目次

  1. 重要なポイント

  2. 概要

  3. 業界の展望

  4. 競争環境

  5. ビュー

  6. さまざまな声

  7. 結論は

  8. 参考文献

  9. 開示

今年 1 月、Base チェーン上で開始された ERC-20 トークンである $DEGEN が、コンテンツ クリエイターへのインセンティブとして Farcaster コミュニティにエアドロップされました。一部の人にとっては、これは Base チェーン上の単なる新しいミーム コインですが、他の人にとっては、Degen は暗号通貨の基本的なユースケースとして SocialFi への賭けを表しています。いずれにせよ、これは Base と Farcaster という 2 つの成長するエコシステムへの賭けでもあります。

出典：Trading View - $DEGENは4月1日に時価総額7億ドルに達し、過去34日間で64％下落しました。

最近ローンチされたレイヤー 3 としての Degen Chain は、$DEGEN を中心にエコシステムを構築し、トークンの使用価値を高め、ソーシャル メディア インタラクションにおけるマイクロトランザクションの可能性を実証するための最初のステップです。

出典: kaito.ai - $DEGEN は、トークンセンチメントシェア全体の 3.5% でピークに達した後、下降傾向にあります (仮想通貨市場全体に対する言及および/または引用の数によって測定)。

重要なポイント

  • $DEGEN は、Base と Farcaster の代理人として、暗号通貨コミュニティの心を支配する 2 つのエコシステムに同時に賭けています。

  • SocialFi は、Lens のように収益化が欠けているか、FriendTech のようにソーシャル インタラクションのあらゆる側面で多額の金融化が行われているプラ​​ットフォームが特徴です。

  • Degen は、単にミームコインを中心に集まることを超えて、エンゲージメントを促進し、コミュニティ構築をサポートするソーシャルインタラクティブなマイクロトランザクションを支持しています。

  • Farcasterの親会社がユニコーンのバリュエーションに照準を合わせる中、Degenの初期導入者たちはチップを巨額の財産に変えており、ユーザーは金持ちになれるプロジェクトを好むため、ユーザー維持にとって間違いなく良いことだ。

  • Degen チェーンは、$DEGEN 建てのミーム コインのエコシステムをホストしています。

概要

$DEGEN は Base 上の ERC-20 トークンで、最初はエアドロップによって Farcaster コミュニティに導入されました。このトークンの目標は、Base および Farcaster エコシステム内の貢献者にインセンティブと報酬を与え、献身的でアクティブなソーシャル コミュニティを育成することです。

最近、$DEGEN トークン ライブラリのニーズを満たすために、Degen チェーンが L3 として導入されました。 $DEGEN は、チェーン上の L3 トランザクションをサポートするための燃料トークンとして使用されます。これにより、社会的交流に対して支払いを行うマイクロトランザクションが可能になります。

重要なのは、$DEGEN がエアドロップを実施することでトークン所有者にインセンティブを与えるという一貫性を強調していることです。これは、各受信者が Farcaster ID を支払う必要があるため、コミュニティにトークンの配布に関する決定を行わせ、Sybil 攻撃を防止することで実現されます。

出典: kaito.ai - 市場センチメントは3月の400%の価格上昇以来低下しており、価格の急落とともにますますネガティブになりました。

現在、コミュニティは、Degen Chain、$DEGEN を購入するためのスマートウォレット、新しい補助金の立ち上げなどの開発について楽観的ですが、一方で、潜在的な下落と注目と流動性の可能性を恐れて、トークンを追いかけることについては悲観的かつ慎重です。流用される $FRIEND などの競合プロジェクトに移動します。

業界の展望

概念的な枠組みは、「投機」、「退化」、「ミームコイン」を軽視する人もいますが、「分散型金融（DeFi）」や「ソーシャルファイナンス（SocialFi）」を軽視する人もいます。 「予測マーケット」は高く評価されています。 Qiao Wang 氏が Medium の記事「The Fallen Are the Pioneers」で説明しているように、仮想通貨 VC の間では憶測は逆張りですが、仮想通貨ユーザーの間では広く受け入れられています。

インターネット ユーザーは 1 日あたり 2 時間以上をソーシャル メディアに費やしているため、クリエイターにチップを渡すことがシームレスになり、オンチェーン マーケットが繁栄する土壌が生まれました。

