ビットコイン先物契約は、従来の先物契約と同様のデリバティブ資産です。二者は、特定の日に特定の価格で固定量のビットコインを売買することに同意します。トレーダーは通常、先物契約を投機に使用しますが、ヘッジにも使用できます。ヘッジは、運営コストを賄う必要があるマイナーの間で特に人気があります。
先物は、ポートフォリオを多様化し、レバレッジをかけて取引し、将来の収入の相対的な安定を確保するための優れた方法です。より高度な先物戦略を学びたい場合は、裁定取引を検討してください。正しく実装されれば、キャッシュアンドキャリー裁定取引と取引所間裁定取引は取引リスクを軽減します。
導入
ビットコイン先物契約は、単にコインやトークンを保有することに代わる投資の機会です。より複雑な商品である先物は、安全かつインテリジェントに取引するためにどのように機能するかをより深く理解する必要があります。先物の利点は、ヘッジを通じて価格を固定し、空売りを通じて市場の下落から利益を得ることができることです。
得た知識を実践してみませんか?
ビットコイン先物とは何ですか?
ビットコイン先物は、従来の先物契約に似たデリバティブ金融商品です。簡単に言うと、特定の日に特定の価格（先物価格）で固定量の BTC を売買することに同意します。ビットコイン先物契約をロングし（購入に同意し）、有効期限日のティック価格が先物価格を上回れば、利益が得られます。マーク価格は、スポット価格およびその他の変数に基づいた資産の推定公正価値です。次にこれについて詳しく見ていきます。
先物が期限切れになった時点でマーク価格が先物価格を下回っている場合は、損失が発生し、ショートポジションで利益が得られます。ショートポジションとは、トレーダーが価格の下落を期待して、借りた資産または完全に所有している資産を売却することを意味します。その後、資産の価格が下落すると、トレーダーはそれを買い戻して利益を上げます。契約は、原資産を交換することによって物理的に締結できますが、より一般的には現金決済を通じて締結できます。
トレーダーはなぜビットコイン先物を利用するのでしょうか?
買い手と売り手の両方にとってビットコイン先物の主な用途の 1 つは、将来の価格を固定するために使用することです。このプロセスはヘッジとして知られています。生産者がコストをカバーするために安定した利益を必要とする商品市場では、伝統的に先物がヘッジ手段として使用されてきました。
さらに、トレーダーは投機のために先物を利用します。ロングポジションとショートポジションにより、市場の状態に賭けることができます。弱気相場では空売りすることで利益を得ることが可能です。先物は裁定取引や複雑な取引戦略の機会も提供します。
ビットコイン先物取引のメリット
ヘッジ
ヘッジは実際の商品市場でより便利に見えるかもしれませんが、暗号通貨でも同様に使用できます。ビットコインマイナーは農民と同様に運営コストを負担し、製品の公正な価格に依存しています。ヘッジには、先物市場と現物市場の両方が使用されます。どのように機能するかを見てみましょう。
先物契約
BTC 資産を保護するために、ビットコインマイナーは先物契約でショートポジションをとります。先物契約の期限が切れると、マイナーは契約の相手方と和解する義務があります。
先物市場でのビットコインの価格（マーク価格）が契約の先物価格よりも高い場合、マイナーは相手方に差額を支払わなければなりません。マーク価格が契約の先物価格を下回っている場合、ロングポジションの相手方は差額をマイナーに支払います。
スポット市場
先物契約の期限が切れる日に、マイナーはスポット市場で BTC を売却します。この売却は市場価格で行われ、先物市場のマーク価格に近いはずです。
ただし、スポット市場での取引では、先物市場での利益または損失が事実上相殺されます。これら 2 つの金額により、マイナーは希望のヘッジ価格を得ることができます。両方のステップを数字で見てみましょう。
先物取引と現物取引の組み合わせ
マイナーは、1 BTC、35,000 ドルの量で、3 か月間ショート ポジションで契約を締結します。満期時のマーク価格が 40,000 ドルの場合、ロング ポジション契約で支払う 5,000 ドルを失います。この場合、マイナーはスポット市場で 1 BTC を販売し、スポット価格も 40,000 ドルになります。マイナーは 40,000 ドルを受け取り、これで 5,000 ドルの損失がカバーされ、残りの 35,000 ドルがヘッジ対象となります。
レバレッジと証拠金
投資家にとって魅力的な機会は信用取引です。借りた資金のおかげで、マージンを使用すると、トレーダーが利用できるよりも大きなポジションを開くことができます。大きなポジションは市場の小さな変動を拡大するため、より大きな利益を生み出します。一方、市場がトレーダーのポジションに反して動いた場合、最初の資本はすぐに清算されます。
