Htp96

現在、兄弟たちは最大50%のコミッションを受け取ることができ、以前のデフォルトレベルではなくなります。私を通じてrefを移行したい場合は、この投稿を約1分間読んで完了です。
今すぐ読む

以前は兄弟たちがデフォルトのコミッションを受け取っていましたが、今はbinanceが達成度に応じて30-40-50%のレベルを設定します。
コミッションの段階を上げる：毎日行われる可能性があります - 必要な条件を満たすだけで、システムが翌日に自動的にアップグレードします。

@APRO Oracle #APRO $AT
Nếu quan sát dòng tiền vào Apro mà chỉ nhìn bằng con số tuyệt đối, rất dễ kết luận sai rằng đây là một protocol “không hấp dẫn”, “không hút vốn mạnh”.
Nhưng theo mình, dòng tiền vào Apro không phản ánh tham vọng lợi nhuận của thị trường, mà phản ánh trạng thái cảm xúc của nó. Và đó mới là thứ đáng đọc nhất trong giai đoạn hiện tại.
Trong những giai đoạn thị trường hưng phấn, dòng tiền thường mang cảm xúc rất rõ: tham lam, tự tin, thậm chí là kiêu ngạo.
Vốn đổ vào những nơi hứa hẹn nhiều nhất, nhanh nhất, bất kể cấu trúc phía sau có chịu được hay không. Dòng tiền lúc đó rất “nóng”, di chuyển liên tục, phản ứng mạnh với APR và narrative.
Apro gần như không xuất hiện trong bức tranh đó. Và điều này không phải vì Apro yếu, mà vì cảm xúc thị trường lúc đó không cần Apro.
Ngược lại, dòng tiền vào Apro thường xuất hiện khi thị trường bước vào trạng thái khác: mệt mỏi, thận trọng, và có phần hoài nghi.
Không phải hoảng loạn kiểu tháo chạy, mà là cảm giác “mình không muốn sai thêm lần nữa”. Theo mình, đây là cảm xúc chủ đạo của rất nhiều người sau vài chu kỳ DeFi.
Họ không rời bỏ thị trường, nhưng cũng không còn tin rằng cứ tối ưu mạnh là sẽ thắng.
Dòng tiền vào Apro thường đến chậm, nhỏ, và ít ồn ào.
Nhưng nó mang một đặc điểm rất khác so với dòng tiền FOMO: ở lại lâu. Người đưa vốn vào Apro thường không vào để thử, cũng không vào để đánh cược.
Họ vào với tâm thế tìm một cấu trúc có thể chịu được sự không chắc chắn. Điều này phản ánh một trạng thái cảm xúc rất cụ thể: không kỳ vọng chiến thắng nhanh, nhưng vẫn muốn hiện diện.
Từ trải nghiệm cá nhân của mình, mình thấy dòng tiền kiểu này thường xuất hiện sau khi người ta đã “trả học phí”.
Khi đã từng tối ưu APR, từng xoay pool, từng tự tin với chiến lược của mình, rồi nhận ra rằng rủi ro hệ thống luôn lớn hơn khả năng kiểm soát cá nhân.
Lúc đó, cảm xúc không còn là hưng phấn, mà là muốn giảm sai lầm. Apro hấp thụ đúng dòng cảm xúc này.
Một điểm rất thú vị là dòng tiền vào Apro ít phản ứng với biến động ngắn hạn.
Khi thị trường có tin tốt hay xấu, không thấy làn sóng vào ra mạnh. Điều này phản ánh một trạng thái cảm xúc ổn định hơn: người dùng đã chấp nhận rằng mình không kiểm soát được thị trường, nên không để cảm xúc bị kéo theo từng cú nến.
Với mình, đây là dấu hiệu của một thị trường đang bước sang giai đoạn trưởng thành về tâm lý, dù giá cả có thể chưa phản ánh điều đó.
Dòng tiền vào Apro cũng phản ánh sự hạ nhiệt của kỳ vọng.
