FRBの利上げ、イギリスの利上げ、中国人民銀行の利下げなど、各国の中央銀行が思い切った政策をとっているというニュースが常に流れていますが、その裏にはどのようなロジックがあるのでしょうか？金利が経済に与える影響については、今日はお話しましょう。
1. 金利はなぜそれほど重要なのでしょうか?
中央銀行は経済状況が良くないと判断すると、金利を引き下げ始めます。金利が引き下げられる限り、銀行預金の利息は減ります。資本市場の資金は非常に熱心で、利益を得る傾向があります。銀行にお金を預けていると、あまり利息がつきません。他の投資商品は比較的魅力的で、資金は徐々に銀行から流出し、投資収益の高い商品や住宅購入などの消費に使われる商品に流れ込みます。車、ハンドバッグ、株式ファンド、レストランの開店など。つまり、貯蓄が減り、投資と消費が増加します。
同時に、銀行ローンの金利も低下し、誰もが急いでお金を借りようとし、企業は建設拡大や生産投資のために融資を受け、個人ローンは住宅や車の購入に利用されるようになるでしょう。 、生産、消費が活発になり、銀行から借りた人が市場に流れ込むことは、プールに資本を注入するようなもので、経済全体の回復を促します。
あらゆる階層の拡大に伴い、経済はますます良くなり、市場にはますます多くのお金が存在し、人々と企業の収入は増加し、消費力も増加し、需要も増加しました。しかし、短期間では供給が追いつかないため、物が売れれば売れるほど価格が上がり、最終的にはインフレが押し上げられるのは、経済が拡大期にあるときの自然な現象でもあります。
市場にお金が多すぎてインフレが速すぎると、中央銀行はブレーキを踏み、さらには金利を引き上げ始め、銀行預金金利が上昇し、多くの資金が徐々に市場から流れ始めます。株式市場、債券市場、ファンド、不動産、銀行。
同時に、ローン金利は徐々に上昇しており、企業と人々はより大きな返済圧力にさらされており、ローンを組む人は減少し、すでにローンを借りている人は支出を減らし、返済を早めます。市場の資金は徐々に銀行に還流するため、金利上昇が回復につながる。
その後、市場の流動性が低下し、購買力の低下、供給過剰、価格の下落、そして最終的にはデフレと景気の低迷が起こり、銀行は資金を放出するために金利の調整と引き下げを開始します。これが景気循環と上昇・上昇の関係です。利上げサイクルと利下げサイクルについてよく耳にするのは、金利の低下です。
2. 金利と流通市場の関係は何ですか? 金利の上昇は流通市場にどのような影響を与えますか?
(1) 会社の視点
金利が上昇すると、上場企業の融資や社債の発行コストが高くなり、企業にとっては資金調達コストが高くなり、企業の発展が阻害されるため、流通市場にとってはマイナスとなります。
金利上昇は資金調達が重要な業界に大きな影響を及ぼし、企業のバランスシートの大部分が負債、特に短期負債である場合、金利上昇は大きな影響を与えることになる。
しかし、金利を上げることは銀行や保険などの一部の業界にとって有益であり、結局のところ、銀行は融資によって金利を稼いでいます。
(2) 消費者の視点
金利が上昇すると、みんなの住宅ローン、自動車ローン、クレジットカードローンの金利が上昇し、返済圧力が高まります。人々の消費が減り、全体の需要が減少します。企業の収益はさらに困難になります。消費者の観点から見ると、上場企業にとってそれは非常に重要であり、流通市場もマイナスです。
特に、住宅や自動車などのローンに依存する産業への影響は大きく、これらのものを買うには誰もがローンを必要とするため、これらの企業への影響は大きく、一般の生活必需品への影響は小さくなるでしょう。トイレットペーパーを買うのに誰がローンを組むのでしょう？
(3) 評価の視点
金利は二次リスク市場の評価における重力のようなもので、金利が低いときは企業の評価が相対的に高くなりますが、金利が上昇するとこの重力によって企業の評価が下がります。
企業にとって、金利が高くなると割引率も高くなり、将来のお金を現在に割り引くと価値が下がってしまいます 特に成長企業の場合、利益はすべて将来にあります。 、現在価値は少なくなります。
したがって、評価の観点から見ると、金利の上昇は流通市場にとってもマイナスとなります。
(4) 資本フローの視点
中央銀行が金利を引き上げると、市場全体の流動性が縮小し、短期投資家が短期的になり、流通市場にとってもマイナスとなり、これが最も直接的な影響となります。
上記は流通市場にある程度の影響を与えるだけですが、現実はそれほど単純ではありません。
例えば、前述のように、インフレ時には金利が上昇するのが一般的ですが、インフレ時には多くの人がインフレに抵抗して住宅を購入することを選択するため、その観点から見ると不動産にとっては有利であるという矛盾が生じます。
このように、経済というのは非常に複雑なもので、あらゆるものが相互に影響し合い、複雑に絡み合っています。
中央銀行が利上げを発表すると、流通市場には通常マイナスの影響を及ぼします。流通市場は期待に基づいて投機する場合があり、しばらくすると影響はほとんどなくなるからです。
3. 最後に
2008 年の金融危機後、世界は金利低下傾向に入りました。世界の主要経済国は銀行から資金を強制的に引き出すために低金利を採用しました。日本とユーロ圏はマイナス金利さえ導入しました。金利はゼロには下がっていませんが、金利はインフレのスピードに長い間抵抗できませんでした。
金融危機後の経済を救うために、アメリカは率先して量的緩和を実施しましたが、これは単に国債を購入して市場にお金をばら撒くことを意味し、数回の量的緩和を経てお金を刷って国民に注ぎ込みました。世界的なプール、資産価格を常に押し上げています。
米国だけでなく、全世界が狂ったように紙幣を印刷しており、債務レバレッジ危機はますます大きくなっている。
現在、米国は金利を引き上げ、バランスシートを縮小することで、長年刷り上げてきたお金を引き出しています。給水ポンプはますます速くなり、資産バブルへの圧力は高まっています。結局、裸で泳ぐのは誰であろうと、市場での動向は明らかになります。