtime Blockchain。首先是在 Paradigm 新开发的 Reth 高性能客户端基础上，在全节点的状态同步机制（只同步状态差异而非全部数据）、Sequencer 的硬件设计（大量高性能带存储功能的 RAM 来做状态访问，避免缓慢的磁盘 I/O）、Merkle Trie 的数据结构改进等多个方面做了进一步优化和提升，相当于软件、硬件、数据结构、磁盘 IO、网络通信、交易的排序和并行处理上综合全方位提升，把 EVM 的性能天花板推至极限，接近「Realtime Blockchain」。

 

 DA 层

 

DA 层没有特别大的技术迭代，所以这个赛道卷的程度远不如执行层，算来算去就那么几个主要选手。

 

ETH 的 CallData 升级成了 Blob，各个 Layer2 的费用大幅下降，现在 ETH 已经是一个「不那么贵」的 DA 了。

 

Celestia 更大的作用反而是上线之后作为第一个提出 DA 层概念的项目，把 DA 这个赛道从 20 亿 FDV 的天花板拉到了 200 亿，从此格局和想象力打开。很多新的 Layer2 Appchain 首选 DA 自然也是 Celestia。（FDV 的意思是「完全稀释估值」，这是一个估值指标，由 Token 价格 * 总量得出）

 

Avail 从 Polygon 独立了出来，从技术上来讲更像是一个「加强版的 Celestia」，比如用了波卡那套 Grandpa+BABE 的共识机制，相较于 Celestia 的 Tendermint 理论上可以支持更多节点的去中心化，还有比如支持 Celestia 不支持的 Validity Proof 等等，当然技术上的差异远不如生态来的重要，Avail 在生态层面还需奋起直追。

 

EigenDA 前两天也随着 EigenLayer 主网一同上线，EigenLayer 作为本轮最强叙事之一 + 最会商业合作的项目，EigenDA 的采用率我个人感觉不会低，理论上来说只要「感觉安全，价格便宜」，并没有太多项目真的在乎你用的是 Validity Proof 还是 Fraud Proof、DAS 有没有支持等等。

比较值得一说的反而是下面三个 DA：

 

1）Near DA

 

Near 是个神奇的公链，原本是做分片的，现在也依旧在做，但在做分片的同时他还做了 DA。比 Celestia 更便宜，还支持 Layer2 的快速结算；

 

链抽象 - 最近 Near 推出了链签名，让用户能可以通过单个 NEAR 账户请求给任何链上的交易签名；

AI - 旗下 Founder illia 是 Transformer 八子之一，在英伟达大会上被黄仁勋拍肩膀的人，现在正在计划聘请 AI 工程师，官网会在下个月发布相关公告……六边形战士，我也扔到了 DA 赛道。

 

2）BTC&CKB

 

因为 BTC 的 Layer1 不支持智能合约，无法直接结算，所以现在几十条 BTC EVM Layer2 基本都在把 BTC 当成 DA 用，区别无非在于是把 ZK Proof 直接扔到 BTC 上还是把 ZK Proof 的 Hash 扔上去，仿佛不这样做就不能称自己为「BTC Layer2」一样。

 

最近其实有碰到新项目说「我不装了，我就是 ETH Layer2，DA 结算都在 ETH 上，但我是为 BTC 生态服务的！」较为喜感……唯一一个扩容方案的另类是 CKB 推出的 RGB++，在这套框架里，CKB 成了类 DA 的存在，而 BTC 因为 UTXO 同构绑定的黑科技，近似成为了 RGB++ 的结算层。

 

3）新 DA

 

说两个看到的 DA 新思路，就不提项目名字了。一个是把 DA 跟 AI 结合，除了自身是一个高性能 DA 之外，还可以充当 AI 大模型，训练数据和训练轨迹的存储层；另一个是改进了 Celestia 等 DA 底层的纠错码机制，可以在一个动态网络（每一轮都有几个节点随机掉线）这样的不稳定状态里提供更加的稳健的网络状态。

 

结算层

 

原本这个层几乎是 ETH 独占的，DA 有 Celestia 竞争、执行自家有一众 Layer2。唯独结算，其他链像是 Solana，Aptos 之类还没有 Layer2，BTC 的 Layer2 不用也没法用 BTC 当结算，目前你能想到的结算层基本只有 ETH 一个。

