イーサリアムの立ち上げ以来、レイヤー1スマートコントラクト分野は市場シェアを争ってきました。この競争は市場に活力をもたらし、新たな選択肢を生み出します。さまざまなネットワーク アーキテクチャ、市場参入戦略、新しい使用例はすべて競争の結果です。ただし、レイヤー 1 はその短い歴史の中で、ユーザーの流出やハード フォーク (イーサリアムやテラなど) につながるネットワーク障害など、いくつかの混乱した市場サイクルを経験しましたが、重要な領域であることに変わりはありません。
イーサリアムの代替として、BSC チェーンは設立以来急速に発展してきました。多くの理由により、世界で最も価値のある暗号資産の 1 つとしての地位を維持することができました。イーサリアム ネットワークの混雑、レイヤー 2 スケーリング ソリューションの展開の遅れ、チェーン間で資産をブリッジする機能により、BSC チェーンやその他の同様の代替手段に競争上の優位性が与えられます。さらに、BSCチェーンの採用は、バイナンスが保有する資金、他のネットワークから学んだ教訓、一部の上場戦略の実行などの要因によって影響を受ける可能性もあります。
この記事では、BNB チェーンの歴史、進化、現在の市場での地位を評価します。イーサリアムに次ぐ最も価値のあるスマートコントラクトプラットフォームとしての地位を維持するために、BNBチェーンはアーキテクチャの開発を継続し、ユーザーベースを拡大する予定です。
背景
BSC チェーンと BNB トークンの作成は、Binance 集中型取引所の立ち上げから始まりました。 Binance Exchangeは、CZとして知られるChangpeng Zhaoによって2017年に設立されました。 Binance を設立する前に、CZ はコンピューター サイエンスの学位を取得し、東京証券取引所やブルームバーグなどの伝統的な金融会社向けに高度な取引ソフトウェアを開発しました。
2017 年半ば、CZ は暗号通貨に対する情熱を活かして、今日私たちが知っているバイナンス暗号通貨取引所を設立しました。バイナンスはBNBの新規コインオファリング（ICO）を実施し、取引所の開発と運営を支援するために約1500万ドルを調達した。 2018 年初頭までに、Binance は取引高で最大の仮想通貨取引所となり、第 2 四半期には 2 億ドルの利益を計上しました。バイナンスは依然として取引量で最大の仮想通貨取引所です。この記事の執筆時点で、過去 24 時間のバイナンスの取引高は 105 億ドルで、2 位の FTX は 16 億ドルです。 BSCチェーンは、そのブランド価値を通じて大規模な小売「CEX（取引所）のみ」のユーザーベースをDeFiユーザーに転換することに成功し、それによって市場シェアを獲得する可能性がある。
当初、BNB トークンはイーサリアム ベースの ERC-20 ユーティリティ トークンで、忠実なユーザーに割引された取引手数料で報酬を与えるために使用されていました。 2019 年初頭、Binance Chain の開始により、ERC-20 トークン コントラクトはネイティブ BEP (Binance Token Standard) トークン コントラクトに置き換えられました。 Binance とそのコミュニティは、分散型取引所 (DEX) のビジョンを実現するために Binance Chain を開発しました。
2020年、コミュニティはBinance Smart Chainを立ち上げました。これは、イーサリアムネットワークのソースコードを使用してスマートコントラクトをホストする、修正された委任証明EVM互換ブロックチェーンです。最終的に、BNB はバイナンス チェーンとバイナンス スマート チェーンのネイティブ暗号通貨になりました。
現時点では、バイナンス チェーン (BNB ビーコン チェーンに名前変更) とバイナンス スマート チェーン (BNB スマート チェーンに名前変更) は、BNB チェーンと呼ばれる統合モジュラー システムに発展しました。
ネットワークアーキテクチャ
概要
BSC チェーンの背景を理解することは、その進化と現在のアーキテクチャを理解するのに役立ちます。 BSC スマート チェーンは、BSC ビーコン チェーンとともに使用するために開発されましたが、専用に構築されているため制限があります。ビーコン チェーンは分散型取引所 (DEX) にサービスを提供し、高いトランザクション スループットと集中型取引所よりも高度なユーザー エクスペリエンスを実現することを目指しています。ただし、ビーコン チェーンは、スマート コントラクト機能や高性能取引エンジンに匹敵するものに対して最適化されていません。追加機能を導入するためにビーコン チェーンをアップグレードすると、追加のトランザクション スループットが必要となり、ネットワーク効率が低下します。したがって、Binance コミュニティは BSC スマート チェーンを独自に開発することにしました。
