I. イーサリアムの概要

1. イーサリアムとは何ですか?

イーサリアムは、分散型アプリケーションの展開をサポートするテクノロジー プラットフォームであり、時価総額とプラットフォームを取り巻くエコシステムにおいて暗号市場でナンバー 1 です。

2013 年以来開発されたイーサリアムはテクノロジーの点で常に改善されており、そのおかげでイーサリアムは「スマート コントラクト」プラットフォームとして最前線にあるだけでなく、市場の記念碑にもなりました。

イーサリアムは、安全でセキュリティが高く、使いやすい方法で、最大数十億ドル規模の一連の分散型アプリケーション（DApps）の構築をサポートすることで、暗号通貨市場のさらなる発展に貢献してきました。

簡単に言えば、ビットコインのブロックチェーンがブロックチェーン 1.0 と呼ばれているのであれば、市場ではイーサリアム以上にブロックチェーン 2.0 と呼ばれるにふさわしいものはありません。

この記事では、Ethereum エコシステムの重要な部分について説明します。

2. 統計

  • Giá Ether: $1956

  • 時価総額: 225,295,659,748ドル

  • FDV: 235,303,487,572ドル

  • 循環供給: 120.219.082

  • 総供給量: 120,219,082

  • 最大供給量: ∞ 2.2. イーサリアム統計:

  • 取引件数: 2,020,410

  • TPS: 12.2

  • メインネット: 2015

  • TVL: 269.9億ドル

II. イーサリアムエコシステムの重要な要素

全体として、イーサリアムのエコシステムは大規模導入の段階に達しており、あらゆるニッチな分野に独自の主要プロジェクトが存在します。この記事では、Theblock101が重要な部分を取り上げ、その中の主要プロジェクトをより明確に理解していただけるようにします。

欠かせないものの一つがDeFiです。

1. 分散型金融

DeFiはDecentralized Finance（分散型金融）の略称で、ブロックチェーン上の分散型金融プラットフォームを指します。2019年から2021年にかけて、DeFiはトレンドとなり、投資家コミュニティやブロックチェーンユーザーから大きな注目を集めました。

DeFi アプリケーションは徐々に登場し、暗号通貨市場全体、特に Ethereum エコシステムの爆発的な成長に重要な役割を果たしてきました。

特に、2020年から2021年にかけては、DeFiプロジェクトが盛んになり、プロトコルのTVLが増加した「ピーク」時期と考えられています。

DefilamaのEthereum TVL統計

Defilamaによると、現在イーサリアム上で開発されているDeFiプロトコルは500以上あり、システム全体の総TVLは260.8億ドルに達しています。260億ドルという数字は、特に今日のような弱気相場においては、決して小さくはありません。

DeFiに関して言えば、AMM/DEX、イールドファーミング/アグリゲーター、デリバティブ、レンディング/ボローディング、リキッドステーキング/ファーミング、ステーブルコイン、ブリッジ、ウォレットといっ​​たニッチは無視できない領域です。それぞれのニッチについて、詳しく見ていきましょう。

1.1. AMM/DEX

コンセプト：

  • DEX は Decentralized Exchange の略で、ブロックチェーン上に構築された分散型取引所であり、ユーザーは仲介組織を介さずに資産を直接相互に交換できます。

EthereumのDEXには、AMMとオーダーブックという2つのメカニズムが組み込まれています。オーダーブックは、トレーダーがマッチング価格を把握できるため、効果的です。しかし、このメカニズムはCEXのような流動性の高い市場にのみ適しています。流動性が低いDeFi市場では、AMMがDEXに最適なメカニズムと考えられており、各取引注文のマッチングを容易にします。

例: Uniswap、Balancer、1inch

  • AMMは自動マーケットメーカー（Automated Market Maker）の略です。ユーザーは、オーダーブックを備えた従来の取引所ではなく、流動性プロバイダーが提供する流動性プールで取引を行います。