Người dùng không còn kỳ vọng DeFi sẽ luôn cho lợi nhuận cao. Thay vào đó, họ tìm kiếm sự hợp lý: lợi nhuận vừa phải, rủi ro có thể hiểu, và cấu trúc không tự phá hủy.
Khi kỳ vọng hạ xuống, hành vi trở nên ổn định hơn. Apro không cần phải “giáo dục” người dùng về điều này, vì dòng tiền vào họ đã là bằng chứng.
Một cảm xúc khác rất rõ là sự chấp nhận.
Chấp nhận rằng thị trường có thể đi ngang lâu. Chấp nhận rằng không phải lúc nào cũng có cơ hội tốt. Chấp nhận rằng việc không làm gì đôi khi tốt hơn làm sai.
Apro không tạo áp lực phải hành động. Và chính điều đó khiến những người đang ở trạng thái cảm xúc này cảm thấy dễ chịu khi đưa vốn vào.
Nếu so sánh với các protocol chạy incentive mạnh, dòng tiền vào đó thường mang cảm xúc lo lắng: vào sớm để không bỏ lỡ, rút nhanh để không bị kẹt.
Còn dòng tiền vào Apro mang cảm xúc ngược lại: muốn bớt lo. Không phải không quan tâm lợi nhuận, mà là không muốn lợi nhuận trở thành nguồn căng thẳng.
Theo mình, đây là sự khác biệt rất lớn về mặt tâm lý.
Dòng tiền này cũng phản ánh một thị trường đang tự lọc mình.
Những người tìm cảm giác mạnh đã rời đi hoặc chuyển sang mảng khác. Những người ở lại là những người bắt đầu quan tâm đến cấu trúc hơn là cơ hội.
Apro không hút đông người, nhưng hút đúng người. Và dòng tiền của họ vì thế không bùng nổ, nhưng bền.
Một yếu tố nữa là niềm tin thận trọng.
Người đưa vốn vào Apro không phải vì tin rằng Apro sẽ thắng thị trường, mà vì tin rằng Apro sẽ không làm họ thua theo cách tệ nhất.
Niềm tin này không mang cảm xúc tích cực mạnh, mà mang cảm xúc phòng vệ. Nhưng trong tài chính, đặc biệt là sau khủng hoảng, niềm tin phòng vệ thường là nền tảng cho giai đoạn phục hồi sau đó.
Từ góc nhìn builder, mình thấy dòng tiền như vậy là dòng tiền khó nhất để có được, nhưng một khi đã có thì rất khó mất.
Nó không đến từ marketing, mà từ trải nghiệm. Nó không đến vì câu chuyện, mà vì người dùng không muốn bị kéo vào câu chuyện nữa.
Apro, dù không chủ ý, đang trở thành nơi phản chiếu rất rõ cảm xúc đó.
Nếu nhìn dòng tiền vào Apro như một chỉ báo, theo mình nó cho thấy thị trường đang ở trạng thái tỉnh táo nhưng chưa lạc quan.
Người dùng chưa sẵn sàng tin vào narrative mới, nhưng cũng không rút hết vốn. Họ đứng ở giữa, tìm những cấu trúc có thể giữ họ ở lại mà không làm họ kiệt sức.
Đây thường là giai đoạn trước khi một chu kỳ mới hình thành, dù có thể mất rất lâu.
Kết lại, dòng tiền vào Apro không phản ánh tham vọng, mà phản ánh tâm lý.
Đó là tâm lý mệt mỏi với việc phải đúng, thận trọng với rủi ro hệ thống, và sẵn sàng đánh đổi lợi nhuận cao để lấy sự yên tâm tương đối.
Apro không kích thích cảm xúc, mà hấp thụ cảm xúc đã lắng xuống.
Hy vọng bài viết này sẽ giúp anh em đọc dòng tiền không chỉ như số liệu, mà như một biểu hiện rất thật của trạng thái tinh thần mà thị trường DeFi đang đi qua.