2 つのブロックチェーンが統合されると、ビーコン チェーンはガバナンス (ステーキングと投票) 専用のレイヤーになり、BNB スマート チェーンは EVM のコンセンサスと実行専用のレイヤーになります。ガバナンス リレーは 2 つのチェーンを接続しますが、BNB スマート チェーンはレイヤー 2 ソリューションではありません。この接続は、今後のイーサリアム 2.0 マージにより似ており、現在実行中のイーサリアム メインネットの実行層が、同時に実行されているイーサリアム ビーコン チェーン コンセンサス エンジンの上部に接続されます。
BSCビーコンチェーン
BSC ビーコン チェーンは主に、ポイントツーポイント分散システム上の DEX トランザクション マッチング エンジン上に構築されています。 Tendermint Byzantine Fault Tolerance (BFT) コンセンサスを使用して複数のクライアントを接続します。
さらに、BSC ビーコン チェーンにはガバナンス モジュールが組み込まれており、BNB 保有者が取引ペアの追加やネットワーク パラメーターの変更の提案を提出できるようになります。パラメータの 1 つは、料金スケジュールに従ってビーコン チェーン トランザクションの BNB を書き込むことです。他のチェーンでも資産リストを実装する計画もあります。この組み合わせたアプローチにより、Binance DEX が分散型で運用できるようになり、コミュニティがビーコン チェーンを民主的に変更できるようになります。ネットワークと BNB トークンに価値をもたらす方法で管理され、これらの機能を BSC スマート チェーンと BSC サイドチェーンに提供します。
BSCスマートチェーン
このネットワークは Proof of Stake (PoSA) コンセンサス メカニズムに基づいており、21 のアクティブなバリデーターによってサポートされています。これらのバリデーター (委任されたステークを含む) は、トランザクションを検証し、ネットワークを保護して台帳を維持するためのブロックを生成する責任を負います。 21 のアクティブなバリデーターに加えて、BSC スマート チェーンは、バリデーター集中の代替として、より多くの非アクティブなバリデーター (「候補」と呼ばれる) も導入します。この場合、冗長性とは、コンセンサス プロセスに参加するために 2 人の候補バリデーターと 19 人のアクティブなバリデーターが 1 時間ごとに選択されることを意味します。
バリデーターは、新しく発行されたトークンからではなく、トランザクションのガス消費からのみ報酬を受け取ります。さらに、ネットワークのセキュリティ、安定性、最終性を確保するために、二重署名の検出および軽減メカニズムが実装されています。
BSC サイドチェーンと Zk-Rollup
BSC サイドチェーン フレームワークは、BSC スマート チェーンと互換性のあるサイドチェーンを作成するために設計されたモジュール式フレームワークです。 BSC スマート チェーン エコシステムとの統合の要件を定義し、ステーキング、RPC-API、スマート コントラクトなど、すぐに開発可能な EVM 互換機能を備えています。
BSC サイドチェーンの主な目的は、あらゆるプロジェクトの開発者がカスタム仕様とバリデータ セットを使用してブロックチェーンをデプロイできるようにすることです。また、開発者が BSC スマート チェーンのインフラストラクチャに接続できるようになります。バリデーターセットは、BSC サイドチェーンをデプロイする人および必要なセキュリティのレベルに応じて、BSC チェーンよりも少ないバリデーターで動作できます。アプリケーション所有者またはコミュニティ関係者は、これらのバリデータを実行できます。開発者とチームは、独自のビジネス ルールと経済モデルを使用してブロックチェーンを作成できます。このモジュール設計と柔軟性を通じて、BSC チェーンはエコシステムを拡張できます。
将来の計画には、高パフォーマンスのスケーリングを可能にする zk-rollups の導入も含まれており、サイドチェーンやより多くのカスタム ソリューションの実装が可能になります。現在、zk-rollup はまだ開始されていませんが、すでに 3 つのサイドチェーン パイロット プロジェクトが開発中です。これらのプロジェクトには、Metaverse ベースのアプリケーション Cube、ブロックチェーンへの認証情報の導入に重点を置いた Galaxy Project、ゲーム アプリケーション MetaApes が含まれます。
