米国証券取引委員会（SEC）はリップル社との法廷闘争で一歩前進した。同委員会は、TerraForm Labsの同意判決に関する被告の書簡に回答した。
SECは復活するのか？
リップル社は書簡の中で、SEC の救済措置動議に対する反対を支持すると主張している。リップル社は和解を引用するのは不適切だと指摘している。これは、当事者がさまざまな理由で和解を選択するためである。しかし、訴訟の状況で救済措置を決定する上で和解の価値は限られている。
SECは、リップル社が、本件の罰金決定をテラフォーム社の和解に結び付けるよう裁判所に要請した際に、被告である法人が破産状態にあることに留意しなかったと述べた。
同委員会は和解に同意するにあたりいくつかの要素を考慮し、適用法に基づいて裁判所が和解を承認するための関連事実としてそれらを繰り返し引用したと付け加えた。
手紙には、リップル社はこうした救済措置には一切同意していない、つまり、何にも同意していないと書かれていた。SEC は、この件に関する SEC の救済措置の回答書面では、資金難の被告が被害者に資金を速やかに返還し、違反行為を自発的に停止することに合意する解決策が示されていると述べた。
さらに、これらの罰金は、証券法違反を認識したり認めたりしない、疑いなく裕福な被告を処罰し抑止するために必要な罰金の額を決定するのに役立たないと付け加えた。さらに、そもそも違反を引き起こした行為と酷似した行為に従事することで富を蓄え続ける被告を処罰し抑止するために必要な罰金の額を決定するのに役立たないと付け加えた。
和解はあるのでしょうか？
SECは、リップル社がテラフォームに対する罰金の額を被告の「総売上高」と比較していると記している。SECは、裁判所が同じ（1.27%）の比率を課すべきだと主張している。
監視団体は、これは同一条件での比較ではないと述べた。リップルは、テラフォーム和解の罰金と違反行為の総利益を比較することを避けている。その比率（4億2000万ドル/35億8700万ドル）は11.7％と高い。
議論によれば、これを SEC が裁判所に返還を求めている 8 億 7,630 万ドルの総利益に適用すると、リップルが主張する 1,000 万ドルの上限よりもはるかに大きな金額、つまり 1 億 260 万ドルの罰金が課せられることになる。
最後に、以前に述べた理由を述べて、その低い罰則では民事罰則法の目的を満たさないと結論付けた。
