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Synthetix は、合成暗号資産のための DeFi プロトコルです。これは、2018 年の市場暴落後に Maker、Compound、Uniswap、その他のいくつかのプロトコルとともに登場し、仮想通貨市場で最も重要なセクターの 1 つとなった分散型金融の発展の先導となりました。
導入
Synthetix はもともと Havven というステーブルコイン プロジェクトとして作成されました。それが合成資産プロトコルになったのは、弱気相場の後のことです。現在の Synthetix コミュニティは、現在 DeFi システムの標準とみなされているメカニズムの多くを開拓しました。
Synthetix は、イーサリアム ブロックチェーン上の DeFi の主要コンポーネントの 1 つとして、特にスケーリング ソリューションの第 2 層の開始が差し迫っていることを考慮すると、当面はその重要な部分であり続けるでしょう。
シンセティックスとは何ですか?
Synthetix は、イーサリアム ブロックチェーン上で合成資産の発行を可能にするプロトコルです。合成資産は、資産を所有することなくアクセスできるようにする派生資産と考えることができます。
合成アセット、つまり「シンセ」になるものは何ですか?信頼性の高い引用フィードを備えたほぼすべてのもの。これには、BTC や ETH などの暗号通貨、金や銀などの貴重品、USD などの法定通貨が含まれます。原資産の反転を追跡する反転シンセもあります。彼らの助けを借りて、トレーダーはショートポジションをオープンしたり、既存の資産やポジションをヘッジして利益を得ることができます。
重要なことは、Synthetix のおかげで、トレーダーはネットワーク上では利用できない特定の資産にアクセスできるようになることです。 Synthetix では、複数の DeFi 資産の価格を追跡できる DeFi Index などのインデックスを作成することもできます。
Synthetix はどのように機能しますか?
合成アセットは、分散型の価格オラクルを使用して原資産の価格を追跡します。 「シンセ」はステーブルコインなどの準備金に裏付けられた暗号通貨とは異なることに注意することが重要です。従来の準備金の代わりに、さまざまな複雑なネットワークメカニズムとスマートコントラクトによって価値が与えられます。
したがって、BUSD は 1 米ドルの準備金を表すステーブルコインです。同様に、Paxos Gold (PAXG) は現物の金地金によって裏付けられており、PAXG の所有権は、基礎となる金準備金と同等の金額の所有権を意味します。言い換えれば、PAXG はゴールドの所有権を表すトークンです。
シンセの動作は異なります。彼らは、複雑なスマート コントラクト メカニズムを通じて資産の価値を追跡します。 sXAU を所有することは、金を所有することを意味するものではなく、金の価格の変動で利益を得る機会を与えるだけです。
では、なぜそのような資産を所有しているのでしょうか?すでに述べたように、これにより、この資産を購入しなくても、価格の変化で収益を得ることが可能になります。さらに、イーサリアム上のERC-20トークンであるsynsは、他のDeFiプロトコルに簡単に統合できるため便利です。 Synth は、他の ERC-20 トークンと同様に、Uniswap、Sushi、または Curve での預金として使用でき、流動性を提供し、取引手数料を受け取ることができます。
Synthetix ネットワーク トークン (SNX)
しかし、原資産ではないとしたら、合成資産を裏付けるものは何でしょうか?まず第一に、プラットフォーム独自のトークン SNX です。そしてつい最近、Synthetix は ETH のサポートも追加しました。
Synthetix は超過担保されており、各合成資産にはそれが表す以上の価値があることを意味します。
ユーザーはトークン (SNX) を担保としてステークすることでシンセの作成を開始できます。言い換えれば、各シンセは預けられた担保に対する借金です。
各債務ポジションは、プラットフォーム管理者によって決定される特定の担保比率を維持する必要があります。このシステムは、市場の暴落が発生した場合でも、十分なシンセ担保を維持し、システムに不足がないことを目的としています。
資産をステーキングするユーザーは、ステーキング報酬を継続的に獲得できるようにするために、Syn (負債) を作成して燃やすか、追加の担保を追加することによって、この比率を手動で管理する必要があります。
永久流動性とスリッページなし
Synthetix は、従来のオーダーブックやスリッページがないため、「無限の流動性」を備えた取引所として自らを請求しています。価格は、中央指値注文帳（CLOB）よりも自動マーケットメーカー（AMM）に似たアルゴリズムによって決定されます。
Synthetix で取引を行うときは、個人やマーケットメーカーと取引するのではなく、借金の一部を返済し、新しい synthetix で同額を借りることになります。
これは多くのニュアンスを持つ複雑なシステムですが、Synthetix での取引は Binance のオーダーブックや Uniswap 流動性プールを介した取引と同じではないことを理解することが重要です。
シンセティックスとオプティミズム
では、なぜナスダック上場企業のすべてがまだ Synthetix に接続していないのでしょうか?実際のところ、イーサリアムメインネットの手数料と保証は、ほとんどのトレーダーとその取引スタイルに完全に適しているわけではありません。そのため、Synthetix 契約は、Optimism によって実装される Optimistic Rollup と呼ばれるレベル 2 で展開されます。
ロールアップはブロックチェーンを拡張するための優れた方法です。ロールアップと他のスケーリング ソリューションの違いは、ロールアップのセキュリティはイーサリアム ブロックチェーンによって保証されるのに対し、サイドチェーンのセキュリティは特定のバリデータ セットによって維持されることです。これが主な違いです。ロールアップには、トランザクション スループットの向上やトランザクション手数料の削減など、サイドチェーンと同じ拡張性の利点がありますが、セキュリティを犠牲にする必要はありません。
ただし、Synthetix コントラクトは最も複雑なスマート コントラクトの 1 つです。可能な限り安全な方法でこのような高度なテクノロジーに移行するのは簡単ではありません。 Optimism はしばらく Synthetix と協力しており、2021 年の夏にメインネットに展開される予定です。
再開する
Synthetix は、イーサリアム プラットフォーム上の合成資産プロトコルです。ユーザーが資産を購入しなくても、原資産の価格を追跡するのに役立ちます。 Synthetix は最も古い DeFi プロジェクトの 1 つであり、SynthetixDAO を通じた分散型ガバナンス構造を持っています。 Synthetix の仕組みの詳細を理解するのは難しいですが、Optimism ロールアップに導入されると、その普及率が大幅に高まる可能性があります。