主な特徴:

AMM/DEX の注目すべき点としては、TVL、ユーザー数、分散化、流動性などが挙げられます。

これらの要素に基づいて、ユーザーは取引と投資に適した AMM/DEX を評価して選択できます。

  • 注目のプロジェクト

各エコシステムにおいて、AMM/DEXは市場からのキャッシュフローを最初に受け取るニッチと言えるでしょう。イーサリアムも例外ではありません。その中でも、最も顕著なプロジェクトはUniswapです。

Uniswapは、イーサリアムにおける主要なAMM DEXです。Uniswapの現在のTVLは41億ドルで、これはイーサリアムのTVLの14%に相当します。さらに、Uniswapの月間アクティブユーザー数は83万8400人です。

同じニッチの他のプロジェクト:

  • 寿司スワップ: https://www.sushi.com/

  • カーブファイナンス: https://curve.fi/#/ethereum/swap

  • バランサー: https://balancer.fi/

  • 1インチ: https://1inch.io/

  • カイバーネットワーク: https://kyber.network/

  • バンコール: https://bancor.network/

1.2. イールドアグリゲーター

  • コンセプト：

Yield Aggregator (別名 Yield Aggregator Protocol) は、さまざまな DeFi プロトコルから収益性の高い機会を自動的に切り替え、検索、活用することで、借入および貸出取引からの収益を最適化します。

  • 主な特徴:

  • 自動化：Yield Aggregatorは、取引と取引戦略を自動化し、ユーザーの利回りを最大化します。さまざまなDeFiプロトコルの機能を組み合わせて活用することで、Yield Aggregatorはプロセスを簡素化し、ユーザーの時間と労力を節約します。

  • 分散化：イールドアグリゲーターは、複数のDeFiプロトコルからの資金供給を活用し、利回りを最適化しリスクを軽減します。複数のプロトコルに資金を分散することで、損失リスクを軽減し、ユーザーに安定したリターンを提供します。

  • 柔軟性と拡張性：Yield Aggregatorは、Ethereum上の様々なDeFiプロトコルやプロジェクトと統合・連携する機能を備えています。これにより柔軟性と拡張性が向上し、ユーザーはDeFiエコシステムにおける新興プロジェクトやプロトコルからの収益機会を活用できるようになります。

注目のプロジェクト:

  • Yearn Finance: Yearn Finance は、ユーザーが貸付および取引サービスを通じて暗号資産の収益を最大化できるようにします。

  • Instadapp：Instadappは、ユーザーがDeFiプロトコル間で借入、貸出、資産変換の取引を自動的に実行し、収益性の高い機会を活用できるように支援します。さらに、このプロジェクトは、ユーザーが投資資金の管理において賢明な意思決定を行うのに役立つ分析ツールと戦略提案も提供します。

1.3. デリバティブ

コンセプト：

  • デリバティブとは、通貨、株式、商品、暗号通貨などの原資産を取引対象として創出される金融商品です。デリバティブは、事前に合意された価格で、将来的に資産を売買するために使用されます。

デリバティブ契約により、ユーザーは資産を直接所有することなく、原資産の価格変動から利益を得ることができます。

主な特徴:

デリバティブ取引の最も注目すべき点はレバレッジです。ユーザーは実際に使用する資金よりも多くの資産を売買できるため、より高い利益を得る可能性が高まります。しかし、レバレッジを利用することは大きなリスクを伴い、損失につながる可能性があります。

注目のプロジェクト:

  • dYdX: 2017 年に設立された dYdX は、スポット、マージン、パーペチュアル取引などのデリバティブ商品をユーザーが取引できる分散型取引プラットフォームです。

  • Synthetix：Synthetixは、通貨、株式、商品など、様々な資産の価値に連動する合成資産を作成できるオープンプロトコルです。Synthetixは、イーサリアムエコシステム内に金融デリバティブ環境を構築し、ユーザーに多くの投資およびリスク管理の機会を提供します。