取引所では、レバレッジは乗数またはパーセンテージとして表示されます。たとえば、10x はポジション サイズを 10 倍にします。つまり、10 倍のレバレッジで 5,000 ドルで取引できるのは 50,000 ドルになります。レバレッジを使用して取引する場合、損失をカバーする最初の資金は証拠金と呼ばれます。例を見てみましょう:
あなたは、四半期ごとのビットコイン先物契約を 2 つ、それぞれ 30,000 ドルで購入します。取引所では 20 倍のレバレッジで取引できるため、必要な資金は 3,000 ドルだけです。この 3,000 ドルが証拠金となり、損失は取引所がカバーします。 3,000 ドル以上の損失が発生した場合、ポジションは清算されます。証拠金の割合は、信用乗数を 100 で割って計算されます。10% – 10 倍、5% – 20 倍、1% – 100 倍。このパーセンテージは、清算前の目標価格に対して契約価格がどの程度下落する可能性があるかを示します。
ポートフォリオの多様化
ビットコイン先物を使用すると、ポートフォリオをさらに多様化し、新しい取引戦略を試すことができます。 さまざまなコインや商品を含むバランスの取れたポートフォリオを維持することをお勧めします。先物を使用すると、単に資産を保管するだけでなく、さまざまな取引戦略を試すことができます。さらに、ポートフォリオ全体のリスクを軽減できる、低リスク、低リターンの裁定戦略もあります。これらの戦略については後ほど説明します。
暗号通貨取引所での取引を試してみませんか?
Binanceのビットコイン先物
すべての先物契約が同じように作成されるわけではありません。先物商品は、取引所ごとにメカニズム、有効期限、価格、手数料が異なります。 Binance は現在、主に有効期限と資金調達の点で異なるいくつかの先物商品を提供しています。
有効期限
これまで、特定の有効期限が設定された先物についてのみ説明してきました。 Binance Futures Exchange は四半期ごとの先物を提供しており、他の一部の取引所は月次および半年ごとの満期 (有効期限) の契約を提供しています。契約の名前から、その有効期限がすぐにわかります。
Binance 取引所の四半期ごとのビットコイン先物契約には、3 月、6 月、9 月、12 月のカレンダー サイクルがあります。たとえば、BTCUSD Quarterly 0925 契約は、2021 年 9 月 25 日 11:00:00 (モスクワ時間) に期限切れになります。
もう 1 つの人気のある取引オプションは無期限先物で、名前が示すように有効期限がありません。損失と利益は四半期先物とは異なる方法で扱われ、資金調達手数料が含まれます。
資金調達手数料
Binance で四半期ごとのビットコイン先物にエントリーする場合は、起こり得る損失をカバーするマージンを維持する必要があります。ただし、この種の損失に対する支払いは、清算または契約の満了後にのみ行われます。無期限先物契約では、8 時間ごとに資金調達手数料の支払いまたは受け取りが行われます。
資金調達手数料はトレーダーへの定期的な支払いに使用されます。これらのレートは、ビットコイン無期限先物契約の先物価格とマーク価格との乖離を防ぎます。マーク価格は BTC スポット価格に似ていますが、市場の変動が激しいときに発生する可能性のある誤った清算を防ぐように設計されています。
たとえば、スポット市場での 1 回の取引で、価格が一時的に数千ドル上昇する可能性があります。このボラティリティにより、先物ポジションがクローズされる可能性がありますが、実際の市場価格は反映されていません。以下に、赤色で強調表示された資金調達率とその満期日が表示されます。
プラスの融資率は、永久契約価格がマーク価格よりも高いことを意味します。先物市場が強気で資金調達率がプラスの場合、ロングポジションを持つトレーダーはショートポジションに資金調達手数料を支払います。マイナスの融資金利は、永久契約の価格がマーク価格よりも低いことを意味します。この場合、ショートポジションはロングポジションに手数料を支払います。
ファンディングレートの詳細を知り、このやや複雑なトピックを理解するには、「Binance Futures ファンディングレートの概要」セクションをご覧ください。
COIN-M および USDⓈ-M 先物
Binance は、COIN-M 証拠金先物と BUSD/USDT 証拠金 USDⓈ-M 先物という 2 つの先物取引オプションを提供しています。どちらの契約オプションも無制限ですが、それらの間にはいくつかの違いがあります。
COIN-M 先物は、契約の原資産を先物証拠金口座の担保として使用します。 USDⓈ-M 先物では相互担保が可能です。クロス担保では、スポットウォレットの暗号資産を担保として使用し、0%でUSDTとBUSDを借りることができます。
COIN-M 先物は一般に、ビットコインのポジションをヘッジしたいマイナーの間でより人気があります。決済は暗号通貨を通じて行われるため、ヘッジプロセスに余分なステップを追加することになるBTCをステーブルコインに変換する必要はありません。
ビットコイン先物契約を取引するにはどうすればよいですか?
