TL;DR
ビットコインやイーサリアムなどの暗号通貨は、資産として印象的な歴史的パフォーマンスを示しており、過去10年間で金、株、不動産のパフォーマンスを大幅に上回っています。
過去のパフォーマンスが将来の結果を示すものではないが、投資家は、暗号通貨が多様化された退職後のポートフォリオにおいて重要な役割を果たす可能性があり、高い収益とインフレに対するヘッジの可能性を提供すると考えている。
退職後の計画を立てる際には、ビットコインの固定供給量、高インフレ環境下でのイーサリアムの供給量の減少、通貨供給の拡大、現地通貨の長期安定性について考えることが重要です。
退職後の目標を設定する
退職目標の設定はさまざまな要因に依存し、あなたの目標は他の人の目標とは大きく異なる場合があります。ただし、一般的には、この簡単な計算を使用して大まかな見積もりを出すことができます。
まず、退職後の年間生活費を見積もります。通常、現在の生活を維持するには、退職前の収入の約 70% ～ 80% が必要です。現在年間 10 万ドルの収入がある場合、退職後は年間 7 万ドル ～ 8 万ドルを計画します。
次に、年金、家賃収入、利息、配当金など、退職後の潜在的な収入を見積もります。これを退職後の年間収入と呼びます。
最後に、退職後に何年生きると予想されるかを決めます。自国の平均寿命を使用するのが一般的ですが、この数字にさらに数年を足すことをお勧めします。65歳で退職する予定で、自国の平均寿命が80歳であれば、退職後15年間生きる必要があります。
総退職目標を計算するには、次の式を使用します。
（年間退職費用 - 退職後の年間収入）* 退職年数
たとえば、年間 8 万ドルが必要で、退職後の収入が年間 3 万ドルと予想され、退職後の 30 年間を計画している場合、退職後の貯蓄は 150 万ドル必要になります。
($80,000-$30,000) × 30 = $1,500,000
もちろん、これらは概算です。自分の特定のニーズやライフスタイルの目標に合わせて、よりカスタマイズされた退職目標をいつでも考え出すことができます。
暗号通貨は過去にどのようなパフォーマンスを見せたのでしょうか?
暗号通貨、特に主要コインであるビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）は、歴史的に印象的なパフォーマンスを示しています。
2009年に発売されたビットコインは、最初で最も価値の高い暗号通貨です。2010年7月に価格が約0.06ドルだったときにビットコインに100ドル投資した場合、2023年半ばの時点でその価値は約5000万ドルになります。これは、13年間で合計49,9999,900％の収益です。
2015年に発売されたイーサリアムは、世界にスマートコントラクトと分散型アプリケーションを紹介しました。2014年のイーサリアムのICO（イニシャル・コイン・オファリング）時に1コインあたり0.31ドルで100ドルを投資していたとしたら、イーサが約1,800ドルになる2023年半ばの時点で、ポートフォリオの合計価値は約580,644ドルになります。
しかし、こうした並外れた長期的パフォーマンスは、極端なボラティリティと結びついています。ビットコインの年間収益を見てみると、ある年には価格が5,500%上昇し、別の年には80%以上下落したことがわかります。
しかし、2つの主要な暗号通貨の過去のパフォーマンスを見ると、いくつかの重要なポイントがあります。1つは、投資期間が長ければ長いほど、得られるリターンが高くなるということです。2021年を基準にすると、ビットコインに1年間投資していた場合のリターンは59％ですが、3年間では1,133％、5年間では4,686％、10年間では876,509％になります。
もう1つの重要な洞察は、暗号通貨、特にビットコインが、他のほとんどの資産を大幅に上回っていることです。たとえば、ビットコインは金を上回りました。ビットコインの平均年間リターンは1,576％、2010年から2021年までの総リターンは18,912％です（ビットコインの価格は発売後の最初の1年間は非常に不安定だったため、2010年のどの価格をベンチマークとして使用するかによって長期リターンの数値が大きく異なります）。一方、SPDRゴールドシェアの平均リターンは5％、総リターンは62％でした。