 

然而这个情况马上就会发生改变，已经看到数个新的项目在往文章开头提到的那个方向去拱 ，有些老项目也开始往这个方向转型，即 ZK 验证 / 结算层进一步解构 ETH（抢 ETH 的生意）。

 

为什么会有这么个概念出来呢？原因在于，ETH Layer1 上跑合约去验证 ZK Proof，理论上的确不是一个最优选择：

 

技术上来看，为了验证 ZK Proof 的正确性，开发人员需要根据 ZK 项目和其选择的 ZK Proof System，基于 Solidity 编写验证合约。其中，需要依赖不少的密码学算法，例如需要支持不同的椭圆曲线。这些密码学算法通常都相对复杂，而 EVM-Solidity 架构并不是一个实现这些复杂密码学算法的最优平台。对于一些 ZK 项目来说，编写和验证这些验证合约的成本同样很高。这某种程度上阻碍了一些 ZK 生态系统原生的加入 EVM 生态，因此像 Cario、Noir、Leo、Lurk 这些 ZK 友好语言目前只能在自己的 Layer1 上验证。同时，在 ETH 更新或是升级这些东西总是「船大难掉头」。

 

费用上来看，虽说 Layer2 上交的「保护费」DA 占了大头，但 ZK 的合约验证同样需要 Gas 费用，以太坊上做验证肯定不是一个便宜的选项。加上 ETH Gas 费用时不时飙升变身「贵族链」，验证成本同样会大受影响。

 

于是就有了新的 ZK 验证 / 结算层概念项目出现，新项目都还相对早期，以 Nebra 为代表。老项目也有往这个方向 Pivot 的，比如 Mina，以及刚 Pass 了新提案的 Zen。

 

这个赛道大多数项目的整体思路基本都是：

 

支持多种 ZK 语言

支持 ZK 聚合证明，更高效，更便宜

更加快速的最终确认时间

 

ZK 结算层与去中心化 Proof Market 目前来看很有可能会绑在一起，毕竟有了技术还得有算力。也许会看到一些结算层项目与 Proof Market 项目合作，也可能掌握算力的结算层直接自己做一个 Proof Market，或是掌握技术的 Proof Market 自己下场做一个结算层包圆。到底怎么走，还得市场说了算。

 

小结

 

基础设施的其他领域，像是 Oracle 与 MEV 领域的 OEV，互操作性领域的 ZK 轻客户端网上应该有不少文章都有写了，在此不再赘述。下次看到一些新的好玩的东西，再跟大家分享。

整理：Cobo

 

2024 香港 Web3 嘉年华期间，Cobo 与 Antalpha Prime 联合 BounceBit、SYS Labs、Rollux，在 Tether Gold 的支持下于 4 月 7 日在香港举办了「BTC 老友记」线下主题活动。比特币老矿工与 BTC Layer2 生力军们汇聚一堂，共同探讨早年比特币矿工的峥嵘岁月，展望 BTC 生态未来。

 

晚宴间隙，Cobo 联合创始人兼 CEO 神鱼与与会嘉宾分享了早期比特币矿工的有趣重整，盘点矿工出海遭遇的种种问题，并分享了对 BTC Layer 2 以及 AI 的看法以及 Cobo 在其中的布局。

 

我们对神鱼分享的内容进行了整理，在此与 Cobo 用户与伙伴们分享。

 

 

老矿工的自我介绍

 

大家好，我是神鱼，一个老矿工、老韭菜、NFT 收藏家、链上铭文受害者。过去十多年的时间在行业起起伏伏，经历了从最早期的 GPU 挖矿、ASIC 的诞生、中国的第一个矿池、比特币的第一次减半、Mt. Gox ……一路走来，到了 2017 年以太坊的 ICO 带来了智能合约和新兴资产的发行方式；上一个周期，我们又经历了 DeFi Summer、NFT 的爆发；一年前，我们经历了比特币生态的一次繁荣，自下而上涌现出了很多铭文，包括最近这几个月非常火热的，比特币各种各样的二层、侧链。

 

过去十多年，我们见证了整个 Crypto 从无到有的过程，非常幸运在 2024 年的今天，比特币完成了早期的拐点。2024 年 1 月比特币 ETF 的推出，意味着比特币作为一个成熟的金融资产在大众面前正式亮相。

