8月3日、HashKeyとOSL取引プラットフォームはライセンスNo.1と7の正式アップグレードを発表し、香港の小売ユーザー向けライセンス取引プラットフォームとなった。 HashKey取引プラットフォームは、法定通貨の入出金のサポートに加え、スタンダードチャータード銀行、モルガン・スタンレー・アジアZA銀行などとも連携し、ユーザーに法定通貨の入出金サービスを提供する。さらに、このプラットフォームでは、準拠した OTC 取引も可能になります。小売取引が開始された後、来年にはさらに何が起こるでしょうか?
1.小売取引が可能なコインは何ですか?
3月に香港が発行した新しい規制によると、仮想資産を小売顧客に提供しようとする認可を受けたプラットフォーム事業者は、選択した仮想資産が適格な大規模仮想資産であり、以下の特定のトークン包含基準を満たしていることも確認する必要があります。 「大規模仮想資産」とは、少なくとも 2 つの独立したインデックスプロバイダーによって開始された少なくとも 2 つの「承認されたインデックス」に含まれる仮想資産を指します。ライセンスを受けたプラットフォーム運営者は、インデックスプロバイダーによって開始された 2 つのインデックスのうちの少なくとも 1 つが、証券先物委員会によって承認されたインデックス ファンドによって追跡されるインデックスを開始したインデックス プロバイダーなど、従来の非仮想資産金融市場向けのインデックス発行の経験。
@tier10k の統計によると、現在、5 つの主流の伝統的な金融機関が発表した指数のうち、ビットコイン BTC とイーサリアム ETH がすべての指数に記録されており、2 位にはライトコイン LTC とポルカドット DOT が含まれており、3 位にはビットコイン キャッシュが含まれています。 (BCH) と SOL は 3 つの指数に含まれており、4 位は Cardano Avalanche Polygon と Chainlink で 2 つの指数に含まれています。その他、EOS BNB ATOM FIL ETC XLM UNIなども1回カウントとなります。ただし、市場の変化に応じて主要な指数も増減することに注意してください。
ウィリアム氏は、証券監督委員会の要件を満たすことを条件として、現在、個人投資家向けの代替情報として使用できる暗号資産が 13 種類あると考えています。つまり、BTC、ETH、ADA、SOL、MATIC、DOT、LTC、AVAX です。 、UNI、LINK、AAVE、BCH、CRV。もちろん、上記の通貨は個人投資家への取引提供を必ずしも許可されるわけではありません。個人投資家が取引できる資産は「取引所デューデリジェンス+適格大規模暗号資産+中国証券監督管理委員会の書面による承認」の3条件を満たす必要があるため、例えばSOLとBCHの現在の運用状況はあまり楽観的ではなく、中国証券監督管理委員会によって除外される可能性があります。
現在、Hashkey は BTC ETH USDT USDC と USD を含む 5 つの資産と 7 つの取引ペアのみを提供しています。OSL は BTC と ETH のみを提供しています。
2. ブローカーと銀行は一般市民にコインの購入を許可します
6月26日、香港最大の銀行であるHSBCは、香港取引所に上場されている仮想資産ETFの売買を顧客に許可した。これはまた、香港取引所に上場されている仮想資産ETFの売買を顧客に許可した最初の銀行でもある。香港取引所。この動きにより、香港の地元ユーザーへの仮想通貨への露出が拡大します。現在香港で上場されている暗号通貨ETFには、CSOPビットコイン先物ETF、CSOPイーサリアム先物ETF、サムスンビットコイン先物アクティブETFなどがあります。
香港のコンプライアンス取引所であるOSLの親会社であるBCテクノロジーのCFOである胡振邦氏は、昨年、中国証券監督管理委員会と金融管理局が、銀行や証券会社がデジタル資産サービスを提供したい場合に非常に明確なガイドラインを発行したと述べた。顧客は、デジタル資産のライセンスを取得した機関と協力する必要があります。提携には2つの方法があり、1つは顧客を直接紹介する方法、もう1つはオリジナルの株式および債券サービスをベースに中国証券監督管理委員会に申請し、認可されたデジタルと提携することでデジタル資産サービスを事業範囲に追加する方法です。資産サービスプロバイダー。証券会社は、ライセンスを取得したデジタル資産取引プラットフォームに口座を開設して、最終顧客のためにデジタル資産を売買できます。もちろん、銀行が独自の取引システムを開発してライセンスを申請することもできますが、結局のところ、デジタル資産は銀行ビジネスの主力商品ではないため、より効率的な方法は、ライセンスを取得した外部のデジタル資産プラットフォームと連携することです。
3. 3 回目、4 回目以降の香港ライセンス
香港政府は6月1日より仮想資産サービスプロバイダーライセンス制度（VASPライセンス制度）の施行を開始しました。それ以前は「1号・7号ライセンス」、すなわちカテゴリー1（有価証券取引）の制度が実施されていました。タイプ 7（自動取引サービスの提供）の規制対象活動ライセンス 現在、上記 2 つのライセンスを取得しているのは、上記の Hashkey と OSL のみです。