価値提案
2017 年以来、BSC チェーンは長い開発プロセスを経験してきました。そのアーキテクチャの進化は、潜在的に重要な価値提案をもたらします。全体的な設計により、ネットワークはガバナンスとコンセンサス機能を維持しながら、さまざまな複雑さのトランザクションを処理できるようになります。この柔軟性により、1 つのサイドチェーンで処理されるワークロードとアップグレードがコンセンサスと連携して機能し、他のサイドチェーンに影響を与えることなくネットワークのセキュリティとファイナリティを独立して確保できます。開発者は、特定のビジネス ニーズに基づいて、セキュリティとパフォーマンスの理想的なバランスを実現できます。これを考慮すると、ビーコン チェーンとスマート チェーン ネットワークを分離し、モジュール性、サイドチェーン、zk ロールアップを導入することは新しいアイデアではなく、製品市場に適合することがすでに証明されているアイデアです。
最終的に、これらの設計コンセプトがうまく実装できれば、BSC チェーンに多くのメリットがもたらされるでしょう。これには、柔軟性の向上、拡張性の向上、セキュリティの強化が含まれます。これにより、開発者は、特定のニーズに合ったアプリケーションやソリューションを構築するためのより多くの自由と選択肢を得ることができます。時間の経過とともに、BSC チェーンはスマート コントラクト プラットフォームとしての地位をさらに強化し、暗号通貨エコシステム全体の発展に貢献すると予想されます。
BNBトークン
2017年7月、2億BNBトークンが創設チーム（40％または8,000万BNB）、エンジェル投資家（10％または2,000万BNB）、および一般販売（50％または1億BNB）の間で分配されました。
トークンあたり15セントの価格で1億BNBを一般販売すると、1,500万ドルが集まりました。公募による資金調達は次の目的に充てられます。
3,500万BNB（35％）は、Binanceプラットフォームと取引システムのアップグレードに使用されます。
5,000万BNB（50%）はBinanceのブランディングとマーケティングに使用されます。
緊急予備として 1,500 万 BNB (15%)。
すべてのジェネシス トークンが配布されたため、流動性供給曲線はフラットになりました。配布の完了は、非流動的な供給がなくなり、チームやエンジェル投資家が保有するトークンを売買できることを意味します。
両方のタイプの BNB BEP トークンは、ビーコン チェーンと BSC スマート チェーンで相互運用可能です。 BNB BEP-2 はビーコン チェーン上のネイティブ トークンであり、BNB BEP-20 は BSC スマート チェーン上のネイティブ トークンです。
BNB トークンの開始以来、その用途は進化し続けています。当初、BNB トークンは主にバリデーター ノードを実行したり、Binance 取引所で割引取引手数料を取得したりするために使用されていました。 BNBトークンは、ステーク、オンチェーンガバナンスを介した投票、Binance Launchpadでのトークン販売への参加、Binance Liquid Swapでの流動性の提供、および主力取引所での取引手数料の支払いに使用できるようになりました。 BNB トークンは、クレジット カードでの支払いや特定の旅行手配の支払い処理にも使用できます。また、選択したプラットフォームでローンや通貨の担保としても使用できます。
ステーキングには、両方のチェーンに同時に記録されるトークン バインディングと委任操作が含まれます。投票委任を通じて、ユーザーはバリデーターに投票し、ステーキング報酬を受け取り、バリデーターノードを実行し、ユーザーのトランザクション手数料を競うことができます。
BNB トークンには、デフレ燃焼メカニズムも備えています。当初、バイナンスは四半期利益の20％をBNBの買い戻しとバーンアウトに費やし、流通から除外した。 BNB 自動書き込みは四半期ごとの書き込みを置き換え、透明性と予測可能性を高めます。バーン機能の終了時に、Binance は総供給量の 50% を占める 1 億 BNB をバーンします。
BNBチェーンエコシステムの現状
現在のステータス
多くのレイヤー 1 スマート コントラクト プラットフォームと同様、BSC チェーンは 2021 年を通じて急激な成長を遂げました。しかし、他のブロックチェーンと同様に、ネットワークの評価額は年初から約 60% 下落しました。 1日当たりの収益も、2021年末のプロトコル収益約400万ドルから、過去30日間で約100万ドルに減少した。 1 日の平均収益は減少していますが、累積収益はネットワークの価値のより重要な部分になっています。この関係は、累積ネットワーク収益などのファンダメンタルズがネットワーク価値のギャップを埋めつつあることを示唆しています。