 

站在 2024 年的今天，此时此刻我们无比清晰地看到了区块链未来的无限可能。困扰我们很久的区块链行业核心问题在今天基本上都已经清晰了，接下来我们要迎接的是整个行业最终的一大波增长，让区块链真正地普及，甚至可以让终端用户可以无感地去使用区块链技术带来的便利性和安全性，相信在未来一两个周期内可以大规模实现。

 

机构化、专业化挖矿的契机与挖矿往事

 

这个行业非常有趣的一点是靠着周期的力量，靠不断地迭代和踩坑的过程来推动行业的成长。机构化挖矿的故事初始诞生在 2014 年底、 2015 年的那一轮熊市。当时 BTC 价格跌得太快了，当时 ASIC 已经小具规模，利润率突然跌得特别夸张。最早比特币挖矿的回本周期是 3 个月、 6 个月，后来变成一年回本、甚至两年回本。当在一个快速的下跌的熊市且币价一直维持在底部的时候，矿工必须要去优化电费成本，必须要公司化、规模化挖矿，不然边际利润变得非常低，抗风险能力特别差。当时这种市场状况逼迫着矿工不得不从当初条件非常好的矿场进行搬迁。

 

说出来大家可能都不相信，印象中我拥有的第一个大规模的矿场位于南京市中心，离万达两公里的，条件非常好，用的都是 IDC 中央空调，那些矿机都非常非常宝贵，在那个矿场里面我们挖到了 2 万多个比特币、10 多万个以太坊。但当熊市来临的时候就没办法挖了，因为电费成本实在太高了，虽然条件特别好，居住条件特别好，矿场也装修的特别好，但没办法，必须要把矿机搬迁到电费成本具备竞争优势的地方。

 

当时这批矿工就从中国的各个地方一路拿着省级电网图一个一个地方去找有没有窝电，有没有冗余的电力资源。沿着大渡河开车在泥石流的环境下一路走，一个一个水电站实地考察，然后去谈判、去建矿场。

 

在那一波的过程中，整个 Crypto 世界的加密算力开始了规模化、集中化的趋势。当时全球百分之七八十的算力可能就集中在大渡河沿岸，冬天就在新疆的那几个坑口电站附近。当时耗电量用的也没有那么多。这种规模化的发展根源是因为那一轮熊市实在是太漫长了，大家不得不去优化成本、改善效率。

 

矿工出海遭遇的问题与门槛

 

对于海外挖矿，大家刚开始都有兴趣满满，想大干一场。到了美国之后就发现坑是真多：从早期的法律架构、税收规划，到后面的矿场运维、返修效率、在线率；最后还有很多的像电费的不稳定因素、特殊事件中必须要关机等等各种情况。最后一算综合成本特别高，效率也特别低。很多矿工发现美国也不是那么理想的一个市场，就开始去找其他的市场，剩下的可能就是南美和非洲。南美和非洲是另外一些层面的问题，是政局的稳定性、安全性的问题。这个过程中大家还是比较怀念中国的快速基建以及相对良好的环境，坑也相对比较少。

 

目前在海外另外一个局面是海外新玩家的资源，尤其是政治资源非常好。很多的主权国家的基金已经开始入场挖矿，他们甚至不关心回本周期这个问题，这就导致大家的利润率非常低。

 

这一路走过来，我感觉出海的这一波矿工也是非常的艰辛，这一路上最后能够跑起来并且稳定运行的矿场为数不多。

 

BTC Layer 2 项目以及 Cobo 的 BTC 生态布局

 

比特币最近这一两年生态的繁荣发展，底层是自下而上涌现出了一些新的资产发行和种类。在比特币生态发展的过程中，整个比特币主网出现了长期拥堵的状态，最终这些需求外溢了。围绕这些外溢的需求大家去探索一些侧链、二层网络的解决方案，再加上过去数年间在 EVM 侧模块化区块链技术的发展，这些技术也都相对成熟，所以我们近期看到了快速涌现出来一批尝试在比特币生态之上构建二层网络的一些项目和创业方向。

 

