1. 自己紹介をお願いします
皆さんこんにちは、私はオンチェーンデータアナリストのマーフィーです。私は2017年に通貨サークルに参加しました。「豚肉」を食べ、「豚が走っている」のを見てきました。これは定命の者にとって階級を超えて反撃する絶好の機会ですが、富の限界は認知的なものであるという客観的法則に従う必要もあり、オンチェーンのデータ分析とマクロ感情の研究を組み合わせて、自分に合ったトレーディング思考を構築するよう努める必要があります。 。常に前向き、楽観的、そして慎重であり続けてください。
2. サークルに参加したきっかけは何ですか？
私がWeb3に入社したのは2017年頃です。 Web3 に入社する前、私は伝統的な金融プロジェクトに投資していましたが、当時の伝統的な金融環境は非常に悪く、多くのインターネット金融プロジェクトが雷雨に見舞われたり、逃げたりしていました。従来の金融環境が最悪の時期に、私は偶然 Web3 に出会いました。
会社の会議中に、同僚が頻繁に携帯電話をチェックしていることに気づきました。従来の金融市場がうまくいっていないときに、彼は何を見ているのだろうか。そこで彼にもっと詳しく聞いてみると、彼は暗号通貨市場を観察していると言いました。当時、私は暗号通貨についてはあまり馴染みがありませんでしたが、2012 年か 2013 年にはビットコインについて聞いていましたが、それはポンジスキームか CX だと思っていました。
その後、同僚がいくつかのトークンを紹介してくれた後、大きな利益のチャンスがあることがわかりました。当時、通貨サークルはまだ非常に純粋で、特定のプロジェクトのセールやロードショーに参加し、創設者とコミュニケーションをとり、メールで確認するだけでノルマを獲得できました。少額のBTCを投資すると、上場後に10倍や20倍のリターンが得られることもよくあります。
この新興世界に私が参入したのは偶然であり、偶然でもありました。当時、Web3 に参加したもう 1 つの理由は、従来の分野に特に良い投資機会がなかったため、会社に遊休資金があり、これをチームのビジネス変革の機会として利用したいと考えていたことです。
主な内容: 2017 年に、私は同僚を通じて偶然暗号通貨について知りました。当時、従来の金融環境は良好ではありませんでしたが、暗号通貨市場はプロジェクトの販売や活動に参加することで大きな利益を得る機会を提供しました。新しい投資対象を見つけるために、Web3 への参入を決意し、BTC やブロックチェーン技術を探索し始め、最終的に Web3 の世界に足を踏み入れることになりました。
3. 発行市場への投資についてどう思いますか?
現在の投資サイクルでは、発行市場における機会は明らかに前のサイクルほど良くありません。現在のプライマリー市場には主に 2 つの問題があります。
最初の問題は、多くのプロジェクトの初期評価額が高すぎることです。以前のサイクルでは、通常、評価額が 3,000 万ドルから 5,000 万ドルのプロジェクトに投資していましたが、現在、多くのプロジェクトの初期流通市場価値は 3 億ドルから 5 億ドルに達し、完全希薄化後の市場価値は数ドルに達しています。数十億ドル。この高い評価額は、プロジェクトの将来の配当余地を過剰に引き出しており、コストパフォーマンスが低くなります。
2 番目の問題は、プロジェクトのロックアップ時間が長すぎることです。初期の投資ラウンドからのトークンのごく一部のみが初期段階でリリースされます。これは、最初のリリース後、投資家がコストをすぐに回収するのは難しく、通常は 2 つまたは 3 つのフェーズまで待たなければならないことを意味します。このようにロックアップ期間が長いと、投資の不確実性が高まります。強気市場が 2025 年半ばまたは 2025 年末まで続いた場合、これらのプロジェクトにはまだ利益をもたらすチャンスがあるかもしれません。しかし、強気相場サイクルが短縮されると、これらのプロジェクトは次のサイクルまで継続できなくなる可能性があり、投資は大きなリスクに直面することになります。
前回のサイクルでは、プライマリー市場のいくつかのプロジェクトに投資し、立ち上げ後にこれらのプロジェクトを売却することに成功し、比較的高いリターンを獲得しました。しかし、現在の市場におけるバリュエーションの高さとロックアップ時間の長期化を考慮すると、現在の発行市場は一般の個人投資家にとって非常に困難であると考えています。
主な内容: 現在の投資サイクルでは、発行市場における機会は前のサイクルに比べて大幅に劣っています。主な問題は 2 つあります。1 つは、プロジェクトの初期評価額が高すぎて、3 億から 5 億米ドル、あるいはそれ以上に達しており、将来の成長余地を超過していることです。2 つ目は、プロジェクトのロックアップ時間が長すぎることです。初回リリース資金の割合が低いため、投資の不確実性が高まります。これら 2 つの問題により、当社は発行市場における現在の投資機会は良好ではないと考えており、そのため当社はまだ新規発行市場への投資には参加していません。
4. どのトラックまたはトークンについて楽観的ですか?