1.4. 貸し借り

コンセプト：

  • 貸出/借入は、従来の銀行のような仲介者を必要とせずに、ユーザーがお金を貸したり、他の人から暗号通貨を借りたりできる形式です。

重要な機能

  • 資産の多様化：ユーザーはETH、ステーブルコイン、ERC-20トークンなどの資産を使って貸借取引に参加できます。これにより、投資と資産レバレッジの多くの機会が生まれます。

  • 保証メカニズム: 貸借プロジェクトでは、多くの場合、スマート コントラクト トランザクションなどの保証メカニズムを採用し、ユーザーの安全性と信頼性を確保するために透明性を提供します。

注目のプロジェクト:

  • アーヴェ：https://aave.com/

  • コンパウンド: https://compound.finance/

イーサリアムにおけるレンディング／ボローディングの分野で最も注目されているプロジェクトはAaveです。AaveはDeFi界の「ビッグブラザー」とみなされています。これは、ユーザーがシステムに資金を預け入れて利息を得たり、ERC-20タイプの通貨を借り入れたりできるプロトコルです。

Aave は、TVL が最大 60.1 億ドル、月間アクティブ ユーザー数が約 31,000 人であり、イーサリアムの貸借分野における先駆的なプロジェクトの 1 つとしてブロックチェーン コミュニティで広く認知されています。

Aave のほかに、資産を預けてより多くの利益を得たい人や、資産を必要としていてそれを担保にして借りたい人をサポートする仲介役として機能する貸付プロジェクトである Compound について言及することができます。

1.5. 流動性ステーキング/ファーミング

コンセプト

Liquid Stakingとは、ユーザーが特定の資産のステーキング（資金の入金）に参加し、ステーキングした資産を表すトークンを1:1の比率で受け取ることができるプロトコルを指す用語です。例えば、ユーザーがLidoプロトコルでETHのステーキングに参加すると、対応する比率でstETHを受け取ります。

重要な機能

  • ステーキング資産に流動性をもたらす：流動性ステーキングを開発する理由の一つは、流動性不足の問題を解決することです。ユーザーは代表的なトークンを使用して、貸し出しや取引の継続など、様々な方法でより高い利回りを得ることができ、ユーザーの資本利用効率を高めることができます。

  • 資産ステーキングの柔軟性：Liquidステーキングと直接ステーキングの主な違いは、Liquidステーキングに参加する場合、ユーザーの資産が完全にロックされないことです。代わりに、プロトコルはユーザーに1:1の比率で代表的なトークンを発行します。

これにより、ユーザーは市場の変動が激しい中でもいつでもトークンを売却でき、損失を最小限に抑えることができます。注目すべき例としては、LUNAの崩壊が挙げられます。多くのユーザーが時間内に資産のロックを解除できず、大きな損失を被りました。

  • バリデーター障害時のリスク軽減: 直接ステーキングと比較して、Liquid Staking は大きな技術的利点を提供します。

通常のステーキングプロセスでは、トークン保有者はトークンを単一のバリデーターに委任しますが、バリデーターがネットワークに損害を与えるアクションをとった場合、ステークされたトークンは失われる可能性があります。

ただし、Liquid Staking Pool では、資産損失のリスクを軽減するために、トークンは複数のバリデーターに委任されます。

さらに、Liquid Stakingプロトコルには、必要に応じて顧客に補償するための保険基金も備わっています。これにより、Liquid Stakingに参加するユーザーの安全性が向上し、リスクが軽減されます。

注目のプロジェクト:

イーサリアムにおけるLiquid Staking/Farmingの分野で注目すべきプロジェクトは、Lido Financeです。Lido Financeは、ユーザーがPoSプロトコルで暗号資産をステーキングできるDeFiプラットフォームです。