在这个过程中，比特币跟 EVM 的最大的核心区别是比特币对智能合约的支持相对有限，短期内要快速解决这个问题，只能是靠桥把比特币的资产通过一些方式映射到二层网络、EVM 上面去。怎么去解决桥的资产安全和相对去中心化程度的问题呢？短期只能是一些折中的解决方案。

 

Cobo 提供了一套基于 MPC，也就是基于多方计算类似多签的解决方案。这个方案让项目方持有一把私钥分片， Cobo 作为协管方也持有一把私钥分片，第三把私钥分片是由项目方选定的一个第三方安全公司或保险公司备份。这个解决方案能够有效规避单点故障风险，同时可以让多个实体之间协作以增强整个桥的资金安全。在这个过程中， Cobo 只能协助做一些项目方指定的风控，并不能决定资金的去向。

 

同时我们也看到了一些新的技术解决方案，包括在比特币 Opcode 层面有一些更新和迭代，一些跨链通信的解决方案。长期来看，我觉得这个问题会逐步得到改善和解决，所以在这个过程中我们争取在早期阶段给大家提供一套相对安全可靠的解决方案，以保证我们在这个生态中有一些试错的机会，能够观察其进一步的发展。

 

Cobo 的 AI 布局

 

AI 的发展给个人层面带来了非常大的变量。我们很多的工作流、信息流通过 AI 基本上能解决四五成的日常工作压力，效率提高非常多。另一个维度，从公司层面我们也在一直在思考 AI，尤其是后面的 AI Agent 的准确率大幅提升之后，能否跟区块链行业进行结合。目前的一个视角来看，因为区块链的原生的信息流和资产流都是在链上公开透明的，如果后续 AI Agent 具有比较高的准确率和执行力效率的话，它应当去跟区块链做交互。

 

我们可以设想一个场景：比如两个 AI Bot 代表两个不同的个人实体，它们可以在链上部署对应的智能合约，两个 AI Bot 之间可以做一些交互和交易。我们设想的一个场景是说在区块链解决了性能问题以后，链上成本会大幅降低，最终状态可能是有大量的 AI Agent 在链上进行最终直接的交易发起和使用，包括智能合约的技术。人类可能只是给这些 AI Agent 做一些简单的风控，给它制定一些规则，让它自己去按照一定的方式和方法去执行。预计在未来三到五年的周期里面，可能会看到一些比较成熟的原型。

 

基于这个愿景，Cobo 这样一家专注于钱包底层私钥的安全管理，使用好风控的公司，我们在努力地把我们整个各个钱包产品线的底层统一化、风控层统一化，提供一套标准的 API，接入 AI Agent 的能力。我们希望未来能看到 AI 的技术在区块链领域大规模地布局和应用。

 

预计今年下半年我们这个产品的原型就能出来，届时欢迎大家来试用。

好的，市场终于开始集中注意力了。

由于 AI 热潮 / 鸽派美联储 / 经济衰退可能性低等原因，市场在很长一段时间一直处于自满状态，忽视所有宏观隐忧和事件风险，而我们终于看到美国投资者的行为发生了显著变化，在亚洲隔夜交易期间大幅复苏后，纽约开盘时市场出现大规模抛售。

长久以来，我们已经习惯了在美国市场逢低买入，经过了几个月的连续上涨，股市空头几乎已经绝迹。近期收益率的走升（2 年期 ~ 4.9% ）是否开始影响整体情绪、导致股票投资者行为开始改变？固定收益和加密货币市场的亏损是否足以促使市场转向防御立场？虽然现在下结论还为时过早，但我们肯定能感受到早期的震动，随著财报季将在未来 2-3 周内全面展开，这绝对值得我们继续关注。

在经济数据方面，美国消费者的卓越表现仍在持续， 3 月零售销售大幅增长，整体环比增长 0.7% ，汽车除外的数据环比增长 1.1% ，均大幅超出预期，核心支出、控制组和实体商品均表现强劲。消费者的持续韧性将有助于提高 GDP 预测并给降息可能性带来压力， 6 月降息的可能性已降至 20% 以下。

在美联储持续寻找有创意的叙事来为其鸽派论述背书（纽约联储 Williams：「仍然预计今年开始降息」）的同时，通胀预期大幅攀升，利率市场正在进行自我调整， 5 年期平衡通胀率回到 2.5% 以上，这是一年多来的最高水平，而当时的 CPI 轨迹与现在截然不同。2 年期美债收益率接近 5% ，这意味著 1 年期远期收益率的轨迹比美联储自己的点阵图预测要高得多。