生態系
BSC チェーンのエコシステムは、そのアーキテクチャとともに進化します。エコシステムは拡大しており、そのようなアプリケーション、インフラストラクチャー、ウォレット、ツールで構成されていますが、ネットワーク活動の最初の牽引力は、DeFi アプリケーションの立ち上げから生じています。 BSCスマートチェーンの立ち上げ以来、ネットワーク上のアクティビティは主にDeFiアクティビティから来ており、ネットワークは現在400を超えるDeFiプロトコル（DeFi Llamaプラットフォームによる）と他の業界の約1,000のプロジェクトのアクティビティをホストしています。現在、ロックされた合計値 (TVL) とチェーン上で実行されているアプリケーションの数の点で、イーサリアムに次いで 2 番目に大きいネットワークです。
BSC スマート チェーンの立ち上げ直後に、PancakeSwap (CAKE) が登場し、現在までネットワーク上で最も使用されているアプリケーションとなっています。 PancakeSwap は、自動マーケットメイク (AMM) システムを利用した DEX です。 PancakeSwap は設立以来、ピーク時には 60 億ドルを超える取引高と 60 億ドルを超える TVL 収益を達成しました。 BSC チェーンの DeFi エコシステムが DEX の継続的な成功に大きく依存しており、DeFi エコシステム全体の TVL の約 50% を占めていることは明らかです。
Venus (XVS) も BSC チェーンの初期成長に貢献しました。 Venus は、融資プラットフォームおよび合成ステーブルコイン プロトコルです。ユーザーは、権限のない方法で資産プールを貸したり借りたりできます。さらに、金利は契約によって設定され、需要に基づいて自動的に調整されます。 Venus は、TVL でなんと 60 億ドルを受け取り、現在 BSC チェーンエコシステムの TVL の約 10% を占めています。
BSC チェーンで 3 番目に大きな DeFi アプリケーションは、ネットワーク初のレバレッジ型イールド ファーミング プロトコルである Alpaca Finance です。貸し手は借り手にレバレッジイールドファーミングポジションに対する資本効率の悪い住宅ローンを提供することで収入を得ることができる。 Alpaca Finance は 18 億ドルもの TVL を確保しており、現在ネットワークの TVL の約 6% を占めています。
BSC チェーン上の前述のアプリケーションと DeFi エコシステムの初期成長にもかかわらず、TVL は年初から 61% 減少しており、ネットワークの競合他社と非常に似ていますが、劇的ではありません。
遅れをとっているDeFi業界とは異なり、2022年はBSCチェーンのNFT業界が爆発的に成長する年です。 NFT の二次販売と独自の NFT 購入者は両方とも急激に増加しています。市場全体が相対的に低迷しているにもかかわらず、BSCチェーンのNFT活動は強い勢いを示しています。
競争環境
技術の進歩、開発者の活動、エコシステムの成長戦略により、さまざまなレイヤー 1 (L1) チェーンが分離されます。 BSC チェーンと他の 5 つの EVM 互換チェーン (BSC チェーンを含む) の主要な指標を評価する場合、TVL (ロックされた合計値) と DeFi プロトコルの数を指標として使用できます。このピア グループは、最高の TVL とプロトコル数を持つ EVM チェーンをグループ化することによって導出されます。今日の暗号通貨分野では、DeFi が各ネットワークの経済活動の大部分を推進する主要な領域であるためです。
競合他社と比較して、BSC チェーンは今年これまでのところ、財務、ネットワーク、エコシステム、開発指標の点で良好な成績を収めています。 BNBチェーンのネットワーク価値とTVLの低下が少ないことは注目に値します。たとえば、2022 年 6 月 20 日の時点で、イーサリアムのネットワーク価値と TVL は約 69% 減少しましたが、BSC チェーンは約 60% しか減少していません。注目すべきその他の指標には、ピア グループと比較した BNB チェーン上の毎日の新しい一意のアドレス、毎日のトランザクション、および検証済みの契約の平均数が含まれます。ただし、BSC チェーンには、バリデーターの数と株式分布に関する分散化指標の点でさらに改善の余地があることに注意する必要があります。
結局のところ、競合他社に対する BSC チェーンの主な利点は、モジュラー設計の価値提案を進化させ続け、開発者にカスタム サイドチェーンを構築する柔軟性を提供し、バリデータ セットを拡張する計画にあると考えられます。今後数カ月は成長戦略を実行することが極めて重要となる。
