Not Your Keys, Not Your Coins！
0 概要：
米国債の格付けの引き下げは実質的な影響を持たないが、政治的地政学の変化はドル資産に実質的な影響を与える可能性がある。米国財務省の最新の発債計画が大幅に増加し、第四四半期の流動性に大きな影響を与えるだろう。
各国は暗号通貨産業を支持する政策を引き続き進めており、13日にSECは最初のビットコイン現物ETFを審査する予定で、通過する可能性が高い。7機関がイーサリアムの先物ETFを申請しており、香港は正式に暗号取引所のライセンスを発行し、PayPalが安定コインPYUSDを発表し、モスクワ証券取引所がデジタル金融資産運営者にリストされている。
ビットコインのボラティリティは年内の新低水準に達し、短期の活動コインの量は現価格近くに集中しており、保有コストは一致しており、重要な支援ライン28450を破っておらず、日足のMA120とトレンド支援ラインで支えられており、日足の強気トレンドを維持し続けている。
目次
1、全市場のマクロデータ
2、マクロ情報とCryptoニュース情報
2.1、国際政治と経済のトレンド
2.2、各国のCrypto政策と進展
2.3、Cryptoニュース&イベント
3、ブロックチェーンデータと市場指標
4、BTCÐの評価と市場状況
4.1、BTCの物語評価と市場状況
4.2、ETHの進捗評価と市場状況
5、トラックとプロジェクト分析
5.1、選定された30および評価
5.2、収入Top20プロジェクト
1 全市場のマクロデータ
フィッチが米国債の格付けを引き下げ、米国債が下落し、利回りが4.2%に上昇し、22年10-11月の歴史的高位に達した；ドル指数はこの機に102.8に反発し、現在の重要な抵抗線でもある；金はわずかに下落し、原油はわずかに上昇した。
米国債の格付け引き下げが刺激となり、米国株は上昇トレンドを終え、全週で調整下落した。米国株はこのため二重のトップが形成される可能性が高まった。
暗号市場全体はBTCに続いて小幅下落し、アルトコインは下落幅がやや大きい。BTCの市場占有率はさらに高まり、ステーブルコインは引き続き流出し、ドルのリスクフリー利回りが非常に魅力的である。
2 マクロ情報とCryptoニュース情報
2.1 国際政治と経済のトレンド
火曜日、フィッチは米国の長期外貨発行者のデフォルト格付けをAAAからAA+に引き下げ、市場にパニックを引き起こし、米国債が大幅に下落し、10年債利回りは4.1%に上昇し、米国株も大きく下落した。フィッチが米国債の格付けを引き下げた理由は、米国債の増発が生産的分野への投資に使われず、消費や既得権益集団の分配に使われたため、米国の競争力が低下し、米国債の信用に影響を与えたからである。
また、米国財務省は債券発行規模を大幅に増やし、第三四半期に1兆ドルの新国債を発行し、第四四半期には0.8兆ドルを発行する計画であり、市場流動性を吸収し、10月と12月に具体的な影響が最大となる。
7月26日、ニジェールでクーデターが発生し、米国とフランスが支持する大統領が軟禁され、ロシアのワグナーが支持する軍事クーデターが成功し、周辺国の支持を受けた。米国とフランスはこの国のウラン鉱山地区に数千人の駐軍を持っているが、直接干渉することはできなかった。フランスの主な電力は原子力であり、その原子力のウランは主にニジェールから来ており、非常に低価格での略奪である。このクーデターは西洋の植民地歴史を終わらせる象徴的な出来事であり、第三世界の国々が西洋諸国の搾取に反抗することを鼓舞するものになるだろう。
サウジアラビアが主導してロシアとウクライナの平和交渉が行われ、中国が参加することが招待された。
【米国債の格付けは引き下げられたが、依然として現在の世界で最も安全な資産であり、ドルの国際準備通貨としての地位は短期的には代替不可能であるため、米国債の格付け引き下げは実質的な影響を持たず、市場への衝撃も限られている。現在、経済金融に影響を与える最大の要因は依然として世界の政治情勢の進展であり、米国の多くの高官が中国を訪問し、実質的な交渉段階に入った。サウジアラビアがロシアとウクライナの和平交渉を主導し、G20サミットの確認に向けて最後のスパートをかけている。ニジェールのクーデターも西洋諸国の衰退を浮き彫りにし、西洋の衰退を加速させている。ドル資産のリスクは徐々に明らかになるだろう。しかし、現在ドル資産の決定的な要因はトランプと民主党DS勢力の闘争であり、ドルの法的基盤と根拠を根本的に否定する可能性があり、事態はやや複雑であるため、ここでは詳細に述べない。】
