ビットコインスポットETFからの潜在的な利益に後押しされて、BTCはすぐに約3万ドルまで上昇しましたが、その後3週間のボラティリティを経験し、過去の高値を何度も突破できませんでした。 ETFが正式な答えを得るまで、市場は終わらず、ビットコインは変動し、上昇すると信じています。リップル社の訴訟勝利で市場心理は高まり、人気のアルトコインにもパフォーマンスの機会が訪れるだろう。同時に、私たちは RWA が仮想通貨市場に長期的にプラスの影響を与えることについて楽観的です。マクロリスクと規制リスクが依然として再発し、市場に大きな混乱を引き起こす可能性があることは注目に値します。私たちは市場の見通しについて、慎重ながらも楽観的な見方を続けています。
1. スポット ETF は強気相場を始めるのに適しており、市場はまだ 1 か月残っています。
6月の全体的な調整中に、USDTはアンカーを打ち破り、BTCの短期的な底を確認し、チップは下落中にハンドチェンジを完了し、新たな上昇ラウンドの基礎を築きました。ブラックロックやその他のウォール街の老舗金融機関がビットコインスポットETFを申請し、市場が急速に上昇している。 BTCは以前の高値に戻り、来月は上昇することが予想されます。リップルが訴訟に勝った後、XRPは100％以上上昇し、市場のリスク選好度は急激に回復し、人気のアルトコインがパフォーマンスの機会をもたらすことになる。
1. USDT FUDは短期的な底を示し、チップは入れ替わった
6月以来、BTCは短期的な下落トレンドを開始し、6月中旬にテザーFUDが再び出現し、USDTはわずかにデカップリングされ、USDC/USDT取引ペアは1.0042まで上昇しました。 USDTは昨年2回アンカーを壊し、1回目はルナの崩壊後、もう1回はFTXの雷雨後であり、どちらも短期的な底シグナルでした。 USDT のアンアンカーリングは 6 月 15 日に発生しました。 BTCは重要なサポートレベルである25,000ドルまで下落したが、その後上昇した。チップは弱いハンドから強いハンドに変化します。下部でハンドを変更すると、チップ構造がより安定します。かなり限定的で、通常は約 30,000 ドルに止まります。
2. ビットコインETFの潜在的なメリット、市場は残り1ヶ月
ブラックロックやインベストコなど米国の資産運用大手の多くがビットコインスポットETFの申請を提出しており、ビットコインの大幅な上昇を牽引している。スポットETFの発行は、従来の投資家に、よりコンプライアンスを遵守した便利な投資チャネルを提供することができ、仮想通貨市場に数億ドルの追加資金をもたらすことが期待されています。 2021年下半期の強気相場を振り返ると、市場はビットコイン先物ETFを期待して上昇し、その後ピークを迎え、ビットコイン先物ETFが承認された後に下落しました。そこで、スポットETFが承認される前に、スマートマネーが介入してマーベリックスを再スタートさせた。
今回、ウォール街の著名な金融機関が共同でビットコインETFを申請した。一部の機関は規制当局の黙認を得ているようだ。時期的には、SEC は遅くとも 8 月 13 日に ARK ビットコイン スポット ETF に関する決定を下す予定であり、これはまだ 1 か月程度のホットマーケット期間が続く可能性があることを意味します。この期間中、賢いお金はビットコインのあらゆる反落を喜んで購入するため、ビットコインが大幅に下落し、ショックを経験した後に上昇を続けることは困難です。
3. XRPが急騰し、人気のコピーキャットにはパフォーマンスのチャンスが訪れる
7月13日、米国地方裁判所はリップル訴訟でXRPはセキュリティトークンではないとの判決を下し、ジェミニやコインベースなどの米国取引所も同様にXRPを再上場した。 XRPは急速に上昇し、1日の上昇率は100%を超え、市場センチメントは楽観的になりました。リップル訴訟はまだ長引く余地があるものの、有価証券とみなされる可能性のあるアルトコインにとって重要な規制姿勢を示した。私たちはアルトコインのその後のパフォーマンスについて楽観的です。
XRPの時価総額は数百億ドルに達していますが、その上昇規模とスピードは極めて憂慮すべきものであり、市場が「人々の心が高まっている」状態にあることを反映しています。金曜夜の市場の反動にもかかわらず、強いアルトコインが週末の損失をほぼ取り戻したため、依然として強気派が優勢だ。多くのアルトコインは依然として比較的低水準で取引されており、新たな物語が出現すれば好調に推移するだろう。市場のリスク選好が高まる中、ビットコインのボラティリティが続く限り、人気のアルトコインには市場をアウトパフォームする大きな期待が寄せられている。