@APRO Oracle #APRO $AT
Một buổi sáng mình nhìn lại market DeFi và thấy một cảm giác rất khác so với vài năm trước: các cơ hội arbitrage lớn gần như đã biến mất.
Spread mỏng, bot nhanh hơn, phí cao hơn, thị trường hiệu quả hơn.
Với nhiều người, đây là dấu hiệu DeFi “kém hấp dẫn”. Nhưng với APRO, đây lại là một bối cảnh rất đáng chú ý.
Câu hỏi không còn là “APRO có bắt được arb lớn không?”, mà là APRO có lợi thế gì khi arb lớn không còn tồn tại nữa.
Trước hết cần nói rõ: arbitrage lớn luôn là hiện tượng của thị trường non trẻ.
Khi hạ tầng kém, thanh khoản phân mảnh, dữ liệu chậm, chênh lệch giá lớn là điều bình thường.
Khi thị trường trưởng thành, arb không biến mất, nhưng bị nén thành những lợi thế rất nhỏ, lặp lại và đòi hỏi kỷ luật cao.
APRO được xây cho trạng thái thứ hai, không phải thứ nhất.
Lợi thế đầu tiên của APRO trong bối cảnh này là không phụ thuộc vào cú đánh lớn.
Nhiều giao thức từng sống tốt nhờ bắt được arb rõ ràng, một chiều, ít cạnh tranh.
Khi những cơ hội đó biến mất, họ buộc phải tăng rủi ro hoặc đổi narrative.
APRO thì khác. Ngay từ đầu, yield của APRO đến từ việc tổng hợp nhiều lợi thế nhỏ: funding rate, basis, chênh lệch cấu trúc, không phải một trade “ăn dày”.
Khi arb lớn không còn, mô hình này không bị sụp, nó chỉ trở nên “bình thường” hơn.
Điều này dẫn đến lợi thế thứ hai: khả năng hoạt động trong thị trường hiệu quả.
Khi arb lớn biến mất, thị trường trở nên rất cạnh tranh. Bot nhanh, vốn lớn, margin mỏng.
APRO không cố cạnh tranh ở cấp độ bot-by-bot Thay vào đó, họ cạnh tranh ở cấp độ quản lý vốn và phân bổ quy mô.
Lợi thế không nằm ở việc ai nhanh hơn trong một block, mà nằm ở việc ai có thể vận hành chiến lược ổn định trong nhiều tháng mà không tự làm mình gãy.
Một điểm quan trọng khác là APRO hưởng lợi từ yield “boring”Khi không còn arb lớn, yield trở nên thấp, đều và khó tạo headline.
Đây là lúc rất nhiều capital nóng rời đi. Nhưng đây cũng là lúc capital kiên nhẫn bắt đầu tìm nơi trú ẩn hợp lý.
APRO không cần phải thuyết phục người dùng rằng “có cơ hội lớn”Họ chỉ cần chứng minh rằng yield nhỏ nhưng thật, và không đi kèm bất ngờ xấu.
Trong môi trường arb mỏng, đó là lợi thế lớn APRO cũng có lợi thế vì chi phí cơ hội của việc ngồi yên giảm đi.
Khi arb lớn tồn tại, việc để vốn ở một vault ổn định có cảm giác “lỡ cơ hội” Khi arb lớn không còn, việc chase cơ hội ngắn hạn trở nên kém hiệu quả.
Lúc này, việc để vốn làm việc chậm rãi, có kiểm soát, trở nên hợp lý hơn về mặt kinh tế.
APRO hưởng lợi trực tiếp từ sự thay đổi tâm lý này Một lợi thế khác ít được nói đến là khả năng scale khi arb nhỏ.
Arb lớn thường không scale. Bạn có thể ăn rất nhiều với vốn nhỏ, nhưng khi vốn tăng, cơ hội biến mất nhanh.
Arb nhỏ thì ngược lại: lợi thế mỏng nhưng tồn tại trên quy mô lớn APRO, với cấu trúc quản lý vốn tập trung, có thể khai thác những lợi thế nhỏ này trên quy mô mà cá nhân hoặc bot nhỏ lẻ khó làm hiệu quả.
Khi arb lớn không còn, quy mô và kỷ luật trở thành lợi thế cạnh tranh, không phải tốc độ APRO cũng không bị buộc phải đổi rủi ro lấy lợi nhuận trong môi trường arb mỏng.
Nhiều giao thức, khi không còn cơ hội rõ ràng, bắt đầu thêm leverage, thêm sản phẩm phức tạp, thêm exposure khó đo.
APRO tránh phản xạ này Khi lợi thế thị trường mỏng, họ chấp nhận yield thấp hơn, thay vì cố tạo yield bằng rủi ro.
Điều này làm APRO trông kém hấp dẫn trong ngắn hạn, nhưng giữ cho hệ thống không tự đẩy mình vào thế dễ vỡ Một hệ quả rất quan trọng của việc arb lớn biến mất là vai trò của quản lý rủi ro tăng lên.
Khi lợi nhuận mỏng, một sai lầm nhỏ có thể xóa sạch nhiều tuần lợi nhuận.
APRO có lợi thế vì họ được xây với giả định này Hệ thống không cần phải “đúng lớn”, chỉ cần không sai lớn.
Trong môi trường arb mỏng, khả năng tránh sai lầm quan trọng hơn khả năng bắt cơ hội APRO cũng hưởng lợi từ việc attention giảm khi arb lớn không còn.
Khi không còn cơ hội rõ ràng, DeFi trở nên yên ắng hơn Điều này làm giảm áp lực phải kể câu chuyện mới APRO không sống nhờ attention, nên họ không bị thiệt.
Ngược lại, họ được hưởng lợi vì những người ở lại thường là những người quan tâm đến vận hành thực, không phải headline.
Đây là nhóm người dùng phù hợp nhất với mô hình của APRO.
Một điểm nữa là APRO có thể trở thành nơi “default” khi không còn gì hấp dẫn hơn.
Khi arb lớn tồn tại, người dùng luôn có lý do để rút vốn đi thử cái mới.
Khi arb lớn biến mất, câu hỏi chuyển thành: “để vốn ở đâu cho hợp lý?”.
APRO không cần phải là lựa chọn tốt nhất Chỉ cần là lựa chọn không tệ, đủ ổn định, đủ minh bạch.
Trong thị trường trưởng thành, vai trò “default” này cực kỳ giá trị Cũng cần nói rằng môi trường không còn arb lớn sẽ phơi bày rõ những mô hình yếu.
Những giao thức sống nhờ sự không hiệu quả của thị trường sẽ dần biến mất.
APRO, nếu tiếp tục tồn tại và vận hành bình thường trong môi trường này, sẽ tích lũy được một lợi thế rất khó sao chép: lịch sử hoạt động trong điều kiện khó.
Khi chu kỳ mới đến, lịch sử đó trở thành tài sản vô hình lớn nhất Vậy APRO có lợi thế gì khi DeFi không còn cơ hội arbitrage lớn?
Câu trả lời không nằm ở việc họ tìm được arb mới, mà ở việc họ không cần arb lớn để tồn tại.
Mô hình của APRO được xây cho thế giới nơi lợi thế mỏng, cạnh tranh cao, và sự khác biệt đến từ kỷ luật, không từ may mắn.
Trong DeFi non trẻ, người thắng là người nhanh nhất Trong DeFi trưởng thành, người thắng là người chịu được lâu nhất với lợi thế nhỏ.
Nếu arb lớn không còn, đó không phải là tin xấu cho APRO Đó là bối cảnh mà APRO được thiết kế để hoạt động tốt nhất.
Và trong một thị trường mà sự phấn khích ngày càng hiếm, lợi thế lớn nhất đôi khi chỉ đơn giản là: vẫn làm việc được khi không còn gì để hype.

