USDT、USDC、BUSD: 類似点と相違点は何ですか?

ステーブルコインは、法定通貨の裏付けによる安定性と、ブロックチェーンネットワーク上で資金を迅速に移動する機能を提供し、投資家に従来の世界と仮想通貨の世界の両方での経験を提供します。

テザーUSDA $1.00

および Binance USD (BUSD) は、暗号通貨分野で知られているステーブルコインの一部です。 3 つのステーブルコインはすべて、それぞれの準備通貨によって 1:1 の比率で裏付けられており、価値が安定しています。ただし、それらの間にはいくつかの重要な違いがあります。この記事では、USDT、USDC、BUSD の類似点と相違点について説明します。

ステーブルコインとは何ですか?

ステーブルコインは、その価値が法定通貨や金などの安定した資産に固定されている暗号通貨資産です。法定通貨に裏付けされたステーブルコインは通常、米ドルの価値に 1:1 の比率で固定されています。

前述したように、ステーブルコインは、従来の金融システムの制限に対処することなく、ブロックチェーンを介して高速、安価、安全な取引の利便性をユーザーに提供します。

名前が示すように、ステーブルコインは安定性を提供し、ビットコインなどの他の暗号資産よりも不安定です。

ビットコイン

• 法定通貨の裏付け: ブロックチェーン技術により取引が安全になり、法定通貨によって裏付けられているという事実により、投資家にとってさらなるセキュリティ層が追加されます。

• 利用可能性: 一般的な銀行は週末や祝日は休みですが、暗号通貨取引所を使用して必要な通貨を入手できます。これらの取引所は 24 時間年中無休で営業しており、世界中に拠点があります。

• 国際的な使用: ステーブルコインは、国境を越えた支払いの送受信を迅速かつ簡単に行う方法を提供します。

• 安定性: ステーブルコインは、他のデジタル資産のように価値が変動しない暗号通貨です。つまり、通常、価格は従来の法定通貨と一致します。

• 迅速な取引: 通常の外貨預金は、銀行口座に入金されるまでに時間がかかる場合があります。ただし、ステーブルコインのトランザクションは大幅に高速で、多くの場合瞬時に行われます。

• 低い取引手数料: 通常の取引では、特に国際送金の場合、途方もなく高い手数料を支払わなければなりません。一方、ステーブルコインは低コストの取引の機会を提供し、手数料ゼロの取引、送金、変換を提供するものもあります (Crypto.com や Binance など)。

• 透明性: 多くのステーブルコインは透明なので、ユーザーは償還するのに十分な資産が準備金にあることを確認できます。

ステーブルコインはどのように機能しますか?

スマート コントラクトは、ステーブルコインの作成と償還を管理するために使用されます。たとえば、ユーザーは米ドルなどの従来の通貨を同等のステーブルコインに 1:1 の比率で交換できます。ステーブルコインの発行者は、この法定通貨を準備金として保持し、ユーザーがいつでも同じ価値の法定通貨とトークンを引き換えることができるようにします。

ただし、ステーブルコインは法定通貨以外のさまざまなソースによって裏付けられる可能性があることは注目に値します。これらには、貴金属、他の暗号通貨、さらにはアルゴリズムが含まれます。ステーブルコインのリスクレベルは、そのサポート源に直接比例します。一般的に、法定通貨に裏付けられたステーブルコインのほとんどは、中央集権的な金融システムとの結びつきにより、他のステーブルコインよりも安定する傾向があります。

ただし、保有するステーブルコインが同等の法定通貨に引き換えられるという保証はありません。法的な観点から見ると、ほとんどのステーブルコイン発行者は、法定通貨を取り戻す法的権利をユーザーに提供していません。

テザーを例にとると、その利用規約には、ユーザーが準備資産の流動性の低下や損失を経験した場合、ユーザーのトークンの引き出しや償還を遅らせる権利があると明確に規定されています。さらに、テザートークンを現物で返却する規定があり、法定通貨ではなく有価証券やその他の資産をユーザーに返却できることになります。

一方、暗号通貨に裏付けられたステーブルコイン（ビットコインに裏付けされたものなど）は、より大きなボラティリティを経験する可能性があり、原資産のボラティリティにより常にペッグを維持できるとは限りません。

アルゴリズム ステーブルコインは、そのアーキテクチャにより非常にリスクが高く、価値の切り下げ、デカップリング、投機的な攻撃の影響を非常に受けやすくなっています。 TerraUSD (UST) とその姉妹トークン Terra

ルナ

たとえば、USTが米ドルとのペッグを失い、大規模なデカップリングにつながったとき、ステーブルコイン業界は論争を巻き起こした。さらなるデカップリングにより、投資家はUSTを低価格で売り続け、LUNAの価格は急落し続け、Terraエコシステムに大きな崩壊を引き起こしました。​

USDT とは何ですか?またその仕組みは何ですか?

USDT は、時価総額が 690 億ドルを超える最も人気のあるステーブルコインの 1 つです。ステーブルコインは、BitFinex暗号通貨取引所も所有する香港の企業iFinexによって発行されています。

各 USDT トークンは準備資産によって裏付けられており、1:1 の比率で米ドルに固定されています。したがって、USDT は他の法定通貨と同様に使用、転送、交換することができます。

テザーは、各国通貨の送金を容易にし、顧客にトークンの価値を確認する方法を提供するなど、ブロックチェーン関連の課題を解決した最初の暗号通貨の 1 つです。

USDTは、その準備金管理と分散化の程度をめぐる論争に直面していますが、依然として市場で最も広く使用されているステーブルコインの1つであり、多数の取引所で受け入れられており、複数のウォレットと互換性があります。

テザーを運営する同社はまた、安定性に対する懸念に対処するため、毎月の透明性レポートを通じて手元資金の開示の透明性を高めている。

USDC とは何ですか?またその仕組みは何ですか?