MOVE 指数代表的固定收益隐含波动率大幅上升，凸显了市场对美联储鸽派论述的不安。美联储官员们在第一季度通过精心策划的谈话来抑制债券波动，然而，随著鸽派指引与经济强度以及通胀压力越来越不一致，市场出现了一定程度的反抗。

实际上，除了利率之外，包括股票和高收益债券在内的宏观资产的整体波动率正在上升，债券和股票的杠杆部位也处于相对极端的情况，CTA 大量做空债券（收益率走高），同时在股票上极限做多。

这种极端的部位配置可能会导致未来几周的价格走势更加波动，特别是考虑到地缘政治情况高度紧张，且本季度盈利预期处于极高的水平，如果 SPX 本周收于 200 日移动平均线之下，可能会迫使 CTA 改变其多头立场，上次发生这种情况是在 2023 年夏季，随后价格进一步下跌了约 5% 。

最后，股票回购的限制期将持续到 5 月第一周，使股市在短期内面临进一步下行的风险，此时要注意不要过早抄底。

加密货币同样在整体低迷情绪中挣扎，随著 BTC/ETH 价格本周下跌了 10% ，同时其他主要的 altcoins 在此期间下跌了约 20% ，交易者面临了非常真实的亏损和清算损失。考虑到下跌的程度和速度，我们认为盈亏管理将成为接下来主要的驱动力，而不是减半叙事或其他主流的论述，并将促使投资者在未来几周内大幅降低杠杆。

宏观方面仍需要一些时间来达成新的共识，并从美联储那里获得更明确的指引和更多的确定性，而基本面投资者将需要企业盈利来支持他们对美股在当前高估值下的坚定信心。祝各位好运。

ChainCatcher 消息，以意图为中心的求解器网络 Aperture Finance 在 X 平台宣布，在 4 月 13 日单日帮助用户再平衡 6600 万美元流动性头寸，其中 Base 网络超过 3800 万美元，所有数据创历史新高。

据悉，Aperture Finance 将 AI 与 Intent 相结合，构建了一个由底层 Intent 基础设施支持的新型聊天机器人，该机器人将使用户能够用自然语言“声明他们的目标”，并利用求解器网络以获得更好的执行和定价。截止发文前，Aperture Finance 已帮助用户再平衡 18 亿美元流动性头寸。

本次香港之行涵盖6节内容丰富的创业课程、2场精彩的企业参访、1场ICC Camp Ceremony、1场Grand Party以及1场Demo Day。ICC Camp带领学员参访了Hashkey Group、OK Group等知名行业企业并提供了丰富多彩的创业课程内容。ICC Camp Ceremony则为学员们提供了展示品牌的绝佳机会，也向业内关注者们展示了项目一期营学员的风采。在丽思卡尔顿酒店举办的Web3 Gaming Grand Party为学员们带来了一场非凡的Web3游戏之夜。Web3 Gaming Demo Day呈现了学员项目的崭新创业面貌，评委与导师们也为参与项目提出宝贵的指导意见，为他们敞开了通往成功的创业之路。

精彩回顾

 

——香港课程回顾

ICC Camp的创业课程体系巧妙地融合了理论与实践，同时也结合了展望与实际操作的要素。

 

在行业展望层面，Hashkey Group的Chairman及CEO肖风导师为学员们带来了《Web3行业概览》，深度解析了Web3整个行业的发展现状以及未来前景，通过对行业现状的剖析，他强调了Web3作为游戏行业的未来发展方向，并指出了其中的机遇与挑战。Animoc的VP, Head of Investment and Strategic Partnership Sam Tse为学员带来题为《从传统游戏开发到Web3游戏巨头》的课程，他深入探讨了传统游戏开发与Web3游戏之间的联系和区别，以及如何将传统游戏开发经验转化为Web3游戏行业的成功。来自Klaytn的Senior Business Manager Andrew Kim导师分享了《Project Dragon：创造亚洲领先区块链》课程，通过深度剖析Klaytn链上游戏生态的发展现状和特点，以及韩国Web3市场的概貌，带领学员们深度了解了Klaytn如何促进游戏开发者和用户之间的交流与合作，以及如何利用区块链技术实现游戏资产的真实所有权和价值流通。火凤资本的Founding Partner陈悦天导师带来了《Web3游戏赛道分类和基本玩法机制介绍》，从投资人的角度分析Web3游戏的各个赛道分类和基本玩法机制以及各个赛道的市场规模、竞争态势以及投资价值。