🚨 ブラックロックは2025年に暗号通貨への投資を密かに強化しています。
ブラックロックが保有するビットコインとイーサリアムの総資産価値は約225.8億ドル増加し、+41%に相当します。
その中で、ビットコインは依然としてポートフォリオの中心であり、長期的な価値保存の役割に適しています。イーサリアムは成長速度で際立っており、拡張率は+184%に達し、ブラックロックがスマートコントラクトとオンチェーン経済のインフラに真剣に賭けていることを示しています。

最近30日間、ETFファンドは$BTC および$ETH の資金流出が引き続き記録されており、つまり引き出されるお金は入ってくるお金よりも多いです。
これは伝統的な投資家グループからの需要が依然としてかなり弱いことを示していますが、価格には一定の反発があり、市場の心理は以前ほどネガティブではなくなっています。
ETFは通常、慎重な機関投資家の資金の流れを反映し、遅れて入るが規模が大きいです。

私は2026年にビットコインが「イージーモード」に入る時期があると考えています。特に短期保有のグループにとってです。
市場はかなり長い間、不快な変動を経験しており、そのような局面の後には、価格構造がより有利になることがよくあります。
私もニュースと価格の動きの間の乖離が徐々に縮小することを期待しています。2025年には、多くのポジティブな情報が価格に十分に反映されていませんでしたが、強い調整が周期の価格底を徐々に引き上げる効果を持っています。

BNB Chainは2025年の手数料収入で4位にランクインし、Solana、Tron、Ethereumに次いでいます。
具体的には、このネットワークは約2億5900万USDの取引手数料を生み出しており、Solanaが6億500万USDで首位に立ち、Tronが約5億8200万USD、Ethereumが約5億2200万USDとなっています。Bitcoinは約1億7300万USDでBNB Chainの後に続いています。
自分の視点から見ると、このランキングは現在の市場におけるキャッシュフローの構造をかなり正確に反映しています。高い手数料収入は通常、非常に大きな取引量または明確な決済機能に関連しています。