USDC は、より高速な資金移動を通じてビットコインやその他の暗号通貨のボラティリティを低減するために開発された、米ドルに裏付けられたステーブルコインでもあります。 Circle Internet Financial によって作成された USDC は、暗号ウォレットに保存したり、イーサリアム ブロックチェーンに転送したりできるイーサリアム トークンです。

ただし、USDT とは完全に担保され透明性があり、エコシステムや埋蔵量に対して非常にオープンであるという点で異なります。 USDC トークンは、Circle が提携する規制対象金融機関を通じて 1:1 の比率で米ドルに引き換えることができます。これらの金融機関は、適切な準備金を確保するために毎月の認証と監査を受ける必要があります。 USDT の物議を醸すガバナンスとは対照的に、これはステーブルコインの価値の信頼と透明性を促進します。

しかし、3月10日、USDCの発行者サークルは、USDCが米ドルから分離され、USDCの準備金総額400億ドルのうち約33億ドルが、現在は消滅したシリコンバレー銀行に閉じ込められたと発表した。 。

いずれにせよ、USDC はより広く採用されているステーブルコインでもあり、流通額は 200 億ドルを超えており、Coinbase や Gemini などの主要な取引所やウォレットによってサポートされています。ゴールドマン・サックス、ビザ、ビットメインなどの大手金融機関からも支援を受けています。

USDC はよりマルチチェーンに拡張されており、Polygon、Avalanche、Algorand、Solana、Hedera、Tron などのブロックチェーンでもネイティブに利用できます。​

BUSD とは何ですか?またその仕組みは何ですか?

Binance と Paxos は、暗号通貨ユーザーの高速かつ柔軟な取引を促進するために BUSD を作成しました。 BUSD も規制されている法定通貨によって裏付けられており、1 米ドルと同じ価値があり、1:1 の比率で現金と交換できます。

現在、BNB チェーンに加えて、BUSD がイーサリアム上に存在します。その結果、BUSD保有者はブロックチェーン間でステーブルコインを交換できるようになり、柔軟性が高まり、送金コストが節約できるようになります。

BUSD はまた、Huobi や OKX などの主要取引所、Trust Wallet などのウォレット、BlockFi などの金融機関からのサポートを受けてネットワークを拡大し続けています。信頼性や透明性の問題に直面する可能性のある一部のステーブルコインとは異なり、BUSD はトップ会計事務所ウィザムによる定期的な監査を受けています。

USDT、USDC、BUSD: 類似点

発行会社は異なりますが、これら 3 つの人気のあるステーブルコインには多くの類似点があります。まず、3 つの通貨はすべて法定通貨に裏付けられており、米ドルとの為替レートが 1:1 であるため、暗号通貨よりも安定しています。また、主要な取引所やウォレットでも一般的に受け入れられサポートされており、1:1 の比率で現金と交換できます。

また、その価値に対する信頼と透明性を促進するために、定期的に監査も行われます。さらに、3 つのステーブルコインはすべてマルチチェーンに拡張されていますが、イーサリアム ブロックチェーンで使用できます。

USDT、USDC、BUSD: 違い

どのステーブルコインを使用するかについてのユーザーの決定に影響を与える可能性のある重要な違いもいくつかあります。主な違いは、これらのステーブルコインが利用できるブロックチェーンです。​

たとえば、BUSD は依然としてイーサリアムと BNB チェーンに限定されていますが、USDC と USDT はよりマルチチェーンになり、Solana、Algorand、Avalanche などのネットワークをカバーしています。複数のブロックチェーンの主な利点は速度であり、ユーザーは資産をより速く、場合によってはより低い手数料で取引できるようになります。

さらに、USDT はその準備金管理のために依然として物議を醸している選択肢です。対照的に、USDC と BUSD は大手金融機関の支援を受けており、適切な準備金を確保するために定期的な監査を受けています。

監査法人やサポート資産など、3 者の間には他にも重要な違いがあります。 3 つのステーブルコインの簡単な比較は次のとおりです。

USDTは安定性の点で不利であり、時々1.00ドルを下回ることがあり、一部の懐疑論者はテザーの米ドル準備が完全に裏付けられていない可能性があると信じています。 USDTの価値も1.00ドルを何度も超え、2019年には1ドルあたり1,000ドルに達したこともあります。これまでの最低取引価格も2019年で、1ドルあたり0.001ドルでした。

2023 年 1 月、バイナンスのステーキング システムのバグにより、BUSD が分離されました。 2023年3月10日のシリコンバレー銀行の破綻後、ステーブルコインUSDCの価値も大幅に下落した。

最終的に、ステーブルコインの選択は個人の好みと、ユーザーが好む取引所やウォレットで何がサポートされているかによって決まる可能性があります。また、特定の状況では一部のステーブルコインが他のステーブルコインよりも利点がある可能性があるため、特定のユースケースにも依存する可能性があります。