2. コンプライアンスの話が優勢であり、RWA は追加の資金をもたらすことが期待されている
コンプライアンスの物語の影響を受けて、RWA は徐々に市場の注目を集めてきました。私たちは、RWA が仮想通貨市場に数百億ドルの資本流入をもたらし、次の強気市場への重要な原動力となることが期待される戦略的な機会である可能性があると考えています。
1. DeFiは弱気市場で利回りが低下し、資金流出が続く
弱気相場に入った後、DeFiの利回りは大幅に低下した。主流の融資プラットフォームにおけるUSDCのAPYは3%未満であり、連邦準備制度の急激な利上げによりリスクフリー金利は5%以上に上昇し、大量の資金が市場から流出しています。ステーブルコインの市場価値総額は2022年4月の1,845億米ドルから現在の1,245億米ドルまで1年連続で減少し続けており、約600億米ドルが市場から撤退している。
市場に残っているファンドは常に新しい行き先を探しており、ETHのステーキングが人気の選択肢となっています。 ETHに基づくLSD-Fiは通貨ベース収入の約5%を提供することができ、これはクリプトネイティブのリスクフリー収入と言えます。現在のTVLは450億米ドルに達しています。しかし、弱気市場ではETHの担保には価格下落のリスクを負う必要があり、ヘッジにはより高いコストが必要となります。したがって、LSD-Fi は低リスク投資家のニーズを完全には満たしていません。市場は、市場資金を維持するために、リスクが比較的低く、リターンが比較的高い投資商品を緊急に必要としています。
2. 米国の債務に基づく RWA プロジェクトは、市場に追加の資金をもたらすことができる
RWAの出現は、仮想通貨市場で続く資本流出というジレンマを変えると期待されている。 RWA は、債券や株式などの金融資産などの現実世界の資産をトークン化することで、仮想通貨の世界に真の利益をもたらします。現在、米国の短期債利回りは５％を超えている。 DeFiユーザーに米国債券のエクスポージャーを提供できれば、つまり世界の投資家に米国債券の投資チャネルを提供できれば、この資産だけで数百億ドルの資本流入が期待できる。
別の観点から見ると、USDTとUSDCは時価総額が1,100億米ドル近くに達する最大のRWAプロジェクトであるが、その米ドル準備金から生み出される利益は市場にフィードバックされていない。米国の債券を提供するRWAプロジェクトは、実際にはテザーやサークルなどの米ドル建てステーブルコイン運営者からケーキを奪った。より低い手数料を請求することで、利益のほとんどが市場に還元され、市場に追加の資金がもたらされます。
3. 既存の RWA プロジェクトはある程度の進歩を遂げていますが、道のりはまだ長いです。
業界の多くのプロジェクトが RWA 分野に発展しています。たとえば、MakerDao は米国の国債を担保として導入し、DAI 保有者に利息を分配します。 Compoundの創設者はまた、米国債をトークン化し、DeFiユーザーに具体的な利益をもたらすことを望んでビジネスを始めた。 RWA 分野の発展の恩恵を受けて、$MKR と $COMP は両方とも最近非常に好調なパフォーマンスを示しています。
もちろん、現在のRWAプロジェクトはまだ未熟であり、DeFiユーザーが最大5％の米国債務金利を首尾よく獲得するのは難しいことも見ておく必要があります。 RWA の資産が安全で効率的で簡単にアクセスできるようになるまでには、まだ長い道のりがあります。 MakerDaoの国債エクスポージャーは10億米ドルを超えているが、コンプライアンスリスクや高コスト、不十分な投資効率などの問題もある。短期間でさらに規模を拡大することは依然として非常に困難です。コンプライアンス、チャネル、チェーン化、コスト、プロモーションなどはすべてチームからの堅実な投資を必要とし、RWA プロジェクトの道のりはまだ長いです。
しかし一方で、これは既存の RWA プロジェクトがまだ天井には程遠く、成長の余地がまだ大きいことも意味します。より多くの RWA プロジェクトが成功裏に実行されると、RWA-Fi も LSD-Fi と同様の投資方向になるでしょう。 MKR と COMP は、LDO と RPL と同様、RWA 開発の初期段階で最初に登場しました。 RWAの規模が拡大し続けるにつれ、将来的にはRWAの資産をベースにした上位層のDeFiプロジェクトも登場し、中期から後期にかけてRWAにとってアルファ投資の機会となるだろう。私たちは、RWA には長期的な戦略的意義があり、次の強気相場の重要な原動力になると信じています。