@APRO Oracle #APRO $AT
Khi mình nghĩ về câu hỏi “Apro phù hợp với cách đánh giá hiệu quả nào của nhà đầu tư dài hạn?”, mình nhận ra đây là một câu hỏi mà rất nhiều người trong crypto chưa thực sự sẵn sàng trả lời.
Bởi vì phần lớn thị trường vẫn quen đánh giá hiệu quả bằng những thước đo rất ngắn hạn: giá token tăng hay giảm, APY hiện tại bao nhiêu, TVL có đang lên không.
Nhưng nếu tiếp cận Apro bằng những thước đo đó, thì gần như chắc chắn sẽ đi đến kết luận sai. Apro không được thiết kế để trông “hiệu quả” theo cách thị trường quen nhìn.
Điểm đầu tiên mình thấy rất rõ là Apro không phù hợp với cách đánh giá hiệu quả dựa trên outperformance ngắn hạn.
Nếu một nhà đầu tư dài hạn vẫn mang tư duy “dài hạn là vài tháng”, thì Apro sẽ gây thất vọng.
Token của Apro không được thiết kế để phản ứng mạnh với dòng tiền nóng, yield của hệ thống cũng không được tối ưu để đánh bại mọi cơ hội khác trong từng giai đoạn.
Vì vậy, nếu hiệu quả được đo bằng việc “liệu Apro có cho mình kết quả tốt hơn thị trường trong năm nay không”, thì câu trả lời rất có thể là không.
Thay vào đó, Apro phù hợp hơn với cách đánh giá hiệu quả dựa trên khả năng giảm sai lầm.
Với mình, nhà đầu tư dài hạn không nhất thiết phải thắng lớn liên tục, nhưng phải tránh được những quyết định khiến vốn bị tổn hại nghiêm trọng.
Apro không hứa hẹn alpha vượt trội, nhưng nó được thiết kế để giảm xác suất tham gia vào những cấu trúc tự hủy: reflexivity quá mạnh, incentive nuôi bằng tương lai, hay rủi ro hệ thống bị che giấu.
Nếu mình đánh giá hiệu quả bằng câu hỏi “liệu hệ thống này có giúp mình tránh thua theo cách ngu ngốc hay không”, thì Apro bắt đầu trở nên rất hợp lý.
Một thước đo khác mà mình thấy Apro phù hợp là độ bền qua chu kỳ.
Nhà đầu tư dài hạn thực sự không đo hiệu quả bằng một đường lợi nhuận mượt trong bull market, mà bằng việc hệ thống đó phản ứng thế nào khi thị trường xấu.
Apro không cố gắng làm mọi thứ trông ổn khi điều kiện thuận lợi. Họ để yield, dòng tiền và hành vi phản ánh thực tế.
Điều này khiến kết quả trông “xấu” hơn trong ngắn hạn, nhưng lại giúp hệ thống không bị gãy khi điều kiện đảo chiều.
Với mình, một khoản đầu tư dài hạn hiệu quả là khoản đầu tư vẫn còn ở đó sau khi thị trường đã thử giết nó vài lần.
Mình cũng thấy Apro phù hợp với cách đánh giá hiệu quả dựa trên chất lượng dòng tiền, chứ không phải quy mô.
Nhà đầu tư dài hạn thường quan tâm đến việc vốn của mình đang đứng cùng ai: những người hiểu rủi ro hay những người chỉ tìm lợi suất nhanh.
Apro, bằng cách không dùng incentive mạnh, tự động lọc bớt dòng tiền kém chất lượng.
Điều này không làm lợi nhuận tăng nhanh, nhưng làm cho hành vi hệ thống ổn định hơn.
Nếu mình đo hiệu quả bằng việc “vốn của mình có bị cuốn vào các đợt hoảng loạn vô lý không”, thì Apro lại ghi điểm.
Một khía cạnh rất quan trọng khác là hiệu quả trong quản trị rủi ro hệ thống.
Nhà đầu tư dài hạn không chỉ quan tâm đến lợi nhuận tuyệt đối, mà còn quan tâm đến phân phối rủi ro: rủi ro nằm ở đâu, có lan truyền không, và có bị dồn về một điểm chết người hay không.
Apro không làm biến mất rủi ro thị trường, nhưng họ làm rủi ro đi vào hệ thống theo cách có trật tự hơn.
Với mình, hiệu quả ở đây không phải là “không có drawdown”, mà là drawdown có thể chịu được và không mang tính hủy diệt.
Mình cũng nghĩ Apro phù hợp với cách đánh giá hiệu quả dựa trên khả năng giữ kỷ luật của hệ thống.
Rất nhiều dự án trông rất hay trên giấy, nhưng khi đối mặt với áp lực thị trường thì phá vỡ chính nguyên tắc ban đầu của mình.
Apro, nếu nhìn từ bên ngoài, có vẻ chậm và bảo thủ. Nhưng nếu nhìn từ góc độ dài hạn, sự chậm đó chính là biểu hiện của kỷ luật.
Một hệ thống giữ được kỷ luật khi không ai ép buộc, theo mình, hiệu quả hơn rất nhiều so với một hệ thống chỉ hoạt động tốt khi mọi thứ thuận lợi.
Một thước đo nữa mà mình thấy rất ít người dùng, nhưng lại rất phù hợp với Apro, là chi phí cơ hội đã tránh được.
Nhà đầu tư dài hạn thường không chỉ hỏi “mình kiếm được bao nhiêu”, mà còn hỏi “mình đã tránh được những mất mát nào”.
Nếu Apro giúp mình không bị cuốn vào những mô hình sụp đổ nhanh, không bị mắc kẹt trong những vòng reflexivity tự hủy, thì phần giá trị đó không nằm trên biểu đồ lợi nhuận, nhưng rất thật.
Với mình, tránh được một cú sập lớn thường quan trọng hơn việc kiếm thêm vài phần trăm trong giai đoạn tốt.
Tất nhiên, Apro không phù hợp với cách đánh giá hiệu quả dựa trên sự phấn khích.
Nếu mình cần một khoản đầu tư để liên tục có thứ mới để theo dõi, có narrative để kể, có biến động để cảm thấy mình “đúng”, thì Apro sẽ rất chán.
Nhưng với nhà đầu tư dài hạn thực sự, sự nhàm chán thường là dấu hiệu tốt.
Nó cho thấy hệ thống đang làm đúng những gì nó được thiết kế để làm, thay vì liên tục phải phản ứng.
Ở góc nhìn cá nhân, mình thấy Apro phù hợp nhất với những nhà đầu tư đánh giá hiệu quả bằng câu hỏi:
“Liệu quyết định này có giúp mình ở lại thị trường đủ lâu để hưởng lợi từ sự trưởng thành của hệ thống hay không?”.
Đây không phải là cách đánh giá phổ biến, nhưng là cách đánh giá mà mình thấy ngày càng quan trọng sau nhiều chu kỳ.
Trong crypto, rất nhiều người đúng trong một giai đoạn nhưng sai trong cả hành trình.
Kết lại, Apro không phù hợp với những thước đo hiệu quả ngắn hạn, hào nhoáng và dễ so sánh.
Nó phù hợp với những nhà đầu tư dài hạn đánh giá hiệu quả bằng độ bền, kỷ luật, chất lượng dòng tiền, khả năng quản lý rủi ro và số lần tránh được sai lầm lớn.
Nếu nhìn theo những thước đo đó, Apro không phải là khoản đầu tư “tốt nhất”, nhưng có thể là khoản đầu tư khó làm mình hối hận nhất trong một hành trình dài.

