1.
LPトークンとは何ですか?
流動性プロバイダーは、分散型取引所（DEX）や自動マーケットメーカー（AMM）での取引を容易にするために資産をプールに預け、その見返りに流動性プールトークン（LP）を受け取ります。
流動性プール トークンは、流動性プロバイダー トークンとも呼ばれます。これらは流動性プロバイダーの領収書として機能し、流動性プロバイダーは元の賭け金と獲得利息を請求するために使用します。これらのトークンは、流動性プールによって得られる手数料の一部を表します。
提供される流動性のロックを解除することに加えて、LP トークンには他の用途もあります。これにより、流動性プロバイダーは暗号通貨ローンを取得し、担保された流動性の所有権を移転し、流動性マイニングを通じて複利を得ることができます。複利とは、元の入金金額に対して得られる利息のことです。たとえば、1,000 ドルの 10% の年利は 100 ドル、2 年目の複利は 1,100 ドルなので、110 ドルとなります。
分散型取引所 (DEX) と自動マーケットメーカー (AMM) は、LP トークンを介してユーザーにロックされた資産の完全な保管を許可し、ほとんどの場合、ユーザーは償還後に得た利息をいつでも引き出すことができます。
技術的な観点から見ると、LP トークンは他のブロックチェーンベースのトークンと同じです。たとえば、イーサリアム上で実行される DEX で発行された LP トークンは ERC-20 トークンになります。流動性プロバイダー トークンの他の例には、SushiSwap の SushiSwap 流動性プロバイダー (SLP) トークンや、Balancer のバランサー プール トークン (BPT) が含まれます。
2.
流動性プロバイダーとは何ですか?
ほとんどのトークンの時価総額が小さく、DeFi の流動性と可用性が低い分散型金融 (DeFi) では、注文に見合った取引相手を見つけるのが困難な場合があります。ここで流動性プロバイダーが重要になります。
流動性により、価格の変化に影響を与えることなく、市場で特定の資産を売買することが容易になります。流動性の高い資産には市場に多くの買い手と売り手が存在し、迅速かつ最低コストで取引を実行するのに役立ちます。対照的に、非流動性資産は買い手と売り手が少なく、取引の実行がより困難であるため、価格の下落や取引コストの上昇につながる可能性があります。
流動性プロバイダーは、2 つのトークン ペアを流動性プールに預け入れます。入金後、トークン間を交換でき、トークンを交換に使用するユーザーに少額の手数料を請求します。
AMMとしても知られるUniswap、Curve、Balancerなどのプラットフォームは、DeFiの基本的な構成要素です。これらは、プラットフォームを分散化し、非保管的な方法で顧客にサービスを提供できるようにするために必要な LP トークンに基づいています。ユーザーのトークンは保持しませんが、自動化機能により公平かつ分散化されます。
イーサリアム (ETH) などの資産をプールに提供するために、流動性プロバイダーはプールのシェアを表す LP トークンを受け取ります。LP トークンは、取引から得られる利息を請求するために使用されます。 LP トークンは常にプロバイダーの管理下にあり、プールシェアをいつどこで引き出すかを決定します。
3.
LP トークンはどのように機能しますか?
暗号通貨ユーザーが LP トークンに投資することを決定したら、流動性プールを選択し、暗号資産の預け入れを開始して、見返りに LP トークンを受け取ることができます。
受け取った LP トークンは提供された流動性の量に比例するため、ユーザーが流動性の 10% をプールに提供した場合、そのプール内の LP ネイティブ トークンの 10% を受け取ることになります。トークンは流動性のために使用されるウォレットに追加され、得られた利息とともにいつでも引き出すことができます。
集中プラットフォームに流動性を提供しても、預けられた資産はプラットフォームによって保管されるため、LP トークンは生成されません。一方、DEX と AMM は、非保管状態を維持するために LP トークンを使用します。
LP トークンを失うと投資家がプールのシェアを失うことになるため、LP トークンは他の暗号資産と同様に常に安全に保管する必要があります。それにもかかわらず、LP トークンは依然として異なる分散型アプリケーション (DApps) 間で自由に流れることができ、プールから撤退するだけでは流動性プールで共有する権利を失うことになります。
4.
LPトークンの入手方法は？
流動性プロバイダーのみが、暗号資産を通じて DEX プラットフォームに流動性を提供することで LP トークンを獲得できます。
流動性を提供し、LP トークンを受け取るために選択できる DApp は多数あります。 LP トークン システムは、AMM から DEX まで、多くのプロトコルに対して比較的汎用性があります。
PancakeSwap、SushiSwap、Uniswap などのプラットフォームは、ユーザーが暗号資産をスマート コントラクトにロックできる流動性プールを提供します。トレーダーはこのプールを使用して、取引量が少ないコインであっても、暗号通貨を取引します。
LP トークンは、プロトコルのセキュリティと分散化を維持することになっているため、主に分散型プラットフォームに関連します。流動性は集中取引所に提供できますが、預けられた資産は保管サービスプロバイダーによって保持され、トークンは返されません。
5.