2.2 各国のCrypto政策と進展
8月1日、米国国税庁の新ガイドラインは、PoSブロックチェーンの報酬が課税対象であることを示した。
8月2日、ケニア内務省が声明を発表し、Worldcoinの活動を停止し、虹彩などのデータ漏洩を防ぐことを決定した。
8月3日、Blockworksが報じたところによると、SECはイーサリアムの先物ETF商品の公開検討の準備が整ったと発表した。ETF発行者であるDirexionは、ビットコインとイーサリアムの先物ETFをSECに申請した。Bloombergの上級ETFアナリストであるEric Balchunasによれば、すでに6社がイーサリアムの先物ETFを申請しており、グレースケール（Grayscale）、Bitwise、Roundhill、VanEck、Prosharesが含まれている。
香港証券監察委員会はHashKey ExchangeとOSLの1号および7号ライセンスのアップグレードを承認した。これは香港初の小売向けサービスを提供するライセンスを持つ取引所であり、中国基金報が詳細に報じている。9月1日、HashKey Capitalは香港証券監察委員会の監督下にある暗号資産ファンドを正式に発表し、投資申し込みを受け付ける。
8月3日、ロシア中央銀行はモスクワ証券取引所をデジタル金融資産（DFA）取引運営者のリストに追加したと発表した。
8月7日、米国の著名な決済会社PayPalは安定コインPYUSDを発表した。この安定コインはPaxos Trustによって発行され（以前のBUSD発行者）、完全にドルの預金、短期国債、類似の現金同等物で支えられており、米国の顧客に対して段階的に開放される予定である。イーサリアム上に展開されており、4.3億のユーザーが暗号通貨の法令遵守の入り口を得る。
バイナンスドバイ社がMVP運営許可を取得。バイナンス日本社が32の取引可能なトークンを発表。
MicroStrategyは7月31日時点で15.28万枚のビットコインを保有しており、第2四半期に12333枚を追加購入した。
8月13日の日曜日、SECは最近の最初のビットコイン現物ETFであるARK 21shares Bitcoin EFT（ARKB）を審査する予定であり、注目が集まる。他のETFの審査スケジュールは以下の図の通りである。
2.3 Cryptoニュース&イベント
7月31日、チェーン上の最大流動性提供プロトコルであるCurveがハッカー攻撃を受け、5000万ドル以上の損失を出し、その創設者は大量のCRVを担保に法定通貨を借り入れ、清算を避けるためにOTC方式で1.14億枚のCRVを売却した。8月5日、攻撃者は盗まれた資金の返還を開始した。
8月3日、DEXプロジェクトTrader Joeがチェーン上の指値注文機能を導入し、ユーザーは自動実行される売買注文を設定でき、手数料や価格への影響を生じない。
ライトコインは3回目の半減を完了したが、価格は上昇せず、逆に下落した。
Huobi取引所の資産が大幅に流出しており、引き出しによるリスク回避が行われている。
Lidoはデータ報告を発表し、7月のTVLが150億ドルに達し、2022年5月以来の最高水準であり、質入れされたETHは引き続き増加しており、来月には800万枚を超えることが期待される。
3 ブロックチェーンデータと市場指標
8月に入ると、Coinbaseのプレミアム指数は正から負に転じ、-0.166に達し、今年最安値となり、Coinbaseに大きな売圧が存在することを示している。韓国は依然として正のプレミアムを維持している。
市場のオプション取引データに基づいて逆算された30日予想含みボラティリティ指標BitVolは37であり、今年最安値を更新しており、大きなボラティリティが近づいていることを意味している。この指数は金融指数会社T3 Indexとビットコインオプション取引プラットフォームLedgerXが共同で提供しており、オプション取引者の総合的な競争行動を反映している。