実際、私のツイートを見ると、私はアルトコインについてほとんど言及しませんし、特定のアルトコインについて意見を表明することもほとんどありません。自分でも買うつもりですが、公には言いたくないです。ファンが少なかった頃は、自分の意見を気軽に言えるし、間違っていても気にならなかったことが分かりました。しかし、ファンが増えた今、私は自分の言動にもっと慎重になり、私をフォローしてくれる友達に対して責任を持たなければなりません。
アルトコインの分析ロジックはビットコインとは全く異なり、別のシステムとなっております。どのアルトコインやトラックについてより楽観的かと問われたら、おそらく RWA と AI を挙げるでしょう。これらのプロジェクトが大規模な商用アプリケーションを実現するというわけではありませんが、物語性が向上し、語るべきストーリーが持てるようになります。
現在、ほぼすべてのアルトコインの 90% は、最終的には着地に失敗しています。プロジェクトのホワイトペーパーには野心的な目標が概説されているかもしれませんが、多くは達成不可能です。政策条件が未熟であるか、技術環境が未熟であるかのどちらかです。したがって、資本規模が一定のレベルに達したら、最初はBTC、ETH、BNBなどの主流通貨に投資することをお勧めします。
現在の通貨サークルから判断すると、実行して高い利益を生み出すことができるプロジェクトや応用シナリオは主に取引所です。 CEXでもDEXでも、実際の導入効果は最高です。 GMX、DYDX などの分散型取引所のトークンは、このサイクルではあまりパフォーマンスが良くありません。 Binanceの新しいコインAevoを含め、しばらく前に突然の大規模な市場リリースがありました。したがって、この点に関してはより慎重になります。
このサイクルでBTCとETHが比較的高い水準に達すれば、資本波及効果が生じるでしょう。これが各サイクルのパターンです。資金は最初に BTC に流入し、次に ETH に切り替わり、次にアルトコインに溢れ、最後に一部の強気銘柄に流入し、最後に強気市場が終了します。
したがって、有望なトラックについて話したい場合は、物語性があり、資金を集めることができるトラックに焦点を当てます。これらのトラックは強気相場中により多くの注目と投資を受ける傾向があります。
主な内容: 私はアルトコインについて公に話すことはめったになく、私をフォローする友人に対して責任を負わなければなりません。アルトコインは主にストーリーテリングに依存しており、分析ロジックはBTCとは異なります。 RWA と AI のトラックには物語性があるため、私は楽観的です。実際には、取引所トークンのパフォーマンスが最も高く、分散型取引所のパフォーマンスは低くなります。各サイクルでは、資金は最初に主流のコインに入り、次に物語スペースのあるアルトコインに流れ、最後にドージコインまたはミームコインに流れます。強気市場は終了します。したがって、私は物語性があり、資金を集めるトラックに焦点を当てています。
5. 投資家がアルトコインを買うのはなぜだと思いますか?
