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最近AI関連の株がまた上昇している。9月21日、米国株のNASDAQは2.26%上昇し、AMDは約10%上昇、インテルは12%以上上昇した。エヌビディアも同日2.3%上昇している。この上昇局面は、市場のAIに対する関心が依然として非常に高いことを示している。 私は特にエヌビディアの直近の業績に注目している。エヌビディアは前四半期の売上が962億ドルで、前年比106%増だった。データセンター部門の売上は890億ドルで、前年比117%増。これらの数字は、現在もAIチップの需要が比較的強いことを示している。ただし、このデータは「今の需要が強い」ことは分かるが、今後もずっと同じような高い成長が続くとは言えないとも思う。 私は自分の見立てとして、AI業界は強気だ。エヌビディアのようなチップ企業だけを見ているわけではない。AIサーバー、光モジュール、ネットワーク機器、ストレージ、電力、データセンターといった分野も見ている。 AI企業が計算能力（算力）を増やすには、より多くのサーバーが必要になる。サーバーの台数が増えれば、データセンターも電力、ネットワーク、ストレージの増設が必要になる。だから、AIによるチャンスは必ずしもチップ企業だけにあるとは限らず、他の関連業界にも波及して恩恵を受ける可能性がある。 ただ、ひとつ気になる点もある。現在、多くのAI株はすでにかなり上昇しており、一部の企業のバリュエーション（株価評価）も高い。もし今後企業がAIへの投資を減らしたり、AI投資が十分な売上や利益につながらなかったりすれば、株価も下落する可能性がある。 そのため私は、AI株が上昇したからといってすぐに追いかけて買うことはしない。これからは、企業の受注、売上、利益、キャッシュフローをより重視する。さらに、AI企業の業績が今の株価水準に追いつけるかも見ていく。 現時点ではAIの長期需要は強気だが、短期の上げ幅については慎重だ。私にとって今後本当に注目すべきは、「AIがまだ上がるかどうか」ではなく、「AIサプライチェーン内の資金が、チップ以外の方向へも引き続き流れていくのかどうか」だ。 あなたは、次のAIチャンスはまたチップに集中すると思う？それとも、だんだん光モジュール、電力、ストレージ、データセンターへと広がっていくと思う？ #AI株が上昇し続ける中で、ほかにどんな投資機会がある？