200週移動平均線は$27204、実現価格は$20356、現価格は$29038である。
Ahr999の保有コイン&x指数：0.56 ＞0.45、＜1.2、定期投資の範囲。
恐怖と欲望の指数：50 → 54 → 49。
UTXOの実現価格分布：
0から最高価格$67600を100分割し、各部分の価格範囲をN±338とし、各価格範囲に対応する通貨量の分布を示す。
今週、BTCは29200近くで狭い範囲で変動し、最大変動価格範囲は$28612~30033であり、通貨量は$30415から$29739および$29063に移動し、他の価格に対応する通貨量の変動は大きくない。最大通貨量は依然として現価格近くの領域に蓄積されており、これらは短期的に活動している資金であり、短期的な資金の保有コストが基本的に一致していることを示しており、間もなく大きなボラティリティを迎えることになる。
残高が1を超えるアドレス数：8月6日時点で101.164万件、7月30日時点で101.0925万件、715件増加し、4ヶ月連続で毎週同じ速さで増加している。
CEXのBTC残高：700枚減少
CryptoQuantが統計した38社のデータによると、8月6日時点で208.85万枚、7月30日時点で208.92万枚、700枚減少。
実現済み時価総額比率MVRV Ratio：1.43 ＞1、チェーン上のポジション全体で43%の利益
実現済み時価総額比率MVRV Ratio=流通時価総額MV / 実現済み時価総額RV（全市場の購入時価総額とみなされる）、すべてのBTCのチェーン上の利益状況を示す。＜1、損失、極端な過小評価；＞3.7、利益が過剰であり、牛市場のバブル期。現在の値＞1、＜3.7、合理的な利益範囲にある。
ネット未実現純損益比NUPL：0.3、すなわちチェーン上の総利益がチェーン上の総損失よりも30%多い。
ネット未実現純損益比NUPL=(チェーン上のネット未実現総利益 - チェーン上のネット未実現総損失)/総時価総額、5つのレベルに分かれており、即ち＜0、0~0.25、0.25~0.5、0.5~0.75、0.75~1、チェーン上の全体的な利益と損失の程度を示す。
売却時の利益率SOPR：7日平均が0.999、今週のチェーン上の移動者はわずかに損失を示している。
売却時の利益率SOPRは、当日チェーン上で移転された通貨の前回移転時の利益と損失の状況を示し、＞1は利益を出して売却、＜1は損失を出して売却を示す。
MVRVは全市場の利益と損失の状況を示し、NUPLは利益者全体と損失者全体の差を示し、SOPRは売却者の利益と損失の状況を示す。
取引所BTC予想レバレッジ率：0.26
予想レバレッジ率は「取引所未平倉BTC契約」/「BTCトークンの備蓄」であり、取引所全体のレバレッジ率を示す。
契約資金の金利：7日平均が0.011、当日値は0.013で、1ヶ月以来の新高値に達し、底部でのロング意向が強い。
未平倉契約量：わずかに増加
4 BTCÐの評価と市場状況
4.1 BTCの物語評価と市場状況
米国債の格付け引き下げが刺激となり、ビットコインは3万ドルを突破したが、すぐに世界の資産に引きずられて29000ドルの上で狭い範囲で変動し続け、ボラティリティは37まで新たな低水準に達した。先週の判断を維持し、下方の重要な支援ラインは28450ドルであり、これは3～5月の価格の中枢でもあり、日足のMA120と今年以来の支援トレンドラインであり、効率的に破られない限り、日足の強気トレンドを維持する。現在の調整は短期的な調整と蓄積であり、短期間での弱気から強気への転換がいつ起こるかを注意深く観察する必要がある。
4.2 ETHの進捗評価と市場状況
ETHは全体としてBTCに続いており、わずかに弱気である。
5 トラックとプロジェクト分析
5.1 選定された20および評価
選定された20のプロジェクトを対象プールとして選び、評価によってプロジェクトの総合的な質を区別する。以下の図に示すように、今週は明確な変化がない。
GMX V2 がついにメインネットに上线し、市場の反応は平坦で、デリバティブトラックの成長は乏しい。
5.2 収入Top20プロジェクト
Crypto Feesチェーン上の収入データ
今週は明確なハイライトがなく、Curveがハッカー攻撃を受け、関連する貸付とDEXの取引量が若干増加した。