私はアルトコインについてあまり議論しませんが、私のツイートをフォローしている多くの友人は今でもBTCの代わりにアルトコインを購入します。 1つ目の理由は、BTCの価格が一般人には手が届かないほど高騰していることです。ほとんどの投資家は依然として、貴重なチップよりも「安い」チップを購入することを好みます。
2つ目の理由は、BTCが期待ほど上昇しない可能性があることです。 BTCは現在6万ドルですが、12万ドルに上がっても2倍にしかなりません。彼らは、通貨サークルでこれほど大きな投資リスクを負いたくないのに、2 倍の利益しか得られないと感じています。
3つ目の理由は元本が限られていることです。たとえ利益が2倍になったとしても、生活に大きな変化はありません。そのため、多くの友人が私のBTC分析を読んでアルトコインを購入しました。これも合理的です。彼らはBTCの全体的なトレンドとサイクルを見て、アルトコイントラックでチャンスをつかむでしょう。
主な内容: 私はアルトコインについてあまり話しませんが、私のツイートをフォローしている友人は依然として BTC よりもアルトコインを購入する傾向があります。理由は 3 つあります。まず、BTC の価格が高く、BTC を全額購入できないことに不安を感じているからです。第二に、BTCの増加は予想ほど大きくない可能性があり、リスクは高いですが、利益は2倍にしかならないということです。最後に、元本には限界があり、利益が2倍になっても生活を大きく変えることはできません。したがって、彼らはBTCの全体的な傾向とサイクルに焦点を当てますが、より高いリターンを期待してアルトコインに投資します。
6. ご自身の投資方法について教えていただけますか？
私はリスクを回避する投資家であり、非常に慎重で、常に合理性と客観性を追求します。いつまでも強気、弱気を続けるわけではなく、データからフィードバックされる情報をもとに意思決定をしていきます。私の個人投資では、ポジションの 90% が BTC や ETH などの主流通貨で行われています。そのため、私はBTCのメジャーサイクルの変化やオンチェーンデータに反映されるマイナートレンドの変化に特に注目し、そこからチャンスを掴みます。
もちろん、投資判断が 100% 正確であるとは限りません。たとえば、このサイクルで BTC が 15,000 ドルから 16,000 ドルの間だったとき、私は 26,000 ドルが適切な介入ポイントであるとの意見を表明しました。ローカルの下限コンセンサス範囲。ツイートでも触れましたが、気づかない方も多いかもしれません。私は単一のブロガーではなく、データと客観的な分析に基づいて意見を表現することを好みます。
どちらのポジションでも、私はBTCを購入して保持しました。全体的なトレンドやサイクルから判断すると、この2点は比較的買いのチャンスと言えます。もちろん判断を誤ることもあります。例えば、ETFが承認されたときのBTCの価格は「3」から始まるBTCだと思って記事を書きました。 2024年でもまだ見られます。確かにBTCは39,000ドルまで修正しましたが、期待していた35,000ドル程度のポジションを追加する機会は訪れませんでした。この判断ミスは多くの友人に影響を与え、後退して電車に乗る絶好の機会を逃してしまいました。
オンチェーン上のすべてのデータ判断が正確であるという保証はありませんが、データの変化を長期間観察し、その背後にあるロジックを分析する限り、正しい判断が行われる確率は、正しい判断が行われる確率よりもはるかに高いと考えています。エラー。
主な内容: リスク回避型の投資家として、私は常に合理性と客観性を追求し、ポジションの 90% を BTC と ETH に置き、データのフィードバックに基づいて意思決定を行っています。 BTCは15,000～16,000ドルと26,000ドルでBTCを購入し、2024年には46,000ドルで価格が35,000ドルに修正されると予想していましたが、完全には実現していませんが、オンチェーンデータの長期的な観察は判断の精度を向上させるのに役立ちます。 。