ユーザーがETHステーキングに参加すると、stETHを受け取ります。このトークンは、Lido FinanceのDAOによって選出されたノードオペレーターとのスマートコントラクトによってステーキングされます。

ユーザーのステークは DAO のエスクロー アカウントに集約され、ノード オペレーターがユーザーの資産に直接アクセスできないようにします。

さらに、stETH は、Curve、MakerDAO、Aave、Anchor Protocol、Balancer、Zapper などのサポート DApp に再投資できます。

1.6. ステーブルコイン

コンセプト

  • ステーブルコインは、通常、米ドルなどの従来の通貨と同等かそれに近い価値を持つように設計された暗号通貨です。ステーブルコインの主な目的は、価格変動を抑え、ブロックチェーン上で信頼性の高い決済手段と価値の保存手段を構築することです。

注目プロジェクト: 時価総額が最も大きい上位 5 つのステーブルコインには、Tether、USD Coin、DAI、Binance USD、TrueUSD が含まれます。

時価総額上位5つのステーブルコインの統計

1.7. ブリッジ

コンセプト

  • ブリッジとは、2 つの異なるブロックチェーンまたはブロックチェーン ネットワークを接続するために使用されるテクノロジーまたはプロトコルであり、1 つのブロックチェーンから別のブロックチェーンへの資産の転送と移動を可能にします。

ブリッジの主な目的は、ブロックチェーン ネットワーク間での資産と情報の転送/取引を容易にすることです。

主な機能: 互換性、安全性、セキュリティ。

注目プロジェクト: Stargate Finance、Multi、Lifi、Celer、Boba、…

1.8. ウォレット

コンセプト

ウォレットとは、暗号通貨、トークン、NFTなどのデジタル資産を保管、管理、取引するためのアプリケーションまたはプラットフォームです。ウォレットは、ユーザーが個人アカウントを作成・管理し、取引を行い、ブロックチェーンとやり取りするためのユーザーインターフェースを提供します。

主な機能: 安全性とセキュリティ、マルチアセット管理、ブロックチェーン統合。

注目のプロジェクト

  • メタマスク: https://twitter.com/MetaMask

  • トラストウォレット: https://twitter.com/TrustWallet

MetaMask: MetaMask は、ユーザーがマルチチェーン アカウントを作成および管理し、トランザクション用の EVM 互換チェーンをサポートし、分散型アプリケーションと対話することを可能にする人気の Web ブラウザー ウォレットです。

Trust Wallet：Trust Walletは、使いやすく安全なモバイルウォレットで、幅広いデジタル資産の保管と管理をサポートします。複数のブロックチェーンとの統合が可能で、外出先でも取引が可能です。

2. NFT

パズルの次の重要なピースはNFTです。イーサリアムはNFTが最も発展しているエコシステムの一つです。

NFT ニッチをさらに深く掘り下げると、3 つのサブニッチに分けることができます。

  • NFTコレクション

  • NFT 向け金融アプリケーション (NFTFi)

  • 市場

1. NFTコレクション

コンセプト：

  • NFTコレクティブルとは、ブロックチェーンプラットフォーム上で作成された、ユニークで代替不可能なデジタル作品のコレクションです。各NFT作品には、ブロックチェーン技術によって保存・検証された固有の識別子と所有権情報が割り当てられています。

  • 主な特徴: 独自性、所有権、価値、コミュニティの関心。

  • 注目のプロジェクト:

    イーサリアムの注目のNFTプロジェクト

NFT コレクションのトップには、Bayc、Azuki、Degods、Captainz、Punk、Pudgy Penguins、CryptoPunks などがあります。