ビットコインは短期的なリバウンドを記録しており、24時間で約1.1%上昇し、88k8の範囲で取引されています。しかし、より広い文脈で見ると、中期的なトレンドはまだ実際にはポジティブではなく、BTCは30日間で4.4%減少し、90日間でほぼ27%減少しています。
私にとって、これは市場が強い下落の後にある段階であり、技術的なリバウンドが現れる場所ですが、反転を確認するにはまだ不十分です。

APROがボラティリティ調整後のリターンを最適化しているかどうかに関して質問する際、まず明確にすべきことがあります：APROはこの指標を最適化しているとは明言していませんが、彼らのシステム設計全体は、ボラティリティ調整後のリターンを生のリターンよりも重視していることを示しています。
違いは、APROが短期間での最高APYで価値を測定するのではなく、市場が好ましいシナリオに従わないときに資本がどのように機能するかによって測定している点にあります。

$BTC 現在、明確な価格帯に「はまっている」状態です。チャートで見ることができるように、ビットコインは「休暇」の性質を持つサイドウェイの範囲を形成しており、流動性が薄く、変動のペースがかなり遅いです。
この市場のタイプでは、機会は通常、価格が取引範囲の上限または下限に触れるときにのみ現れます。
戦略については、明確な確認信号がある場合にのみ、約90.400のピークエリアを監視してショートの機会を探っています。逆に、価格が抵抗ゾーンの約90.600を突破し、4時間足でキャンドルがその上に閉じた場合は、購入を検討します。

Hôm này là ngày 2/1 mình thấy chừng nào giá của $BTC chưa có nến đóng cửa trên khung 4 giờ vượt hẳn lên trên 89.700 thì xu hướng chủ đạo vẫn là giảm. Không chỉ trên khung ngày hay khung tuần, mà ngay cả ở các khung thời gian ngắn hơn, thị trường vẫn chưa thoát khỏi cấu trúc giảm hiện tại.
Tiếp theo là biểu đồ thứ hai, nơi mình sử dụng đường trung bình động 50 tuần một chỉ báo mình đã theo dõi trong thời gian rất dài để xác nhận liệu thị trường có thực sự bước vào chu kỳ tăng hay chưa.
Thông điệp từ MA 50 tuần khá rõ ràng: nếu muốn quay lại thị trường tăng giá, giá cần phải chinh phục được mốc 101k6
Vì vậy, hãy luôn ghi nhớ $BTC vùng 101K. Trong kịch bản tích cực, nếu thị trường có thể từng bước đảo chiều xu hướng theo hướng có lợi, bắt đầu từ khung 4 giờ, thì mục tiêu lớn trước mắt sẽ là khu vực đường MA 50 tuần quanh 101.6K.
Cuộc giằng co tại đây rất có thể sẽ là trận chiến cuối cùng giữa phe bò và phe gấu trong chu kỳ này.
Về chiến lược, mình chỉ cân nhắc mở thêm vị thế mua với kỳ vọng một nhịp hồi ngược xu hướng nếu và chỉ khi giá có nến đóng cửa trên khung 4 giờ vượt qua mốc 89.700 một cách rõ ràng.
#bitcoin #crypto