基本的に、$DEGEN は、Base および Farcaster へのエクスポージャーに加えて、SocialFi およびミーム コインへのエクスポージャーも提供します。さらに、独自の専用 L3 チェーンの立ち上げにより、ソーシャル メディアを強化し、投げ銭や分散型ガバナンスなどのブロックチェーン機能を通じてコミュニティの関与を促進するという、価値提案がさらに強化されます。

出典: kaito.ai - Farcaster は数か月間、約 1% 以上のトークン マインドシェアを維持しています。

競争環境

より広範な SocialFi 分野では、業界は独自の機能を有効にし、ブロックチェーン テクノロジーをユーザーから隠すことで繁栄しています。暗号決済を使用するソーシャル アプリケーションの台頭により、ソーシャル ネットワークに資産価格設定が導入され、ユーザーのニーズに応えるために分散化の概念が変わりました。

一方で、Lens は収益化が不十分なため、採用を獲得するのに苦労しています。一方、FriendTech はその対極にあり、社会的影響力を取引可能な商品に変えています。一方、Farcaster エコシステムにおける $DEGEN の役割は、ミーム コインとして始まり、交換媒体、報酬メカニズム、ガバナンス ツールへと進化しました。

出典: kaito.ai - FriendTech は、特定の時期には多くの注目を集めることができましたが、長期的にはユーザーの維持やユーザーの注目を集めるという点で困難に直面していました。

Lens Protocol は、SocialFi 分野の初期のパイオニアの 1 つであり、動的な NFT を通じてユーザーが自分のデータとコンテンツを制御できるようにすることに取り組んでいます。 Lens は、そのアプローチの革新的な性質にもかかわらず、強力な収益化や投機メカニズムを持たずに分散化とデータ所有権に焦点を当てていたため、主流の注目を集めるのに苦労しました。注目すべきことに、Lens には 1 年前に立ち上げられた Momoka と呼ばれる独自の第 3 層チェーンもあります。

出典: @sixdegree による Dune Dashboard - Lens は日々のトランザクションとユーザー数で勢いを失っています。

対照的に、Friendtech は金融をソーシャル メディアに統合することに成功し、ユーザーが注目を収益化し、社会的影響力を推測できるようにしています。このアプローチは仮想通貨ネイティブの共感を呼び、一連の誇大宣伝の波を通じて Friendtech の成功を促進しました。しかし、社会的交流の金融化はクリエイターやコミュニティに力を与えることができる一方で、社会的交流の信頼性を損なう可能性のある日和見的な行動を増加させるリスクも伴います。

出典: @cryptokoryo が投稿した Dune Dashboard - トランザクションの数は、誇大広告の最初の波以来横ばいになっています。

同時に、Farcaster は、Vitalik が率いる Ethereum コミュニティの初期メンバーを引き付けることに成功しました。ここで Degen コミュニティが誕生し、$DEGEN トークンはコミュニケーションと参加報酬の媒体として使用されます。 Farcaster での $DEGEN の金融化を通じて、ユーザーは社会的影響力を収益化し、社会的相互作用を経済的な少額取引に変え、極端な投機ではなく積極的な参加を促す社会的影響力市場を生み出すことができます。

出典: @pixelhack による Dune Dashboard - Farcaster の毎日のアクティブ ユーザー数は、今年の初めから急激に増加しています。

ビュー

DegenはL3として初めて実質的な採用を達成し、支持者と批判者の両方が分かれる中、大きな注目を集めた。 Farcaster が新たな記録を樹立し、その親会社がユニコーン評価に到達するよう努めている中、$DEGEN を早期に導入した企業はすでに多額の利益を上げています。たとえば、あるトレーダーは 7,000 ドルの投資を 200 万ドル以上の利益に変えました。さらに、エコシステムの成功はBaseとDegen Chainにまで及び、両社は共に数百万ドルの取引量を誇る繁栄したミームコインエコシステムをホストしています。

さまざまな声

$DEGEN には現在 25,000 を超える固有のトークン所有者がおり、時価総額は 3 億 5,000 万ドルですが、Lens や FriendTech との激しい競争に直面しているほか、時価総額 3 億 5,000 万ドルの $DEGEN など、Base 上の複数のミーム コインにも直面しています。 BRETT、時価総額1億6,000万ドルの$TOSHI、時価総額5,300万ドルのNORMIEなど。 SocialFi コインやミームコインをめぐる熱狂にもかかわらず、新しいトークンとの競争の激化により、$DEGEN のような既存プロジェクトの優位性が脅かされています。