しかし、最近、NFT 市場全体では、多くのブルーチップコレクションの価格が急落するなど、一定の変動が見られました。具体的には、

  • ボアード・エイプ・ヨットクラブの最低価格が約28ETH/NFTに到達

  • Azukiは~5ETH/NFTまで下落

詳細はこちら：https://twitter.com/BigcoinVN/status/1673610883296276481*

2. NFTの金融アプリケーション（NFTFi）

コンセプト

NFT金融アプリケーション（NFTFi）は、NFTと金融という2つの要素を組み合わせたものです。これは、NFTと借入、リース、取引といった金融機能を組み合わせた独自のアプリケーションであり、NFTから収益を生み出すのに役立ちます。

主な機能: NFTFi を使用すると、ユーザーは借入、リース、取引などのアクティビティを実行し、利益を生み出すことができます。

注目のNFTレンディング/Perpsプロジェクト:

  • ParaSpace：これはイーサリアム上のNFTFiプロトコルであり、ユーザーが高価値NFTを作成、管理、取引できるようにします。このプロトコルは、NFTの借入、保管、配布機能を提供し、NFT資産の収益化を促進します。

  • NFTperp: NFTperpは、イーサリアム上のNFTのための分散型取引所（DEX）です。NFT取引向けに特別に設計された無制限のプロトコル取引とスマートコントラクトを提供し、ユーザーはこれらのユニークなデジタル資産を売買し、オークションにかけることができます。

  • Sudoswap：イーサリアム上の分散型金融（DeFi）プロトコルで、NFTからの収益創出に重点を置いています。ユーザーはNFT投資ファンドの借り入れ、リース、参加が可能で、NFT資産からの価値抽出と収益創出を促進します。

注目のNFTマーケットプレイス:

  • Blur: OpenSea の後に誕生したマーケットプレイスですが、流動性が高いため強力な競争相手と見なされています。

  • OpenSea: OpenSea は Ethereum 上の主要な NFT マーケットプレイスの 1 つであり、ユーザーは画像、ビデオ、音楽、ゲームなど、さまざまな資産クラスの何千もの NFT を購入、販売、探索できます。

  • Rarible：Raribleは、イーサリアム上の分散型NFTマーケットプレイスです。ユーザーは独自のNFT作品を作成、購入、販売できます。ユーザーがNFTを作成し、販売することで利益を得ることができるツールを提供しています。

  • SuperRare: SuperRareは、デジタルアートに特化したNFTマーケットプレイスです。アーティストがユニークなNFTを作成、販売、取引できます。このマーケットプレイスは、作品の真贋判定と各NFTの独自性確保に重点を置いています。

3. サービス提供プロジェクト

3.1. トレーディングフロア

Binance, OKx, Kucoin, Huobi,…

3.2. VC

Polychain Capitalは、ブロックチェーンおよび暗号通貨プロジェクト、特にイーサリアム関連のプロジェクトに特化した投資ファンドです。その他、a16z、Polychain Capital、Coinbase Ventures、Pantera Capital、Delphi Digital、Hashed、Paradigm、Multicoin Capitalといった著名なファンドも挙げられます。

3.3. 監査当事者

  • OpenZeppelin: Ethereum 上のプロジェクトのセキュリティを監査し、確保するプロジェクト。

  • ConsenSys Diligence: Ethereum 上のオープンソースのセキュリティ監査およびコード検証プロジェクト。

  • CertiK: Ethereum やその他のブロックチェーン プラットフォーム上でセキュリティ監査とスマート コントラクト認証サービスを提供するプロジェクト。

3.4. ソフトウェアサービスとツールを提供するプロジェクト

  • Infura: Ethereum ブロックチェーン プラットフォーム ノード サービスの提供に特化しており、開発者が Ethereum ネットワークに簡単にアクセスして対話できるように支援します。

  • Truffle: Ethereum ベースのアプリケーションを開発およびテストするためのフレームワーク。

  • Etherscan: ブロック ブラウザ。Ethereum のトランザクション、ウォレット、その他の情報を提供します。

III. イーサリアムエコシステムにおける機会

ユーザーは、Ethereum エコシステムに参加することで多くの機会を得ることができます。

1. イーサリアムのトークン/コインに投資する

イーサリアムは人気が高く、広く利用されているブロックチェーンネットワークであり、潜在的な投資機会を秘めています。イーサリアムは、DeFiプロジェクト、NFT、その他多くのブロックチェーンアプリケーションの開発基盤を構築しました。

