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USDTは2022年の底でのみ見られるシグナルを発動しました。それは$BTC
Cが強く下落したときですが、ステーブルコインの流動性は枯渇しました。弱気派は最後の努力を使い果たしました。

📍 Kể từ đỉnh lịch sử tháng 10, ETF Bitcoin spot đang chứng kiến dòng vốn rút đi lớn nhất từ trước tới nay.

Tổng số dư BTC trong các ETF spot đã giảm khoảng ~100.3K BTC so với vùng ATH.

Đây là mức drawdown lớn nhất từng ghi nhận kể từ khi các ETF #Bitcoin xuất hiện. $BTC
Liệu đây có phải lúc tốt để mua vào?

📍 $17B 初日の取引量 - $IQMM はすべてのETF発行記録を超えました
ProShares GENIUS マネーマーケット ETF - コード $IQMM - は初日に $17B の取引量を記録しました。この数字は、ETF の記録をすべて超えています:
📌 $IBIT (BlackRock の Bitcoin ETF): ~$1B 初日
📌 BlackRock の ESG ETF (年金資金によるサポートあり): ~$2B
📌 現在、IQMM は大手の前例と比較して約 ~8倍の水準で言及されています
$IQMM は暗号通貨 ETF ではありません。これは ProShares GENIUS マネーマーケット ETF であり、主に以下の非常に短期の資産を保持するために設計されたマネーマーケット ETF です:
- 米国財務省証券
- 高品質の商業手形
- 流動性のあるマネーマーケットツール
-> 本質的には、$BIL や $SHV と似た利回りのある現金ファンドのようですが、上場 ETF 構造を持っています。
$17B は個人資金から来ていると解釈されます。しかし、間違いなく大規模な組織や現金管理の構造が関与しています。
現金を持っているが、米国を信頼して UST を購入するには不十分な債務者が資金を置く場所を探しているようです。#IQMM は UST に対するエクスポージャーを持つ可能性がありますが、満期のロールオーバーについて心配する必要はありません。$BTC

アメリカ合衆国最高裁判所は、トランプ大統領の関税が違法であるとの正式な判決を下しました。投票は6対3です。
アメリカは現在、1500億ドルを超える可能性のある税金還付に直面しています。ニュースの後、市場は即座に大きく変動しました。

$BTC

📍Fed bắt đầu lưu tâm đến rủi ro AI:
- Định giá & AI: Thị trường đang bị đẩy giá cao, đặc biệt tập trung vào một nhóm nhỏ cổ phiếu AI. Rủi ro điều chỉnh mạnh là "hoàn toàn có thể xảy ra".
- SPV và thị trường vốn ngầm: Các cấu trúc tài chính ngoại bảng làm rủi ro "khó bị nhìn thấy", dễ gây bất ngờ khi thị trường xấu đi.
- Tín dụng tư nhân: Private credit tăng nhanh và có liên kết phức tạp với ngân hàng/bảo hiểm. Nếu có sự cố, hiệu ứng lan truyền không nhỏ.
- Hedge funds và đòn bẩy: Nhiều quỹ dùng đòn bẩy cao, đặc biệt trong giao dịch trái phiếu. Biến động lợi suất mạnh có thể gây bán tháo.
- Người tiêu dùng phân hóa: Nhóm thu nhập thấp và trung bình đang yếu dần, nợ cao hơn, tiết kiệm giảm.
- Rủi ro quốc tế: Fed theo dõi sát bond và FX toàn cầu vì biến động bên ngoài có thể tác động ngược lại Mỹ.

🇺🇸
Trong khi đó Nhà Trắng đang đẩy nhanh tiến độ các quy định cho stablecoin. Cuộc họp lần thứ 3 về lợi suất stablecoin sẽ được tổ chức tại Nhà Trắng vào ngày mai với đại diện các ông lớn trong ngành ngân hàng và cả crypto tại Mỹ.

Nhà Trắng đang thúc đẩy thông qua Đạo luật CLARITY càng sớm càng tốt, vì việc chậm trễ có thể khiến họ mất sự ủng hộ từ cử tri và cộng đồng ủng hộ crypto trong kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ.