 

在实操落地层面，香港数码港的Chief Corporate Development Officer Georgina为学员带来了《香港Web3市场解读/数码港落地支持》，她分享了数码港提供的对于Web3加速器、投资和融资等方面的支持措施，以及数码港与香港政府、行业机构和企业合作的机会和优势。Nano Labs的Founder Jack Kong导师分享了《Web3创业经验分享》课程。通过实例和案例分析，他向学员们展示了在Web3行业中如何抓住机遇、应对挑战，以及如何建立和发展自己的创业项目。

 

——交流互动：企业参访与高端社交Party

为了促进学员间的交流互动机会，ICC Camp还精心设计了企业参访以及Grand Party。学员们分别对位于香港的Web3知名企业——HashKey Group以及OK Group进行了企业参访，与他们的投资团队进行了深度互动，从中积累了丰富的实践经验。

由ICC和ABGA主办、aelf冠名赞助、Aura、Web3Labs、Nova Global联合举办，以及CloudMile支持的香港Web3 Gaming Grand Party在香港丽思卡尔顿酒店118层的屋顶餐吧Ozone盛大举行。这场盛会不仅展现了Web3游戏行业的巨大潜力和广阔前景，更为学员们打开了一扇通往创业成功的大门。同时，他们也在热情洋溢的Party现场感受到了创业者之间的凝聚力和共鸣，为他们的未来创业之路注入了强大的信心和动力。

——ICC Ceremony

4月8日，ICC Camp在香港Web3嘉年华的官方游戏分会场——Web3 Gaming Summit in Hong Kong隆重举办了备受期待的“ICC Camp Ceremony”，旨在展示31个优秀初创学员项目在创业道路上的成果，同时也为学员项目提供了更广泛的曝光和交流机会。本次活动由ABGA主办，ICC与aelf合办，得到了Web3Labs和CloudMile的大力支持。来自ATG X、D’island、Imbalance、Real、Spawnpoint等五家初创项目的代表齐聚一堂，用发自内心的言辞感谢ICC Camp为他们提供的全程孵化服务以及导师的悉心指导，彰显了学员们对于这次创业旅程的真挚感恩之情。

 

ICC Camp的发起人、ABGA执行会长以及Bitrise Capital联合创始人Kevin Shao亲临现场，向观众介绍了ICC Camp作为行业内领先的Web3游戏加速器的地位和作用，展示了ICC强大的资源生态和无限的发展潜力。Kevin Shao也借此宣布ICC Camp二期营即将正式启航，将继续为更多有志于Web3游戏创业的项目提供了充满期待的舞台。这场盛会不仅是学员们展示创业成果的机会，更是一个融合创新思维、探讨行业前景的舞台。

——Web3 Gaming Demo Day

经过新加坡及香港两个阶段的线下课程与跟班导师的个性化指导，ICC Camp于4月9日在香港中信大厦Brick Lane餐厅举办了ICC Camp Web3 Gaming Demo Day。本次活动由ICC和ABGA主办，同时得到了Tezos、Mixmarvel以及Yeeha的支持支持。其中，亚洲领先的区块链应用实体TZ APAC为ICC Camp学员提供了丰厚的专项Grant与生态支持；MixMarvel为ICC Camp提供了一系列的生态支持，包括优秀学员奖学金支持、投资专项计划支持、游戏公链Grant支持以及游戏发行Upchain支持；头部内容发行平台Yeeha为ICC Camp提供学员平台流量支持。

 