しかし、どんな市場への投資にも一定のリスクは伴い、イーサリアムも同様です。トークン／コインの価値は、激しい変動時に大きく上昇または下落する可能性があるためです。投資家は投資決定を下す前に、プロジェクトについて慎重に検討し、調査する必要があります。

2. エアドロップを獲得するためにゲームに参加する

イーサリアムエコシステムにおけるもう一つの機会は、コミュニティに参加してイーサリアムプロジェクトからエアドロップを獲得することです。エアドロップとは、参加を促進し、プロジェクトの開発を促進するために、個人またはコミュニティに無料のトークン/コインを配布するプロセスです。

エアドロップを受け取るには、ユーザーは時間をかけて「ゲームに参加」する必要があります。コミュニティに参加し、トークンやコインを保有することでプロジェクトへの関心とサポートを示すことで、エアドロップを受け取る可能性が高まります。

これにより、ユーザーはプロジェクトに参加して Ethereum コミュニティの一員となり、相互作用を生み出してエコシステムの成長に貢献することも促進されます。

3. ステーキングとイールドファーミング

イーサリアムは、ユーザーにステーキングとイールドファーミングへの参加機会を提供しています。ステーキングとは、スマートコントラクトにトークンを預けることで、イーサリアムネットワークのセキュリティ確保に貢献し、追加の報酬を得る行為です。イールドファーミングとは、DeFiプラットフォーム上で取引に参加し、流動性を提供することで、最適な利回り機会を見つける行為です。どちらの活動も、イーサリアム上でトークンを保有・使用することで利益を得る機会を提供します。

ただし、不必要なリスクを避けるために、ステーキング/イールドファーミングに参加する前にプロジェクトを慎重に調査する必要があります。

4. スマートコントラクトとアプリケーション開発

これらはほとんどが一般ユーザーにとっての機会ですが、開発者にとってはどうでしょうか?

Solidity および関連テクノロジーの知識を持つ開発者は、Ethereum のアプリケーションおよびスマート コントラクトの構築機能を活用して、Ethereum プラットフォーム上で新しいサービスや製品を作成し、エコシステムの可能性を活用できます。

5. DAOに参加する

DAO は、Ethereum プラットフォーム上に構築された分散型組織であり、コミュニティが参加して分散型の方法で意思決定を行います。

DAO に参加することで、ユーザーは戦略的な意思決定に参加し、リソースを割り当て、組織の運営から利益を得る機会が得られます。

IV. 結論

イーサリアムのエコシステムは、ブロックチェーン技術とdappsの成長を促進する上で重要な役割を果たしてきました。

スマート コントラクトを作成して展開する機能により、Ethereum は、dapp を構築し、ユーザーに役立つ実用的なアプリケーションと技術ソリューションを作成するための新たな扉を開きました。

イーサリアムは単なるブロックチェーンプラットフォームではなく、NFT、DeFi、サービス提供プロジェクトという3つの重要な要素を備えた、多様で豊かなエコシステムです。これにより、一般ユーザーと開発者の両方にとって、多様で革新的な環境が生まれています。

ただし、各ユーザーは、イーサリアムエコシステムへの参加にはリスクが伴うことに留意する必要があります。暗号通貨市場は変動が激しく、イーサリアム上のプロジェクトに投資し、機会を見つけるには、ユーザーがしっかりと理解し、徹底的な調査を行う必要があります。

一般的に、イーサリアムはその多様性と可能性により、これまでも、そしてこれからも、多くの新しい分野を探求する機会を創出し続けるでしょう。

再アップ: Theblock101