国内経済成長のギアチェンジに伴い、産業構造の転換・高度化が進み、実質GDP成長率の変動が縮小するなか、市場は在庫サイクルに一層の注目を集めている。歴史的に、平均在庫サイクルは約 3 年で、主に総需要の変化によって引き起こされ、不動産投資と輸出の伸びは在庫の変化と強い相関関係があります。主要な資産クラスのパフォーマンスの観点から見ると、コモディティと金利の傾向は明らかに在庫サイクルと一致しており、A株市場は通常、在庫サイクルに先立って底入れします。将来の見通し：中国は積極的な在庫削減から消極的な在庫削減に移行し、A株市場のボラティリティは増大するが、構造的な機会は増加するだろう。