🏛️ Fed công bố biên bản họp tháng 1
Nội bộ Fed tiếp tục bất đồng. Phần lớn quan chức ủng hộ tạm dừng chu kỳ cắt giảm, giữ lãi suất ở 3.5%-3.75% sau các đợt hạ cuối năm 2025.
Có sự chia rẽ về ưu tiên chính sách:
🔸 Đa số muốn đợi thêm data lạm phát trước khi nới lỏng tiếp.
🔸 Nhấn mạnh rủi ro thị trường lao động suy yếu nếu giữ lãi suất cao quá lâu.
🔸Fed thừa nhận lạm phát đang hạ nhiệt, nhưng nhấn mạnh quá trình về mục tiêu 2% có thể chậm và không đồng đều.
-> Fed pause không đồng nghĩa với pivot mà là tạm dừng trước khi hạ thêm lãi suất. Tỷ lệ thất nghiệp không tăng thêm khiến Fed không cam kết về lộ trình lãi suất tiếp theo.
Market hiện bắt đầu định giá thời điểm cut rates tiếp theo là tháng 6 (thay vì tháng 1 và tháng 3 như trước đây)

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🟠アメリカの金融市場は2022年以降、説明の難しい状況を示しています。
MSCI USAの時価総額とアメリカのM2マネー供給の比率は、歴史的に初めて270%に達しました。
これは、アメリカの株式市場の規模がシステム内のマネーの2.7倍であることを意味しています。
2022年から現在まで、この比率は+120ポイント上昇しました - 2倍以上です。過去と比較すると:
- 2000年のドットコムバブルのピークより約40ポイント高い（現在の270%に対して230%）
- 2008年の金融危機前の時期より約75ポイント高い
-> 現在の市場は、現実の流動性から大きな資産バブルの2つの時期とはかけ離れた評価の地域にあります。
それでは、他の地域はどうでしょうか？
- イギリスとフランス：時価総額/M2は約60%で、Covid前よりも低いです。
- 日本は約60%、1990年代以来の最高ですが、アメリカからはまだ遠く離れています。
これは、流動性を大きく超えて資産価格が上昇している初めてのケースです。
明らかに、市場はインフレーションではなく、AI置換取引によって再評価されています。

🟠2005年以来、円とトピックスの相関関係が初めてプラスに転じました。
簡単に言うと、円と日本の株式が同時に上昇しています。
日本市場の歴史の中で、これは珍しい現象です。通常、円が強くなると輸出に影響を及ぼすため、株式に圧力がかかります。しかし、今回は両方が同時に上昇しています。
過去12か月：
- 円はUSDに対して約+1%強くなりました。
- トピックスは+38%上昇しました。
過去には、「強い通貨 + 株式上昇」というモデルは、次のような長期成長サイクルでよく見られました：
- 日本 1982–1990
- ドイツ 1985–1995
- 中国 2000–2008
本当に成長ストーリーを信じる資金が流入すると、彼らは金融資産と自国通貨の両方を購入します。日本市場は注目に値します。政府の努力が日本を再び全盛期に戻すことができるのか。

皆さん、Binanceウォレットの正月の賭けをチェックしてくださいね
これはBinanceウォレット上のBEVM - サトシイベントです - 250kトークン$RIVERのエアドロップ
各ウォレットには10トークンがありますが、Riverの価格が良すぎるので、ほぼ200ドルになります。最高値ではほぼ1000$ も得られるでしょう。

🟠 アメリカのCPIは1月に引き続き冷却。
- ヘッドラインCPI +2.4% 前年比、予想の2.5%を下回り、前月の2.7%から減少。
- コアCPI +2.5% 前年比、期待通りで2.6%からわずかに減少。
-> 現在の水準は4年ぶりの最低域に近づいている。前年同月比の減少は維持されている。
月別で見ると:
- ヘッドライン +0.2% 前月比、前月の0.3%を下回る。
- コア +0.3% 前月比、12月の0.2%から上昇。
CPIの構成要素に特に目立った点はなし。減少の要因はエネルギー価格の下落だが、ガソリン価格は1月中旬からほぼ5%上昇しているため、エネルギーからの減少は今後数ヶ月間続かない可能性がある。商品価格 +0.010% 前月比、ほぼ横ばい。
-> 商品のインフレはほぼ消失。すべてはサービス価格に依存している。アメリカの電気料金は歴史的高値にある。
Truflationは約0.72% 前年比を示しており、ヘッドラインCPI 2.4%よりもはるかに低い -> 実時間での価格圧力は公式のデータよりも早く減少している。
再びFedを支持するデータ。高インフレのサイクルは2022年にピークを過ぎ、インフレを再び高い水準に戻すものはほとんどない。インフレはほぼ終息した、残る話題は流動性とFedの政策見解であり、「すべてが良好」という時期にある。

