まえがき: ⏰

2024年、最も可能性のある投資分野といえば、多くの人が「人工知能」を思い浮かべるでしょう。

#OpenAI #Sora の発表以来、AI によって生成されたさまざまなビデオやショート ムービーがウェブ上で急速に拡散するのを見てきました。人工知能がどのように生産性を向上させ、関連企業にどれだけの収益をもたらすかについては依然として大きな疑問がありますが、人工知能に投資する企業はすでに多額の利益を上げています。

特に生成型人工知能に必要なGPU市場においては、Nvidiaがトップとなり、その市場価値は2兆ドルを超え、Apple、Microsoftに次いで世界第3位となっています。同社の創設者、ジェンスン・ファンの伝説的な物語も、主要メディアの報道の焦点となっています。

🔴本文は次のように始まります: 技術革命のシェアを得るにはどうすればよいですか?

最も直接的な方法は、もちろん、数年前に Nvidia 株を購入することです。しかし現実には、時間を巻き戻して過去に戻って将来急騰する銘柄を攻略することはできません。特に人工知能の分野では、何千もの関連企業が存在しており、数年前には Nvidia に投資して人工知能の分野に賭けようと考えた人はほとんどいなかったでしょうし、奇抜だとさえ思われたかもしれません。

多くの個人投資家にとってのもう 1 つの選択肢は、特に人工知能のテーマに投資する ETF を購入することです。これらのETFは1社や2社に投資するだけでなく、数十社、あるいはそれ以上の企業の株式を選択します。この投資方法では、ポートフォリオにできるだけ多くの異なる企業が含まれるようになり、1 つの企業を見逃す可能性が最小限に抑えられます。

もちろん、人工知能に焦点を当てたテーマ型ETFも数多くあります。これは、人工知能の概念が非常に広いためです。過去 2 年間で、人工知能は最も注目されている投資テーマの 1 つとなり、多くの企業が人工知能の分野に参入し、自社の製品、サービス、プロモーションに「人工知能」を追加することを選択しました。英国のベンチャーキャピタル会社MMCが発表した報告書によると、2019年に欧州では人工知能を行っていると主張する新興企業は2,830社あったが、実際に人工知能の研究開発を行っていたのはわずか1,580社のみだった。つまり、人工知能を名乗る企業の約45％は「人工知能」の名のもとに人気を追いかけているだけで、実際には関連する研究開発には取り組んでいないということだ。

さらに、人工知能の概念をさらに深く掘り下げると、その範囲は非常に広く、産業オートメーション、非産業オートメーション、3Dプリンティング、言語生成、自動運転などの分野にさらに細分化できることがわかります。これらすべてのサブセクターは人工知能と密接に関連していると言っても過言ではなく、それらのサブセクターに属する企業は人工知能のテーマに分類できます。

🔴分析:

2024 年 4 月の時点で、約 50 以上の AI ETF から選択できます。資本金が1億5,000万ドルを超えるETFだけを考えると、資本金は18程度まで減らすことができます。これらのETFの投資戦略と焦点は異なりますが、いずれも人工知能を中心テーマとしており、人工知能が主導する技術革命によってもたらされる投資収益を投資家が共有できるようにすることを目的としています。

過去 1 年間で、これら 18 の AI ETF のうち、同じ期間に S&P 500 のリターンを上回ったのは 4 つだけです。一部の ETF のパフォーマンスは非常に悪いです。例えば、ファースト・トラスト・ナスダック人工知能・ロボティクスETF（ROBT）のリターンは同時期にS&P 500を19％下回った。ウィズダムツリー米国 AI エンハンスド バリュー ファンド (AIVL) からの収益は 13% 遅れました。

投資家は驚くかもしれない。私たちは明らかに最も人気のある人工知能業界に投資しているのに、リターンが株式市場の平均リターンほど良くないのはなぜでしょうか?これは主に、AI 株のパフォーマンスが大きく異なるためです。 Nvidia と AMD が大きな勝者です。さらに、アマゾン、マイクロソフト、ユアンバースなどの大型企業も人工知能の概念によって株価が急騰している。

最終的に、投資家が良好なリターンを達成できるかどうかは、ポートフォリオに Nvidia、Amazon、Microsoft、その他の株式が含まれるかどうか、またその割合がどの程度であるかによって決まります。

2024 年 4 月の時点で、S&P 500 指数における Nvidia、Amazon、Microsoft、Metaverse のウェイトはそれぞれ 5.3%、3.72%、7.25%、2.55% です。 S&P 500 指数は過去 12 か月間で約 30% のリターンを記録しており、その約 1/3 は前述のテクノロジー大手の貢献によるものです。

しかし、人工知能分野への投資に特化したETFは、S&P 500指数のような主要テクノロジー企業にほとんど重点を置いていません。これらのETFは特定の企業ではなく、トラック全体をカバーすることを目的としているためです。したがって、これらのETFは個別株の最大ウェイトを4％または5％に制限します。特定の株式のウェイトがこの比率を超えると、ETF ファンド マネージャーはポートフォリオ内のバランスの取れたウェイト配分を確保するためにリバランスを行います。

🔴結論:

まず第一に、投資、特に業界やトラックの選択は想像ほど簡単ではありません。たとえ人工知能のような正しい人気の方向を選択し、関連するファンドを購入したとしても、市場平均よりも多くの利益を上げることはできないかもしれません、あるいは市場よりもさらに悪いかもしれません。したがって、パッシブ投資は通常市場とほぼ同じパフォーマンスを示すため、ポートフォリオの一部をパッシブ投資用に確保する必要があります。

第二に、積極的な投資の敷居が非常に高いということです。人工知能が「トレンド」であると見て、投資したいと考えている人もいます。しかし、人工知能ETFをいくつか購入しただけでは、市場を上回るリターンを得るのは非常に困難です。賢明な投資家は、より多くのお金を稼ぎたいなら、より多くの思考と努力を費やす必要があることを理解する必要があります。

さらに、真のアクティブ投資には過度の分散は必要ありません。投資の第一人者バフェット氏が言っているように、投資をあまり広範囲に分散する必要はありません。通常は 8 ～ 10 銘柄を購入すれば十分です。すべての人のエネルギーと知識には限りがあるため、すべてを理解することは不可能であるため、投資家は自分の得意な分野について徹底的に調査する必要があります。アクティブ投資の目的は市場平均を上回ることであり、単に分散を追求することではないことを忘れないでください。もちろん、投資家が市場を深く理解していることが前提となります。

最後に、より現実的なアプローチは、アクティブ ポートフォリオとパッシブ ポートフォリオの両方を保有することです。資金の一部を低コストのインデックスファンドを購入して長期保有し、残りの一部を自分が期待している業界や企業を狙うアクティブ投資に充てることができます。このようにして、市場の平均収益を確保できるだけでなく、市場に勝ってより多くの利益を得る機会も得ることができます。