ビットコインも株式を上回るパフォーマンスを見せています。S&P 500指数をベンチマークとして、2010年に同指数に100ドル投資した場合、2021年まで平均年間15%のリターンと総収益412%が得られます。AppleやAmazonなど、最もパフォーマンスの良い単一株と比較しても、ビットコインは大幅に上回っています。AppleとAmazonは、同じ期間にそれぞれ399%と427%の総収益をもたらしていたでしょう。ビットコインは不動産でもパフォーマンスを上回り、Vanguard Real Estate ETFは、同じ期間に平均年間14%、総収益162%を記録しました。
過去のパフォーマンスが将来の結果を示すものではありませんが、暗号通貨、特にビットコインやイーサリアムのような確立された著名なコインは、価格変動にもかかわらず、例外的な長期リターンを示しています。
金融政策とインフレを理解する
前のセクションで暗号通貨、金、株式、不動産の過去のパフォーマンスを調べた際、インフレを考慮していませんでした。インフレとは、一定期間にわたる経済における商品の価格レベルの持続的な上昇です。インフレはお金の購買力を低下させ、時間の経過とともにお金の価値が下がることを意味します。そのため、退職後の計画を立てる際にはインフレが考慮すべき重要な要素となります。
インフレにはいくつかの要因が関係しますが、最も重要な要因の 1 つは、政府が裁量で紙幣を印刷できる権限です。これにより、通貨の供給量が増加します。製品の量は変わらないのに、お金の量が増えれば、製品の価格は当然上昇します。
心に留めておかなければならないことの一つは、世界の主要中央銀行が2008年の世界金融危機以来、数十兆ドルという前例のない額の紙幣を印刷してきたということです。米国のコアインフレ率は2020年から2023年まで平均4.48％で、インフレ率は合計14.04％です。つまり、S&P 500指数の年間平均リターン15％は、インフレを考慮するとわずか10％にしかなりません。
もちろん、他の多くの国では、インフレ率ははるかに高くなっています。つまり、インフレを考慮すると、投資収益率ははるかに低くなる可能性があります。極端な場合、アルゼンチンやジンバブエなどの国では、月間インフレ率は 50% 以上にも達します。このようなシナリオはハイパーインフレと呼ばれ、通常は経済的な大混乱をもたらします。
ビットコインやイーサリアムのような暗号通貨は、それぞれ明らかに異なるダイナミクスを持っています。ビットコインの謎の創造者、サトシ・ナカモトは、ビットコインの総供給量を2100万コインの上限に設定しました。新しいビットコインは減少する速度で生成され、約4年ごとに「半減期」を迎えます。供給量が限られておりデフレ傾向にあることから、ビットコインは「デジタルゴールド」に例えられることがよくあります。金と同様に、ビットコインは価値の保存、インフレに対するヘッジ、従来の金融市場とは異なる資産と見なされています。
同様に、イーサは、2022年にプルーフ・オブ・ワーク（PoW）からプルーフ・オブ・ステーク（PoS）コンセンサスメカニズムに移行して以来、デフレ傾向の暗号通貨と見なされるようになっています。イーサは当初はインフレ傾向の暗号通貨でしたが、イーサリアムのネイティブコインでは、2023年のほとんどの期間、流通するコインの数よりも多くのイーサがバーンされています。これは主に、2021年に実装されたEIP-1559と呼ばれるアップグレードによるもので、ネットワークのマイナーに報酬を与える代わりに、取引手数料をバーンします。
退職後の計画を立てる際には、ビットコインの供給量が固定されていることとイーサリアムの供給量が減少していることを考慮することが重要です。同様の特徴を持つ暗号通貨は他にもあります。特に、インフレ、自国の通貨供給量、現地通貨の長期的な安定性を考慮する必要があります。
暗号通貨の将来のパフォーマンスを予測することはほぼ不可能ですが、これらのファンダメンタルズは何らかの指針となるはずです。暗号通貨の将来のパフォーマンスに影響を与える可能性のある他の要因には、暗号通貨の採用率、規制、税金などがあります。
退職資金のどれくらいを暗号通貨に割り当てるべきでしょうか?