🟢 Aave Labsが製品の100%の収益をDAOに移行することを提案

Aave Labsは「Aave Will Win」と呼ばれる提案を発表し、Aaveブランドの製品からの全収益をAave DAOの財務に移行することを約束しました。

収益は、aave.com、モバイルアプリ、Aaveカード、Aave Proなどの製品に適用され、パートナーへの分配とプロモーション費用を差し引いた後の金額です。承認されれば、DAOは従来のLabsではなく、直接資金の流れを管理します。

その代わりに、LabsはDAOに約2500万ドルと75,000 AAVEの予算を提供し、製品の運営と開発を継続することを提案しています。この計画は、Aave V4のアップグレードスケジュールおよびブランド管理法人の設立に関連しています。

提案は公式投票に入る前のコミュニティ意見収集段階（Temp Check）にあります。 $AAVE

キャシー・ウッドは、量子コンピュータがビットコインに対する脅威となる最も早い時期は2040年代頃であると述べています。

彼女は3つのシナリオを提示しました：
- 迅速なシナリオ：暗号化が2044年頃に破られる可能性があります。
- 中程度のシナリオ：2054年頃。
- 遅いシナリオ：2063年頃。

現在の進捗に基づくと、この技術はまだかなり遅く発展しており、遅いシナリオに近いです。しかし、Googleのような企業がこの分野にどれだけのリソースを投資するかによって、スピードは非常に速くなる可能性があります。

現在、量子コンピュータはビットコインに対する脅威ではありません。しかし、2040年から2060年の期間において、それは潜在的なリスクになる可能性があります。したがって、量子コンピュータに対抗するセキュリティ技術の研究開発が今始まっています。

$BTC

💸ブラックロックがトークン化された債券ファンドをユニスワップに上場 - 価格 $UNI が急上昇

▶️世界最大の資産運用会社ブラックロックは、トークン化された債券ファンドBUIDLをDeFiプロトコルユニスワップに正式に展開し、TradFiとブロックチェーンを接続する新たな一歩を踏み出しました。

▶️BUIDLは現在約24億ドルの規模を持ち、米国財務省の債券と現金に投資しており、現在市場で最大のRWAトークン化ファンドです。

▶️統合はUniswapXを通じて実施され、Securitizeと協力して、資格のある投資家向けの見積もりモデル（RFQ）に基づく取引を可能にし、従来のAMMメカニズムではなくなっています。

▶️この情報を受けて、ガバナンストークンUNIは1日で約20-30%急上昇し、実際の資産のトークン化におけるユニスワップのインフラとしての役割に対する市場の期待を反映しています。

▶️これは、グローバル規模の金融機関が米国財務省の利回り製品を法的に準拠した構造でDeFiに持ち込むのは初めてであり、厳格な管理モデルでブロックチェーンにアクセスする機関投資家の資金流入への前例を開きます。 $UNI

📰 ゴールドマン・サックスが初めて$2.3Bを超える暗号資産ポートフォリオを発表
SECに提出した2025年第4四半期の13Fファイルによると、ゴールドマン・サックスが初めて約$2.36Bのデジタル資産へのエクスポージャーを明らかにしました。
🔸 アロケーション構成
- ビットコインETF: ~ $1.1B
- イーサリアムETF: ~ $1.0B
- XRP ETF: ~ $153M
- ソラナETF: ~ $108M
これらはすべて、米国で管理されているETFファンドを通じて保有されており、オンチェーンでの直接トークンではありません。
🔸 暗号資産ポートフォリオは、銀行が公表した投資ポートフォリオの約0.3%を占めています。
🔸 これは、ウォール街の機関がデジタル資産市場に正式に参加することを確認するものです。さらに、BTCやETHに集中するだけでなく、ポートフォリオにはETFを通じてアルトコインも含まれています。このデータは2025年第4四半期のものであり、ゴールドマン・サックスが最近のダンプで「ディップをつかんだ」わけではないことに注意が必要です。$ETH