各大行业领袖投资机构、知名区块链平台和备受尊崇的审计公司的代表应邀出席，担任Demo Day的评委，吸引了众多观众莅临参与。学员们兢兢业业为此次Demo Day做足了准备，巧妙地将线下课程所掌握的智慧融入项目展示中，向导师、评委和观众展示了Web3游戏创业者的激情和创新思维。我们衷心感谢来自Bitrise Capital、Chain Capital、Initiate Capital、IVC、TZ APAC、Plutus VC、SlowMist、Panga Capital、Hashkey Capital、Klaytn、Copilot Ventures Studio、AC Capital、IBG Capital、Foresight Ventures、Blockhive Capital的评委们倾注的全力付出。导师和评审们根据每个项目的表现提供了中肯的评分和建议，在问答环节与学员们进行了深入交流，为他们提出了明确的指导和改进建议，帮助他们更好地认识项目的优势和不足。ICC Camp为这些优秀的初创项目提供了理论和实践的支持，助力他们在创业之路上攻克难关。

 

展望未来

课程结束后，学员们纷纷表达了对ICC Camp搭建的创业平台的感激和认可，希望能够充分运用所学所得，为项目未来的发展铺平道路。活动中的导师们也对ICC Camp的学员们表示了高度赞赏，他们不仅展现出了对Web3游戏行业的无限热情和创新能力，更彰显了作为Web3游戏领域项目开发团队的活力和创造力。这些学员们代表着Web3游戏发展的崭新力量，其前景令人瞩目，必将为行业带来更为璀璨的星海蓝图。

为期半年的ICC Camp S1不仅为参与项目提供了成长和发展的支持，也为整个Web3游戏行业的创新突破注入了新的活力和机遇。随着2024年行业蓬勃发展的大好时机降临，ICC Camp将紧紧把握这一机遇，积极谋划布局，在Web3行业蓬勃兴起的黄金时代扮演着游戏开发者、投资者和用户间桥梁的角色，助推整个行业踏上飞速增长的快车道。我们将深谙行业脉搏，充分利用当前行业风口浪尖之势，以独到的洞察力和前瞻性的战略眼光，引领Web3游戏行业跃上新的高峰，携手共创辉煌未来。

 

在ICC Camp S1圆满结束之际，由ICC支持的Dubai Web3 Gaming Grand Party将于4月17日在Token 2049期间在迪拜3BK餐厅举办。这将是一场集聚行业精英、投资者和游戏爱好者的盛大盛会，为参与者提供展示项目、交流合作的绝佳平台。与此同时，ICC Camp S2即将启航，我们将持续为创业者提供全方位的支持和指导，助力他们在Web3游戏领域走向更辉煌的未来。ICC Camp将继续发挥重要作用，致力于推动Web3游戏行业的繁荣发展，为其蓬勃发展注入新的动力。

ICC Camp S2报名链接：https://forms.gle/pY9Wbc8AgKtDBEdR6

Dubai Grand Party报名链接：https://lu.ma/grandpartydubai

 

更多关于ICC Camp加速营的最新信息及后续活动安排，敬请关注ICC官方平台。

Website: http://www.iccombinator.com

Twitter: @ICCombinator

Telegram: @iccombinator_official

ChainCatcher 消息，HashKey Global 宣布已正式开启上币申请通道，项目代币可通过其 Google 表单提交申请，HashKey Global 代币审核团队将从项目背景、社区规模、产品、代币经济模型等多维度进行审核，除了表单填写的内容外， HashKey Global 还会重点关注项目的项目安全审计、法律意见书、反洗钱 KYT（Know your Transaction）接入等事项。审核通过后 HashKey Global 团队将与之联系。

除直接上币外，HashKey Global 即将推出合规的 LaunchPad（代币销售及首发）、LaunchPool（新币挖矿及首发）等上币活动产品。

ChainCatcher 消息，比特币 Layer 2 项目 Bitlayer 宣布推出官方 NFT Lucky Helmet，总量 5,000，并计划于 2024.05.04 10:00 - 2024.05.05 10:00(UTC) 开放铸造。

Bitlayer Lucky Helmet 具有丰富的实用性，持有者将享有优先治理权、潜在代币空投，以及后续官方活动的积分和多重倍增权益。

Lucky Helmet 采用比特币 NFT 资产铸造的新范式：在比特币上铸造，在Bitlayer自由高效流通，支持用户使用跨链功能将其转回比特币一层。

所有 NFT 将以白名单的形式分配给比特币布道者和社区的活跃参与者，其中，社区用户可通过积极参与 Bitlayer 于 4 月 15 日- 5 月 1 日发起的一系列官方活动，包括与 OKX Wallet、Galxe等平台发布的活动等，并有机会获得白名单。