Binance でビットコイン先物取引を開始したい場合は、アカウントを作成し、アカウントに資金を準備するだけです。初めてのビットコイン先物契約を開くためのステップバイステップのガイドは次のとおりです。
1. Binance アカウントを作成し、2FA（二要素認証）を有効にします。すでに口座をお持ちの場合は、先物口座に資金を送金できるように 2FA が有効になっていることを確認してください。
2. 先物取引を行うには、BUSD、テザー (USDT)、またはその他のサポートされている暗号通貨が必要です。最も簡単な方法は、クレジット カードまたはデビット カードを使用して購入することです。
3. ビットコイン先物リストページに移動し、購入したい契約の種類を選択します。 COIN-M または USDⓈ-M 先物 - 無期限または満期を選択できます。
4. ご都合のよいレバレッジ額を選択します。 [十字]ボタンの右側で行えます。覚えておいてください: レバレッジが高いほど、小さな価格変動の間にポジションが清算される可能性が高くなります。
5. ビットコイン先物ポジションをオープンするには、使用する金額と注文タイプを選択し、[買い/ロング] または [売り/ショート] をクリックします。
詳しい手順については、バイナンス先物取引の究極ガイドをご覧ください。
ビットコイン先物によるアービトラージ戦略
ロング取引とショート取引の基本について説明しましたが、先物でできることはそれだけではありません。先物契約には、外国為替市場と同様に、裁定取引戦略の長い歴史があります。これらの方法は従来の市場のトレーダーによって使用されていますが、暗号通貨にも適しています。
取引所間仲裁
仮想通貨取引所ごとに先物契約の価格が異なるため、裁定取引の機会が生じます。ある取引所で契約を安く購入し、別の取引所で別の契約をより高く売ることで、その差額から利益を得ることができます。
たとえば、Binance の BTCUSD Quarterly 0925 が他の取引所よりも 20 ドル安いと想像してください。 Binance で契約を購入し、より高価な取引所で販売することで、差額を裁定してお金を稼ぐことができます。実際、自動取引ボットのせいで価格は急速に変化します。取引を行う頃には差額がなくなっている可能性があるため、迅速に行動する必要があります。さらに、利益を計算するときは、支払う必要がある手数料を考慮する必要があります。
キャッシュアンドキャリー裁定取引
先物市場におけるキャッシュアンドキャリー裁定取引は新しいものではなく、市場中立的な戦略です。市場中立的なポジションには、資産の同量の購入と売却が同時に含まれます。この場合、トレーダーは価格を考慮せずに、同一の先物契約のロングポジションとショートポジションを同額でオープンします。従来の商品先物と比較して、仮想通貨先物はキャッシュアンドキャリー裁定取引で大幅に高い利益率を提供します。
ここでは、古い市場に比べて取引効率が低くなり、裁定取引の機会が大きくなります。この戦略をうまく使用するには、BTC スポット価格が先物価格よりも低いポイントを見つける必要があります。
先物契約を空売りし、同時に現物市場で同量のビットコインを購入して空売りポジションをカバーする必要があります。契約が満期に達すると、購入したビットコインで空売りを決済し、裁定取引から利益を得ることができます。
何が裁定取引を可能にするのでしょうか?現在 BTC を購入する資金がない場合、人々はより高い先物価格を喜んで支払いますが、BTC の価格は将来上昇すると信じています。 BTC の価値が 3 か月後には 50,000 ドルになると考えているが、現在は 35,000 ドルの価値があるとします。
現時点では必要な金額がありませんが、3 か月後には必要な金額が表示されます。この場合、3 か月以内の受け渡しの場合、37,000 ドルという少額のプレミアムでロングすることができます。キャッシュアンドキャリー裁定業者は基本的に、手数料を払ってBTCを保持します。
取引は簡単にできる
まとめ
ビットコイン先物取引は、従来の金融からの古き良きデリバティブを暗号通貨の世界にもたらします。仮想通貨先物市場は現在非常に人気があり、取引量と流動性が高い取引プラットフォームを簡単に見つけることができます。ただし、ビットコイン先物の取引には高い財務リスクが伴うため、始める前に先物取引の仕組みを必ず理解してください。