VASP ライセンス システムと以前のシステムの主な違いは、オープンな小売取引の追加、強制ライセンス (以前はプロの投資家と任意のライセンスのみ)、投資家保護の強化ですが、同時に業界はより多くの基準を設定しています。例えば、高品質の仮想通貨取引所を選択するという目標を達成するには、香港に物理的なオフィスを設立し、伝統的な金融機関で長年の経営経験を持つ少なくとも2人のRO（認可された仮想通貨機関の責任者）が必要です。長年の仮想通貨取引経験があり、6月1日までに一定数の仮想通貨利用者と取引量がある場合は、第1号ライセンスと第7号ライセンスに加えてTCSPライセンスを取得する必要があります。正式なライセンスを取得する前に、1 年間事業を行っていて規制当局の承認を取得する必要があります。
現在、HashKey、OKX、Huobi、BitgetX、BitMart、Bybit、BitMEX、Gate などの暗号通貨機関や、Ruyibo Finance などの伝統的な機関を含む少なくとも 10 の機関が香港 VASP ライセンスの申請を発表しています。
胡振邦氏は、最終的にライセンスを取得する取引所の数はそれほど多くはないと考えており、4～5社と推定されている。十分な資本、カストディサービスの提供、取引システムの維持と安定性の確保、ネットワークセキュリティへの投資、従来の金融に近いコンプライアンス要件、バックエンドサポートなども必要となるためです。自らコンプライアンス事業を運営していない企業にとって、これらの要件を満たすことは容易ではありません。
4. RWA の規制枠組みの開放
ウー氏は、香港証券先物委員会のSFC金融技術グループ責任者のエリザベス・ウォン氏がエリプティックとのインタビューで、SFCは間もなくSTOに対する見解を変えるためのアップデートを開始すると述べたことを7月6日に初めて知ったと述べた。 4年前（2019年）、証券トークンまたはRWAは複雑な商品として定義されなくなり、RWAは原資産に基づいて管理されるようになりました。アナリストらは、これが新たなＲＷＡブームを促進する可能性があると指摘した。
5. ステーブルコインの規制枠組み
香港のステーブルコインに対する規制の枠組みは、2022年10月の香港行政長官リー・カチュー氏の最初の施政方針演説にまで遡ることができる。その際、同氏は香港金融管理局がステーブルコインの監督に関する市場の意見を研究していると述べた。また、規制制度が国際基準に沿ったものであることを保証し、規制上の推奨事項が一貫性を持って現地の状況に適切であることを保証します。
2023年1月31日、香港金融管理局は暗号資産とステーブルコインに関するディスカッションペーパーに関する協議概要を発表し、ステーブルコインに関連する多くの活動を監督対象に含めることを勧告し、予想される規制範囲と主な規制を定めた。要件は概要文書に記載されています。同時に、Binance、Deloitte、Alipay、Animnoca、Circle (USDC 発行者)、HSBC、Mastercard、Xinhuo Technology、WeChat などが香港金融管理局の参加に向けた提案を行っています (仮想通貨とステーブルコインのディスカッションペーパー) 。
3月20日、香港金融サービス長官兼財務省のホイ・チンユー氏は講演の中で、香港金融管理局が「安定通貨」の規制制度を研究しており、2024年に関連する監督を導入することを目指していると述べた。 4月29日、香港金融管理局は2022年の年次報告書を発表し、最初の規制対象は1つ以上の法定通貨の価値と連動していると主張するステーブルコインになると強調し、より詳細な規制要件は2023年に策定される予定であると述べた。最新の市場動向、ステーブルコインの規制に関する国際機関からの推奨事項や優良事例、暗号資産とステーブルコインに関するディスカッションペーパーへの回答など、プロセス中にさまざまな要素が考慮されます。 5月9日、香港金融管理局のエディ・ユエ総裁は、仮想資産プラットフォームのライセンスに加え、ステーブルコインの強制ライセンス制度を2023年から2024年にかけて導入すると述べた。
5月23日、香港証券先物委員会は、非証券トークンに少なくとも12か月の実績を求めることについての意見を述べた。ステーブルコインの規制措置は 2023/24 年に施行される予定です。香港でステーブルコインが規制される前に、私たちはステーブルコインを小売取引に含めるべきではないと考えています。 6月12日、香港金融サービス・財務省のチャン・ホーリン副長官は、香港金融管理局がステーブルコインの発行に関する公開協議を実施しており、今後、ステーブルコインの発行を目標に規制の枠組みを段階的に確立していく予定であると述べた。来年末までに。
さらに、胡振邦氏、香港科技大学副学長の汪洋氏、香港ブロックチェーン協会共同会長の方紅進氏らも、香港ドル安定通貨か米ドル安定通貨かについて異なる見解を表明した。 。胡振邦氏は、香港ドルのステーブルコインが登場する可能性はそれほど大きくないと考えているが、発行者が発行地として香港を選択し、香港の監督を受け入れれば、米ドルのステーブルコインに対する国際的な需要は非常に大きくなるだろう。香港証券監督管理委員会、それは可能です。汪洋氏と蔡文生氏は香港政府に対し、香港の外貨準備を裏付けとした香港ドルの安定通貨を発行するよう求め、強力な香港政府がこのエコシステムにおける米ドルの覇権に挑戦し、それによって本質的に脱・自由化を達成できると考えた。適切な監督のもとでドル化を進めれば、ステーブルコインを他国に流通させる際の香港ドルの役割を再構築する国際戦略としても利用できるだろう。方紅進氏は汪洋氏と蔡文生氏の論文を批判し、香港ドル安定通貨は政府によって承認され規制されるべきであり、これは市場経済における政府の役割の根本的な誤解であると述べた。意義はあるが、香港ドルと米国の「脱ドル化」を促進するために香港政府の監督下にある民間機関による発行を規制すべきではない。ドルは為替レートに連動しており、香港では自由に交換できますが、非ドル化は不可能です。