Polygon Labs の CEO を含む批評家は、レイヤー 3 ソリューションによって価値と取引量がイーサリアム (レイヤー 1) からレイヤー 2 プラットフォーム、そしてレイヤー 3 に移行する可能性があると考えています。通常イーサリアムのセキュリティと経済的回復力に貢献するトランザクションと手数料が第 2 層および第 3 層のネットワーク (通常、$ETH を使用する代わりに独自のトークンを燃料として使用する) によって捕捉されるため、これによりイーサリアム自体の経済活動が薄れる可能性があります。 。

FriendTech V2 が公開されたことで、流動性と注目が $DEGEN から離れ、その評価に影響を与えるのではないかという懸念もあります。このリスクは、$DEGEN をネイティブ通貨として使用する潜在的な FriendTech フォークによって軽減される可能性がありますが、両者の文化や流通の違いを考慮すると、これは困難でしょう。

出典: Marc Boiron (Polygon Labs CEO) の Twitter

さらに、$DEGEN が過大評価されていると判断され、大幅な下落や市場の下落が発生した場合、その上昇の可能性が制限される可能性があります。参考までに、現在の時価総額は約3億ドルで、FDVは9億ドルです。残りのトークンはほとんどが未割り当てのエアドロップ供給の一部であり、残りはインセンティブに使用されます。

現在の価格は、3月31日に付けたFDVの史上最高値である10億ドルを約60％下回っている。 FOMC底値からスタートし、0.01825サポートを回復することに成功し、さらに上昇した。このレベルに入ると良好なリスクリワードレシオが得られ、前回の安値（つまりFOMC底値）からの最大リトレースメントは30％、過去最高値からの最大リトレースメントは184％となります。

出典: Coingecko - On Base によると、$DEGEN の完全希薄化後の評価額は他のミーム コインやソーシャル トークンの評価額をはるかに上回り、2 番目に良いものの 2 倍以上、$FRIEND の 5 倍以上となっています。

Baseとの関連性を考えると、$DEGENは評価額が高いにもかかわらずCoinbaseに上場される可能性が高く、BinanceやUpbitなどの他の大手プラットフォームも追随する可能性が高い。

Friendtech から Farcaster/$DEGEN への注目の変化を評価することが重要です。現在、X に関するセンチメントは、最初のエアドロップの売却後も $FRIEND が依然として過小評価されているという見方に集中しています。ローカルトップが発生したら、$DEGEN への動きを監視するのに良い時期になる可能性があります。主にナラティブ主導の取引であるため、Friendtechが$DEGENのような他のSocialFiコインに目を向ける前にCTコンセンサスの10億ドルのFDVマークをなんとか突破できれば、それは良い「価格主導のナラティブ」シナリオとなるだろう。したがって、終了のタイミングは、物語がどれだけ注目を集めたかに依存し、通常は注目または幸福感がピークに達したときに販売されます。

もう 1 つの重要な情報は、$DEGEN の初期投資家と OTC 取引です。 1confirmationの店頭取引では、18億ドルのDEGENが1コイン当たり0.00054111ドル（約39倍のリターン）の価格で取引されたが、これは現在の約3,900万ドルに相当する。解除期間は 2024 年 8 月 12 日に終了します。

結論は

もともと Base で ERC-20 トークンとして発売され、Farcaster コミュニティにエアドロップされた $DEGEN は、$FRIEND を除いて、SocialFi 分野で行うことができる数少ない流動的な投資の 1 つです。このトークンは、年初から勢いを増している 2 つのデュアル エコシステムである Base と Farcaster への賭けを表しています。

参考文献

 

デジェンのヒント

X (旧Twitter)

不和

コインゲッコ

デフィラマ

ブロックエクスプローラー

デゲンズは先駆者です

レンズ プロトコル ダッシュボード (Dune)

レンズプロトコルエコシステム分析（Dune）

FriendTech ダッシュボード (Dune)

Farcaster ダッシュボード (デューン)

ベースミームコイン（Coingecko）

開示

当社は Degen と商業的な関係を持ったことはなく、このレポートは無料であり、いかなる形でも委託されたものではありません。

上記の分析に直接関与しているメンバーを含む当社チームのメンバーは、議論されているコインのポジションを保持している可能性があります。

このコンテンツは教育のみを目的としており、財務または投資に関するアドバイスを構成するものではありません。自分で調査を行い、損失しても許容できる金額のみを投資する必要があります。私たちは研究プラットフォームであり、投資や財務アドバイザーではありません。

この記事の情報源: revelointel