Bluechip

世界の債券市場は無視できない警告信号を発信しています。

3月25日で終わる週の間に、長期債券は$4.7億の流出を見ました。これは歴史上2番目に大きな退出で、2020年のパンデミックのパニックの時を超えたものです。

同時に、短期から中期の米国財務省債（2Y、5Y、7Y）への需要は急激に減少しており、

2024年5月以来の最低水準に達しています。

認識の変化

投資家は現在のボラティリティの下で債券を信頼できる安全な避難所として見なくなっています。

ブルームバーグ・グローバル・アグリゲート・ボンド・インデックスが2年間で最悪の月次パフォーマンスに向かっているとき、
それはより深い何かを示しています：

→ 「保証されたリターン」に対する信頼が揺らいでいる
→ インフレの恐れと国家リスクの再評価が中心舞台に立っている

資本は確実性を求める
資本は常に確実性の方に動きます。

現在、データは債券における確実性が次のようになったことを示唆しています：

高価になり、魅力が減り、以前よりも不確実になっている
私たちは、市場が伝統的な金融商品から優先順位を再編成する段階に入るかもしれません。

流動性は次にどこへ行くのか？

それが重要な質問です：

資本はヘッジとして金に回るのでしょうか？

それとも、投資家がリターンよりも流動性を優先する中、現金が王のままでいるのでしょうか？
この環境では…

資本のリターンだけでなく、資本の返還についても重要です。

$BTC は、債券と金を超えた第三の道としてこの方程式に入ります。利回りはありませんが、期間リスクもなく、国家へのエクスポージャーもなく、オークションでの需要への依存もありません。

資本が資本のリターンと返還の両方を疑問視している市場において、

ビットコインは固定供給と透明なルールを通じて確実性を表しています。

伝統的な安全な避難所への信頼が弱まるにつれて、流動性の一部は回転せず、システムから完全に退出します。そこでビットコインが関連性を持つようになります。

速報: トランプ大統領は「イランの石油を奪いたい」と語り、FTによればカールグ島を押収する可能性がある。

この一つの島はイランの石油輸出の90%をコントロールしており、占領する唯一の方法は地上侵攻である。👀
$BTC

このチャートは、ETFフローからベーシストレードを除外し、実際の方向性の需要を特定します。

キャリートレードの$10.3Bを除去した後も、パワー法則の傾きは0.27のままです。

10倍の方向性ETF需要は、約1.9倍高いBTC価格にマッピングされます。

現在$BTC : $67.5K
ベース調整モデル: $94.8K
BTCはトレンドより約28.8%低いです。

$BTC の実際のETF需要は、総流入が示唆したよりも強かった

$43.9Bの総ETF流入
$10.3Bのベーシストレード
$33.6Bの方向性フロー
ETFフローの23%は非方向性であった。

生のフロー:
$1B → 4.1%のBTCの動き

方向性フロー:
$1B → 5.4%のBTCの動き

したがって、総流入は需要のサイズを過大評価し、需要の強さを過小評価した。

2025年11月から2026年2月の引き下げでは:
$9.6Bの生の流出
$4.7Bのベーシス解消
$4.9Bの方向性流出

流出の49%はキャリートレードの出口であった。

すべてのETFフローが実際の方向性需要であるわけではない。

メメコインのロングへの関心は、$DOGE や$PEPE のようなものに対して依然として強いです。

時々、トレーダーの行動を理解するのは非常に難しいです。

それとも、私は別の世界に住んでいるのでしょうか？

$BTC
今週の日曜日にはボラティリティに突入する可能性が高いです。

それが、暗号市場が活動が活発で急激な動きで週を始める傾向です。

私たちの清算レベルは、これらの瞬間を予測する上で非常に正確であることが一貫して証明されています。

過去24時間の最も重要なマーケットイベントは以下の通りです:

マーケットの概要:

🔸ダウは金曜日に793ポイント（-1.73%）下落し、ナスダックとS&P 500と共に調整領域に入った; 主要な3つのインデックスは現在、高値から10%以上下落しており、S&Pは5回連続で損失を出しています。

🔸イラン戦争は29日目に拡大: フーシ派がイスラエルに向けて初めてミサイルを発射し、イランはサウジ基地を攻撃して12人の米軍兵士が負傷しました; トランプは戦争は「まだ終わっていない」と述べ、特使ウィトコフは「今週」イランとの会談を期待しています。

🔸ブレント原油は金曜日に$111/bblに急上昇し、今週は約9%の上昇; 10年物国債利回りは4.46%に上昇し、7月以来の最高値を記録しました。

🔸アンソロピックは「クロード・ミトス」の詳細を誤って漏洩し、AIにおける「ステップチェンジ」とされ、最も能力の高いモデルとして警告を発しました。「前例のないサイバーセキュリティリスク」をもたらす可能性があるとしています。

🔸Gold $XAU は最近の売りを逆転させ、1.6%上昇して約$4,496/ozとなり、安全資産への流入が戦争の激化に伴い戻りました。

暗号更新:

🔸$BTC は約$66,350で取引されており、過去24時間で3.5%下落し、広範な売りが株式と共に暗号を押し下げました。

🔸$14.5Bの#BitcoinPrices オプションが金曜日にDeribitで満期となり、2026年の最大の四半期決済で、最大の痛みは$75Kでスポット価格を大きく上回っています。

🔸FTX回復信託は、月曜日（3月31日に）債権者に$2.2Bを配分し、総返済額を約$10Bに押し上げます; 米国顧客クラスは100%のドル回収に達しました。

🔸NYSEの親会社ICEはPolymarketに$600Mを投資し、予測市場プラットフォームでの持分を完成させ、オンチェーン市場の機関投資家による採用が進んでいます。