前方の道路
BSC チェーンの将来の開発は、ユーザー、プロジェクト、開発者が BSC チェーン コミュニティとつながるのを支援することに重点を置きます。成功するアプローチには、GameFi、SocialFi、Metaverse などの分野での大量導入を促進する成長戦略の実行が含まれます。これには、ソリューションのスケーリング、BSC チェーンのスループットの向上、ビーコン チェーンとスマート チェーンのバリデータ セットの拡張などの技術開発の実装も含まれます。
前述したように、BSC チェーンのコミュニティは L2 のようなソリューションを使用してネットワークを拡張することを計画していることは注目に値します。計画には、高パフォーマンスのスケーリングを実現する zk-rollups の開始や、サイドチェーンの導入により、よりカスタマイズされたブロックチェーン ソリューションを可能にすることが含まれます。さらに、現在、さらなる分散化を達成するために意識的な措置が講じられています。チームは、ビーコン チェーンのバリデーター セットをオープンし、さまざまな選出サイクルを導入し、BSC スマート チェーン上のバリデーターの数を増やすことを計画しています。
この競争の激しい市場に身を置くことは、多くのネットワークにとっていくつかの課題を引き起こす可能性があります。 BSC チェーンにとって、課題は技術的または戦略的なものだけでなく、規制上の問題である可能性もあります。
さらに、設定された目標を達成するために成長戦略を実行することが最大の課題となる可能性があります。この目的を達成するために、BSC Chain と Binance Labs は、ガイダンス、投資、ネットワーク サポートを通じてプロジェクトが有機的に開発および成長するのを支援するように設計された、BNB に焦点を当てたアクセラレーター プログラムである MVB V アクセラレーター プログラムを開始しました。 MVB V インキュベーション プログラムは 7 月に開始され、6 ～ 8 週間続き、トップのプロジェクト チームが実用的な製品を提供できるように設計されています。
2021 年の第 4 四半期に、Binance は、BSC チェーン エコシステムの 4 つの主要分野に焦点を当てた 10 億ドルのエコシステム ファンドの立ち上げを発表しました。
人材育成 (10億ドル)
流動性インセンティブ プログラム (10 億ドル)
ビルダーズ プログラム (30 億ドル)
投資および育成プログラム (50 億ドル)
全体として、BSC チェーンはネットワークとエコシステムを成長させ続ける計画です。これを実現するために、技術ソリューションとサイドチェーンを実装し、エコシステムファンドとアクセラレータープログラムからのリソースを活用します。
要約すると、イーサリアムはアーキテクチャの再設計を続けていますが、採用と市場シェアをめぐる競争はレイヤー 1 スマート コントラクト プラットフォームの領域にとどまる可能性があります。新しいユースケースには引き続き代替ソリューションが必要であり、BSC チェーンは引き続きこれらのソリューションの 1 つであると予想されます。進化するアーキテクチャと、zk-rollup およびサイドチェーンの展開により、BSC Chain は大規模なユーザー ベースに追加の価値提案を提供できます。 BSC チェーンがその計画をうまく実行できれば、ネットワークは市場で最も価値のあるネットワークの 1 つとしての地位を維持できるでしょう。
ただし、ユーザーベースを拡大し、それをGameFiやMetaverseなどの新しい分野に適用するプロセスには、技術的および規制上の課題が依然として存在する可能性があります。 BSC チェーンは、技術の見通し、エコシステム資金、アクセラレーター プログラムなど、これらの課題に対処する戦略を策定してきました。
BSC チェーンのような多くのレイヤー 1 ネットワークは 2021 年に指数関数的な成長を経験しましたが、2022 年の市場変動と弱気市場により、ネットワークの使用量とパフォーマンスにある程度の下方圧力がかかりました。このような激動の時代に安定性を維持するために、BSC チェーンはネットワークのセキュリティと信頼性を確保する必要があります。ネットワークの信頼性を確保するために候補バリデーターが導入されますが、アクティブなバリデーターの使用が少なすぎるとリスクが生じる可能性もあります。したがって、BSC チェーンは今年、バリデータ セットを構築し、ユーザーと開発者を進化するアーキテクチャと価値提案に結び付けることに焦点を当てます。 #荣耀时刻