キーポイント
8月18日金曜日に大規模な暗号通貨清算イベントが発生しました。
清算の急増は重大ですが、レバレッジ取引を避ければ個人のポートフォリオに影響は及ばないでしょう。
一時的な価格下落は、より低コストで暗号通貨に投資する機会を提供する可能性があります。
突然の暗号通貨の清算が市場を揺るがしました。この前例のない出来事を引き起こした原因は何だったのでしょうか。また、それはあなたのポートフォリオにとって何を意味するのでしょうか。答えはあなたが思っていたほど劇的ではないかもしれません。
8月18日金曜日は、仮想通貨投資家にとって厳しい一日でした。ビットコイン（BTC 0.18%）は24時間で8%以上下落し、6月中旬以来の価格まで下落しました。イーサリアム（ETH 0.19%）も同様のパターンをたどり、最高価格は7.4%下落しました。
金曜日の取引は、大量の仮想通貨の強制清算によって引き起こされた。実際、今年この規模の清算イベントは一度もなかったし、この劇的な市場反応を引き起こすのに大したニュースは必要なかった。この予測不可能なボラティリティの急上昇は異常値なのか、それとも仮想通貨市場はこれからこのように動くのだろうか。
この大規模な清算イベントを引き起こした原因を理解することは、暗号通貨業界をナビゲートする投資家にとって非常に重要です。それでは見ていきましょう。
金曜日に何が起こったのですか？
これらの急落は、米国証券取引委員会（SEC）が仮想通貨取引所のBinanceとCoinbase Globalに対して執行訴訟を起こした6月10日以来、最も取引量が急増する中で起きた。
しかし、金曜日の暴落の理由は異なっていた。SECは新たな訴訟を起こさず、仮想通貨のような高リスク投資を下落させるような大きな経済指標も出なかった。その代わり、暴落は3つの要因が連動して起こった結果だった。
最も大きく、最も取引量の多い仮想通貨でさえ、多くの株式や債券と比較すると流動性はかなり低い。イーサリアムとビットコインは金曜日にそれぞれ230億ドルと130億ドルの活発な取引があったが、これは平均的なドル取引量をはるかに上回る稀な急上昇だ。対照的に、テスラは平均的な火曜日の取引量の合計急増に苦労することなく匹敵することができる。また、仮想通貨を現金に、あるいはその逆に変換するのは必ずしも簡単ではない。これらの効果が組み合わさって、仮想通貨のボラティリティが増大する。
金曜日は仮想通貨価格に若干の圧力をかけた。連邦準備制度理事会は、金利上昇は止まるが、当初の計画よりも長く高止まりする可能性があると示唆した。投資家はリスクのない連邦債に簡単にアクセスでき、年間収益率も高いため、これは高リスク投資にとっては不安なことだ。さらに、ウォールストリートジャーナルは、イーロン・マスクのスペースXが保有するビットコインを売却したと報じた。マスクの発言と行動は仮想通貨の分野では市場を動かす力を持つことが多いため、弱気なマスクの動きは仮想通貨セクター全体に圧力をかけることになる。
最初の 2 つのポイントにより、多くのデリバティブ取引業者がレバレッジの高いビットコインとイーサリアムのポジションを清算せざるを得なくなり、出口への狂ったような駆け込みが起こりました。清算とは、借金で株式、仮想通貨、オプション、先物などを購入し、資産価格がレバレッジ取引のローン契約の即時返済条項を発動させるほどに下落したときに発生します。仮想通貨デリバティブのデータ追跡会社 CoinGlass によると、金曜日には 10 億 5000 万ドル相当の仮想通貨が清算されました。この急騰前の最大の清算イベントは 6 月 10 日で、SEC の訴訟により 4 億 2400 万ドル相当の仮想通貨ポジションが清算されました。
清算の急増は暗号通貨取引の状況を変えるでしょうか?
The Motley Fool では、レバレッジ取引全般に対して警告を発しています。取引所から借りた資金で株式や仮想通貨を購入（または空売り）すると、すべてがうまくいけば利益が増加する可能性がありますが、直面するリスクも増加します。借りた資金をオプションや先物などの時間制限があり、非常に変動の激しい資産に賭ける場合、リスクはさらに急激に高まります。
レバレッジをかけずに希望通りの取引ができない場合は、おそらくその取引は行わない方がよいでしょう。また、清算により、借り入れたお金で購入したものを売却するだけでなく、利益が出ない投資の損失を補うためにさらに現金を調達したり、資産を売却したりしなければならなくなった場合、予想以上のリスクを負うことになります。
その観点からすると、レバレッジ取引を自分で行わない限り、急激な清算は個人のポートフォリオには影響しないはずです。確かに、ビットコインやイーサリアムの価格は、こうしたストレスの多いイベント中に劇的に上昇したり下落したりする可能性がありますが、価格変動は短命である傾向があり、時間の経過とともにほとんど忘れ去られるチャートの隆起に変わります。
一時的なパニックを利用して、お気に入りの暗号通貨を安く手に入れることもできます。もちろん、これは、選んだデジタルコインを手放す本当の理由がない場合に最も効果的です。私の意見では、清算セールやその他の純粋な会計処理によって増幅された価格下落は、この機会を狙った飛びつきに最適です。
名投資家ベンジャミン・グレアムは、株式市場を短期的には投票機、長期的には計量機と呼んだことで有名です。日々の価格は、特に理由もなく急騰したり暴落したりしますが、成功するビジネスは、時間の経過とともに持続的な市場価値を築き上げます。
暗号通貨市場も同様に機能しますが、ビットコインとイーサリアムはビジネスオペレーションではありません。代わりに、人々が分散型金融、低コストの送金、その他のブロックチェーンベースのアクティビティで使用することで、現実世界の実用性に基づいて長期的な価値が構築されます。暗号通貨が今後数年間でより主流になると予想される限り、今回のような突然の下落時に購入することをお勧めします。
*免責事項：このコンテンツは、読者に情報を提供することを目的としています。投資する前に、常に独自の調査を実施し、裁量資金を使用してください。すべての購入、販売、および暗号資産への投資活動は、読者の責任となります。