LP トークンの使用例は何ですか?
LP トークンは、個人の資産請求を表すことに加えて、複数の DeFi プラットフォーム間で使用できるため、投資の価値が高まります。
LPトークンの価値はどのように増加しますか?これらは DeFi の基本的な構成要素として価値を獲得し、これらの DApp で使用される DEX と AMM のスムーズな動作に貢献します。
流動性プロバイダーにとって主な受動的収入源は、流動性プールが投資のシェアに比例して取引から得る手数料です。
LP トークンには他の使用例や収益源もあります。以下、主な内容の概要をご紹介します。
ローンの担保
Aave などの一部の暗号通貨プラットフォームでは、流動性プロバイダーが暗号ローンを取得するための担保として LP トークンを使用することができます。暗号通貨融資はDeFiの重要な部分となっており、借り手は暗号通貨を担保として使用し、貸し手は借り手から利息を得ることができます。
LP トークンを担保として使用することはまだ新興トレンドであり、このサービスを提供しているプラットフォームはわずかです。この種の金融商品はリスクが高く、一定の住宅ローン比率が維持されない場合、借り手は清算により資産を失う可能性があります。
流動性マイニング
流動性マイニングは、LP トークンを流動性ファームまたは調合機に預けて報酬を獲得する手法です。投資家は、異なるプロトコルを使用してトークンを手動で転送し、別のプラットフォームに預けるときに LP トークンを受け取ることができます。
あるいは、Aave や Yearn.finance などのプロトコルの流動性プールを使用することもできます。これにより、流動性プロバイダーは人間よりも効率的に複利を得ることができます。
このようなシステムにより、ユーザーは高価な取引手数料を共有し、そのような投資に費やしたい労力と時間の量に応じてさまざまな複利戦略を使用することができます。複利戦略の一例は、利息を支払うプラットフォーム上で暗号通貨を貸し出し、その利息を元の暗号通貨に再投資して収益を高める可能性があります。もう 1 つの例は、アルゴリズム取引戦略を使用して資産を自動的に売買し、再投資可能な利益を生み出すことです。
LP誓約書
流動性プロバイダーは、LP トークンを賭けて追加の利益を得ることができます。これは、銀行が普通預金口座に利子を支払うのと同じように、ユーザーが新しいトークン報酬と引き換えにLP資産をLPステーキングプールに移管するときに発生します。また、トークン保有者に流動性を提供するよう奨励します。プロジェクトの早期ステーク者は非常に高い年間利回り (APY) を獲得できますが、より多くの LP トークンがプールにステーキングされるにつれて減少します。
LPトークンをステーキングする場所
LP トークンは、ブロックチェーン ネットワークでサポートされている他のトークンと同じように機能します。たとえば、Uniswap のようなイーサリアムベースのプラットフォームで発行されたトークンは、同じタイプの他のトークンと同様にステーキングできる ERC-20 トークンです。
6.
LP トークンにはリスクがありますか?
暗号通貨の保有に伴うリスクの一部は、LP トークンにも当てはまります。資産を保護するために特別な措置を講じることは、常にセキュリティ上の最大の懸念事項である必要があります。
紛失または盗難に遭った
暗号通貨と同様に、LP トークンは常に安全に保管する必要があり、特に所有者が大量の LP トークンを所有している場合は、できればハードウェア ウォレットに保管する必要があります。秘密鍵の紛失または盗難によってウォレットにアクセスできなくなると、流動性プロバイダーは LP トークン、流動性プールのシェア、および獲得した利息へのアクセスを失います。
スマートコントラクトが失敗しました
流動性を提供する際、プロバイダーは資産をスマート コントラクトにロックしますが、スマート コントラクトは常にサイバー攻撃に対して脆弱であり、侵害されると失敗します。過去数年間で大きな進歩があったにもかかわらず、スマート コントラクトはまだ安全な暗号通貨ツールにはなっていません。
したがって、スマートコントラクトの強力なネットワークを備えたDeFiプロトコルを選択することが不可欠です。スマートコントラクトの失敗により流動性プールが侵害された場合、LP トークンは所有者に流動性を返すことができなくなります。
永久損失
LP トークンの最も重大なリスクの 1 つは、一時的な損失です。これは、時間の経過による価格の変化により、流動性プロバイダーがプールから出金するときに引き出し可能な価値を超える資産を預けたときに発生します。この種のリスクを軽減する最善の方法は、流動性を提供するときに価格帯が小さいステーブルコイン ペアを選択することです。