Aproをオンチェーン資本管理ファンドと並べると、外見的にはいくつかの共通点が見られます：資本配分について話し、リスク管理を強調し、APRに追従しません。
しかし私の見解では、二つのモデルが意思決定権を理解し、処理する方法に違いがあります。
オンチェーンファンドは決定権を一群の人々に集中させます。Aproはその決定権をシステムアーキテクチャに組み込もうとしているため、誰もが「常に正しい」必要はありません。

@APRO Oracle #APRO $AT
Một buổi tối mình lướt X DeFi, timeline đầy những con số APY nhấp nháy, launch mới, airdrop mới, narrative mới.
Mọi thứ đều tranh nhau vài giây chú ý. Và giữa dòng đó, APRO xuất hiện khá… im lặng.
Chính sự im lặng đó lại khiến mình đặt câu hỏi ngược: trong một cuộc đua attention khốc liệt như DeFi, lợi thế thật sự của APRO là gì, khi họ không chơi theo luật quen thuộc?
Trước hết cần nói rõ: APRO không thắng cuộc đua attention bằng tốc độ.
Họ không có lợi thế ở việc tạo tin nóng liên tục. Nhưng attention trong DeFi không chỉ có một loại.
Có attention ngắn hạn – nơi người dùng nhìn, click, farm rồi rời đi. Và có attention dài hạn – nơi người dùng quay lại, không vì phấn khích, mà vì quen thuộc.
APRO đang nhắm đến loại thứ hai, và đó chính là lợi thế khác biệt của họ.
Lợi thế đầu tiên là APRO không phụ thuộc vào attention để tồn tại.
Rất nhiều giao thức DeFi cần attention liên tục vì nếu người dùng ngừng nhìn, họ cũng ngừng ở lại. APRO thì khác.
Khi vốn đã được gửi vào vault, khi chiến lược đã vận hành, hệ thống không cần người dùng theo dõi từng ngày.
Điều này nghe có vẻ bất lợi trong cuộc đua truyền thông, nhưng lại là lợi thế cấu trúc: APRO không phải “diễn” để giữ vốn.
Trong một thị trường mà attention thường đi kèm với rủi ro, việc không cần attention cao giúp APRO tránh được áp lực phải làm điều gì đó mới mẻ liên tục.
Nhiều dự án chết không phải vì thiếu ý tưởng, mà vì bị buộc phải kể câu chuyện mới khi câu chuyện cũ hết tác dụng.
APRO, nhờ không phụ thuộc narrative ngắn hạn, có thể để sản phẩm vận hành đúng nhịp, không phải chạy theo headline.
Lợi thế thứ hai là attention của APRO đến từ hành vi, không từ thông điệp.
Người dùng không bị thu hút bởi lời hứa “APRO sẽ làm X”, mà bởi trải nghiệm “APRO không làm mình giật mình”.
Trong DeFi, nơi sự cố thường đến bất ngờ, việc một hệ thống vận hành bình thường trong thời gian dài tự nó tạo ra attention, nhưng là attention rất khác: âm thầm, bền, và lan truyền qua trải nghiệm cá nhân.
Điều này dẫn đến một dạng attention rất mạnh nhưng khó đo: attention của người quản lý vốn.
DAO treasury, builder, whale thận trọng, và người dùng dài hạn không nói nhiều trên Twitter. Nhưng họ quyết định dòng tiền lớn.
APRO không cần viral để tiếp cận nhóm này. Họ cần dữ liệu on-chain sạch, hành vi nhất quán, và lịch sử không gây sốc.
Đây là nhóm attention ít ồn ào, nhưng có trọng lượng lớn hơn nhiều so với retail chase trend.
Một lợi thế khác trong cuộc đua attention là APRO không cạnh tranh trực tiếp ở lớp giải trí tài chính.
DeFi hiện tại có rất nhiều sản phẩm được thiết kế để gây nghiện: swap nhanh, leverage cao, reward liên tục. APRO không cố chen vào đó.
Thay vào đó, họ chiếm một khoảng trống khác: nơi người dùng không tìm cảm xúc, mà tìm sự ổn định.
Khi bạn không cạnh tranh trong cùng phân khúc attention, bạn không cần hét to hơn đối thủ.
APRO cũng có lợi thế vì attention của họ tích lũy theo thời gian, không reset mỗi chu kỳ.
Nhiều dự án được chú ý mạnh trong bull market, rồi gần như biến mất khi market đổi trạng thái.