🔸CLARITY法案の議論が激化: ラミス上院議員はこの法案を「最も強力なDeFi保護」と擁護し、批評家はタイトル3が非保管型開発者を送金業者として分類する可能性があると警告しています。

🔸SECは新たな暗号ETFの波に道を開き、更新された上場基準に基づいて、3月17日の16のデジタル資産の商品分類を基にしています。

🔸バーンスタインはこの調整をBTCの歴史の中で「最も弱いベアケースの一つ」と呼び、スポットETFの流出が10月の高値からの43%の下落にもかかわらず5%を下回っていることに言及しました。

赤い嵐がウォール街を襲う…数兆ドルが消え去る

$SPYon は232日間で最も低い終値を記録し、
さらに1兆ドルが一回のセッションで消えました。

数字は驚異的です:

イランとの緊張が高まって以来、
世界で最も重要な指数から約4.8兆ドルの市場価値が消えました。

誰も免れなかった

損失は全体の巨人に影響を与えました:
$NVDA とMeta Platformsは急激な下落を見ました。
AppleとMicrosoftも下落しました。

私たちが目撃しているのは、広範な清算イベントであり、
拡大する地政学的対立とその影響に対する不安の高まりの反映です:

サプライチェーン

経済成長

世界の安定性

政治が戦争を語るとき…市場は数字で応える
これは単なる技術的な反発ではありません。
安定性がもはや当然視できない世界でのリスクの完全な再評価です。

混沌の中の唯一の定数

このような時期には:
現金が王
忍耐が最も価値のある通貨です。

本当の質問

連邦準備制度は市場を落ち着かせるために介入するのでしょうか？
それとも地政学が次の底が形成される場所を決定するのでしょうか？

なぜなら今、
市場は単にデータを取引しているのではなく、不確実性を取引しているのです。

$BTC の為替準備金の90日間の変化は再びマイナスです。

これは、より多くのBTCが取引所から蓄積アドレスに流出していることを示しています。

一部は静かにドルコスト平均法（DCA）を行っています。

ネットテイカーのボリュームは現在、-$43Mのペースで推移しています。

これは2月5日以来、最も攻撃的な売りです。

売り手は疲れていますか？
$BTC

$BTC , ズームアウト

偏差または崩壊？
日足のクローズまであと9時間。

詳細と価格目標は以下の通りです:

もしこれを理解できないのであれば、あなたは暗号、株式、または他の何であれ、金融市場でお金を稼ぐことは決してできないと言えるでしょう。

ルールは簡単です：群衆の反対を行ってください。ほとんどの人にとっての最大の問題は、実際にこれを実践することです。
$BTC

$SPYon

今週の初めの投稿が、抵抗ラインでのFOMO購入を避けるのに役立ったことを願っています
🤝

下がっていきます..

一瞬のうちに、市場は金融政策の地図を再描画しました…中央銀行自身よりも早く。

私たちが目撃しているのは通常のボラティリティではなく、金利期待の急激な再評価です：

欧州中央銀行
連邦準備制度
イングランド銀行

パラドックス

市場は誰よりも先に動いています。

最も強い「むち打ち」効果は特に欧州、特にECBとイングランド銀行で見られます。

その理由は単なる技術的なものではなく…心理的なものです。

2022年の記憶が今なお残る

欧州のインフレはアメリカよりも高くなり、予想以上に長く持続しました。

その遺産は、今日のエネルギーショックが即座に次のように翻訳されることを意味します：

→ インフレ懸念
→ より攻撃的な金利設定

しかし、深い真実はインフレではなく…地理です

すべては今、一つの質問を中心に回っています：

いつ、どの規模で、ホルムズ海峡を通じてエネルギーの流れが戻るのでしょうか？

なぜこれが重要か

世界は日々依存しています：

~2000万バレルの石油と派生品
液化天然ガス
尿素のような肥料

この動脈の中断は単に価格を引き上げるだけでなく、マクロ経済の期待を完全に再形成します。

一時的な解決策…安定性ではない
はい、代替案は推定で1日あたり約11百万バレルあり、市場はそれらをほぼ価格に織り込んでいます。

しかし、これは均衡ではありません。

これは緊急モードです。

決定的なシナリオ

もしホルムズ海峡がすぐに完全な運用に戻るなら：

エネルギーの混乱の大部分は消え去る可能性がある
攻撃的な金利引き上げの正当化が崩れる可能性がある

そしてここにひねりがあります：

今日の金融引き締めのように見えるものが…明日には予期しない緩和に変わる可能性があります。

結論

市場はもはや中央銀行を見ているだけではありません…
彼らは石油タンカーを見ています。

2026年の金融政策はもはやワシントンやフランクフルトだけで作られているのではありません…それはホルムズ海峡で形作られています。

本当の質問

私たちは新しいインフレサイクルに入っているのか…
それとも単に一時的なエネルギーショックを経験しているのか？
$BTC

アルトコインは二つの極に分かれています

🔻
最低のロング/ショート比
低いポジショニングと減少したロングエクスポージャー
BNX — 0.24
EDGE — 0.32
NIGHT — 0.35
OPN — 0.36
ESP — 0.36
BERA — 0.41
LA — 0.41
ENSO — 0.42
SIGN — 0.43
RESOLV — 0.43

🔺
最高のロング/ショート比
混雑したロングと高まる清算リスク
COAI — 5.70
ZEREBRO — 5.17
CHILLGUY — 4.69
MAVIA — 3.98
SCR — 3.95
XAG — 3.93
TST — 3.45
FIGHT — 3.30
TSLA — 3.27
AKE — 3.25

ポジショニングはますます非対称になっています。
混雑したロングは脆弱性を生む傾向があります。
低いポジショニングはしばしば確信の欠如を反映しています。
両側の重要性があります。