退職金に暗号通貨を追加する際には、すべてのリスク要因と自身のリスク許容度を考慮して、慎重に取り組む必要があります。暗号通貨は変動性が高く、リスクを伴う可能性があるため、分散ポートフォリオのごく一部にとどめる必要があります。
推奨される出発点としては、退職後のポートフォリオの約 5% から 10% を暗号通貨に割り当てることです。ただし、適切な割り当ては、リスク許容度、投資期間、財務状況、投資目標によって異なります。
また、重要な投資原則である「分散投資」にも従う必要があります。株式、債券、現金、不動産、金など、さまざまな資産クラスに投資する必要があります。暗号通貨への投資も分散することをお勧めします。保有している暗号通貨をすべて 1 つのコインだけに投資しないでください。
仮想通貨は何万種類もありますが、自分に合ったものをどのように選べばいいのでしょうか。覚えておいていただきたいのは、すべてが長期投資に適しているわけではないということです。退職後の投資には、一般的にビットコインやイーサリアムなどの確立された大型の仮想通貨に重点を置くのがベストです。より高いリターンをもたらす可能性のある高リスクの資産に投資したい場合は、小規模で将来性のある仮想通貨を検討し、失っても構わないお金だけを投資しましょう。
暗号通貨の退職ポートフォリオを構築する方法
退職後のポートフォリオを構築する際、特に数十年にわたって投資する場合は、一貫性が重要です。一般的な戦略は、ドルコスト平均法（DCA）です。
DCA では、価格に関係なく、定期的に一定額を投資します。たとえば、今後 10 年間、毎月 500 ドルをビットコインに投資できます。これにより、短期的なボラティリティの影響を軽減し、不適切な時期に多額の投資を行うリスクを軽減できます。
DCA 戦略を展開する際は、市場の上昇時や下降時にパニック買いやパニック売りを常に控えてください。長期計画を綿密に実行し、集中力を維持する必要があります。この戦略では忍耐と規律が不可欠です。
市場のタイミングを計るのは決して良い考えではありませんが、価格が史上最高値に達しているときは慎重になり、価格が最低値に近いときは貪欲になるのが賢明です。古いことわざにもあるように、「他人が貪欲なときは恐れ、他人が恐れているときは貪欲になれ」。
退職プランに暗号通貨を組み込むことのメリットとデメリット
退職プランに暗号通貨を組み込むことにはメリットとデメリットがあります。メリットは次のとおりです。
高いリターンの可能性
暗号通貨は、過去のパフォーマンスによれば、従来の資産に比べて高い収益を得られる可能性があります。過去のパフォーマンスが将来の収益を保証するものではないことに留意してください。
多様化
暗号通貨は、従来の市場と完全に連動しない新しい資産クラスを構成します。暗号通貨はまだ新しいため、データの量は限られており、暗号通貨と従来の資産の関係は依然として議論の余地があります。
インフレヘッジ
ビットコインのような暗号通貨はインフレに対するヘッジとして機能する可能性があります。ただし、ビットコインの資産としての歴史は2009年の誕生以来まだ浅いことに注意してください。暗号通貨の存在期間の大半において、世界的な金融情勢は緩和的であったと指摘する人もいます。したがって、この主張の証拠は決定的ではありません。
退職プランで暗号通貨に投資することの欠点は次のとおりです。
ボラティリティ
暗号通貨は価格が大きく変動する可能性があります。このような変動に耐えられない場合は、暗号通貨はあなたには向いていないかもしれません。
規制リスク
暗号通貨は、世界中で不確実な規制環境に直面しています。必要なすべての規制に準拠していることを確認するために、管轄区域および国際的な規制と法律を理解していることを確認する必要があります。
消費者保護の欠如
従来の退職金口座とは異なり、暗号資産が盗まれた場合、永久に失われることがよくあります。一部の国では暗号資産市場の規制がまだ策定中であり、暗号資産の投資家は従来の市場と同じレベルの保護を受けられない可能性があります。
税金は複雑になる場合があります
暗号通貨は国によって課税方法が異なりますが、退職後の計画を立てる際に税金の要素をどのように考慮するべきかを判断するのは一般的に非常に複雑です。場合によっては、そのような規制が実施されていない場合があり、大きな不確実性が生じます。
終わりに
30～40年後の退職を計画している方もいれば、数年後に退職が近づいている方もいるでしょう。この2つのケースは時間軸が異なり、大きく異なりますが、暗号通貨はどちらの退職計画にも価値がある可能性があります。インフレが進行し、お金の購買力が予想よりも速いペースで減少しているとき、希少性のある資産は独自の価値を提供します。
退職プランに暗号通貨を組み込むのは確実な方法ですが、それでも注意が必要です。分散と一貫性の原則に従って行ってください。リスク許容度と退職目標を徹底的に評価し、投資したい暗号通貨について詳細な調査を実施してください。リスク管理を適切に行えば、暗号通貨を組み込んだ退職プランは老後の経済的な幸福を守ることができます。
参考文献：
ビットコイン ETF とは何ですか?
ビットコインの価格履歴の概要
ビットコインと暗号通貨への投資方法
バランスの取れた暗号通貨ポートフォリオを構築する方法
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