📌 米国の1月NFP: 予想より強いが、必ずしも良すぎるわけではない
🔻BLSは1月の非農業部門雇用者数（NFP）が+130Kの雇用増加を発表し、予想の+66Kを大きく上回った。これは2024年12月以来の最も強い増加である。
🔸 古いデータの修正
- 12月: 50K → 48K
- 11月: 56K → 41K
-> 2ヶ月の合計が-17Kの下方修正。最近の26件の報告のうち25件が修正された。
🔸 政府部門の雇用が最も大幅に減少: -34K、最近の6ヶ月のうち5ヶ月で政府部門の雇用が減少している。
🔸 家庭調査で+528Kの雇用増加（前月は+232K）。そのうちフルタイムは+582K、パートタイムは+31K。これが今月のNFPの最も明るい点かもしれない。
🔸 失業率は4.3%に低下（予想は4.4%）。Sahmルールは0.35から0.30に低下し、景気後退の閾値0.5を大きく下回っている。長期失業者（>6ヶ月）は25.0%に減少。労働力参加率は62.5%で横ばい。
🔸 2024年04月-2025年03月の雇用が-862Kに下方修正（前回の推定-911Kに対してやや改善）。
-> 失業率を見れば、Sahmルールには景気後退があるとは言えない理由がない。2026年残りの期間中に金利が引き続き下がるため、高い確率でソフトランディングが続く可能性がある。現在のウォール街の最大の懸念は労働データよりもケビン・ウォーシュの不確実性である。

🔻 ビットコインの採掘難易度が2021年以来最も大幅に低下
ビットコインの採掘難易度が11%以上減少し、2021年の中国のマイニング禁止ショック以来の最深の下落となりました。
この調整の前、ブロック生成時間は約11.4分に延び、ネットワークの目標である10分を超えました。これは、短期的にハッシュレートが大幅に減少していることを示しています。
ネットワーク全体のハッシュレートは、最近数週間で約15-20%減少しました。主な原因は以下の通りです：
- BTC価格の調整 -> マイニングの利益率が縮小
- アメリカやいくつかの大規模採掘地域での高い電気料金
- 一部のマイニングプールが運用条件やハルビング後のキャッシュフローの最適化のために停止
-> ハッシュレートが急激に減少すると、プロトコルは自動的に難易度を下げ、ブロック生成速度をバランス状態に戻します。これにより、まだ活動しているマイナーにとって短期的に利益率が改善されます。
今回は、ハルビング後の採掘業界に対する実際の圧力を反映しており、マイニングエコシステムの新たな再構築の段階を開いています。
$BTC

📌 MegaETHは正式にメインネットを開始しました。
MegaETHはメインネット開始時に大きな目標を掲げました: ブロック生成時間がわずか10ミリ秒で、50,000 TPSを達成することです。これは現在のEthereumの30TPSをはるかに超えます。
通常、TGE前のプロジェクトは、特に現在の市場が非常に落ち込んでいる時期には、絵に描いた餅の数字を大々的に発表することは少ないですが、50,000や1,000,000 TPSは意味がありません。
技術的に考えると、ブロック時間があまりにも速いとブロックチェーントリレマを解決することにはなりません。ブロック時間が短いとフォーク率が増加し、ネットワークが同期エラーに直面した場合、同時に2つのブロックが生成される可能性があり、多くの有効なブロックが選ばれないことになります - これはDeFiを脅かし、MEVの管理が難しくなります。
また、ミリ秒単位のブロック時間は、遠くのノードや弱いネットワークインフラが追いつけなくなることも考慮されていません。低遅延はRAM内の状態を維持させ、極端なIOの最適化が求められ - これはハードウェアの要求を増加させ、ゲームは強力なインフラを持つバリデーターの周りだけで展開されます。
具体的なTGEのスケジュールはまだ発表されていませんが、チームはMEGAトークンがネットワークが3つの基準を達成してから7日後にのみTGEを行うと発表しました:
- ステーブルコイン$USDMの流通供給が30日間で平均500Mに達すること。
- MegaMafiaプログラムに属する10のアプリケーションがネットワーク上で安定して動作すること。
- ネットワーク上で任意の3つのアプリケーションが毎日$50K以上の手数料を生成し、30日間連続していること。