導入
レバレッジドトークンは、清算のリスクなしで暗号通貨の価格へのアクセスを提供します。そのため、レバレッジ商品を使えば、ポジション管理を気にすることなく、より多くの利益を得ることができます。これは、担保を管理したり証拠金要件を維持したりする必要がないことを意味します。そしてもちろん、清算のリスクは事実上ありません。
レバレッジトークンのアイデアは、もともとデリバティブ取引所FTXによって提案されました。これらのトークンは、長期的には期待されるほどのパフォーマンスを発揮しないことが主な理由で、論争の対象となっています。バイナンス レバレッジ トークン (BLVT) は、代替コンセプトを提供します。
FTX レバレッジ トークンの仕組みについて詳しく知りたい場合は、「FTX レバレッジ トークン」の記事をお読みください。初心者向けガイド。
バイナンス レバレッジ トークン (BLVT) とは何ですか?
Binance レバレッジ トークン (BLVT) は、Binance スポット マーケットで取引される資産です。各 BLVT は、無期限先物市場のオープン ポジションのバスケットを表します。したがって、BLVT はレバレッジ先物ポジションのトークン化バージョンです。
最初に利用可能な BLVT は BTCUP と BTCDOWN です。 BTCUPを使用すると、ビットコインの価格が上昇したときに利益を増やすことができ、BTCDOWNを使用すると、ビットコインの価格が下落したときに利益を増やすことができます。このようなレバレッジトークンの収益性は 1.25 倍から 4 倍まで変化します。次の章では、なぜこれが可能なのか、そしてトークンがどのようにレバレッジを利用するのかについて説明します。
現在、Binance レバレッジ トークンは Binance 上で追加および取引されるだけであり、ウォレットに引き出すことはできません。 Binance レバレッジトークンはオフチェーンで発行されることに注意してください。
Binance レバレッジトークンはどのように機能しますか?
BLVT と他のタイプのレバレッジ トークンの主な違いの 1 つは、BLVT には永続的なレバレッジがないことです。代わりに、可変レバレッジ目標範囲を使用します。 BTCUPとBTCDOWNの場合、1.25倍～4倍の範囲が目標レバレッジとなります。
ターゲットの肩は永久的なものではなく、公に見えるものではありません。何故ですか？主な目的は、高度なトランザクションを防止することです。トークンが特定の時間にリバランスされると、トレーダーはスケジュールされたイベントを利用できるようになります。目標レバレッジは一定ではないため、現在の市場状況で必要な場合を除き、トークンはリバランスされません。目標レバレッジを非表示にすると、トレーダーはリバランスを事前に知ることができないため、市場操作が減少します。
レバレッジトークンはBinanceスポット市場で取引されます。さらに、それらは、表示されている価格で引き換えることができます。この場合、引換手数料をお支払いいただく必要がございます。ただし、ほとんどの場合、買い戻しよりもスポット市場でポジションを解消する方が良いでしょう。ブラックスワンイベントがない限り、償還によるエグジットは通常、スポット市場でのエグジットよりも高価です。これが、スポット市場で BLVT ポジションを手仕舞いすることがほぼ常に推奨される理由です。
レバレッジドトークンのページには、「純資産価値」(NAV) という用語が表示されます。これは、米ドルで表現されたレバレッジトークンの価値を指します。トークンを引き換えるとき、そのドルの価値は NAV によって決まります。
Binance レバレッジトークンを使用する理由
レバレッジトークンをめぐる混乱の主な原因の 1 つは、ボラティリティ ドラッグの概念です。簡単に言えば、ボラティリティ ドラッグとは、ボラティリティが長期にわたって投資に与える悪影響です。ボラティリティが高く、期間が長いほど、ボラティリティの影響がレバレッジトークンのリターンに与える影響が大きくなります。
一般に、レバレッジトークンは、強いトレンドと市場の勢いが強い場合に期待どおりのパフォーマンスを発揮します。ただし、横ばいの場合はこの限りではありません。この問題を解決するために、Binance は可変レバレッジ トークンを作成しました。 BLVT はボラティリティが非常に高いときにのみリバランスされるため、毎日リバランスする必要はありません。変動レバレッジは問題を完全に解決するわけではありませんが、BLVT のパフォーマンスに対するボラティリティの長期的な影響を大幅に軽減します。
Binance レバレッジ トークン (BLVT) の使用手数料はいくらですか?
BLVT を取引するときは、必要な手数料に注意する必要があります。
まず、取引手数料を支払う必要があります。 BLVTはBTC、ETH、BNBなどの他のコインと同様にスポット市場で取引されるため、同じ取引手数料が適用されます。現在のコミッションレベルはここで確認できます。
管理費も支払う必要があります。これらのトークンは先物市場のオープンポジションを表すことに注意してください。基本的に、レバレッジトークンを購入すると、それらのポジションのトークン化されたバージョンを購入することになります。したがって、ポジションをオープンにしておくには、1 日あたり 0.01% の管理手数料を支払う必要があります。これは年率 3.5% に相当します。
BLVT を保有している場合、ポジションを終了するには 2 つの方法があります。 1 つ目の方法は、スポット市場でトークンを販売することです。十分シンプルです。それらが表す価値と引き換えることもできます。この方法で BLVT を引き換える場合、同等のトークン価値を USDT で支払います。この場合、トークンの価値の 0.1% の償還手数料を支払う必要があります。
通常の市場状況では、スポット市場でのポジションを手放した方が良いことに注意してください。償還メカニズムは、極端な市場状況でポジションを解消するための追加の方法として設計されています。
次に融資について見てみましょう。すでにご存知のとおり、BLVT はオープンな先物ポジションを表します。したがって、これらのポジションには融資手数料が適用されます。ただし、それらはレバレッジトークン所有者によって支払われるのではなく、先物市場のトレーダーによって支払われるため、心配する必要はありません。ただし、先物口座に支払われる資金調達手数料は BLVT の価値に反映されるため、留意する価値があります。
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レバレッジを利用してBinanceトークンを購入および引き換える方法
他のコインやトークンと同様に、BLVT はバイナンスのスポット市場に上場されています。ただし、BLVT は別の場所、つまり高度な取引インターフェイスの [ETF] タブにあります。この構成は混乱を回避し、これらのトークンを他の種類の取引可能な資産と区別するのに役立ちます。
Binance ホームページの上部バーにもレバレッジ トークン ページがあります。以下の手順では、Binance レバレッジ トークン (BLVT) を購入する方法を説明します。
バイナンスにログインします。
上部バーのデリバティブメニュー項目にマウスを置き、「レバレッジトークン」を選択します。
取引したいBLVT取引ペアを選択します。
BLVT のホームページに移動します。
「購入」をクリックします。高度な取引インターフェイスが表示されます。
始める前に、リスク警告をお読みください。 18 歳以上で規約に同意する場合は、ボックスにチェックを入れて「確認」をクリックして続行してください。
BLVT を他のコインやトークンと同様に取引できるようになりました。
たとえば、BTCUP ページを考えてみましょう。すでに BLVT をお持ちで、引き換えたい場合は、ここで行うことができます ([引き換え] ボタンをクリックします)。返済履歴もこのページから確認できます。
結論
BLVT を使用すると、レバレッジをかけたポジションの管理の複雑さを最小限に抑えながら、暗号通貨の価格を知ることができます。
可変ターゲット レバレッジのおかげで、BLVT は長期的にはより収益性が高くなります。 BLVT の保有は、レバレッジをかけたポジションの保有と同等ではありませんが、BLVT を使用して取引ツールボックスを拡張し、取引戦略を最適化することができます。