APRO, nhờ tập trung vào quản lý vốn và yield có kỷ luật, giữ được sự hiện diện ngay cả khi không ai tìm “cơ hội”.
Attention khi đó không đến từ kỳ vọng lợi nhuận, mà từ câu hỏi rất thực tế: “đặt vốn ở đâu để không phải lo”.
Một điểm quan trọng nữa là attention của APRO mang tính tích hợp, không độc lập.
Khi APRO được dùng làm lớp nền cho chiến lược khác, cho treasury, hoặc cho sản phẩm phía trên, attention không đổ trực tiếp về APRO, nhưng APRO vẫn được “nhìn thấy” thông qua dòng tiền.
Đây là dạng attention hạ tầng: ít người nói tên bạn, nhưng nhiều người phụ thuộc vào bạn.
Trong dài hạn, đây là loại attention bền nhất.
APRO cũng hưởng lợi từ việc attention trong DeFi đang dịch chuyển.
Sau nhiều chu kỳ farm–xả, người dùng bắt đầu mệt mỏi với những gì quá ồn ào.
Attention đang dần chuyển từ “ai cho lợi nhuận cao nhất” sang “ai không gây bất ngờ xấu”.
APRO không cần thay đổi để phù hợp xu hướng này. Họ đã được xây cho nó từ đầu.
Khi khẩu vị thị trường đổi, APRO tự nhiên trông hợp thời hơn.
Một lợi thế ít được nói đến là APRO không bị attention làm méo quyết định nội bộ.
Khi một dự án sống nhờ sự chú ý, mọi quyết định đều bị soi dưới lăng kính “có đủ hấp dẫn không”. Điều này rất nguy hiểm cho quản lý rủi ro.
APRO, nhờ không đặt attention làm KPI chính, có thể đưa ra những quyết định không “đẹp” nhưng đúng: giảm yield, siết chiến lược, chấp nhận TVL đi ngang.
Trong dài hạn, chính những quyết định không hấp dẫn đó tạo ra uy tín.
Cũng cần thừa nhận rằng cách tiếp cận này có cái giá.
APRO sẽ không trở thành cái tên được nhắc đến nhiều nhất trên timeline. Họ sẽ không thắng các bảng xếp hạng viral.
Nhưng trong cuộc đua attention, không phải mọi cuộc đua đều cần về nhất.
Một số cuộc đua chỉ cần không bị loại. APRO đang chạy một cuộc đua khác: cuộc đua trở thành nơi người ta quay lại khi không còn muốn chạy nữa.
Nếu nhìn rộng hơn, lợi thế của APRO là họ hiểu rằng attention là phương tiện, không phải mục tiêu.
Attention có thể mua bằng incentive, bằng narrative, bằng rủi ro. Nhưng attention mua được thường hết rất nhanh.
Attention đến từ sự tin cậy thì chậm, nhưng rất khó mất. APRO đang tích lũy loại thứ hai.
Vậy lợi thế của APRO trong cuộc đua attention của DeFi là gì?
Không phải là khả năng thu hút nhiều ánh nhìn nhất trong một khoảnh khắc. Mà là khả năng giữ được sự hiện diện trong tâm trí người dùng khi họ không còn muốn nhìn quá nhiều nữa.
Khi người dùng không hỏi “hôm nay có gì mới”, mà hỏi “đặt vốn ở đâu cho yên”, APRO bắt đầu bước vào vùng attention mà rất ít dự án cạnh tranh.
Trong DeFi, những cái tên được nhớ lâu hiếm khi là những cái tên được nói to nhất.
Chúng là những cái tên gắn với một cảm giác rất đơn giản: ít lo lắng hơn so với phần còn lại.
Nếu APRO tiếp tục làm tốt điều đó, thì dù không ồn ào, họ đang sở hữu một lợi thế attention mà rất khó sao chép – bởi nó không đến từ thông điệp, mà đến từ cách hệ thống cư xử theo thời gian.

ビットコインは2026年に特別な状態で迎えます：長期的な期待は依然として存在しますが、実際の市場は強力な上昇シナリオを確認する準備が整っていません。
自分の個人的な経験から、いくつかのサイクルを経て、ビルダーとしても投資家としても直接参加した結果、文脈を誤解することが他のどの時期よりも高い代償を伴う段階であることがわかります。
予測の面では、スタンダード・チャータードやバーンスタインなどの大手組織は、2026年のために150Kというポイントに集約されています。これは、過去の興奮期に提示された目標よりもはるかに低いものです。