7. Web3 での最も思い出に残る経験は何ですか?
忘れられない経験は、私が初めて暗号通貨業界に入ったときで、マイニングがサイクル全体を通じて比較的低コストで BTC を取得する良い方法であることに気づきました。マイニングには毎月電気料金を支払う必要があり、これは電気料金をBTCと交換する強制的な固定投資方法に相当します。私たちは人材を募集し、電気料金が適切な場所を見つけ、地元の承認プロセスを経て、鉱山を自分たちで準備します。当時のBTCのマイニングコストは4,000～5,000ドル程度で、ある程度の金額が投資されました。 5月19日の事件後、この政策は国内鉱山会社を支援しなくなり、我々はそれらをすべて解消するために監督に協力した。
前回の強気相場でBTCの価格が63,000ドルから59,000ドルに下落したとき、私はその時点でBTCをすべて売却しました。今振り返ると、59,000ドルという価格は確かに割高で、全体としては10倍ほどの利益が出ています。高い利益を得るには運の要素もありますが、マイニングにより低コストのチップを入手し、堅調に推移しました。同時に5万9000ドルでトップからの脱出を選択した。これは、大きな利益を活用するために大きな資金を使用する可能性も反映していますが、この経験にはまだ運の要素があります。
主な内容: 私が通貨サークルに入ったばかりの頃、マイニングによって低コストで BTC を入手し、義務的な固定投資に相当する電気代を毎月支払っていました。採掘費用は約4,000～5,000ドル、投資額は数千万です。 5月19日の事件後、私は最後の強気相場までBTCを保有していましたが、価格が63,000ドルの時には売らず、59,000ドルまで下落したときに売却し、約10倍の利益を得ました。この経験は、多額の資金を使用して大きな利益を達成する可能性を示していますが、それにはある程度の運も必要です。
8. ETHのその後の動向についてはどう思いますか？
ETHが現在直面している最大の問題は、経済的な注目の問題です。過去には、ETHとBTCはサークル内の資金の注意に依存して片足で歩きました。前回のサイクルでは、BTCがピークに達した後、ETHがピークに達するまでに約1か月かかりました。これは、資金の切り替えと資金のオーバーフローのプロセスでした。
しかし、BTC スポット ETF はサークル内の資金に依存するだけでなく、ETF の促進を含めてサークル外からの資金も呼び込み、一般の投資家、伝統的な機関、年金基金が影響を受けているため、このサイクルは異なります。米国とファミリーオフィスの資金はBTCに集中しています。彼らはETHを購入することはできません。したがって、ブラックロックが5月23日に申請したETHスポットETFが通過できるかどうかが重要なイベントとなる。それが失敗した場合、例えば、グレイスケールとSECの間の最後の状況と同様に、ETH ETFを申請した企業や機関がSECの理由に基づいて訴訟を起こすことを選択する可能性があります。これによりプロセスが遅れる可能性があり、今年は結果が得られない可能性もあります。
しかし、私はETH ETFが遅かれ早かれ、おそらく今年か来年に採用されるだろうと常に信じています。 ETHのスポットETFが通過できれば、BTCのような二足歩行の状況を形成する可能性がある。データの観点から、私は数日前のツイートで、主要取引所におけるETHとBTCの現在の流入データと流出データを比較すると、ETHの取引フローに占める割合は非常に低く、依然として水準にあることが分かると述べました。レベルが低い。これは、毎日の取引所内外の主な取引は BTC であり、集中的なハンド交換と資金の売買が BTC に集中しており、ETH は比較的小規模であることがわかります。
この場合、ETHスポットETFが5月23日に通過できなかったとしても、ETHはまだ主役にはなれず、ビットコインの動向に追随することしかできないと思います。 ETHはBTCに対して新安値を更新する可能性があります。これは私の意見ですが、今後ETFが通過する可能性はまだ残っているため、ETHを諦めることはできません。個人として、私は常にいくつかのETHポジションを保持します。
主な内容: 現在、ETH は財政上の注意が不十分であるという問題に直面しています。外部資金を大量に集めているBTCとは異なり、ETHはETFなどのツールが不足しているため限界がある。ブラックロックによる5月23日のETHスポットETF承認申請は重要なイベントとなり、もし失敗すれば連鎖反応を引き起こす可能性がある。しかし、遅かれ早かれETH ETFが承認されるのは時間の問題だと思います。データによると、ETHの取引フロー比率は低く、ほとんどの資金は依然としてBTCに集中しています。 ETFが通過できなかった場合、ETHは新安値を付ける可能性がある。将来的にETFが通過する可能性がまだあるため、私はETHのポジションをいくつか保有するつもりです。
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