今日はとても素晴らしい defi プロジェクトをお届けします。本当に想像力豊かで興味深いです。PENDLE です。通貨の価格も猛烈に上昇しています。2 か月で 3 ～ 4 倍に上昇しました。すでに半分の期間で完了しました。 10倍に増加しており、プロジェクトの基礎とモデルは一流であると言えます。下の写真からわかるように、このプロジェクトの現在の市場価値はまだ比較的低く、わずか 8,500 万米ドルで、ランキングは 230 以上です。
Pendle は、イーサリアムとアービトラムに基づいて構築された分散型の「利回り取引プロトコル」で、ユーザーはさまざまな利回り管理戦略を実装でき、利益を拡大できます。
ENDLE V2 がリリースされたとき、そのトークンエコノミクスモデルも変更され、ステーキングメカニズムが追加されました。ステーキングユーザーは、プラットフォームの利息を生む資産収入の一部と金利取引手数料の一部を得ることができます。また、PENDLEは、利子を得る資産の流動性プロバイダーに対して、より高いPENDLEトークンの排出インセンティブを与え、それによって利子を得る資産の参加を継続的に引き付け、TVLを増加させます。
PENDLE の利点は、ホワイトペーパーが非常にシンプルで中国語であることです。
ペンドルは何に使われますか?
これにより、収益のコントロールがユーザーの手に戻ります。
Pendle は、ユーザーがさまざまな利回り管理戦略を実行できるようにする、許可のない利回り取引プロトコルです。
Pendle を理解するには、次の 3 つの部分に分けることができます。
1.収益のトークン化
まず、Pendle は「利回り付きトークン」を SY (標準化された利回りトークン) にパッケージ化します。パッケージ化 (stETH → SY-stETH など) 後、その基礎となる有利子付きトークンは Pendle AMM と互換性があります。次に、SY は元本と収入、つまり PT (プリンシパル トークン) と YT (収入トークン) の 2 つのコンポーネントに分割されます。このプロセスは収益のトークン化と呼ばれ、収益は独立したトークンに分割されます。
2.ペンドルAMM
PTとYTはどちらもPendleのAMMを通じて取引できます。これはPendleのコアエンジンですが、ユーザーはPTとYTを取引するためにAMMを理解する必要はありません。
3.vePENDLE
金利デリバティブ契約として、従来の金融の金利デリバティブ市場（名目価値400兆米ドル以上）がDeFiに導入され、一般の人々が利用できるようになります。
$vePENDLEはPENDLEのガバナンストークンであり、$PENDLEをプレッジすることで取得する必要があります。金額が大きいほど、またはプレッジ時間が長いほど、より多くの$vePENDLEを獲得できます。有効期限が切れると、1 $vePENDLE は1 $と交換できますペンドル。
投票: カーブのメカニズムと同様に、ペンドルも特定のプールに $PENDLE 報酬を提供します。どのプールが報酬を受け取ることができるかは、毎週木曜日 00:00 UTC に $vePENDLE 保有者によって投票される必要があります。
報酬: Pendle は、YT が生み出したすべての収益から 3% の手数料を請求し、現在、この手数料の 100% が vePENDLE 保有者に分配されます。
DeFiで利回り取引市場を創設することで、ペンドルは利回りの可能性を最大限に引き出し、ユーザーが次のような高度な利回り戦略を実行できるようにします。
債券 (例: stETH 経由)
ロングイールドポジションの確立（例：より多くのイールドトークンを購入することでstETHの利回りが上昇することに賭ける）
リスクを増やすことなくより多くの収益を得る (流動性を提供するために stETH を使用するなど)
上記のハイブリッド戦略のいずれかを実行する方法については、イールド トレーディング ハンドブックで学習してください。
Pendle プロトコルには 2 つの収益源があります。
取引手数料
Pendle AMM でのすべての取引で発生する手数料。
YT の料金
Pendle は、すべての YT によって生成されたすべての収益と、有効期限が切れたが償還されなかった PT からの収益に対して 3% の手数料を請求します。
ペンドルはすべての YT 手数料収入をすべての vePENDLE 保有者に分配しますが、取引手数料収入は対応するプールの vePENDLE 投票者に分配されます (たとえば、「プール X」に投票する vePENDLE 保有者は、「プール X」の取引手数料収入から支払いを受け取ります)。
現在、Pendle プロトコルはすべてのプロトコル収入を vePENDLE 保有者に分配しており、Pendle 財務省はいかなる分配も受け取っていません。将来的には、プロトコル収益の一部がペンドルの財務省に割り当てられる可能性があります。
データ：
チェーン上の TVL を見ると、最近の増加は単純に誇張されており、現在 1 億 4,000 万ドルを超え、市場価値をはるかに上回っており、その成長率は誇張されています。
トークンの配布
チーム トークンは 2023 年 4 月までロックされたままになります。その後、循環供給量の増加は、インセンティブとエコロジー構築によってもたらされます。
2022年10月の週間発行枚数は66万7,705枚で、その後2026年4月まで毎週1.1％減少した。現在のトークンエコノミーは、最終的には年間 2% の最終インフレ率に達するでしょう (継続的なインセンティブの場合)。
業界が成熟するにつれて、ガバナンス メカニズムはエコシステムの発展に基づいて最適な変更を推奨できるようになります。
最大供給量は100億ANKRで、現在の流通率は96.63％となっている。現在の通貨価格は 0.88 米ドルで、最高値は 1.7 米ドルです。しかし、現在は少し急激に上昇しており、2023年初めの0.1から現在は0.8と10倍近くになっています。 。
最後に、このプロジェクトは DeFi プロジェクトでもあり、非常に革新的であると結論付けています。冒頭で述べたように、ファンダメンタルズとモデルは無敵であるため、TVL は上昇を続け、強気市場が始まることを誰もが知っているため、安いお金でそれを買いたくない人がいるでしょうか? 良い資産はどうですか?したがって、長く持ちたい人にとって、これは明らかに素晴らしい、無敵の製品です。現在の価格については、すでに10倍になっているため、調整を待って購入するのはそれほど問題ではなく、現在の市場価値は高くありません。