導入

ショート ポジションにより、トレーダーは価格下落から利益を得ることができ、リスクを管理したり、資産をヘッジしたり、単に市場に対して弱気な見方を表明したりする非常に一般的な方法です。

ただし、空売りは非常にリスクの高い取引戦略の観点から見ることもできます。この場合、リスクは資産価格に上限がないことだけでなく、価格の急激な上昇とも言えるショートスクイーズの可能性にもあります。これが起こると、多くのトレーダーが罠にはまり、急いでポジションを閉じようとします。

しかし、ショートスクイーズについて話す前に、ショートとは何かを理解する必要があります。空売りとそのメカニズムについて詳しく知りたい場合は、「金融市場における空売りとは何ですか?」の記事を読むことをお勧めします。

この記事では、ショートスクイーズとは何か、その準備方法、ロングポジションを通じてショートスクイーズで利益を得る方法について説明します。

ショートスクイーズとは

ショートスクイーズは、多くのトレーダーがポジションを閉じることを余儀なくされ、資産価格が急激に上昇したときに発生します。

トレーダーは資産価格が下がることを期待してショートポジションをオープンします。価格が上昇すると、ショートポジションにより含み損が発生し始めます。価格が上昇すると、トレーダーは、たとえばストップロスや清算メカニズム（証拠金契約や先物契約の場合）などを通じて、ポジションを閉じることを余儀なくされます。これは、単にトレーダーがさらなる損失を避けるために手動でポジションをクローズするために発生する可能性もあります。

トレーダーはどうやってポジションを決済するのでしょうか?彼らは買うのです。これが、ショートスクイーズが価格の急騰を引き起こす理由です。トレーダーがポジションを閉じると、カスケード効果により大量の注文が購入されます。したがって、ショートスクイーズには通常、同等の取引量の急増が伴います。

ただし、他の要素も考慮する価値があります。価格が上昇すると、トレーダーはポジションを閉じることを余儀なくされます。さらに、危機に瀕している資金が多ければ多いほど、閉鎖される可能性は高くなります。言い換えれば、ショートスクイーズの場合、ボラティリティは流動性に直接比例します。したがって、ショートスクイーズとは、供給が減少する一方で需要が一時的に増加することを意味します。

ショート スクイズの反対はロング スクイズですが、あまり一般的ではありません。ロングスクイーズは、ロングポジションがトレーダーからの連鎖的な圧力に閉じ込められたときに同様の効果を引き起こし、価格の急落を引き起こします。

ショートスクイズはどのようにして起こるのでしょうか？

買い圧力が急激に高まるとショートスクイーズが発生します。ショートに関する記事で、ショートスクイーズは非常に不安定であり、（買い注文を通じて）ショートポジションをカバーしたいという突然の欲求を伴うため、これは非常に危険な取引戦略である可能性があるとすでに書きました。この反応は、特定の価格レベルで複数のストップロスがトリガーされることによって引き起こされ、多数のトレーダーが同時にポジションを決済し始めます。

ショートスクイーズは、ショートポジションを取ることができるほぼすべての金融市場で発生する可能性があります。同時に、空売りの機会が不足すると、大きな価格バブルが形成される可能性もあります。たとえば、トレーダーがある資産に対して長期間賭けなかった場合、その資産は上昇し続ける可能性があります。

ショートスクイーズの前提条件は、ロングポジションよりもショートポジションが優勢であることかもしれません。当然のことながら、ショートポジションがロングポジションよりも大幅に多い場合、より多くの流動性が現れます。これが、市場センチメントを監視するトレーダーにとってロングショート比率情報が有用なツールとなり得る理由です。 Binance Futures のリアルタイムのロング/ショート比率を確認するには、このページにアクセスしてください。

経験豊富なトレーダーの中には、ロングポジションを入力して素早い価格変動から利益を得るために、ショートスクイーズが発生するのを待つ人もいます。この戦略には、ショートスクイーズの前にポジションを蓄積し、スパイクを利用してより高い価格で売ることが含まれます。

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ショートスクイーズの例

株式市場ではショートスクイーズが非常に一般的です。これらは通常、株価が高く、空売りポジションが多い企業に対する感情の低下を伴います。同時に、企業の前向きな変化は空売りポジションの強制的な売却につながり、その結果株価が上昇します。この場合でも、ショート スクイズは基本的なイベントというよりは、テクニカル パターンです。

一部の推定によると、テスラ（TSLA）株は史上最も空売りされた株の1つだった。彼らの価格は一連の急激な急騰を経験しており、多くのトレーダーを罠にはめている可能性があります。

ショートスクイーズは、暗号通貨市場、特にビットコインでも非常に一般的です。ビットコインのデリバティブ市場では、たとえ小さな価格変動でもクローズまたは清算できる、高度にレバレッジを利かせたポジションが使用されます。したがって、ビットコイン市場ではショートスクイーズとロングスクイーズの両方が頻繁に発生します。この罠に陥らないようにするには、使用するレバレッジの量を慎重に評価し、適切なリスク管理戦略を選択してください。

2019年初めからのビットコインの値動きを見てみましょう。価格は急激な下落の後、レンジ内で推移した。多くの投資家が下落傾向が続くと予想してショートポジションを取ったため、市場センチメントはかなり低かったと考えられる。

BTC/USD市場におけるショートスクイーズの可能性。

しかし、価格が範囲を超え、サイトは長い間再テストさえされませんでした。価格が以前の水準に戻ったのは数年後、コロナウイルスのパンデミック（暗黒の木曜日として知られる）の期間中だった。しかし、スパイクは過度のショートカバーが原因である可能性があります。

まとめ

したがって、ショートのトレーダーが罠にはまると、ショートスクイーズが発生します。これにより、ポジションが大量に決済されるため、価格が急激に上昇します。

ショートスクイーズは、ハイレバレッジ市場では特に不安定になる可能性があります。多くのトレーダーや投資家が高いレバレッジを使用すると、連鎖的な清算によってウォーターフォール効果が発生し、価格変動がより極端になります。

深刻な損失を避けるために、ショート ポジションに入る前にショート スクイズの影響を慎重に検討してください。空売りやその他の取引テクニックについて詳しくは、「暗号通貨取引完全初心者ガイド」をご覧ください。